公司融资与证券发行 - 公司完成了总额为5.5亿美元的股权挂钩证券发行，证券持有人可在发行结束六年后至到期日前10个交易日内的任何时间将证券兑换为现金 [1] - 证券发行涉及低行权价看涨期权和高行权价认股权证，证券和低行权价看涨期权将以现金结算，高行权价认股权证可能发行普通股 [2] - 证券的年利率为0.5%，每半年支付一次，初始行权价为每股64.395港元，较参考股价溢价26.1% [3] - 证券已获得新加坡交易所原则上批准上市 [4] 公司业务与市场定位 - 公司是一家全球价值零售商，提供多种时尚生活方式产品，主打IP设计 [7] - 公司通过广泛的MINISO门店网络为消费者提供服务，提供轻松、寻宝式的购物体验 [7] - 公司产品以美观设计、高质量和可负担性为核心，持续推出符合这些特点的产品 [7] - 自2013年在中国开设首家门店以来，公司已将MINISO打造为全球知名消费品牌，并在全球建立了庞大的门店网络 [7] 证券发行细节 - 证券为公司的直接、无条件、非次级和无担保债务 [3] - 证券将于2032年1月14日到期，除非提前赎回、回购或转换 [3] - 证券的发行对象为非美国人士，且未在美国证券交易委员会或其他地方注册 [5]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 公司通过发行可转债和订立看涨期权价差，获取低成本融资，摊薄风险可控 [1][2] - 可转债发行规模为5.5亿美元，票息0.5%，转股价为64.395港元，行权价相比1月6日收盘价溢价26.14% [1] - 看涨期权价差包含下限看涨期权与上限认股权证，上限发行股份总数约占流通股的5.31% [1] - 可转债资金用途包括海外门店拓展、供应链建设和股东回报计划，各占50% [2][3] - 公司2024年Q3海外门店环比新增183家，至2024Q3期末海外区域门店共计2936家，同比增加623家 [3] - 公司预计2024-2026年营业收入为171.7/205.7/240.6亿元，归母净利润分别为25.3/32.0/40.0亿元 [4] 财务数据 - 2024E营业收入预计为171.67亿元，同比增长24.0% [5] - 2024E归母净利润预计为25.33亿元，同比增长12.4% [5] - 2024E EPS预计为2.03元/股，P/E为22.2倍 [5] - 2024E净资产收益率为21.7%，毛利率为44.3% [5][10] 公司动态 - 公司与黑神话悟空IP联动合作，进一步丰富IP矩阵 [1][3] - 公司未来将坚持每年不低于50%的经调整净利润作为分红 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 - 公司发行总金额5.5亿美元的股票挂钩证券，每份面值20万美元，年利率0.5%，半年支付一次，初始行使价为每股64.395港元，较五日平均收盘价溢价33.38% [1] - 公司订立看涨期权价差，包括买入行权价64.395港元和卖出行权价102.10港元的看涨期权，行权日为证券行使期内 [1] - 此次融资所得款项净额的50%用于海外门店网络扩展、供应链优化、品牌建设推广等，另50%用于股份回购 [2] - 公司通过看涨期权价差控制融资成本，避免低价股权稀释 [2] - 公司对海外直营市场的重视程度提升，海外资金注入有助于提升资金使用灵活度 [3] 盈利预测与估值 - 2024/2025/2026年公司权益股东应占利润预测为27.2/34.0/40.5亿元，对应EPS为2.18/2.72/3.24元 [3] - 2024/2025/2026年营业收入预测为17,143/20,687/23,124百万元，增长率分别为23.9%/20.7%/11.8% [4] - 2024/2025/2026年权益股东应占利润增长率分别为20.9%/24.9%/19.1% [4] - 2024/2025/2026年ROE（摊薄）分别为23.0%/22.3%/21.0% [4] - 2024/2025/2026年P/E分别为21/17/14 [4] 财务表现 - 2024/2025/2026年营业收入预测为17,143/20,687/23,124百万元 [8] - 2024/2025/2026年营业毛利预测为7,608/9,205/10,290百万元 [8] - 2024/2025/2026年经营利润预测为3,271/4,097/4,747百万元 [8] - 2024/2025/2026年净利润预测为2,745/3,422/4,072百万元 [8] - 2024/2025/2026年经营活动现金流预测为3,382/3,592/4,180百万元 [8] 资产负债表 - 2024/2025/2026年总资产预测为18,378/22,820/27,594百万元 [9] - 2024/2025/2026年现金及现金等价物预测为10,023/13,352/17,290百万元 [9] - 2024/2025/2026年流动资产合计预测为14,644/18,898/23,484百万元 [9] - 2024/2025/2026年总负债预测为6,442/7,461/8,164百万元 [9] - 2024/2025/2026年权益总额预测为11,936/15,359/19,430百万元 [9] 盈利能力 - 2024/2025/2026年毛利率预测为44.4%/44.5%/44.5% [10] - 2024/2025/2026年EBITA率预测为19.1%/19.7%/20.6% [10] - 2024/2025/2026年税前净利润率预测为21.0%/21.7%/23.1% [10] - 2024/2025/2026年归母净利润率预测为15.9%/16.4%/17.5% [10] - 2024/2025/2026年ROA预测为16.7%/16.6%/16.2% [10] 偿债能力 - 2024/2025/2026年资产负债率预测为35%/33%/30% [10] - 2024/2025/2026年流动比率预测为2.65/2.90/3.26 [10] - 2024/2025/2026年速动比率预测为1.94/2.17/2.52 [10] 费用率 - 2024/2025/2026年销售及分销开支率预测为20.1%/19.5%/19.5% [11] - 2024/2025/2026年一般及行政开支率预测为5.3%/5.2%/5.1% [11] - 2024/2025/2026年所得税率预测为23.7%/23.7%/23.7% [11] 每股指标 - 2024/2025/2026年每股经营现金流预测为2.7/2.9/3.3元 [11] - 2024/2025/2026年每股净资产预测为9.5/12.3/15.5元 [11] - 2024/2025/2026年EPS预测为2.18/2.72/3.24元 [11]

公司融资计划 - 公司将发行总额为5.5亿美元的可转换公司债券 [1] - 可转债将于2032年到期，票息率为0.5% [1] - 初始转换定价为102港元，转股溢价100% [1] - 可转债将以现金结算，转股期限为6年 [1] 资金用途 - 计划将债券发行所募集的资金约一半用于股票回购 [1] - 另一半资金将用于加速海外市场开拓 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並不擬及不構成在任何司法權區（無論在香港、美國或其他地方）購買或認購 本公司任何證券之要約或邀請或其一部分，亦不得在與適用法律相抵觸之情況下於任何司法權 區出售、發行或轉讓本公司之證券。有關證券並未亦將不會在香港或根據《1933年美國證券法》 登記，不得在並無登記或不獲豁免登記的情況下於香港或美國提呈發售或出售。於香港或美國 公開發售任何證券將以招股章程的形式進行，有關招股章程可向本公司獲取，且該招股章程將 載有有關本公司及管理層的詳細資料以及財務報表。本公司無意在香港或美國登記任何證券。 本公告的全部或部分內容不會在違反任何司法權區的適用法律或法規的情況下於、向或自該等 司法權區發佈、刊發或派發。 MINISO Group Holding Limited 名創優品集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：9896） (1)建議發行股票掛鈎證券； (2)訂立看漲期 ...

本公告乃由名創優品集團控股有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及第13.10B條以及香港法例第571章證券及 期貨條例第XIVA部的內幕消息條文（定義見上市規則）而發佈。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 MINISO Group Holding Limited 名創優品集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） 內幕消息 發行5.5億美元股票掛鈎證券 於2025年1月6日（美國東部時間），本公司宣佈發行本金總額為5.5億美元、2032 年到期的股票掛鈎證券（「證券發行」）。就證券發行而言，本公司預期將於證券發 行定價後不久與證券發行的經辦人及╱或其聯屬人士及╱或其他金融機構訂立下 限看漲期權及上限認股權證。 （股份代號：9896） 本公告附表1載有本公司在其網站 https://ir.miniso.com/ 上發佈的有關證券發行的 新聞稿全文。 本公司將遵照上市規則相關 ...

公司融资计划 - 公司宣布发行总额为5.5亿美元的股权挂钩证券，预计于2025年1月14日完成发行 [1] - 证券持有人可在发行后6年至到期前10个交易日之间将证券兑换为现金 [1] - 公司计划将融资净收益的50%用于海外门店网络扩展、供应链优化、品牌建设及推广等，另外50%用于股票回购 [3] 证券条款 - 证券年利率为0.5%，每半年支付一次利息，到期日为2032年1月14日 [4] - 初始行使价格为每股64.395港元，较香港交易所2025年1月6日收盘价溢价26.1% [5] - 证券持有人可在2031年1月14日至到期前70个交易日之间或到期前69至10个交易日之间行使兑换权 [6] 赎回条款 - 证券持有人可在2028年1月14日和2030年1月14日要求公司赎回证券，赎回价格为面值加应计利息 [7] - 公司可在税法变更或剩余证券面值低于10%时赎回全部证券，赎回价格为面值加应计利息 [8] 看涨期权交易 - 公司计划与证券发行管理人及金融机构进行看涨期权交易，以降低潜在稀释风险 [2] - 看涨期权交易包括低行使价看涨期权和高行使价认股权证，后者行使价为每股102.1港元，较参考价溢价110% [11] - 看涨期权交易对手方可能通过购买股票或进行衍生品交易来建立初始对冲 [12] 投资者对冲交易 - 证券购买者可能通过建立空头头寸或进行衍生品交易来对冲市场风险 [15] - 公司创始人控制的股东计划与证券发行管理人签订股票借贷协议，以促进投资者的对冲活动 [16] 公司背景 - 公司是一家全球价值零售商，提供各种时尚生活方式产品，以IP设计为特色 [20] - 公司通过庞大的MINISO门店网络为消费者提供服务，提供轻松、寻宝式的购物体验 [20] - 自2013年在中国开设首家门店以来，公司已建立全球知名的品牌和庞大的门店网络 [20]

投资评级 - 报告对名创优品的投资评级为"优于大市"，并维持该评级 [1][2][11] 核心观点 - 名创优品持续推进大IP合作，兴趣消费属性持续强化，通过与全球知名IP合作扩大影响力，未来将依托全球顶级IP作为基本盘，同时尝试新兴潮流性IP，目标是在2028年实现IP产品占比不低于50% [1][3][4] - 公司收购永辉超市稳步推进，通过打造性价比品质消费场景，逐步构建独特的多品牌矩阵 [3][11] IP合作与业绩表现 - 名创优品已与全球150+IP合作，累计销售IP产品超8亿件，累计收入100亿元，每年上新IP联名产品10000+，国内IP产品占比近30%，海外IP产品占比超40% [4] - 2024年3月，公司与chiikawa合作的上海静安大悦城主题快闪店，单店10小时销售额达268万元，开业三天业绩800万元，客单价过千元 [6] - 2024年10月，哈利波特系列全球上线，预计在2024Q4海外直营市场贡献GMV约10%，带动印尼店10月份单月销售业绩突破1385万元，刷新全球门店单月销售记录 [6] - 2024年12月31日，公司官宣与黑神话IP合作，成为其官方授权合作伙伴，联名产品预计将于2025年发售 [7] 门店业态与IP占比 - 名创优品在2024年10月品牌升级成果发布会上宣布未来7大门店业态，其中MINISO LAND定位为全球IP联名集合店和沉浸式IP乐园的旗舰门店，IP占比高达70-80% [9] - 目前MINISO LAND已在国内上海、天津、成都开业三家，上海MINISO LAND全球壹号店试营业首月业绩近千万元，天津MINISO LAND国家级壹号店首月店效约500万元 [9] - 公司计划未来5年在中国市场开设MINISO LAND门店100家，全球市场开设300家 [9] 财务预测 - 报告维持公司2024-2026年归母净利润预测为27.55/33.30/39.58亿元，对应PE为22/18/15x [3][11] - 2024E营业收入预计为173.95亿元，2025E为211.70亿元，2026E为252.35亿元 [14] - 2024E归母净利润预计为27.55亿元，2025E为33.30亿元，2026E为39.58亿元 [14]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 09896 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/出售價 (註4) | | 已發行股份總數 | | 於下列日期開始時的結存(註1) | 2024年11月30日 | | 1,256,280,037 | | 0 | | | 1,256,280,037 | | 1) ...

公司动态 - 名创优品旗下超4000家门店接入"支付宝碰一下"支付服务 [1] - 顾客结账时无需打开支付宝App或付款码，解锁手机碰一下收银设备即可完成支付 [1] 行业趋势 - 支付宝"碰一下"支付体验自今年7月推出以来，已覆盖全国超100城 [1] - 目前接入"碰一下"支付服务的商场、商圈超1000家 [1]