业绩总结 - 2024年公司实现营业收入329.66亿元，同比减少1.58%；净利润10.04亿元，同比减少57.64%[26][85][98][111] - 2024年营业成本295.89亿元，同比增加3.46%；税金及附加1.39亿元，同比减少4.26%[87] - 2024年销售费用0.46亿元，同比减少10.63%；管理费用10.43亿元，同比增加4.63%[87] - 2024年研发费用3.00亿元，同比增加23.10%；财务费用1.95亿元，同比增加16.01%[87] - 2024年其他收益5.03亿元，同比增加45.27%；投资收益 - 0.11亿元，同比减少0.50亿元[87][88] - 2024年公允价值变动收益1.05亿元，影响利润同比增加2.26亿元[87][88] - 2024年信用减值损失 - 0.83亿元，同比增加0.18亿元；资产减值损失 - 3.57亿元，同比减少0.22亿元[88][89] - 2024年资产处置收益0.27亿元，同比增加6,059.32%[88][89] - 2024年末公司合并资产总额453.81亿元，较年初增加12.06%；负债总额172.25亿元，较年初增加26.70%[90] - 2024年末归属母公司所有者权益224.32亿元，较年初增加3.76%[90] - 2024年末货币资金56.44亿元，较年初增加6.46%；交易性金融资产4.89亿元，较年初增加27.40%[90] - 2024年末应收票据28.99亿元，较年初增加16.17%；应收账款34.18亿元，较年初减少2.37%[90] - 2024年末应收款项融资16.67亿元，较年初增加21.40%；存货159.75亿元，较年初增加7.75%[90] - 2024年末一年内到期的非流动资产1.66亿元，较年初增加253.94%；其他流动资产7.33亿元，较年初增加37（原文可能有误）[90][91] - 2024年度经营活动现金流量净额10.26亿元，净流入同比减少14.02亿元[94] - 2024年度投资活动现金流量净额 - 16.55亿元，净流出同比减少1.69亿元[95] - 2024年度筹资活动现金流量净额10.03亿元，净流入同比增加8.41亿元[95] - 2024年利润总额18.37亿元，同比减少12.95亿元，降幅41.34%[98] - 2024年现金分红总额为1.27亿元，上年度为2.53亿元，上上年度为6.15亿元[108] - 最近三个会计年度累计现金分红总额为9.94亿元，现金分红比例为31.87%[108] 产品数据 - 2024年全年冶炼分离产品产量同比增长1.63%，其中稀土金属产品产量同比增长19.84%[28] - 2024年磁性材料产品同比增长17.72%；储氢材料产品产量同比增长19.78%[28] - 2024年吨稀土加工成本同比降低5.1%[28] - 北方嘉轩生产永磁电机29兆瓦[30] 未来展望 - 2025年公司计划实现营业收入372.17亿元以上，利润总额28.20亿元以上[43][100] - 年底前启动绿色冶炼升级改造二期工程建设[46] - 推动甘肃稀土、华星稀土在建项目竣工达产，北方中鑫安泰稀土金属项目开工建设[46] - 加快磁性材料产业链增产提质项目投产，进军高端磁体产业[46] - 实现稀土铝合金产业化，推动产品向中高端升级[46] - 加快新型稀土储氢材料研发，推动稀土固态储氢装置示范应用[46] - 完成国家重点研发计划项目及自治区科技“突围”项目[49] - 建成稀土湿法冶金中试基地，提升产品供给能力[49] - 完成稀土功能助剂等四条中试线建设，形成产能规模[50] 新产品和新技术研发 - 承担和参加国家级项目6项、自治区及包头市级项目27项[32] - 制修订各类标准56项，申请专利176件[32] - 攻克2项核心技术，开发8种新工艺及新装备[32] - 推动2项科技成果转化为新产品，4项转化为新技术，加快11个项目成果转化[32] - 发布4份稀土产品环境产品声明（EPD）报告[33] - 实施13个数智化项目[33] - 关键工序数控化率提升至79%，生产设备数字化率提升至56%，机器换人率提升至100%[33] 市场扩张和并购 - 公司拟投资不超77.99亿元建设绿色冶炼升级改造项目[111] 其他新策略 - 推动生产体系改革，向经营型思维转变[51] - 推动三项制度改革，落实“133N”薪酬管理体系[51] - 推动考核机制改革，差异化设置考核权重[52] - 加强战略管理，促进协同，推动“两非两资”产业有序退出[53] - 加强市值管理，增加自愿性信息披露比重[54] - 加强人才队伍建设，建立干部人才储备库[54]

稀土永磁的战略地位 - 稀土永磁已成为大国博弈的关键筹码，尤其在机器人、固态电池等战略产业中具有核心地位 [1] - 钕铁硼永磁体使机器人关节驱动效率提升40%，能耗降低35% [3] - 稀土永磁材料使风力发电机发电效率提高25%，是碳中和的关键一环 [3] - 美军F-35战机的雷达、制导系统中，稀土永磁材料占比超60% [4] 中国在稀土领域的优势与反制措施 - 中国掌握全球70%的稀土冶炼分离产能和90%的中重稀土供应 [5] - 2024年起实施稀土出口许可制，明确"非军事用途"前提，切断部分敏感领域供应 [5] - 美国稀土进口依赖度超80%，短期内难以找到替代 [5] - 特斯拉CEO马斯克公开坦言稀土供应链是擎天柱量产的最大瓶颈 [5] 闽东电力的竞争优势 - 子公司掌控稀土压覆矿，掌控原材料生命线 [6] - 与清华大学共建研发中心，在高性能钕铁硼磁体领域取得12项核心专利 [6] - 2025年一季度净利润暴增16202%，稀土永磁业务毛利率达48% [6] - 研发的"低重稀土磁体"技术可使单台机器人成本降低15%，已获宇树科技订单 [6] 北方稀土的行业地位 - 全球最大稀土企业，控制国内60%轻稀土储量，年产能达8万吨 [7] - 构建"稀土开采—冶炼分离—永磁材料—回收利用"全产业链，成本比竞争对手低30% [7] - 近三年孵化7款新型稀土材料，应用于军工、新能源领域 [7] - 2025年一季度净利润同比增长7357%，海外订单量暴增200% [7] 业绩增速王的突出表现 - 为特斯拉、苹果、宁德时代等巨头供应稀土永磁，客户集中度行业第一 [8] - 在建产能3万吨，投产后将占全球新增需求的40% [8] - 国家稀土产业基金、半导体产业基金合计持股15%，近3个月机构调研超100次 [8] - 2025年一季度净利润同比增长14698%，营收破50亿元 [8] - 订单已排至2026年，业绩或再迎爆发 [8]

稀土行业动态 - 中国对7类中重稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价格在数周内达到创纪录高位 [1][2] - 截至5月1日，欧洲镝价自4月初上涨两倍至850美元/公斤，铽价从965美元/公斤涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210% [2] - 5月6日稀土永磁板块走强，北方稀土股价当日上涨5.5%至24.57元/股，市值达888.2亿元 [1][3] 北方稀土经营表现 - 2025年一季度营业收入92.87亿元，同比增长61.19%，净利润4.31亿元，同比增长727.3%，扣非净利润4.35亿元，增幅高达11623% [1][4] - 一季度稀土氧化物销量10558.42吨（+57.61%），稀土盐类销量32090.78吨（+52.95%），稀土金属销量11329.94吨（+46.55%），磁性材料销量16166.09吨（+46.63%） [5] - 抛光材料销量5302.16吨（-8.6%），储氢材料销量488.41吨（+20.79%） [5] 行业地位与资源控制 - 北方稀土在国家稀土开采、冶炼分离总量控制指标中占比近70%，轻稀土增量指标集中配给 [1][5] - 控股股东包钢集团拥有全球最大铁和稀土共生矿白云鄂博矿的独家开采权，子公司包钢股份向其供应稀土精矿 [5] - 近一年接待120家机构132次调研，提及镨钕产品价格上涨受新能源车、低空经济等需求支撑 [3] 行业前景与需求 - 国金证券认为出口管制导致海外矿供应收缩，国内冶炼配额缺口或出现，稀土供需将持续修复 [2] - 人形机器人和低空经济有望打开稀土新增需求，磁材与资源标的将共振 [2] - 稀土作为中国定价的优势产业，在逆全球化背景下关注度显著提升 [2] 同业公司表现 - 中国稀土一季度营收7.28亿元（+141.32%），净利润7261.81万元（扭亏） [5] - 盛和资源一季度净利润1.68亿元（+178.09%），广晟有色净利润4727.12万元（扭亏） [5]

行业动态 - 万得稀土永磁概念指数5月6日大涨6.23%，大地熊大涨18.86%，盛和资源、天和磁材、广晟有色涨停，宁波韵升、龙磁科技均涨超8% [1] - 欧洲镝价自4月初以来上涨两倍至850美元/公斤，铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210% [1] - 稀土永磁材料在人形机器人关节驱动中发挥关键作用，钕铁硼稀土永磁材料为机器人实现高效驱动、精准感知和精密控制提供底层支撑 [1] 公司业绩 - 北方稀土一季度总营业收入92.87亿元同比增长61.19%，利润总额6.88亿元同比增长319.13%，归母净利润4.31亿元同比增长727.3% [3] - 盛和资源一季度总营业收入29.92亿元同比增长3.66%，利润总额2.02亿元同比增长177.67%，归母净利润1.68亿元同比增长178.09% [3] - 中国稀土一季度总营业收入7.28亿元同比增长141.32%，利润总额0.86亿元同比增长123.6%，归母净利润0.73亿元同比增长125.15% [3] 人形机器人需求 - 单台特斯拉Optimus机器人需要2000克-4000克钕铁硼材料，预计2026年产量5万-10万台，远期1亿台需求将达20万-40万吨 [2] - 人形机器人市场规模爆发式增长将为稀土永磁行业带来广阔增量空间，相当于再造一个稀土永磁市场 [2][5] - 稀土永磁是人形机器人磁组件的不二选项，产业链导入红利有望逐步体现 [4] 行业前景 - 当前正处稀土板块基本面和情绪面共振时间点，稀土价格中枢提升但权益端未充分反映 [1][5] - 稀土供需格局正在发生新变化，行业基本面处于底部回升阶段 [2][4] - 参考其他出口管制小金属走势，预计稀土出口管制后海外价格将上涨并最终带动国内价格上涨 [5]

A股市场表现 - 五一假期后首个交易日A股士气高涨 截至午盘4839只个股飘红 [1] - 稀土永磁板块表现亮眼 概念指数早盘急拉3.81% 5只相关个股涨停 [1] - 北交所个股九菱科技涨幅达25.31% 成交额2.74亿元 [2] - 西磁科技、大地熊、奔朗新材等稀土永磁个股涨幅均超10% [2] 稀土永磁行业数据 - 稀土永磁概念指数单日涨幅3.81% 周涨幅达31.50% [2] - 板块成交活跃 盛和资源成交额10.77亿元 北方稀土成交额23.09亿元 [2] - 中国稀土(000831)上涨6.57% 安泰科技(000969)上涨6.51% [2] - 包钢股份(600010)上涨6.36% 宁波韵升(600366)上涨6.30% [2] 人形机器人概念联动 - 人形机器人概念指数午盘上涨2.80% 周涨幅34.25% [3][4] - 南山智尚(300918)涨停 涨幅19.98% 成交额9.49亿元 [4] - 信质集团(002664)涨停 精工科技(002006)上涨8.37% [4] - 稀土磁材作为人形机器人核心原材料 与板块形成联动效应 [3] 行业供需分析 - 传统领域(家电/消费电子)受益以旧换新政策 新能源汽车维持高景气度 [5] - 2025年或为人形机器人需求放量元年 打开稀土新增需求空间 [5][6] - 美国稀土精矿对中国出口可能停滞 东南亚供给面临收紧 [5] - 国内加强稀土生产和出口双重管制 冶炼配额与原矿配额增长不同步 [6] 战略价值与政策环境 - 我国在全球稀土产业链占据重要地位 对价格有较强影响力 [4] - 中美博弈背景下稀土战略价值凸显 板块估值具备上修空间 [5] - 逆全球化背景下 稀土作为优势产业关注度显著提升 [6] - 当前处于价格底部+政策催化+需求预期改善三重驱动节点 [5]

稀土永磁板块市场表现 - 节后首个交易日稀土永磁板块强势上涨，盛和资源涨停，九菱科技、大地熊、广晟有色、西磁科技等个股集体拉升[1] - 机器人概念股同步走强，超10只股票涨停或涨超10%[1] - 九菱科技单日涨幅近30%，西磁科技、奔朗新材、华阳新材等跟涨[3] - 中国稀土、北方稀土、包钢股份等龙头股表现突出[3] 稀土价格变动 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨200%至850美元/公斤（约6180.6元人民币）[1][3] - 铽价同期从965美元/公斤飙升至3000美元/公斤（约21814.1元人民币），涨幅超210%，创2015年以来最大单月涨幅[1][3] - 中国占据全球中重稀土供应主导地位，替代难度高[3] 行业基本面改善 - 中国稀土2025年Q1营收7.28亿元（同比+141.32%），净利润7261.81万元（同比扭亏），主因产品价格回升及销售策略调整[4] - 北方稀土2025年Q1净利润预增4.25-4.35亿元（同比+716.49%-735.70%），受益于镨钕产品价格上涨及下游需求复苏[4] - 进口矿管控推动供给集中，稀土价格中枢有望持续上移[4] 中长期需求驱动 - 人形机器人量产带来新增需求：单台用量超2kg，远期1亿台销量对应20万-40万吨需求，相当于再造一个稀土永磁市场[4] - 中国掌握稀土全产业链优势：全球70%稀土矿、90%冶炼分离及磁材产能，具备政策反制能力[4] - 稀土磁材为高性能电机核心材料，新能源车及机器人需求形成双重支撑[4]

稀土板块市场表现 - 稀土永磁板块持续拉升 九菱科技涨超23% 西磁科技涨逾14% 大地熊涨12% 华阳新材 京运通 盛和资源等多股涨停 [1] - 个股涨幅明细 九菱科技+23 05%至41 32元 西磁科技+14 32%至38 57元 大地熊+12 00%至24 83元 华阳新材+10 12%至4 68元 京运通+10 08%至2 62元 盛和资源+10 02%至11 64元 [2] 稀土行业基本面 - 稀土被誉为"工业维生素" 具有优异的磁 光 电 催化等特性 是先进武器装备 航空航天 风力发电 新能源汽车 机器人及智能制造的关键原材料 [3] - 中国对7类中重稀土实施出口管制后 稀土金属价格创纪录 欧洲镝价达850美元/公斤(较4月初涨两倍) 铽价涨至3000美元/公斤(累计涨幅超210%) [3] 公司业绩与经营 - 北方稀土Q1营收92 87亿元(同比+61 19%) 净利润4 31亿元(同比+727 3%) 产销量创历史新高 受益于原料供应增量放缓及下游消费刺激政策 [3] 机构观点 - 国泰海通证券认为 供需两端强催化共振 稀土磁材板块反转有望加速 人形机器人需求预期提振 [4] - 中信建投指出 稀土磁材用量将远超新能源汽车需求 当前板块攻守兼备 [4]

稀土永磁概念股表现 - A股稀土永磁概念股持续走强 华阳新材录得4天3板 盛和资源涨停 广晟有色 银河磁体涨超7% 北方稀土涨6% 中国稀土涨超5% [1] - 稀土ETF集体上涨 稀土ETF易方达涨超4% 嘉实稀土ETF基金 富国稀土ETF 华泰柏瑞稀土ETF涨超3 8% [1] - 市场现有4只稀土ETF 稀土ETF基金最新规模16 21亿元 位居同类第一 [1] 稀土ETF市场数据 - 稀土ETF易方达涨跌幅4 08% 年初至今涨幅7 36% 估算规模1 92亿元 [2] - 稀土ETF基金涨跌幅3 89% 年初至今涨幅6 42% 估算规模16 26亿元 [2] - 稀土ETF(富国)涨跌幅3 85% 年初至今涨幅6 97% 估算规模3 12亿元 [2] - 稀土ETF(华泰柏瑞)涨跌幅3 84% 年初至今涨幅6 57% 估算规模8 71亿元 [2] - 稀土ETF紧密跟踪中证稀土产业指数 反映稀土产业上市公司整体表现 [2] 稀土价格变动 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后 稀土金属价格创纪录高位 [2] - 欧洲镝价自4月初以来上涨两倍 达850美元/公斤 [2] - 铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤 累计涨幅超210% [2] 稀土行业基本面 - 稀土金属被称为"工业维生素" 是不可再生的重要战略资源 广泛应用于新能源 新材料 节能环保 航空航天等领域 [3] - 中国限制出口的7种元素为更罕见的中重稀土 全球大部分中重稀土供应来自中国 [4] 公司业绩表现 - 北方稀土一季度营收92 87亿元 同比增61 19% 归母净利4 31亿元 同比增727 3% 经营活动现金流净额4 1亿元 同比增371 14% [5] - 中国稀土一季度营收7 28亿元 同比增141 32% 归母净利7261 81万元 同比扭亏 [5] - 盛和资源一季度营收29 92亿元(yoy+3 66%) 归母净利1 68亿元(yoy+178 09%) 扣非净利1 66亿元(yoy+175 37%) [6] 行业分析 - 中国稀土出口管制导致海外抢单 海外稀土价格大涨 国内深加工企业利润空间拓展 推动国内稀土价格上升 [6] - 出口管制导致海外矿供应收缩 国内有冶炼配额但缺矿 稀土供需有望持续修复 [6] - 下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土新增需求 磁材标的有望与稀土资源标的共振 [6]

稀土价格走势 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨两倍至每公斤850美元，铽价从每公斤965美元上涨至3000美元 [1] - 中国稀土价格指数从2024年3月31日的163.8升至4月9日的182.3，年内累计上涨11.29% [1] - 招商证券预计短期氧化镨钕市场价格可能冲击60万元/吨(国内)和80万元/吨(国际)，长期价格中枢持续上移 [3] 行业供需分析 - 中国限制出口导致海外市场面临稀土短缺，短期内海外稀土价格将上涨 [2] - 全球新能源汽车销量预计2025年达1000万辆，人形机器人市场可能新增20万至40万吨需求，支撑稀土价格 [2] 上市公司业绩 - 中国稀土一季度营收7.28亿元(同比+141.32%)，净利润7261.81万元(上年同期亏损2.89亿元) [2] - 北方稀土一季度营收92.87亿元(同比+61.19%)，净利润4.31亿元(同比+727.30%)，扣非净利润4.35亿元(同比+11622.98%) [2] - 广晟有色一季度营收15.06亿元(同比-14.05%)，净利润4727.12万元(上年同期亏损3.04亿元) [2] - 金力永磁一季度营收17.54亿元(同比+14.19%)，净利润1.61亿元(同比+57.85%)，磁材成品销量6024吨(同比+40%) [4] 市场趋势 - 稀土企业一季报业绩大幅向好，显示稀土价格指数企稳反弹 [3] - 北方稀土年报显示市场趋势可能从去年四季度开始扭转 [3] - 中国稀土(00769)2024年收入7.57亿港元(同比+10.29%)，亏损收窄47.68%，氧化镝和氧化铽销售单价分别下跌21%和39% [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入329.7亿元，同比-1.58%，归母净利润10亿元，同比-57.64%，扣非归母净利润9亿元，同比-61.12%；2024Q4单季营收114.1亿元，同比+33.04%，环比+33.10%；归母净利润6亿元，同比-39.52%，环比+66.41%；扣非后归母净利润6.4亿元，同比-35.35%，环比+153.65%；2025年一季度实现营业收入92.87亿元，同比+61.19%，环比-18.58%；归母净利润实现4.31亿元，同比+727.3%，环比-28.1% [4] - 2025年一季度公司各材料产销量增长明显，稀土氧化物产量为5730.86吨，同比+33.99%，销量为10558.42吨，同比+57.61%；稀土盐类产量为37449.60吨，同比+1.25%，销量为32090.78吨，同比+52.95%；稀土金属产量为12061.50吨，同比+56.5%，销量为11329.94吨，同比+46.55%；磁性材料产量为16417.14吨，同比+40.88%，销量为16166.09吨，同比+46.63%；抛光材料产量为5415.15吨，同比-9.22%，销量为5302.16吨，同比-8.6%；储氢材料产量为497.90吨，同比+21.33%，销量为488.41吨，同比+20.79% [5] - 公司科学组产，灵活调整原料配置；调整优化冶炼分离产线结构，大幅提升单镧、单铈生产能力；以市场为导向，推行小品种稀土产品研产销一体化机制，实现无油碳酸铈、低氯根碳酸铈等小特新 产品投放市场，实现12款新开发固态储氢材料批量化生产与销售 [6] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润21.38/25.70/32.16亿元（2025 - 2026年原值为21.92/28.98亿元），对应PE 39/33/26倍，维持“买入”评级 [7] 相关目录总结 重要财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|32966|44544|53132|66089| |收入同比（%）|-1.6|35.1|19.3|24.4| |归属母公司净利润（百万元）|1004|2138|2570|3216| |净利润同比（%）|-57.6|112.9|20.2|25.1| |毛利率（%）|10.2|10.6|10.9|11.0| |ROE（%）|4.5|8.7|9.5|10.6| |每股收益（元）|0.28|0.59|0.71|0.89| |P/E|76.39|39.30|32.68|26.13| |P/B|3.42|3.42|3.09|2.77| |EV/EBITDA|28.46|23.48|18.45|14.93| [8] 财务报表与盈利预测 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|31664|33858|37326|42409| |非流动资产|5954|7019|8222|9949| |资产总计|45381|49080|54097|60673| |流动负债|10880|11838|13421|15638| |非流动负债|6345|6317|6317|6317| |负债合计|17225|18155|19739|21955| |少数股东权益|5724|6347|7211|8354| |归属母公司股东权益|22432|24577|27148|30364| |负债和股东权益总计|45381|49080|54097|60673| [10] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|32966|44544|53132|66089| |营业成本|29589|39819|47346|58826| |营业税金及附加|139|209|238|298| |销售费用|46|68|79|98| |管理费用|1043|1355|1632|2033| |财务费用|195|59|124|112| |公允价值变动收益|-357|28|47|51| |投资净收益|105|0|0|0| |营业利润|-11 1840|-20 3233|-7 4018|-18 5092| |营业外收入|14|0|0|0| |营业外支出|17|0|0|0| |利润总额|1837|3233|4018|5092| |所得税|249|472|584|733| |净利润|1588|2761|3434|4359| |少数股东损益|584|623|864|1143| |归属母公司净利润|1004|2138|2570|3216| |EBITDA|2801|3926|4872|6016| [10] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|1026|-2911|4612|2452| |投资活动现金流|-1655|-2137|-2217|-2239| |筹资活动现金流|1003|-170|153|112| |现金净增加额|377|-5218|2548|324| [10] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入同比（%）|-1.6|35.1|19.3|24.4| |成长能力 - 营业利润同比（%）|-40.9|75.7|24.3|26.7| |成长能力 - 归属于母公司净利同比（%）|-57.6|112.9|20.2|25.1| |获利能力 - 毛利率（%）|10.2|10.6|10.9|11.0| |获利能力 - 净利率（%）|3.0|4.8|4.8|4.9| |获利能力 - ROE（%）|4.5|8.7|9.5|10.6| |获利能力 - ROIC（%）|4.7|7.1|8.2|9.3| |偿债能力 - 资产负债率（%）|38.0|37.0|36.5|36.2| |偿债能力 - 净负债比率（%）|61.2|58.7|57.4|56.7| |偿债能力 - 流动比率|2.91|2.86|2.78|2.71| |偿债能力 - 速动比率|1.31|0.94|1.18|1.23| |营运能力 - 总资产周转率|0.77|0.94|1.03|1.15| |营运能力 - 应收账款周转率|9.53|11.54|11.04|11.10| |营运能力 - 应付账款周转率|11.95|11.92|12.17|12.13| |每股指标 - 每股收益（元）|0.28|0.59|0.71|0.89| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|0.28|-0.81|1.28|0.68| |每股指标 - 每股净资产（元）|6.21|6.80|7.51|8.40| |估值比率 - P/E|76.39|39.30|32.68|26.13| |估值比率 - P/B|3.42|3.42|3.09|2.77| |估值比率 - EV/EBITDA|28.46|23.48|18.45|14.93| [10]