证券代码：600196 股票简称：复星医药 编号：临 2025-056 上海复星医药（集团）股份有限公司 第九届董事会第七十四次会议（临时会议）决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海复星医药（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）第九届董事会第 七十四次会议（临时会议）于2025年3月31日召开，全体董事以通讯方式出席了会议， 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》、其他有关法律法规和《上海复星 医药（集团）股份有限公司章程》的规定。会议审议并达成如下决议： 一、审议通过关于聘任高级管理人员的议案。 经首席执行官提名，同意聘任Xiang Li先生、周旭东先生为本公司高级副总裁， 任期自2025年3月31日起至本届董事会任期届满之日止。 新任高级管理人员的简历详见附件。 二、审议通过关于参与对复星联合健康保险股份有限公司增资的议案。 同意本公司与International Finance Corporation（即国际金融公司）、Asian Development Bank（即亚洲开发银行）共同对复 ...

文章核心观点 复星医药2024年净利润回归两位数增长，在多维度践行国际化战略，推进生产体系认证，海外业务有进展，2025年将加大回笼资金力度聚焦核心业务 [1][2] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入410.67亿元，归母净利润27.7亿元，同比增加16.08% [1] - 2024年公司实现经营现金流44.77亿元，同比增长31.13% [1] - 2024年公司海外收入112.97亿元，占营收比重27.51% [1] 国际化战略推进 生产体系认证 - 截至2024年末，制药板块国内控股子公司所有商业化生产线均已通过国内GMP认证 [1] - 截至2024年末，已有10条生产线通过美国、欧盟等主流法规市场GMP认证 [1] 海外市场覆盖与团队建设 - 制药与医疗器械业务主要覆盖美国、欧洲、非洲、印度和东南亚等海外市场，海外商业化团队超1000人 [1] 各地区业务进展 - 美国仿制药自营团队日趋成熟，与各大分销商及集团采购组织建立合作关系，推进制剂产品销售 [1] - 已组建美国创新药团队，开展创新药抗PD - 1单抗斯鲁利单抗注射液的商业化筹备工作 [1] - 欧洲Gland Pharma通过控股子公司Cenexi构建欧洲本土化制造能力 [2] - 复锐医疗科技全球直销办公室拓展至12个，营销网络覆盖全球超110个国家和地区，直销收入占比提升至87% [2] - 博毅雅营销网络覆盖欧洲、美国、日本和澳大利亚等成熟市场 [2] 资产处置与业务聚焦 - 2024年公司通过出售金融资产回笼资金近30亿元 [2] - 2025年公司将加大回笼资金力度，退出和整合非核心、非战略、低效率的资产，聚焦核心业务 [2] - 本月初，子公司复星实业拟以1.24亿美元对价转让持有的和睦家所有股权 [2]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 若購回/贖回股份將於期終結存日期之後購回/贖回結算完成之時予以註銷，則該等購回/贖回股份仍屬A部所述期終結存當日的已發行股份的一部分。該等購回/贖回股份的詳情應在B部作 出披露。 | | 股票 狀態： | 新提交 | | --- | --- | --- | | | 上海復星醫藥(集團)股份有限公司 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co., Ltd. (a joint stock limited company incorporated in the PRC with limited liability) | | | 呈交日期： | 2025年3月28日 | | | 表格類別： 公司名稱： | | | 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章 ...

文章核心观点 复星医药2024年业绩有增有减，市值大幅缩水，依赖外延并购扩张，业务板块和区域收入有不同表现，研发和销售费用下降但仍处高位，资产负债率下降但担保总额高，营收连续两年下降面临债务压力，通过剥离资产回笼资金，股市表现不佳 [2][5][8][9] 股权质押情况 - 3月28日公告显示控股股东复星高科技持有复星医药约9.61亿股，占公司股份总数35.99%，本次质押后累计质押7.08亿股（A股），占公司股份总数26.51%，占其持有公司股份数比例73.67% [1] 业绩情况 整体业绩 - 2024年公司营收微降0.8%至410.67亿元，归母净利润27.70亿元，同比增长16.08%，扣非净利润23.14亿元，同比增长15.10%，经营活动现金流净额44.77亿元，同比增长31.13% [2] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产472.61亿元，较年初增长3.45%，总资产1174.61亿元，较年初增长3.52% [3] 各业务板块业绩 - 2024年制药业务营收289.24亿元，同比下降4.29%；医疗器械与医学诊断营收43.23亿元，同比下降1.53%；医疗健康服务营收76.47亿元，同比增长14.61% [5][6] 各地区业绩 - 2024年中国大陆市场收入297.7亿元，占比72.49%，同比下降4.06%；海外市场收入113亿元，占比27.51%，同比增长8.93% [5][6] 费用及收益情况 - 2024年研发费用36.44亿元，同比下降16.15%，销售费用86.8亿元，下降10.6%，财务费用11.11亿元，增长12.91% [6][7] - 2024年资产减值损失0.97亿元，下降55.91%，信用减值损失1.11亿元，下降15.91%，投资收益21.05亿元，下降39.89%，公允价值变动收益-1.16亿元，增长72.83%，资产处置收益3.71亿元，增长6083.33% [7] 产品销售情况 - 2024年集团业务销售额过亿的制剂或系列共有49个，销售额超10亿元的产品有汉曲优、汉利康、汉斯状和肝素系列制剂四款 [7] 扩张模式 - 2013至2024年公司参与投融资项目约90起，投资规模均超亿元，先后控股、参股超40家医药企业，2016年以12.6亿美元收购印度制药公司Gland Pharma [4][5] 财务状况 - 报告期末公司总资产1174.61亿元，较年初增长3.52%；负债合计575.27亿元，较年初增长1.18%；资产负债率48.98%，同比下降1.13个百分点 [8] - 公司当前担保总额达237亿元，约占2023年12月31日经审计的归属上市公司股东净资产的51.87%，上市以来累计发布近200条担保公告 [8][9] 分红与资金回笼 - 公司拟每10股派发现金红利3.2元（含税），分红率达72%，承诺未来三年分红比例提升至75%以上 [8] - 2024年公司通过出售金融资产回笼资金约30亿元，预计2025年加大回笼资金力度 [8] 股市表现 - 年报发布次日，复星医药A股收盘跌至24.55元/股，总市值655.8亿元，较2021年历史高点缩水超70%，较巅峰市值三年蒸发逾1600亿元 [9]

文章核心观点 复星医药2024年年报显示营收微降但利润和现金流增长，公司聚焦创新药和高值器械业务，推进产品结构转型，坚持创新驱动与全球化发展，积极拥抱AI以迈向高质量发展新阶段 [1] 持续推进创新转型 - 2024年公司实现营业收入410.67亿元，同比微降0.8%；归母净利润27.70亿元，同比增长16.08%；经营现金流净额44.77亿元，同比增长31.13% [1][2] - 2024年公司持续优化资产结构，出售资产回笼近30亿元，2025年将加大回笼力度，退出整合非核心资产 [2] - 行业发展有政策支持、地方关注和多元支付机制探索等长远动能 [2] 研发投入与体系 - 2024年研发投入55.54亿元，其中研发费用36.44亿元，形成开放式、全球化药品创新研发体系 [3] - 聚焦肿瘤、免疫炎症等领域，强化抗体/ADC、细胞治疗等核心技术平台，布局核药、基因治疗、AI药物研发等前沿技术 [3] 海外收入与合作 - 2024年海外收入112.97亿元，占比27.51%，同比增长8.93% [4] - 推进生产体系国际质量标准认证，10条生产线通过美欧等主流法规市场GMP认证 [4] - 控股子公司复宏汉霖与20多家国际药企建立深度合作，拓展全球市场 [4] - 去年进博会复宏汉霖与沙特公司达成合作，将设合资公司推动产品全球注册与商业化 [5][6] - 积极拓展中东、东南亚、非洲等新兴市场，选择可靠伙伴合作 [6] 业务情况 - 2024年制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务分别实现营收289.24亿元、43.23亿元、76.47亿元，制药业务占比逾70% [6] - 2024年制药业务研发投入49.10亿元，占制药业务收入的16.98% [6] - 主要在研创新药、生物类似药项目超80项，制药板块专利申请220项，获发明专利授权66项 [6] 创新与仿制药策略 - 内部研发投入聚焦战略核心领域，用基金孵化前沿技术，发现优质资产优先买入 [7] - 升级仿制药，做高价值、高壁垒创新型仿制药 [7] AI应用 - 年初公司上线自研PharmAID决策智能体平台，提升工作效率、降低成本 [7] - 2022年与英矽智能合作，2025年复宏汉霖与深势科技合作推进AI辅助药物研发 [8] - 在AI医学影像、精准医疗等领域布局，推动AI在营销、客服、办公等方面应用 [8] - 应用AI将提升产品研发效率和成功率，未来扩大AI应用范围 [8]

股份数据 - 2025年3月26日已发行股份（不含库存）2,112,895,465，库存6,490,500，总数2,119,385,965[3] - 2025年3月27日购回股份603,500，占比0.03%，每股购回价24.86元[3] - 2025年3月27日结束时，已发行股份（不含库存）2,112,291,965，库存7,094,000，总数2,119,385,965[3] 购回情况 - 2025年3月27日在上海证券交易所购回股份603,500，最高25.03元，最低24.75元，总价15,004,888元[9] - 购回股份（拟持作库存）603,500，拟注销0[9]

股权结构 - 截至2025年3月26日，复星高科技持股961,424,455股，占比35.99%[1] - 截至2025年3月26日，复星高科技及其一致行动人持股967,812,180股，占比36.23%[2] 股份质押 - 本次质押后，复星高科技累计质押708,300,000股，占比26.51%[1] - 2025年3月26日，复星高科技质押30,000,000股，期限至2027年3月27日[3] 到期情况 - 预计41,779.50万股未来一年到期，对应融资余额39.43亿元[5] - 预计26,194.50万股未来六个月到期，对应融资余额24.73亿元[5] 影响说明 - 截至2025年3月27日，控股股东经营正常，有偿还能力[6] - 截至2025年3月27日，质押不影响公司，不导致控制权变更[6]

出品｜搜狐财经 作者｜刘相君 在新冠产品需求退潮、行业合规趋严的双重压力下，中国医药企业正面临转型阵痛。 复星医药董事长吴以芳直言"行业仍处'春寒料峭'"。 从收缩非核心资产到加码中东、东南亚市场，从研发费用"减量"到自研PharmAID平台，复星医药能否借创新药政策红利与全球化布局，穿越寒冬迎接"春 天"？ 复星医药成立于1994年，是一家创新驱动的全球化医药健康产业集团，直接运营的业务包括制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务，并通过联营公司国 药控股覆盖到医药商业领域。 3月25日盘后，复星医药发布2024年年报，2024年度，公司营业收入为410.67亿元，同比下降0.8%；归母净利润为27.7亿元，同比增加16.08%；经营现金流 净额为44.77亿元，同比增长31.13%。 自2022年开始，这已经是公司连续两年营收下滑了。 公告显示，复星医药2024年度利润分配预案将向股东派发现金红利，每10股派发现金红利3.2元（税前），每股分配比例为0.32元（税前）。 截至3月25日，公司总股本为26.71亿股，扣除已回购但未注销股份后的股份总数为26.57亿股，预计2024年度派发现金红利总额为8.5亿 ...

文章核心观点 复星医药2024年度业绩良好，经营质量提升，全球化战略推进，未来将坚持创新驱动与全球化发展迈向高质量新阶段 [1][2][5][7] 业绩表现 - 2024年实现营业收入410.67亿元，归母净利润27.7亿元，同比增长16.08%，拟每10股派发现金红利3.2元 [1] 研发情况 - 聚焦肿瘤、免疫炎症等领域，强化抗体/ADC、细胞治疗等技术平台，制药业务研发投入49.10亿元，占制药业务收入16.98% [1] - 财报期内制药板块专利申请220项，含美国专利申请3项、PCT申请18项，获发明专利授权66项 [1] - 全年7个创新药/生物类似药共16项适应症获批上市，覆盖肺癌、乳腺癌等疾病 [1] 经营质量提升 - 全年经营活动现金流量净额达44.77亿元，同比增长31.13%，增速超归母净利润增幅，“造血”能力增强 [2] - 优化资产结构，资金回笼近30亿元，为研发和全球化战略提供资金保障 [2] - 精益管理贯穿全链条，毛利率减销售费用率差值同比扩大2.45个百分点，管理费用减少3.55亿元 [2] - 供应链整合资源缩短交付周期，生产端生产线获认证保障质量，销售端费用管控与策略调整使销售费用率下降 [3] 创新产品进展 - 汉斯状新增适应症，拓展覆盖人群，是全球首个获批一线治疗广泛期小细胞肺癌的免疫疗法，已惠及超10万患者，在30多个国家和地区获批上市 [3] - 汉曲优全球患者累计治疗量突破24万例，是中美欧三大市场均获批的国产生物类似药 [4] 全球化战略 - 2024年海外收入112.97亿元，占总营收27.51%，通过多维度夯实全球运营能力 [5] - 制药板块10条生产线通过欧美GMP认证，海外商业化团队超1000人，覆盖主流市场 [5] - 美国市场仿制药自营团队成熟，已上市33款产品，组建创新药团队筹备商业化 [5] - 欧洲市场构建本土化制造能力，复锐医疗科技直销网络覆盖110余国，博毅雅营销网络覆盖多地 [5] - 新兴市场拓展提速，非洲、东南亚、中东地区均有布局 [6] - 创新药“出海”成果显著，多款药物获批或进入临床，获全球认可 [6] - 通过全球合作丰富产品管线，实现双向许可互动 [6] 未来规划 - 坚持创新驱动与全球化发展，拥抱AI，聚焦核心业务，提升运营效率 [7] - 以患者为中心，解决临床需求，深化创新转型与全球化布局，成为全球领先医疗创新整合者 [7]

文章核心观点 复星医药董事长表示2025年将继续退出非核心资产回笼资金，公司持续推进资产结构优化，此前已多次出售资产，虽资产负债率略降但债务压力仍较大 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年年报显示公司实现营业收入410.67亿元，同比下降0.8% [1] - 2024年实现归母净利润27.7亿元，同比增加16.1% [1] - 2024年实现经营现金流44.8亿元，同比增长31.1%，高于当期经营性利润增速 [1] 资产处置情况 - 2024年以来回笼资金总额近30亿元，持续推进非战略非核心资产的退出和整合 [1] - 2024年6月，控股子公司复星医药新加坡公司出售所持有Gland Pharma的6.01%股份，交易总对价为2.11亿美元 [2] - 2025年3月，控股子公司复星实业拟1.24亿美元转让所持Unicorn II Holdings Limited的940万股普通股，交易完成后将不再持有其股权 [2] 公司战略目标 - 2025年目标是继续退出非核心、非战略、低效率、亏损资产，回笼资金 [1] - 用从非战略、非核心资产退出的资金投入到战略、核心业务，打造核心领域竞争力 [3] - 考虑处理过重资产，改善公司资产结构和负债结构 [3] 公司债务情况 - 截至2024年末，资产负债率为48.98%，比2023年末的50.10%略降，但债务压力依然较大 [3]