万科管理层动态与公司治理 - 万科创始人王石通过视频自证其人身自由，视频由金典集团联席董事长王秋杨于2月2日发布，显示王石在进行划艇、攀岩等活动，其伴侣田朴珺（小田）亦在场 [3][14] - 王石与田朴珺曾受到边控，但田朴珺因其女儿在日本需照顾而“大闹深铁”，最终边控被解除，这侧面反映他们与万科当前问题的牵连可能不深 [4][15] - 万科董事会主席郁亮个人状态受到媒体密切关注，其微信朋友圈更新停留在2025年1月29日，在失联传闻期间偶有视频号点赞，但此举公信力因前总裁祝九胜的先例而受损 [4][15] 万科经营业绩与财务危机 - 万科预计2025年亏损820亿元人民币，这将是A股历史上最大的亏损纪录，文章暗示责任在于以郁亮为核心的管理层 [4][15] - 公司曾向泰禾集团提供高达124亿元人民币的借款，由于没有抵押物，年化成本高达40%，此外，向万达的借款金额可能超过200亿元 [10][19] - 公司要求核心高管退还过去四年的薪酬，包括前董秘、现万物云董事朱旭，据称该要求适用于过去四年所有核心高管，郁亮本人也已开始出售房产 [10][20] 万科战略演变与领导权更迭 - 2014年，王石从国外游学归来后，召集100多名高管开会，核心议题是关注库存和回款，当时万科货值约2000亿元，他要求“关注回款”而非规模，当年万科销售与回款双双突破2000亿元 [7][18] - 2017年年中董事会成为关键转折点，王石试图在会议中增加议题讨论经营问题，但其秘书沟通后被告知“这次肯定没有留给前董事长的时间”，标志着王石对公司的实际掌控权已极微 [7][8][18][19] - 2019年，王石曾建议郁亮控制万科发展节奏，但郁亮以“不能让万科规模掉太多”、“不能把您的事业做砸了”为由婉拒，显示出二代接班人的独立决策倾向 [8][19] 房地产行业整体环境 - 对地产高管的边控已成为行业“标配”，反映了行业监管与风险管控的普遍收紧 [4][15] - 行业在“活下去”的口号下，存在“一边活下去，一边加杠杆”的分裂式操作，这种高杠杆策略最终成为反噬自身的“致命回旋镖” [10][19] - 行业昔日主角命运多舛，如泰禾、万达等企业陷入债务困境，恒大前总裁夏海钧远遁美国，这些案例成为行业周期转折的生动注脚 [10][20]

公司财务表现 - 预计2025年度净利润为亏损7500万元至5500万元 [1] - 净利润同比下降134.09%至71.67% [1] - 整体毛利率较上年同期略有下降 [1] - 销售费用、研发费用等期间费用增加 [1] - 对应收款项等计提了减值准备 [1] 公司经营状况 - 产品定价面临一定挑战 [1] - 持续加大市场投入和新产品开发 [1] - 基于谨慎性原则对各类资产进行了全面检查和减值测试 [1] 行业环境 - 行业竞争持续加剧 [1]

格隆汇1月30日丨杰华特(688141.SH)公布，经公司财务部门初步测算：预计2025年年度实现营业收入26 亿元至27.5亿元。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，实现归属于母公司所 有者的净利润为-7.3亿元到-6.3亿元。预计2025年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润为-8.2亿元到-7.2亿元。 报告期内，公司为构建长期竞争优势，持续增加了在研发创新、市场拓展及管理提升等方面的投入，导 致研发、销售及管理费用同比显著上升。同时，因市场竞争激烈导致产品均价承压、毛利率修复不及预 期，当期亏损有所扩大。基于谨慎性原则，公司根据企业会计准则及公司会计政策等相关规定，对2025 年度存在减值迹象的存货计提资产减值准备，对本期归属于母公司所有者的净利润也产生了一定影响。 报告期内，公司计入当期损益的政府补助较去年同期有所增长，对公司本期非经常性损益产生一定的影 响。 ...

格隆汇1月28日｜天智航(688277.SH)公告称，天智航预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损 1.65亿元至1.98亿元，较上年同期亏损扩大。业绩变动主要原因：投资收益大幅减少；实施限制性股票 激励计划致股份支付费用大幅增长；冲回以前年度确认亏损部分的递延所得税费用，导致所得税费用增 长。 ...

格隆汇1月27日丨西部牧业(300106.SZ)公布，预计2025年归属于上市公司股东的净利润-5,600万元 ～-4,300万元，扣除非经常性损益后的净利润-7,900万元～-6,600万元。1、报告期内，本地区奶牛养殖 企业优化调整牛群结构，适度淘汰老龄和低产奶牛，减少精饲料采购，导致公司饲料销售收入和利润下 降。2、报告期内，公司依据相关规定并遵循谨慎性原则，对应收款项计提坏账准备，同时对部分存货 及闲置资产计提减值准备。3、报告期内，公司的非经常性损益金额约为2,300 万元，主要为收到的政府 补助。 ...

北京商报讯（记者 孔文燮）1月27日，西部牧业发布公告称，公司预计2025年归母净利润亏损4300万元 至5600万元，较去年同期亏损1.19亿元相比，亏损额有所收窄；预计2025年扣非净利润亏损6600万元至 7900万元。公告指出，报告期内，本地区奶牛养殖企业优化调整牛群结构，适度淘汰老龄和低产奶牛， 减少精饲料采购，导致公司饲料销售收入和利润下降。同时，公司对部分存货及闲置资产计提减值准 备。 ...

新金路1月27日公告，预计2025年度归母净利润亏损1.8亿元至2.28亿元，上年同期亏损6254.23万元。报 告期，因公司主营产品PVC树脂销售价格持续低位震荡运行，加之计提存货、固定资产以及无形资产减 值准备影响，亏损同比增大。 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年实现归属于母公司股东的净亏损约为人民币12.89亿元到人民币15.76亿元 [1] - 公司预计2025年归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净亏损约为人民币12.80亿元到人民币15.64亿元 [1] 业绩亏损主要原因 - 2025年国际原油价格总体震荡下行 [1] - 产品市场需求未有明显改善 [1] - 公司主要炼化产品毛利空间缩减 [1] - 四季度公司生产装置大修影响，导致商品总量下降 [1]

公司业绩预告 - 新五丰预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损7亿元至9.6亿元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损7.2亿元至9.8亿元 [1] 业绩变动原因 - 2025年度经营业绩出现亏损，主要原因为报告期内公司生猪价格较去年同期出现较大幅度下降 [1] - 由于生猪价格下跌，公司对存栏的消耗性生物资产计提了存货跌价准备 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年实现归属于母公司股东的净亏损约为人民币12.89亿元到人民币15.76亿元 [1] - 公司预计2025年归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净亏损约为人民币12.80亿元到人民币15.64亿元 [1] 业绩亏损原因 - 2025年国际原油价格总体震荡下行 [1] - 产品市场需求未有明显改善 [1] - 公司主要炼化产品毛利空间缩减 [1] - 四季度公司生产装置大修影响，导致商品总量下降 [1]