公司财务与融资状况 - 公司一直积极与相关现有贷款机构商讨，以延长、再融资或重组集团的借款 [1] - 公司已成功展期部分借款 [1] - 公司继续寻求新融资来源，以应对即将到期的财务责任和未来的经营现金流需求 [1] 公司运营与市场环境 - 相关融资措施仍在进行中 [1] - 由于市场环境不断变化，制定或实施这些措施需要时间 [1]

债务重组 - 截至2025年11月28日，约77%计划债权人同意加入重组支持协议[5] - 2025年11月，境内一笔本金约16.8亿元债券通过重组方案[6] - 境外重组合并2025、2027及2028年到期优先票据等债务[4] - 境内重组方案含现金购回、以物抵债等方式[6] 销售业绩 - 2025年9 - 11月总销售收入约32.90亿元，2024年同期约30.84亿元[9] - 2025年9 - 11月销售面积约318,300平方米，2024年同期232,100平方米[9] - 累计至2025年11月底总销售收入约127亿元，2024年同期约101.9亿元[9] - 累计至2025年11月底销售面积约1,261,600平方米，2024年同期763,600平方米[9] 其他策略 - 拟实施行动计划解决核数师对2024财报无法表示意见问题[3] - 与贷款人商讨展期、再融资或重组借款，控制成本、寻求新融资[10]

核心事件 - 武汉富力万达嘉华酒店将于2026年1月26日通过阿里资产网进行司法拍卖 起拍价约4.24亿元 评估价约6.06亿元 [1] - 该酒店位于武汉市武昌区东湖路105号武汉中央文化旅游区K3-2地块 房屋规划用途为商业服务（酒店） 总层数21层 建筑面积为40666.41平方米 [1] - 酒店于2013年开业 配备379间/套客房 土地使用期限至2052年10月18日 土地使用权面积为13006.99平方米 分摊土地面积3213.57平方米 [1] 标的资产所有权结构 - 拍卖标的物的所有人为武汉万富酒店管理有限公司 该公司注册成立于2017年9月12日 注册资本为55490.8万元 法定代表人为张洋 [1] - 武汉万富酒店管理有限公司由广州富邦酒店管理有限公司100%持股 其最终实际控制人为富力地产的间接全资附属公司兆晞有限公司 [1]

公司新增失信被执行人信息 - 富力地产于近日新增失信被执行人信息 执行法院为广州市天河区人民法院 案号为(2025)粤0106执13150号 [3][6] - 生效法律文书确定的义务为被执行人一次性支付申请人共计1,538,824.54元 但公司全部未履行 [3][6] - 失信被执行人行为具体情形为违反财产报告制度 相关信息于2025年12月25日发布 [3][6] 公司对事件的回应与措施 - 公司及相关子公司仍在与相关机构积极沟通 争取达成妥善的解决方案 [3][6] - 公司将持续关注事件进展 采取积极的应对措施 争取减少对公司生产经营和偿债能力的不利影响 [3][6] - 公司表示将按照法律法规及时履行相应的信息披露义务 [3][6]

公司动态与资本运作 - 郑州产业投资集团有限公司完成更名，注册资本由10亿元大幅增加至300亿元，增资部分290亿元由股东郑州市财政局以货币投入，需在2030年12月25日前缴足 [1] - 洛阳城乡建设投资集团有限公司拟发行不超过12亿元公司债券，期限不超过5年，承销费率不超过0.065%/年 [5] - 新乡国有资本运营集团有限公司拟发行20亿元公司债券，已获上交所反馈，募集资金计划用于偿还有息债务、项目建设、支持中小微企业及补充流动资金 [7] - 碧桂园地产集团有限公司通过盘活反担保抵押资产筹集资金，完成了发行总额10亿元、票面利率4.30%的“22碧桂园MTN002”中期票据的本息兑付 [8] - 东莞市投资控股集团有限公司计划将其持有的东莞市轨道交通有限公司100%股权无偿划转至东莞市国资委 [8] - 德州市交通运输投资发展集团有限公司发生人事变动，任命杨全华为公司董事、董事长 [7] 债券市场表现与央行操作 - 12月29日国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.91%，10年期主力合约跌0.28%，5年期主力合约跌0.18%，2年期主力合约跌0.07% [4] - 银行间主要利率债收益率普遍上行，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行3.65个基点至2.255%，10年期国开债“25国开15”收益率上行3个基点至1.9365% [4] - 央行于12月29日开展4823亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，鉴于当日有673亿元逆回购到期，实现单日净投放4150亿元 [5] - 资金面方面，Shibor隔夜品种下行1.0个基点至1.248%，创2023年8月以来新低；7天期品种上行11.0个基点至1.558% [5] 市场回顾与展望 - 2025年债券市场告别“躺赢”，步入高波动震荡期，政策机制优化与创新工具推出为经济提供支撑 [2] - 回顾2025年债市九大关键词包括：地方化债、债务管理司成立、债市“科技板”、央行重启国债买卖、股债跷跷板、超长期特别国债、房企化债进程加速、土储专项债重启、反“内卷” [2] - 五大私募机构对2026年债市进行研判，观点包括：利率难现单边下行，长端利率宽幅震荡；看好中短端高等级信用债、转债、中资点心债；延续“股牛+债不熊”格局，债市保持低位震荡；可转债为最看好品种；对债市整体乐观，有望迎来震荡修复行情 [10][11] - 中金固收认为，若物价回落可能提升货币政策放松必要性，近期人民币贬值压力缓解为货币政策打开空间，债市悲观预期或有所校正，债券收益率可能在明年上半年迎来较快下行 [13] 信用风险与舆情事件 - 广州富力地产股份有限公司新增失信被执行人信息，需一次性支付申请人共计153.88万元 [9] - 昆明市城建投资开发有限责任公司涉及1.91亿元失信被执行事项，目前已与相关方达成和解 [9] - 赤峰市城市建设投资(集团)有限公司原党委书记、董事长张国丛涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查 [8]

失信信息 - 公司2025年06月06日新增失信被执行人信息[7] - 案号(2025)粤0106执13150号，需支付1538824.54元未履行[7] - 失信情形为违反财产报告制度，信息2025年12月25日发布[7] 人员信息 - 执行董事为李思廉博士等4人[4] - 非执行董事为张琳女士等2人[4] - 独立非执行董事为郑尔城先生等3人[4]

资产拍卖与市场反应 - 奉贤富力万达广场于12月22日二次流拍，此前于12月19日第二次挂牌拍卖，起拍价为9.784亿元，标的物评估价约17.47亿元，相当于评估价的五六折[1][8] - 该项目首次拍卖于10月30日，起拍总价约12.23亿元，已是评估价的七折甩卖，两次拍卖共吸引超万次围观，249人设置提醒，但报名人数为零[1][9][10] - 被拍卖标的物为富力万达广场，规划总建筑面积约26.13万平方米，包含14幢楼，土地用途为铁路用地、商业、办公[3][12] 项目状态与法律权属 - 项目目前处于法院查封状态，买受人需全额支付成交款后，法院才办理解除抵押和查封手续，抵押权人为中国建设银行上海奉贤支行，债权数额为7.31亿元，债务履行期限至2028年12月20日[5][14] - 项目为空置状态，证照齐全，主体结构已验收并取得部分预售许可，但大部分楼的外立面及内部装修未完工，后续需投入大量资金，运营压力大[6][14] - 项目位于上海奉贤新城核心位置，拿地已8年，自2021年底停工至今已4年[6] 项目历史与开发背景 - 2017年，富力地产以7.31亿元竞得该地块，楼面单价为每平方米4027.55元，一个月后与万达集团宣布共同打造地铁上盖城市综合体[6][14] - 项目于2018年6月公示规划，12月全面开工，原计划2021年8月完工，后明确于2021年12月开业，但最终在2021年烂尾停工[6][15] - 项目规划包括7万平方米的万达广场、近5万平方米的商业街和约4万平方米的高端商务写字楼[5][14] 公司财务状况与战略回顾 - 富力地产2025年上半年净亏损40.82亿元，较2024年同期23.31亿元的亏损额，亏损幅度扩大超75%[6][16] - 2017年，公司曾以近190亿元收购万达旗下70多家酒店，收购价仅为市场价的六折，但近年在持续亏损下已多次出售、拍卖所收购的酒店资产[16]

失信案件金额 - （2025）粤0106执13148号案需支付922395.45元[8] - （2025）粤0106执14899号案需支付291506.44元[9] - （2025）粤0106执17656号案需支付1316034.39元[9] 其他未履行金额 - （2024）粤0106民初34323号案需支付214413.06元[11] - （2024）穗仲案字第8859号案需支付86472.32元[11] - （2022）穗仲案字第21533号案需支付753145.29元[11] 应对措施 - 公司与相关机构积极沟通案件，减少不利影响[14]

债券停牌与复牌 - “H16富力4”于2025年8月22日开市起停牌，2025年12月16日开市起复牌[9] - “H16富力5”自2025年8月22日开市起停牌，2025年12月16日开市起复牌[162] 债券持有人会议 - 2025年8月22日至12月12日就六只债券召开三次债券持有人会议[12] - 2025年第二次会议中，“H16富力5”等三只债券通过延期支付“小额兑付安排”议案[12][164] - 2025年第三次会议中，“H16富力5”等五只债券通过给予宽限期议案[13][165] - 2025年第四次会议中，“H16富力4”通过本期债券重组议案[15][167] - “H16富力5”于2025年9月9日至12月12日开会审议方案，未形成有效决议[161] 债务重组 - 公司拟对未偿还完毕的公开/非公开公司债券进行重组，2025年内开会审议[33][186] - 发行人对投同意票的“H16富力4”持有人兑付投票表决同意张数的0.2%[15][167][193] - 提前偿付债券按剩余本金金额兑付，持有人豁免已产生利息/预期收益[16][194] - 公司3个月内完成提前偿付[41][170][194] 债券本息兑付安排 - 本期债券本金余额约16.89亿元，全部未偿债券本金余额约122.05亿元[57] - 本期债券本息兑付重新安排，本金2025年9月16日至2035年9月16日兑付[46] - 新兑付期间分十期兑付本金，第十期兑付83.03元及利息11.2788元[48][49][52] 现金购回 - 现金购回总金额不超6亿元，每次不超2亿元[57] - 每张债券购回净价为剩余面值20%[58] - 分三次现金购回，18个月内完成[64][65][66] 以物抵债 - 以物抵债标的债券未偿还本金余额不超66亿元[72][73] - 每100元剩余面值债券可申报30元实物资产[78] - 公司6个月内办理以物抵债手续[84] 应收账款信托份额抵债 - 应收账款信托基础资产3亿元，公司可提高上限[93] - 信托存续期限不超60个月[95] - 标的债券未偿本金余额不超10亿元[99] - 每100元剩余面值债券可申报30份信托份额[101] 资产信托份额抵债 - 资产信托基础资产为以物抵债未获配实物资产收益权[111] - 信托存续期限不超60个月[113] - 标的债券未偿还本金余额不超57亿元[117] - 每100元剩余面值债券可申报35份信托份额[119] 定增股票 - 公司预计定向增发股票不超2亿股[128] - 获配股票债券不按原本息兑付，不可交易流通[126] - 定增股票24个月内可出售[131] 其他 - 截至2025年11月28日约77%计划债权人加入或正加入重组支持协议[17][170] - 2025年8月22日至12月15日新增25项失信被执行人事项，涉及0.71亿元[19][172] - 某银行借款本息18.99亿元，某资产管理公司债务本金及违约金5.49亿元[20][22][173][175] - 长沙酒店拍卖成交5.14亿元，上海土地及建筑拍卖起拍12.23亿元流拍[24][25][177][179] - 2025年9月11日公司向三只债券持有人支付兑付基数3‰及利息[29][182]

市场表现 - 内房股多数走低，中国海外宏洋集团跌4.85%报1.96港元，雅居乐集团跌4.76%报0.3港元，世茂集团跌3.37%报0.201港元，富力地产跌2.94%报0.66港元 [1] 行业核心数据 - 2025年1-11月全国新建商品房销售面积同比下降7.8%，销售额同比下降11.1% [1] - 供给端1-11月投资、新开工和竣工面积同比继续下行，房地产市场整体仍处调整阶段 [1] 政策与行业展望 - 在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，2025年以来房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进 [1] - 在止跌回稳过程中，房价仍可能存在小幅度震荡 [1] - 在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程 [1]