行业主要上市公司 - 怡亚通(002183 SZ)、联易融(09959 HK)、浙江东方(600120 SH)、飞马国际(002210 SZ)、中信证券(600030 SH)、生意宝(002095 SZ)、中科金财(002657 SZ)等 [1] 供应链金融科技创新现状 - 2023年有57%的企业供应链金融创新程度较低 几乎没有供应链金融科技创新的企业占比13% 有一定供应链金融科技创新系统的企业占比28% [1] - 供应链金融科技创新建设的完善程度是供应链金融落地的关键挑战 [1] 技术创新与产品创新 - 技术创新和模式创新最终带来供应链金融产品创新 [2] - 金融产品创新有利于提升整条供应链的融资能力和资金管理水平 提升支付效率 降低企业成本 畅通和稳定上下游产业链条 [2] 市场细分产品格局 - 应收账款融资占比最高达38% 其次是融资租赁占比23% 存货融资为17% 订单融资为12% 票据融资为10% [5] - 应收账款融资比例最高是因为资金方承担较小的市场和违约风险 [5] 平台类型分布 - 核心供应链金融平台企业占比超过50% 主要依托核心企业信用与真实交易数据 整合物流、信息流与资金流 代表企业有京东、阿里等电商平台 [6] - 金融机构占比26% 凭借资金成本优势参与 例如银行通过供应链票据和反向保理拓展业务 [6] - 金融科技类型企业占比23% 提供区块链、大数据等技术支持 如联易融通过区块链实现信用穿透与资产证券化 [6]

股权收购交易 - 浙江省国际贸易集团有限公司受让福信集团12934.34万股和创举时代279.27万股杭州联合银行股份 合计持股13213.61万股 持股比例6.06% [1] - 浙江东方金融控股集团受让创举时代1519.78万股股份 合计持股8591.02万股 持股比例3.94% [1] - 浙江国贸集团与浙江东方合计持股比例达10% 与第一大股东杭州市金融投资集团持股比例持平 [1] 股东结构变化 - 浙江省国贸集团以6.06%持股比例位列第三大股东 浙江东方保持第六大股东地位 [1] - 原第三大股东福信集团持股比例下降至第七大股东 [1] - 交易完成后杭州联合银行主要股东排位发生显著调整 [1] 收购战略背景 - 浙江东方自2024年10月启动收购计划 旨在补充核心金融资源并构建金融生态圈 [2] - 2024年12月通过公开拍卖和协议转让完成收购3.24%股份 成为第六大股东 [2] - 2025年3月联合控股股东启动新一轮收购 目标获取不超过6.7570%股份 [3] 交易实施进展 - 浙江东方本次收购0.6970%股份 对应1519.779万股 [3] - 近一年内浙江东方与浙江国贸集团累计收购杭州联合银行10%股权 [3] - 交易已获得国家金融监督管理总局浙江监管局正式批复 [1] 企业架构关系 - 浙江国贸集团为浙江省国资委实际控制的省属国企 [2] - 浙江东方系浙江国贸集团控股41.14%的核心企业 [2] - 浙江东方业务涵盖信托、期货、保险、融资租赁及财富管理等多元金融领域 [2] 战略发展目标 - 收购旨在强化金融股权纽带 构建立体化金融服务生态系统 [3] - 通过协同金融资源做强做优金控平台 [3] - 浙江东方在半年报中强调持续完善银行牌照布局 [3]

股权变更交易 - 浙江省国际贸易集团有限公司受让福信集团有限公司持有的杭州联合银行12934.34万股股份[1] - 浙江省国际贸易集团有限公司受让创举时代（厦门）医院投资有限公司持有的杭州联合银行279.27万股股份[1] - 受让后浙江省国际贸易集团有限公司合计持有杭州联合银行13213.61万股股份，持股比例达6.06%[1] 股东持股结构调整 - 浙江东方金融控股集团股份有限公司受让创举时代（厦门）医院投资有限公司持有的杭州联合银行1519.78万股股份[1] - 受让后浙江东方金融控股集团股份有限公司合计持有杭州联合银行8591.02万股股份，持股比例为3.94%[1] 监管审批结果 - 国家金融监督管理总局浙江监管局于8月27日正式批复同意上述股权变更事项[1]

股权变更获批 - 国家金融监督管理总局浙江监管局批准杭州联合银行股权转让 [1] - 浙江省国际贸易集团有限公司受让福信集团有限公司持有的12934.34万股股份 [1] - 浙江省国际贸易集团有限公司受让创举时代（厦门）医院投资有限公司持有的279.27万股股份 [1] - 浙江东方金融控股集团股份有限公司受让创举时代（厦门）医院投资有限公司持有的1519.78万股股份 [1] 持股比例变化 - 浙江省国际贸易集团有限公司合计持有杭州联合银行13213.61万股股份 持股比例增至6.06% [1] - 浙江东方金融控股集团股份有限公司合计持有杭州联合银行8591.02万股股份 持股比例增至3.94% [1]

股权交易核心信息 - 浙江省国贸集团受让杭州联合农商行1.32亿股股份 [1] - 浙江东方受让杭州联合农商行0.15亿股股份 [1] - 交易后浙江省国贸集团持股比例达6.06% [1] - 交易后浙江东方持股比例达3.94% [1] 股东结构变化 - 浙江省国贸集团与浙江东方合计持股10% [1] - 二者并列杭州联合农商行第一大股东 [1] - 浙江东方为浙江省国贸集团旗下核心企业 [1]

板块整体表现 - 期货概念板块当日上涨0.66%，领涨个股为衢州发展（代码600208），涨幅6.40% [1] - 上证指数报收3883.56点，涨幅1.51%；深证成指报收12441.07点，涨幅2.26% [1] - 板块主力资金净流出22.6亿元，游资资金净流入8.88亿元，散户资金净流入13.72亿元 [2] 个股涨幅表现 - 衢州发展收盘价5.15元，成交量382.96万手，成交额19.08亿元 [1] - 远达环保（代码600292）涨幅2.80%，收盘价12.87元，成交额4.11亿元 [1] - 新黄浦（代码600638）涨幅2.61%，收盘价6.28元，成交额2.25亿元 [1] - 中金岭南（代码000060）涨幅2.55%，收盘价5.23元，成交额5.78亿元 [1] 资金流向特征 - 远达环保主力净流入7949.36万元，净占比19.33%，游资净流出3399.06万元 [3] - 新黄浦主力净流入2312.00万元，净占比10.26%，游资净流入16.56万元 [3] - 浙江东方（代码600120）主力净流入1546.27万元，游资净流入1323.31万元 [3] - 厦门国贸（代码600755）主力净流入1500.55万元，净占比5.99%，游资净流出825.30万元 [3] 成交活跃度 - 信达证券（代码601059）成交额40.07亿元，成交量194.04万手，涨幅1.37% [1] - 浙江东方成交量250.20万手，成交额16.99亿元 [1] - 物产中大（代码600704）成交量125.12万手，成交额7.19亿元 [1] - 中科全财（代码002657）成交量76.42万手，成交额35.60亿元 [2]

核心财务表现 - 公司营业总收入38.71亿元，同比下降37.51%，归母净利润4.07亿元，同比上升175.71% [1] - 第二季度营业总收入22.13亿元，同比下降35.29%，第二季度归母净利润2.46亿元，同比上升145.68% [1] - 净利率13.35%，同比增493.46%，每股收益0.12元，同比增200.0% [1] - 三费占营收比11.45%，同比增104.09%，财务费用、销售费用和管理费用总和4.43亿元 [1] - 毛利率3.39%，同比减13.68% [1] 资产负债变动 - 货币资金63.02亿元，同比增13.00%，应收账款1.33亿元，同比增21.16% [1] - 有息负债117.23亿元，同比增49.05%，每股净资产4.66元，同比增7.46% [1] - 买入返售金融资产变动幅度-58.11%，受资金需求影响，可用于短期理财的闲置资金余额波动较大 [2] - 交易性金融资产变动幅度45.52%，金融子公司东方嘉富人寿金融资产投资规模增加 [3] - 应收款项变动幅度64.54%，受结算周期影响，子公司信用期内应收款余额增加 [3] - 其他权益工具投资变动幅度30.87%，东方嘉富人寿本期增加对上市股票的投资 [3] - 一年内到期的非流动负债变动幅度76.94%，一年内到期的应付债券及资产证券化融资余额增加 [4] - 长期应付款变动幅度666.53%，资产证券化融资余额增加 [6] 现金流量状况 - 每股经营性现金流0.34元，同比增47.14% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度47.14%，买入返售金融资产产生的现金流量本期为净流入，上年同期为净流出 [5] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-173.11%，东方嘉富人寿投资活动支付的现金同比大幅增加 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度412.04%，东方嘉富人寿本期发行资本补充债14亿元 [5] 业务运营与战略 - 营业收入变动幅度-40.19%，风险管理子公司浙江济海本期期现结合业务收入同比减少 [6] - 营业成本变动幅度-39.86%，随营业收入的减少而减少 [6] - 销售费用变动幅度46.6%，浙江济海业绩增长，职工薪酬增加 [6] - 管理费用变动幅度26.33%，本期金融子公司增加业务及管理费 [6] - 财务费用变动幅度16.61%，公司本级银行存款利息收入同比减少 [6] - 公司构建"基金管控+直投"的全能型投资平台，实施"一母多子"战略，基金业务板块累计管理规模293.08亿元，存续管理规模223.45亿元，扶持培育省内外重点企业超120家 [5] - 公司完成对杭州联合银行3.2430%的股份的收购，与杭州联合银行在信托、保险、期货、基金等领域开展协同 [5] 历史业绩与回报 - 公司去年的ROIC为3.88%，净利率为11.97% [7] - 公司近10年来中位数ROIC为6.41%，2023年的ROIC为1.51% [7]

核心财务表现 - 营业总收入38.71亿元，同比下降37.51% [1] - 归母净利润4.07亿元，同比上升175.71% [1] - 第二季度营业总收入22.13亿元，同比下降35.29%，归母净利润2.46亿元，同比上升145.68% [1] - 毛利率3.39%，同比减13.68%，净利率13.35%，同比增493.46% [1] - 每股收益0.12元，同比增200.0%，每股净资产4.66元，同比增7.46% [1] 费用与现金流 - 三费总额（财务费用、销售费用和管理费用）4.43亿元，占营收比11.45%，同比增104.09% [1] - 每股经营性现金流0.34元，同比增47.14% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为47.14%，因买入返售金融资产本期为净流入 [3] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-173.11%，因东方嘉富人寿投资支付现金大幅增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为412.04%，因东方嘉富人寿发行资本补充债14亿元 [3] 资产与负债变动 - 交易性金融资产变动幅度45.52%，因金融子公司东方嘉富人寿金融资产投资规模增加 [2] - 应收款项变动幅度64.54%，因子公司信用期内应收款余额增加 [2] - 其他应收款变动幅度283.12%，因增加联营企业已宣告现金股利 [2] - 存货变动幅度-33.63%，因期现结合业务库存商品余额减少 [2] - 短期借款变动幅度-29.78%，因本期减少短期借款 [2] - 合同负债变动幅度60.36%，因浙江济海期现结合业务相关合同负债增加 [2] - 长期应付款变动幅度666.53%，因资产证券化融资余额增加 [2] 业务与战略布局 - 风险管理子公司浙江济海期现结合业务收入减少导致营业收入变动幅度-40.19% [2] - 公司通过收购杭州联合银行3.2430%股份完善金控平台布局 [4] - 基金业务板块累计管理规模293.08亿元，存续管理规模223.45亿元，扶持培育企业超120家 [4] - 公司实施"一母多子"战略，合作设立中银AIC股权投资基金、长三角科创母基金等 [4] 资本回报与偿债能力 - 公司去年ROIC为3.88%，近10年中位数ROIC为6.41% [3] - 净利率为11.97%，产品附加值一般 [3] - 有息资产负债率达20.52%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达21.23% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为3.56% [4]

财务表现 - 上半年营业收入34.83亿元 同比下降40.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.07亿元 同比增长175.71% [1] - 基本每股收益0.12元 [1]

公司基本情况 - 公司全称为浙江东方金融控股集团股份有限公司，股票简称浙江东方，股票代码600120，在上海证券交易所上市交易[1] - 公司董事会秘书为何欣，证券事务代表为姬峰，联系电话0571-87600383，办公地址位于杭州市上城区香樟街39号国贸金融大厦，电子信箱为invest@zjorient.com[1] - 截至报告期末，公司总资产达到528.43亿元，较上年度末增长9.74%[1] - 归属于上市公司股东的净资产为159.18亿元，较上年度末增长1.62%[1] 财务表现 - 报告期内公司实现营业收入34.83亿元，较上年同期下降40.19%[1] - 利润总额为5.15亿元，较上年同期大幅增长169.18%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元，较上年同期大幅增长175.71%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为11.78亿元，较上年同期增长47.14%[1] - 加权平均净资产收益率为2.56%，较上年同期增加1.59个百分点[1] - 基本每股收益为0.12元/股，较上年同期增长200%[1] - 稀释每股收益为0.12元/股，较上年同期增长200%[1] 股东结构 - 截至报告期末，公司股东总数为10名[2] - 浙江省国际贸易集团有限公司为第一大股东，持股比例41.14%，持股数量14.05亿股[2] - 桐乡市润桐控股有限公司为第二大股东，持股比例4.93%，持股数量1.68亿股[2] - 桐乡市国有资本投资运营有限公司为第三大股东，持股比例3.80%，持股数量1.30亿股[2] - 桐乡市润桐控股有限公司系桐乡市国有资本投资运营有限公司的全资子公司，两者为一致行动人[2] 债券情况 - 公司发行了多期公司债券，包括面向投资者公开发行的公司债券(第三期)和科技创新公司债券(第一期)[2] - 报告期末公司资产负债率为66.18%，较上年末的63.23%有所上升[4] - EBITDA利息保障倍数为10.13，较上年同期的4.83显著提升[5] 重要事项 - 报告期内公司经营情况未发生重大变化，也未发生对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项[6]