交易概述 - 华升股份拟以6.62亿元对价，通过发行股份及支付现金方式购买易信科技97.40%股份 [1] - 交易同时向公司控股股东湖南兴湘投资控股集团有限公司发行股份募集配套资金 [1] 收购方背景与战略意图 - 华升股份是国内麻纺行业老牌企业，拥有“雪松”“洞庭”等品牌，业务覆盖纺纱、织布到服装家纺完整产业链 [1] - 公司通过此次并购拟切入算力新赛道，开启从传统制造向数字基建的转型 [1] - 公司旨在积极响应国家和省级战略部署，前瞻性布局战略性新兴产业，顺应人工智能技术浪潮和数字产业结构升级方向 [1] - 公司目标是加快构建以智能算力为核心的新质生产力体系 [1] 标的公司情况 - 易信科技深耕IDC领域二十余年，并率先完成向智算中心的转型 [2] - 公司在绿色节能技术研发、智算中心建设与运营维护等方面积累突出技术优势，具备较强产业化能力与市场服务能力 [2] - 其产品与解决方案已广泛应用于中国移动、中国电信、中国联通等大型行业客户，市场认可度高，盈利模式成熟稳定 [2] 行业背景与机遇 - AI大模型训练需求爆发，智算中心作为承载大模型训练、智能推理、图像识别、高性能计算的重要基础设施，正日益成为国家战略性新兴产业体系的重要支撑 [1] 交易后协同发展与规划 - 交易后，华升股份将取得易信科技控股权，从而切入智算中心领域 [2] - 公司将依托易信科技在高性能智算中心建设与运营、绿色节能技术研发等方面的成熟经验与核心能力，在原有传统制造业基础上，有效拓展进入国家重点支持的新型信息基础设施与智能算力服务产业 [2] - 公司将发挥湖南中部枢纽区位优势，依托标的公司“技术+资源”协同能力，服务低空经济、人工智能、工业互联网、金融科技等高强度算力需求场景 [2] - 公司计划深度融入全国算力基础设施体系，抢占新质生产力布局的战略高地，夯实在智能时代的持续增长动能，提升企业整体价值创造能力和行业影响力 [2]

海外宏观与市场动态 - 美联储宣布降息25个基点并购买短债，市场解读为“不是QE的QE”，主席鲍威尔讲话略偏鸽派 [1] - 美股三大指数收涨，标普500涨0.67%，道指涨1.05%，纳指涨0.33%，小盘股领涨 [2] - 美债收益率普跌，对利率敏感的两年期美债收益率跌超7.6个基点，美元指数跌近0.6% [6] - 贵金属普涨，黄金较昨日尾盘涨0.53%，白银日内涨超2%并创新高，原油深V反转，美油较日低涨逾2.2% [6] 海外公司及中概股表现 - 特斯拉、博通、谷歌涨超1%，甲骨文绩后重挫超10%，拖累英伟达盘后跌超1% [3] - 美存储公司美光科技、希捷科技股价创新高 [4] - 纳斯达克金龙中国指数收涨0.64%，创智环球涨超47%，均富资本涨超35%，房多多涨超22% [5] 国内政策与产业规划 - 我国卫星产业进入快速发展期，使用力箭一号遥十一运载火箭成功发射9颗卫星 [7] - 湖北荆门生育支持政策明年起施行，做试管婴儿可享10000元补贴，上海育儿补贴实施方案公布，每孩每年3600元 [8] - 《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，高标准建设自由贸易港是海南高质量发展的总抓手 [12] - 国家药监局局长表示，将审评资源充分向“全球新”原创性产品和突破“卡脖子”技术的国产替代产品倾斜 [13] - 农业农村部部署2026年元旦春节促消费工作，有力有效扩大农产品消费 [13] - 广东国资成立商业航天产业发展公司 [13] 券商策略观点 - 方正证券表示，企业盈利在三季报中已探明底部区域，“十五五”规划持续催化科技主线，短期4000点中轴震荡走势延续，2026年春季躁动大概率以“12月政策驱动+1月流动性接力”模式提前展开，需紧扣“科技政策红利+春节消费复苏”双主线 [9] 行业与题材热点 - **MLCC**：村田预估，2030年AI服务器用MLCC需求将较2025年大增3.3倍，以GB300服务器平台为例，平均搭载预估最多约3万颗，单一AI机柜更消耗高达44万颗MLCC [10] - **AI应用**：千问月活跃用户数突破3000万，成为全球增长最快的AI应用，正加速接入淘宝、高德等阿里系应用，目标打造成为AI时代用户的超级APP和第一入口 [11] - **光学成像**：哈尔滨工业大学团队在计算光学成像领域取得重要突破，显著降低了高分辨率成像对复杂光学系统的依赖，在手机摄像、医疗内窥镜、车载传感等领域前景广阔 [14] - **卫星与航天**：中山大学学生自研卫星成功发射 [13] - **商业航天**：英伟达支持的Starcloud在太空中训练首个AI模型，轨道数据中心竞争升温 [6] - **人形机器人**：优必选获AI大模型公司超5000万元人形机器人订单 [13] - **房地产**：房地产板块昨日午盘大涨，万科展期债券讨论与市场对“房贷贴息”政策预期成为情绪核心驱动 [13] - **国产替代与创新**：国产首款重载电动垂直起降飞行器AR-E800首飞成功 [13] 上市公司公告与动态 - **蓝思科技**：拟收购液冷和服务器机柜公司裴美高国际100%股权，开拓AI算力基础设施新赛道 [15] - **华升股份**：拟6.62亿元购买AIDC公司易信科技97.40%股份，标的公司专注于绿色算力基础设施全生命周期服务 [15] - **道恩股份**：拟5.16亿元收购宁波爱思开80%股权，标的公司为三元乙丙橡胶生产工厂 [15] - **武汉天源**：控股子公司签署储能项目投资协议，总投资约6亿元 [17] - **中船特气**：投资8.7亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目 [17] - **星宇股份**：拟以2-3亿元回购公司股份 [17] - **高华科技**：与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技、星河动力等商业航天伙伴建立合作关系 [17] - **合富中国**：前11个月合并营业收入6.28亿元，同比下降26.02% [17] - **贵州茅台**：2025年中期分红300亿元 [17] - **五粮液**：2025年中期分红100.07亿元 [17] - **龙洲股份**：已经或正在逐步清理并退出亏损业务，目前没有资产注入或者借壳重组事项 [17] - **凯盛新材**：暂缓实施募投项目“10000吨/年锂电池用新型锂盐项目” [17] - **国仪量子**：科创板IPO获受理，拟募资金额11.69亿元 [13] 市场数据与新高个股 - 11月PPI环比连续两个月上涨，同比涨0.7%，创20个月新高 [13] - 部分股价创历史新高的公司及核心概念：金道科技（机器人，涨20.01%）[16]、摩尔线程（国产芯片，涨16.98%）[16]、鸿日达（光通信，涨13.32%）[16]、西部材料（航天，涨10.01%）[16]、永鼎股份（光通信+核聚变，涨7.59%）[16]、中际旭创（光通信，涨1.65%）[18]等 限售股解禁 - 近期部分公司限售股解禁情况：博苑股份（解禁市值14.83亿元，解禁比例14.69%）[19]、先锋精科（解禁市值40.57亿元，解禁比例33.54%）[19]、欧克科技（解禁市值35.94亿元，解禁比例74.99%）[19]、炜冈科技（解禁市值21.85亿元，解禁比例70.38%）[19]

今日聚焦 - 信邦制药涉嫌单位行贿被检察机关起诉 案件处于审查起诉阶段 可能对公司品牌声誉、业务拓展及未来发展产生不利影响 公司控制权未发生变化且日常经营正常 [2] - 沐曦股份本次发行网上投资者放弃认购20,349股 放弃认购金额212.97万元 网下投资者放弃认购0股 全部放弃认购股份由保荐人包销 [3] - 永辉超市股票连续3个交易日涨停 公司表示门店调改稳步有序进行中 生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 中央商场决定启动并授权管理层组织实施徐州店暂停营业计划 该店2022至2024年营收占公司总营收约2.3%至2.6% 累计亏损6660.93万元 暂停营业旨在及时止损并优化门店布局 [5] - 东百集团第一大股东丰琪投资于12月9日通过集中竞价减持2595.19万股 占公司总股本2.98% 权益变动后 丰琪投资及其一致行动人合计持股比例由62.98%降至60.00% [6] - 蓝思科技拟以现金及其他合法方式收购裴美高国际有限公司100%股权 旨在获得服务器机柜业务成熟技术与客户认证以及先进液冷散热系统集成能力 开拓AI算力基础设施新赛道 [6] - 宁德时代拟注册发行不超过100亿元债券 期限不超过5年 用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等 [7] - 贵州茅台2025年中期分红方案为每股派发现金红利23.957元（含税） 总计派发300.01亿元 股权登记日为12月18日 [8] - 五粮液2025年中期分红方案为每10股派发现金25.78元（含税） 总计分配100.07亿元 股权登记日为12月17日 [9] - 世纪华通全资子公司持有国盛资本7.3121%份额 国盛资本持有摩尔线程1958.87万股 以摩尔线程12月10日收盘价估算 该投资预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元 约占公司2024年归母净利润的53% [10] - 华谊兄弟出现债务逾期5250万元 超过公司2024年经审计净资产的10% 部分银行账户被冻结 公司拟逐步退出和处置与主营业务整合度低、产业链协同度薄弱的资产 [11] - 西部材料第二大股东西安航天于3月5日至12月9日期间减持713.40万股 占公司总股本1.4612% 持股比例从10.0000%下降至8.5388% [12] - 国民技术拟变更2025年度境内会计师事务所为“中审亚太会计师事务所” 原因为原拟续聘的“中兴财光华会计师事务所”因其他个别审计业务被证监会立案调查 [13] 投资与签约 - 中船特气拟投资8.70亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目 项目建设期为36个月 资金来源为自筹资金 [14] - 道恩股份拟以自有资金5.16亿元收购SK香港持有的宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权 同时拟以不超过6470万元受让相关专利、专有技术及商标 旨在解决上游原材料“卡脖子”问题 [15] - 华升股份拟通过发行股份及支付现金方式购买易信科技97.40%股份 交易价格6.62亿元 标的公司专注于绿色算力基础设施全生命周期服务 [16] - 武汉天源控股子公司拟投资约6亿元建设“江都区新纪变电站200MW/400MWh”和“太平变电站100MW/200MWh”电网侧储能项目 项目分两期实施 [17] 股东增减持与回购 - 乾照光电董事长李敏华计划减持不超过14.5万股 占公司总股本比例不超过0.02% [18] - 庄园牧场持股5%以上股东、董事马红富计划减持不超过580.70万股 占公司总股本的3.00% [19] - 智立方控股股东一致行动人“群智方立”计划减持不超过145.42万股 占公司总股本的1.20% [20] - 英思特股东丁远达计划减持不超过231万股（占公司总股本1.9925%） 董事、副总经理马春茹计划减持不超过26万股（占公司总股本0.2243%） [21] 经营与业绩 - 合富中国2025年1-11月合并营业收入为6.28亿元 较去年同期下降26.02% [22] 合同与项目中标 - 积成电子中标国家电网多个项目 共计15个包 中标金额合计约为2.15亿元 占公司2024年度营业收入的8.27% [23] 股价异动 - 福晶科技股票交易异常波动期间 公司控股股东、实际控制人“物构所”通过集中竞价交易方式减持公司股份104.29万股 [24] 其他 - 凯盛新材决定暂缓实施募投项目“10000吨/年锂电池用新型锂盐项目” 该项目计划投入金额为5.5亿元 暂缓原因为当前新能源产业处于调整期 市场变化较大 [25]

市场扩张和并购 - 公司拟购深圳易信科技97.40%股份[1] 股权结构与交易 - 交易前兴湘集团持股40.31%，交易后将触发要约收购义务[1] 会议与议案 - 2025年6、12月分别召开董事会会议，通过兴湘集团免发要约议案[1] 股份限制 - 兴湘集团承诺配套募资获股36个月内不得转让[2] 交易情形 - 本次配套募资交易符合免发要约情形[3]

交易内容 - 公司拟购买信息披露义务人持有的易信科技54.50%股份[8] - 公司拟发行股份及支付现金购买易信科技97.40%股份[17] 股权结构 - 深圳前海拓飞咨询管理合伙企业注册资本500万元，白本通出资169.58万元占比33.92%[9][10] - 海鸿投资对深圳前海拓飞咨询管理合伙企业出资125万元占比25%[10] - 叶辉对深圳前海拓飞咨询管理合伙企业出资112.5万元占比22.5%[10] - 交易完成后信息披露义务人持股34,288,750股，占比6.82%[14][16] - 发行股份购买资产发行股票数量62,840,756股，占本次发行后总股本12.49%[18] 交易价格 - 发行股份购买资产的发行价格为5.27元/股[22] 交易进展 - 本次交易已取得公司控股股东原则性同意等多项通过[27] - 本次交易尚需湖南省国资委批准等多项程序[27][28] 未来展望 - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[46] 股份锁定 - 信息披露义务人通过本次交易取得的公司股份锁定期为36个月[25]

公司近期动态 - 公司于2025年12月10日以现场方式召开了第九届第二十五次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《关于批准本次交易相关审计报告、备考审阅报告及资产评估报告的议案》在内的文件 [1] 公司业务与财务概况 - 2024年1至12月，公司营业收入构成为：贸易业务占比80.97%，纺织生产占比16.6%，其他业务占比2.16%，制药机械占比0.27% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为36亿元 [1] - 公司股票收盘价为9.05元 [1]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买易信科技97.40%股份并募集配套资金，构成关联交易和重大资产重组[13][69][72] - 募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提，成功与否不影响购买资产行为实施[17] - 交易尚需取得湖南省国资委同意批复、股东会审议通过、上交所审核同意及中国证监会同意注册的批复[154] 交易数据 - 以2025年6月30日为基准日，易信科技全部股东权益评估值68,148万元，97.40%股份交易价格66,234.17万元[22] - 交易对价中33,117.09万元现金支付，剩余以发行股份支付[23] - 发行股份购买资产发行价格5.27元/股，发行股票数量62,840,756股，占发行后总股本（不考虑配套募集资金）13.52%[29][32] - 拟向控股股东兴湘集团发行股份募集配套资金20,000万元，发行股份数量不超37,950,664股，不超发行后总股本30%[19][63] 业绩承诺 - 业绩承诺期2026 - 2028年度，承诺标的公司扣非后归母净利润累计不低于1.62亿元[40] - 若标的公司当年度实际净利润低于承诺净利润70%（不含），业绩承诺方需支付保证金[42] - 若三年累计实际净利润低于累计承诺净利润，业绩承诺方优先以股份补偿，不足部分现金补偿[43] - 业绩承诺期内实际净利润累计数超承诺净利润累计数，超过部分30%作为超额业绩奖励，不超本次交易总价20%（132,468,340.55元）[51] 股权相关 - 股权交割日为标的公司97.40%股份过户至华升股份名下之日[14] - 白本通、张利民、前海拓飞股份锁定期36个月且履行完毕业绩补偿义务，正奇投资等锁定期12个月，达晨创鸿等锁定期6个月[36] - 过渡期间标的资产收益由上市公司享有，亏损由转让方按比例现金补足[38] - 交易完成后，上市公司交易前滚存未分配利润由新老股东按持股比例共享[39] 公司历史 - 华升股份1998年5月设立，股本总额31800万股，向社会公开募集8500万元[83] - 1999年6月，以31800万股为基数，每10股送红股1股、资本公积转增2股，股本变为41340万股[87] - 2000年7月，以41340万股为基数，每10股配售2.3077股，实际配股2550万股，总股本变为43890万股[88] - 2006年6月，实施股权分置改革，5032万股非流通股转化为A股，总股本不变[90] - 2006年9月注销华升集团用以抵债的36,789,298股股份，大股东以股抵债完成后总股本变更为40,211.0702万股[92][93] 易信科技历史 - 2004年7月易信有限成立，注册资本100万元，白本通出资80万元占比80%，张利民出资20万元占比20%[169][170] - 2009年12月第一次增资，注册资本由100万元增至1000万元[171] - 2010年4月第一次股权转让，白本通将30%股权（对应300万元）以1万元转让给高淑娜[174] - 2015年4月第二次股权转让，高淑娜将25%股权（对应250万元）以100万元转让给白本通[178] - 2015年10月整体变更为股份公司，以截至2015年7月31日经审计净资产11407629.85元折合1000万股[180] - 2016年3月股票在全国股转系统挂牌公开转让，证券简称“易信科技”，证券代码“836356”[185] - 2016年9月第一次增资方案通过，按2.2元/股发行不超过1000万股，募集资金不超过2200万元[186] - 2017年4月26日，白本通以2.5元/股转让200万股给前海拓飞，持股比例从75%降至65%[190] - 2017年6月23日，股东大会同意按11元/股发行不超545.4545万股，募资不超5999.9995万元[191] - 2018年12月19日，股东大会同意以未分配利润每10股送红股2.71419股，以资本公积每10股转增26.57153股[195] - 2019年3月27日起，股票在全国股转系统终止挂牌[197] - 2019年4月3日，深圳市雄韬电源科技以6元/股转让500万股给深圳韬略新能源[198]

市场扩张和并购 - 华升股份拟发行股份及支付现金购买深圳易信科技97.40%股份并募集配套资金[2] 其他新策略 - 西部证券为本次交易独立财务顾问[2] - 聘请湖南启元律师事务所为法律顾问[4] - 聘请天健会计师事务所为审计和备考审阅机构[4] - 聘请北京坤元至诚资产评估有限公司为资产评估机构[4] - 聘请北京荣大科技股份有限公司提供咨询服务[6] 其他情况 - 截至核查意见出具日，独立财务顾问无直接或间接有偿聘请第三方行为[2] - 截至核查意见出具日，除已聘机构外，上市公司无其他直接或间接有偿聘请第三方情况[6] - 独立财务顾问认为上市公司聘请各机构行为合法合规[7] - 财务顾问主办人为黄清阳、王峰、贺斯[9]

财务数据 - 深圳易信科技股东全部权益市场价值评估为6.8148亿元[4][22] - 2023 - 2025年6月30日，合并报表总资产从65974.62万元增至75630.52万元，总负债从19271.07万元增至23774.03万元，所有者权益从46703.55万元增至51856.49万元[140] - 2023 - 2025年1 - 6月，合并报表营业收入从22591.92万元增至25464.46万元（2024年），2025年1 - 6月为13104.53万元，净利润从1705.22万元降至565.50万元（2024年），2025年1 - 6月为1268.36万元[140] - 易信科技及其关联方借款本金余额合计20196.84万元[50] - 易信科技及其子公司融资租赁合同租金余额涉及3417.08529万元[51] - 易信科技信用证开证合同已使用金额为482万元[53] 股权变动 - 2025年11月，易信科技将广州瑞易信科技全部持股转让[8] - 2025年7月，湖南芯怡贸易转让退出湖南业启科技10%股权，公司受让[8][28] - 湖南业启科技将广州瑞易信科技100%股权转让给广州海算方舟，转让价格9642.66万元[30] 法律诉讼 - 易信科技与云广互联诉讼，要求支付网络服务费2945.98万元及滞纳金243.775615万元，合计3188.759615万元[25] - 四川聚鹏建设工程有限公司诉求被告支付工程款142.059738万元及滞纳金64.353061万元[27] - 湖南省郴州建设集团有限公司诉讼请求支付工程款等合计539.719188元[28] 资产抵押质押 - 湖南业启名下不动产抵押给建行郴州分行，所担保债权最高余额3185.22万元[30] - 易信科技南山百旺信数据中心五期二楼机柜租金利润收入质押给工行深圳红围支行，所担保债权最高余额5183.00万元[31] - 深圳易百旺应收账款质押给中行深圳福永支行，易信科技为其担保[33] 公司发展历程 - 2004年易信有限设立，注册资本100万元[62][64] - 2015年易信有限整体变更为股份公司[69] - 2016年3月29日公司股票在股转系统挂牌公开转让[73] - 2019年3月27日起，公司股票在全国股转系统终止挂牌[84] 子公司情况 - 截至评估基准日，易信科技拥有11家控股子公司，2家控股孙公司，1家参股公司[113] - 深圳易百旺科技有限公司注册资本10,000万元[113] - 深圳百旺信云科技有限公司注册资本1,000万元，易信科技持股100%[115] 技术与产品 - 公司智算中心实现50kW高功率密度机柜的部署[148] - 深圳百旺信智算中心2017年PUE值低至1.21[155] - 集装箱智算中心土建成本节省高达30%，资本支出减少25%以上，运营成本减少30%以上[162] 资质认证 - 易信科技及其子公司已取得互联网数据中心业务、内容分发网络业务等业务资质[164] - 易信科技质量管理体系认证证书有效期为2019.12.19 - 2025.12.18[166] - 易信科技信息安全管理体系认证证书有效期为2023.01.03 - 2025.10.31[166] 评估相关 - 评估目的是为湖南华升股份收购提供易信科技股东全部权益市场价值参考[187] - 评估采用收益法和市场法，以收益法评估结果作为最终结论[19][20] - 评估基准日为2025年6月30日[19][20]

市场扩张和并购 - 华升股份拟发行股份及支付现金购买深圳易信科技97.40%股份[3] - 华升股份拟向控股股东发行股份募集配套资金[3] 其他新策略 - 本次交易各方无因内幕交易被立案调查或侦查情形[3] - 各方近36个月无因重组内幕交易被处罚或追刑责情形[3]