本文源自：金融界AI电报 今日京东工业(7618.HK)、宝济药业-B(2659.HK)申购，无新股上市。 ...

京东工业主要通过向客户销售工业品及提供相关服务获得收入，市场数据验证了公司的竞争力。灼识咨 询发布的资料显示，随着京东工业向更广阔的工业供应链市场扩展，按2024年的交易额计，该公司为中 国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达到4.1%。2022年至2024年，京东工业的 收入由约141亿元增至204亿元，复合年增长率为20.1%。 另外，按SKU数量计，京东工业在中国提供了最广泛的工业品供应。截至2025年6月30日，公司已提供 约8110万个SKU，涵盖80个产品类别。截至2025年6月30日前的12个月内，该公司的商品供应，源自由 约158000家制造商、分销商及代理商组成的工业品供应网络。 12月3日，京东工业股份有限公司（以下简称"京东工业"）发布公告称，公司拟全球发售2.11亿股股 份。招股日期为12月3日至12月8日，每股发售价12.7港元至15.5港元，每手买卖单位200股，入场费约 3131.26港元，预期股份将于2025年12月11日开始在联交所交易。美银证券、高盛、海通国际、瑞银为 联席保荐人。 作为中国领先的工业供应链技术与服务提供商，京东工业通过"太璞"这一"数"（数 ...

IPO基本信息 - 2025年12月3日启动全球公开招股，预计12月11日在港交所主板挂牌交易[1] - 全球发售2.11亿股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%，设有15%超额配股权[1] - 每股发售价区间为12.7港元至15.5港元，每手200股，入场费约3131.26港元[1] - 以中间价14.10港元计算且未行使超额配股权，预计募资净额约为28.27亿港元[1] - 募集资金用途：增强工业供应链能力（35%）、跨地域业务扩张（25%）、潜在战略投资或收购（30%）及补充营运资金（10%）[1] 财务表现 - 2020年至2024年总收入持续增长，分别为68亿元、104亿元、141亿元、173亿元和204亿元人民币[3] - 2022年净亏损12.69亿元，2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年净利润提升至7.62亿元[3] - 2025年上半年净利润达4.51亿元，同比增长55.2%[3] - 调整后净利润由2020年的4.4亿元增至2024年的9.1亿元，反映规模效应和运营效率优化[3] 业务优势与协同效应 - 作为京东集团"数智化社会供应链"战略关键组成部分，深度融入集团生态[4] - 依托京东集团在物流、技术、金融及企业客户资源等方面的基础设施，快速构建覆盖全国的履约网络和智能采购解决方案[4] - 可直接调用京东物流能力实现工业品"次日达"甚至"当日达"，并通过集团板块协同提供一站式服务[4] - 截至2025年上半年已服务约1.11万家重点企业客户，大量客户通过京东集团其他业务触点引入并实现交叉转化[4] 行业前景与市场地位 - 中国MRO采购市场规模庞大，2024年整体规模已超1.8万亿元，但线上化率不足15%[5] - 公司是该领域市场份额第一的服务商，2024年交易规模约为第二名的三倍[5] - 通过"墨卡托"标准商品库解决工业品参数不统一问题，依托"京采云"智能采购平台提供全流程服务[5] - "新型工业化"和"智能制造"政策推进有望加速MRO采购平台化与标准化进程，提供结构性增长机会[6]

上市基本信息 - 公司拟全球发售2.11亿股股份，其中香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，另有3168.12万股超额配股权 [2] - 招股日期为12月3日至12月8日，每股发售价12.7港元至15.5港元，每手200股，入场费约3131.26港元，预期股份将于2025年12月11日开始交易 [2] - 基石投资者已同意认购总金额不超过约1.7亿美元的发售股份 [2] - 假设发售价为每股14.10港元且超额配股权未获行使，公司预计募集资金净额约为28.27亿港元 [10] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过“太璞”解决方案提供工业品供应和数智化供应链服务 [3] - 按2024年交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模为第二名的近三倍 [3] - 按2024年交易额计，公司亦为中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达到4.1% [4] - 截至2025年6月30日前的十二个月内，公司服务约11,100个重点企业客户，覆盖约60%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业 [4] 供应链与产品能力 - 公司提供广泛的工业品供应，截至2025年6月30日已提供约8,110万个SKU，涵盖80个产品类别 [4] - 公司的商品供应源自约158,000家制造商、分销商及代理商组成的全国性工业品供应网络 [4] - 公司建立了轻资产的运营模式，整合采购需求并与供应端进行数智化链接匹配，实现智能商品寻源和直接发货 [8] 财务表现 - 公司收入由2022年的约141亿元增至2024年的204亿元，复合年增长率为20.1% [4][10] - 持续经营业务总收入由截至2024年6月30日止六个月的86亿元增至2025年同期的103亿元 [10] - 公司于2022年录得净亏损13亿元，2023年录得净利润480万元，2024年录得净利润7.6亿元 [10] - 截至2025年6月30日止六个月，公司录得净利润4.5亿元，同比增长 [10] - 经调整利润由2022年的7.1亿元增至2024年的9.1亿元，复合年增长率为12.8% [10] 行业背景与市场机遇 - 中国在2024年录得世界最大的第二产业产值，并拥有全球最大的工业供应链市场规模，达11.4万亿元 [9] - 中国工业供应链市场的数字化渗透率在2024年仅为6.2%，预计到2029年将达到8.2% [9] - 工业供应链技术与服务市场规模预计将从2024年的0.7万亿元增至2029年的1.1万亿元，复合年增长率达到9.8% [9] 募集资金用途 - 约35%的募集资金预计用于进一步增强工业供应链能力 [11] - 约25%预计用于跨地域的业务扩张 [11] - 约30%预计用于潜在战略投资或收购 [11] - 约10%预计用于一般公司用途及营运资金需要 [11]

来源：瑞恩资本RyanbenCapital | ABCI | BOC CMBC | FUTU Securities | HSBC | ICBCI Orient Securities | | --- | --- | --- | --- | --- | | | International Capital | International | | (Hong Kong) | 分拆自京东(09618.HK)、中国最大MRO采购服务提供商京东工业(07618.HK)，于今日(12月3日)起至下 周一(12月8日)招股，预计2025年12月11日在港交所挂牌上市，美银、瑞银、海通国际、高盛联席保 荐。 | 京东工业(07618.HK)香港上市招股资料 | | | --- | --- | | 招股日期 | 2025年12月3日~2025年12月8日 | | 发行股数 | 2.112088亿股 | | 招股机制 | 机制B,公开发售初始分配比例10%,不设回拨机制 | | 招股份 | 12.70港元~15.50港元 | | 嘉资金额 | 26.82亿~32.74亿港元 | | 每手股数 | 200股,入场费3,131.26港元 ...

全球发售细节 - 京东工业拟以每股12.7至15.5港元发行2.11亿股股票，计划于12月11日在港交所挂牌交易，股票代码为07618.HK [1] - 香港公开发售部分占10%，国际发售部分占90%，并设有不超过15%的超额配股权 [1] - 认购时间为12月3日至8日，每手200股，入场费约3131.26港元 [3] - 包括M&G、CPE在内的知名机构已同意认购不超过1.7亿美元的股份，为上市提供支撑 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务是帮助工厂进行供应链的数智化转型，专注于工厂维护、维修物料的采购 [3] - 在工业供应链技术服务市场占据领导地位，2024年交易额为国内第二名的近三倍 [3] - 核心平台“太璞”可实现全流程数字化，客户包括国家电网、三一重工等，服务的重点企业超过1万家 [3] 财务业绩表现 - 公司2022年亏损13亿元，2023年扭亏为盈，净利润为479.9万元 [5] - 2024年净利润大幅增长至7.62亿元，2025年上半年净利润为4.51亿元，同比增长超过50% [5] - 盈利能力的提升得益于业务结构优化，商品销售为基础，毛利率超过90%的服务业务贡献增长 [7] 上市历程与战略意义 - 此次上市是京东工业第四次递交申请后获得成功 [7] - 上市成功的关键因素包括实现连续盈利以及通过“太璞”平台拓宽业务，从销售维修物料扩展到管理工厂核心物料 [8] - 京东工业的上市标志着“京东系”业务从消费互联网正式扩展至工业互联网领域 [10] - 刘强东将因此收获旗下第六家上市公司，完善了京东在工业领域的布局 [5][10]

上市进程与募资详情 - 京东工业于12月3日启动全球公开认购，预计12月11日在港交所主板挂牌交易，认购期持续至12月8日 [1] - 公司拟全球发售2.11亿股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%，并设有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为12.7港元至15.5港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 按中间价14.10港元计算且未行使超额配股权，本次募资净额约28.27亿港元 [1] - 募资用途规划为增强工业供应链能力占35%、跨地域业务扩张占25%、潜在战略投资或收购占30%、补充营运资金占10% [1] 投资者与承销商 - 七家机构签订基石投资协议，包括M&G Investments和CPE Elm Investment等，拟合计认购不超过1.7亿美元的发售股份 [1] - 上市由美林亚太、高盛亚洲、海通国际及瑞银香港担任联席保荐人 [1] 公司业务与财务表现 - 京东工业为京东旗下提供工业供应链技术与服务的子公司，服务超1.11万个重点企业客户 [1] - 公司已连续五年收入正向增长，且调整后净利润保持为正 [1] - 2020年至2024年总收入分别为68亿元、104亿元、141亿元、173亿元和204亿元，呈现持续增长态势 [2] - 同期净利润分别为3.4亿元、-12.6亿元、-12.7亿元、480万元和7.6亿元，2024年实现扭亏为盈 [2] - 调整后净利润分别为4.4亿元、5.0亿元、7.1亿元、8.2亿元和9.1亿元，逐年稳步提升 [2]

招股基本信息 - 公司于12月3日启动香港全球招股，计划全球发售2.11亿股，其中国际发售1.9亿股，香港公开发售2112.1万股 [1] - 招股价区间为每股12.7港元至15.5港元，若以中间价14.10港元定价且超额配股权未行使，预计募集资金净额约为28.27亿港元 [1] - 香港公开发售时间为12月3日至12月8日，最终发售价及股份分配结果预计于12月10日公布，股份计划于12月11日在香港联交所主板开始买卖，股份代号为7618，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] 资金用途与投资者 - 募集资金拟约35%用于增强工业供应链能力，约25%用于跨区域业务扩张，约30%用于潜在的战略投资或收购 [1] - 发行已获7家基石投资者支持，包括M&G、CPE Investment等，基石投资者已承诺认购总额不超过1.7亿美元（约13.24亿港元）的发售股份 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家工业供应链技术与服务提供商，致力于通过数字化与智能化帮助客户实现保供、降本、增效及合规目标，隶属于京东集团 [2] - 按2024年交易额计算，公司是中国MRO采购服务市场的最大服务商 [2] - 截至2025年6月底，公司提供约8110万个SKU，覆盖80个产品类别，2025年上半年其重点企业客户中约60%为中国《财富》500强企业，逾40%为在华全球《财富》500强企业 [2] 财务表现 - 营业收入从2022年的约141亿元人民币增长至2024年的约204亿元人民币，复合年增长率达20.1% [3] - 公司于2023年实现扭亏为盈，2024年期内利润达7.62亿元人民币，2025年上半年期内利润进一步提升至4.51亿元人民币，较去年同期的2.91亿元人民币显著增长 [3] 公开发售特点 - 按香港公开发售部分2112.1万股计算，可提供约10.56万手认购额度，与近期其他新股相比，可为散户投资者提供更充足的申购机会，中签率预计相对较高 [1]

全球发售详情 - 公司拟全球发售2.11亿股股份，其中香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，另有3168.12万股超额配股权 [1] - 招股日期为12月3日至12月8日，最高发售价15.50港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 全球发售预计募资总额29.78亿港元，募资净额28.27亿港元 [1] 募资用途 - 募资净额将用于增强工业供应链能力、潜在战略投资或收购、跨地域业务扩张、一般公司用途及营运资金需要 [1] 基石投资者 - 引入M&G Investments、CPE Elm Investment Limited、晨曦投资管理有限公司、常春藤资产管理（香港）有限公司、刚睿资本管理有限公司等基石投资者 [1] - 基石投资者将以发售价共认购数量下限约8539.28万股可购买发售的股份 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年12月11日在主板上市 [1] - 联席保荐人为Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited、高盛（亚洲）有限责任公司、海通国际资本有限公司、UBS Securities Hong Kong Limited [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [2] 财务表现 - 2023年度净利润为479.90万元，2024年度净利润为7.62亿元，同比变动幅度为15770.14% [2] - 2025年半年度截至6月30日止净利润为4.51亿元，同比变动幅度为54.96% [2]

全球发售方案 - 公司拟全球发售2.11亿股股份，其中香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，另有3168.12万股超额配股权 [1] - 招股日期为12月3日至12月8日，最高发售价15.50港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 全球发售预计募资总额29.78亿港元，募资净额28.27亿港元 [1] 募资用途 - 募资将用于增强工业供应链能力、潜在战略投资或收购、跨地域业务扩张以及一般公司用途和营运资金需要 [1] 基石投资者 - 公司引入M&G Investments、CPE Elm Investment Limited、晨曦投资管理有限公司等基石投资者，将以发售价共认购下限约8539.28万股 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年12月11日在主板上市，联席保荐人为Merrill Lynch、高盛、海通国际及UBS Securities Hong Kong Limited [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [2] 财务表现 - 公司2023年度净利润为479.90万元，2024年度净利润为7.62亿元，同比变动幅度为15770.14% [2] - 公司2025年半年度截至6月30日净利润为4.51亿元，同比变动幅度为54.96% [2]