公司概况和经营情况 - 公司主营包装业务,产品包括PET瓶与瓶坯、塑料防盗盖、皇冠盖、塑料标签、塑料彩色印刷及复合包装、纸制品包装、喷铝纸及纸板、铝塑膜、BOPA膜、工业用塑胶容器、镁合金产品等[1][2] - 2024年上半年,公司容器包装事业部、饮料OEM事业部和纸包装事业部等多个业务板块实现新产线投产,为公司未来发展奠定基础[2] - 公司通过成本控制、精益管理等措施,在营收下降的情况下实现净利润增长[13] 现金流管理和投资者回报 - 2024年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额同比下降44.76%,主要是由于房地产子公司预收房款增加以及商贸业务收缩所致[2] - 公司将采取提高应收账款回收速度、优化库存管理、延长应付账款周期、成本削减等措施来改善现金流[2] - 公司每年持续现金分红,截至目前已完成现金分红50.53亿元,平均占净利润的62.76%,未来将继续为投资者提供持续稳定的回报[5][14] - 公司实际控制人于2024年2月增持公司股份,体现对公司长期发展的信心[5] 创投和新兴业务布局 - 公司通过控股子公司紫江创投参与投资中航民用航空电子有限公司,该公司与GE合资成立昂际航电,参与研发eVTOL等新兴领域[6][8] - 公司将聚焦包装和新材料产业,不会使创投业务占用上市公司较多资源[4][6] - 公司子公司紫江新材生产的铝塑膜可应用于固态电池,已做好相关产品布局[12] 市值管理和未来发展 - 公司将持续专注主业、聚焦"双碳目标"、加强与投资者沟通等措施,提升公司价值和市场形象[5] - 公司对未来发展充满信心,将继续推进产能布局、技术升级、成本控制等措施,为股东创造更多价值[3][11][14]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 包装主业 - 包装主业基石稳健，积极开拓新产品、新客户及新领域，实现稳定增长 [3] - 饮料包装业务表现韧性，盈利改善趋势明显 [3] - 软包业务增长体现较强成长性 [3] 铝塑膜业务 - 短期表现承压，中长期空间广阔 [7] - 得益于高产能利用率、生产工艺领先、原材料及设备国产化，公司盈利能力仍领先同行 [7] - 后续随着行业竞争格局优化，铝塑膜盈利能力有望回升 [7] 商贸及地产业务 - 商贸业务通过梳理和淘汰不良品牌和渠道、进行不良资产处理、人员精简等工作，实现减亏 [7] - 地产业务随着预收房款逐渐兑现为收入，盈利有望得到大幅好转 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为7.12/8.15/8.88亿元，同比增长27.3%/14.5%/8.9% [5] - 2024-2026年归母净利润预测对应PE为11/9/9倍 [7] - 2020-2023年连续四年每股分红0.25元，对应当前股息率达到4.9% [7]

财务数据概述 - 本报告期营业收入46.68亿元，较上年同期减少1.63%[11] - 归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，较上年同期增长16.30%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.52亿元，较上年同期增长19.12%[11] - 经营活动产生的现金流量净额1.80亿元，较上年同期减少44.76%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产57.45亿元，较上年度末减少0.42%[11] - 本报告期末总资产148.99亿元，较上年度末增长8.80%[11] - 基本每股收益0.234元/股，较上年同期增长16.42%[12] - 稀释每股收益0.234元/股，较上年同期增长16.42%[12] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.232元/股，较上年同期增长18.97%[12] - 加权平均净资产收益率6.02%，较上年同期增加0.64个百分点[12] - 非经常性损益合计为2435743.88元，其中非流动性资产处置损益为 - 1201785.89元，计入当期损益的政府补助为1140948.50元等[13] - 2024年上半年公司营业总收入46.68亿元，同比下降1.63%，营业总成本42.59亿元，同比下降2.25%，营业利润4.44亿元，同比增长7.43%，归母净利润3.54亿元，同比增长16.30%，扣非归母净利润3.52亿元，同比增长19.12%，经营活动现金流净额1.80亿元，同比下降44.76%[16] - 销售费用7.32亿元，同比下降21.69%，管理费用31.54亿元，同比下降2.32%，财务费用3.13亿元，同比下降25.60%，研发费用16.90亿元，同比增长5.53%[18] - 投资活动现金流净额-43.20亿元，同比下降40.48%，筹资活动现金流净额45.93亿元，同比增长301.43%[18] - 预付款项3.09亿元，较上年期末增长30.73%，其他流动资产5.61亿元，较上年期末增长100.13%，其他应付款7.15亿元，较上年期末增长164.49%，长期借款13.78亿元，较上年期末增长49.04%，非流动负债合计16.93亿元，较上年期末增长38.51%[19] - 一年内到期的非流动资产179.44万元，较上年期末下降30.99%，长期应收款及使用权资产97.71万元，较上年期末下降45.82%，其他非流动资产2751.40万元，较上年期末下降37.14%，一年内到期的非流动负债3652.80万元，较上年期末下降57.76%，租赁负债2089.87万元，较上年期末下降30.71%[19] - 经营活动现金流净额减少是因房地产子公司预缴税费增加，投资活动现金流净额减少是因购建长期资产支付现金增加，筹资活动现金流净额增加是因取得银行借款较多[17] - 其他非流动资产增加是因报告期末预付工程及设备款较多，其他应付款增加是因报告期末有未实施分配的股利，一年内到期的非流动负债减少是因偿还一年内到期长期借款较多，长期借款及非流动负债合计增加是因报告期末新增长期借款较多[20] - 2024年上半年公司净利润为3.7092170273亿美元，2023年同期为3.3502410076亿美元[58] - 2024年上半年母公司营业收入为4.5148886257亿美元，2023年同期为6.6600352218亿美元[59] - 2024年上半年母公司营业成本为3.7303297606亿美元，2023年同期为5.795559121亿美元[59] - 2024年上半年母公司投资收益为4.2682195938亿美元，2023年同期为4.0083191913亿美元[59] - 2024年上半年基本每股收益为0.234元/股，2023年同期为0.201元/股[58] - 2024年上半年稀释每股收益为0.234元/股，2023年同期为0.201元/股[58] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金为53.6856206283亿美元，2023年同期为52.3596325712亿美元[61] - 2024年上半年资产减值损失为-349.127315万美元，2023年同期为53.437551万美元[58] - 2024年上半年资产处置收益为-5.268361万美元，2023年同期为-42.697304万美元[58] - 2024年上半年营业利润为4.4439112524亿美元，2023年同期为4.136388597亿美元[58] - 2024年上半年经营活动现金流入小计55.38亿元，2023年同期为54.16亿元；经营活动现金流出小计53.58亿元，2023年同期为50.91亿元；经营活动产生的现金流量净额1.80亿元，2023年同期为3.26亿元[62] - 2024年上半年投资活动现金流入小计2.66亿元，2023年同期为2582.29万元；投资活动现金流出小计6.98亿元，2023年同期为3.33亿元；投资活动产生的现金流量净额 -4.32亿元，2023年同期为 -3.08亿元[62] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计22.53亿元，2023年同期为17.32亿元；筹资活动现金流出小计17.93亿元，2023年同期为16.18亿元；筹资活动产生的现金流量净额4.59亿元，2023年同期为1.14亿元[62] - 2024年上半年母公司经营活动现金流入小计4.94亿元，2023年同期为10.97亿元；经营活动现金流出小计5.59亿元，2023年同期为7.93亿元；经营活动产生的现金流量净额 -0.66亿元，2023年同期为3.04亿元[64] - 2024年上半年母公司投资活动现金流入小计9.00亿元，2023年同期为3149.48万元；投资活动现金流出小计6.09亿元，2023年同期为1.32亿元；投资活动产生的现金流量净额2.91亿元，2023年同期为1832.19万元[64] - 2024年上半年母公司筹资活动现金流入小计14.30亿元，2023年同期为10.84亿元；筹资活动现金流出小计11.03亿元，2023年同期为11.50亿元；筹资活动产生的现金流量净额3.27亿元，2023年同期为 -0.66亿元[64] - 2024年上半年公司现金及现金等价物净增加额2.05亿元，期初余额25.34亿元，期末余额27.39亿元；2023年同期净增加额1.32亿元，期初余额16.27亿元，期末余额17.59亿元[62] - 2024年上半年母公司现金及现金等价物净增加额5.52亿元，期初余额12.36亿元，期末余额17.88亿元；2023年同期净增加额2.56亿元，期初余额11.22亿元，期末余额13.78亿元[64] - 2024年上半年公司收到的税费返还448.84万元，2023年同期为773.87万元[62] - 2024年上半年母公司销售商品、提供劳务收到的现金4.74亿元，2023年同期为5.49亿元[64] - 2024年期初所有者权益合计为62.55亿元[66] - 2024年上半年所有者权益合计减少2332.32万元[66] - 2024年上半年综合收益总额为3.71亿元[66] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为76.77万元[66] - 2024年上半年利润分配使所有者权益减少3.95亿元[66] - 2024年上半年所有者权益内部结转减少4.01万元[66] - 2024年上半年库存股增加66.52万元[66] - 2024年上半年未分配利润减少2474.20万元[66] - 2024年上半年少数股东权益增加75.36万元[66] - 2024年期末所有者权益合计为62.32亿元[66] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益小计为54.3534106643亿元，较期初减少7433.927163万元[67] - 2024年上半年少数股东权益为4.516147548亿元，较期初增加3853.510037万元[67] - 2024年上半年所有者权益合计为58.8695582123亿元，较期初减少3580.417126万元[67] - 2024年上半年母公司所有者权益合计为46.8081831522亿元，较期初增加4960.359969万元[68] - 2024年上半年综合收益总额使归属于母公司所有者权益增加3.047551792亿元，使少数股东权益增加3026.892156万元[67] - 2024年上半年所有者投入和减少资本使归属于母公司所有者权益增加8.958867万元，使少数股东权益增加1604.241137万元[67] - 2024年上半年利润分配使归属于母公司所有者权益减少3.791840395亿元，使少数股东权益减少777.623256万元[67] - 2024年上半年母公司综合收益总额为4.2878763919亿元[68] - 2024年上半年母公司利润分配为-3.791840395亿元[68] - 公司实收资本（或股本）为1.516736158亿元，2024年上半年无变动[67][68] - 2024年上半年所有者权益合计期末余额为45.81亿元，较期初增加1747.16万元[69] - 2024年上半年综合收益总额为3.97亿元，利润分配为-3.79亿元[69] 业务布局与运营 - 公司形成以包装业务为核心，快速消费品商贸、进出口贸易、房地产和创投业务为辅的产业布局[14] - 包装业务主要产品有PET瓶及瓶坯、皇冠盖等包装材料以及饮料OEM等产品[14] - 包装业务原材料采购，主要原材料采用集中采购，通用性辅助包装材料由管理总部招标集中采购[14] - 包装业务生产采取“以销定产”，分一般生产、来料加工两种方式[14] - 销售模式以直销为主，少部分产品直销和代销结合[14] - 饮料包装业务板块在华南及西南等新兴市场布局，长沙东鹏产线、广东河源华南生产基地投产，四川内江西南生产基地开工，容器包装事业部完成多套产品开发测试，瓶盖标签事业部启动多功能拉环盖项目[16] - 软包业务板块纸包装事业部与华莱士、达能合作，麦当劳湖北智慧产业园内纸包装项目投产，多项新品研发及应用取得进展，铝塑膜销量2096.79万平方米，紫江新材启动安徽CPP项目并挂牌新三板，紫江喷铝主营业务收入同比增长超60%，紫江彩印部分项目预计今年建成投产，紫华科技突破暖贴技术瓶颈[16] - 紫江国贸加深与欧莱雅合作，紫江商贸减亏，紫都上海晶园三期北区68套别墅已预售预收房款但未确认收入[16] 公司优势 - 公司管理上有与国内外著名公司合作积累的共赢意识和管理经验[15] - 技术上有精细化管理带来的成本优势和技术升级创新优势[15] - 人才上有高效主动、执行力强的管理梯队和专业技术人员[15] - 公司具有专注、简单、持久、执著的价值观[15] 子公司情况 - 上海紫泉包装有限公司营业收入75,621.34万元，净利润4,436.28万元[22] - 上海紫日包装有限公司营业收入31,310.50万元，净利润4,482.63万元[22] - 上海紫江新材料科技股份有限公司营业收入26,230.79万元，净利润1,960.67万元[23] - 上海紫江创业投资有限公司营业收入2,040.05万元，净利润 - 418.33万元[23] - 上海紫都佘山房产有限公司营业收入0.00万元，净利润 - 1,539.66万元[23] - 公司主要参股公司本报告期贡献投资收益1,023.05万元[24] 公司治理与决策 - 2024年5月8日召开2023年年度股东大会，审议通过13项议案[27] - 2024年3月5日，郭峰因退休辞去总经理职务，仍任副董事长等职；同日聘任程岩为总经理[28] - 2024年5月8日，陆卫达因个人原因辞去董事职务；同日选举程岩为非独立董事[28] 利润分配与激励措施 - 2024年半年度不进行利润分配或转增[29] - 公司无股权激励、员工持股计划或其他员工激励措施进展[29] 环保相关 - 上海紫泉标签等6家子公司被列为2024年重点排污单位[29] - 上海紫泉标签有限公司COD排放浓度65mg/L，排放总量1.527t[30] - 上海紫江彩印包装有限公司NMHC排放总量5.01t[30] - 上海紫丹印务有限公司纳管排放工业废水量419t[31] - 上海紫江喷铝环保材料有限公司NOx排放总量0.577t[31] - 广东紫泉标签有限公司NMHC排放总量5.392t[31] - 上海紫丹印务有限公司废水站处理规模为130m³/d [32] - 2024年上半年公司通过招标选4家供应商对11个工厂屋顶进行EPC光伏建设，预计光伏铺设总面积19万平方米，总装机容量27.61兆瓦，并网后预计年减少二氧化碳排放28,350吨[40] - 上海紫泉标签有限公司已取得8项环评 [33] - 上海紫江彩印包装有限公司2018年新增1套沸石转轮浓缩装置，2022年年末改建2套RTO废气收集装置 [32] - 广东紫泉标签有限公司2017年12月起新建1套RTO替代2套活性炭废气治理装置，2018年1

产量与销量 - 2024年1 - 6月PET瓶产量19.90亿只、销量20.01亿只[1] - 2024年1 - 6月PET瓶坯产量64.22亿只、销量64.92亿只[1] 销售收入 - 2024年1 - 6月公司主营业务合计销售收入（不含税）44.93亿元[3] 价格变动 - PET切片价格比上年同期减少1.3%[5] - PP料价格比上年同期减少1.4%[5] - PVC热收缩膜价格比上年同期减少4.5%[5] - PET瓶价格比上年同期增加3.4%[6] - PET瓶坯价格比上年同期减少9.5%[6] - 皇冠盖价格比上年同期减少3.3%[6] - 塑料标签价格比上年同期减少7.2%[6]

担保情况 - 2024年6 - 7月为紫江彩印担保2050万元[3][4][5][6] - 截至2024年7月30日，为负债率低于70%子公司担保余额57820万元，高于70%的为8817.56万元[4] - 截止公告日，为子公司担保实际余额66637.56万元[5] - 2023年3月同意为控股子公司提供担保额度270000万元[6] - 截至公告披露日，对控股子公司担保余额占最近一期经审计净资产比例为11.55%[13] 紫江彩印情况 - 公司持有紫江彩印100%股权，其注册资本26762.0167万元[9] - 2023年末资产72859.73万元，负债36647.28万元，净资产36212.46万元[10] - 2024年3月末资产77153.33万元，负债39855.74万元，净资产37297.59万元[10] - 2023年营收69624.99万元，净利润4808.59万元[10] - 2024年1 - 3月营收16634.28万元，净利润1085.14万元[10]

市场扩张和并购 - 公司2024年7月5日收到控股子公司紫江新材通知[1] - 紫江新材股票2024年7月8日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让[1] - 紫江新材证券简称紫江新材，代码874461[1] - 紫江新材交易方式为集合竞价交易，所属层级为创新层[1] - 紫江新材公开转让说明书2024年6月17日披露于指定信息披露平台[1]

担保情况 - 2024年6月1 - 28日公司为下属子公司提供担保金额11950万元[3] - 截止公告日公司为下属子公司提供担保实际余额72087.56万元[3] - 为资产负债率低于70%子公司董事会批准最高担保额245000万元，截至6月28日实际担保余额62770万元[4] - 为资产负债率高于70%子公司董事会批准最高担保额25000万元，截至6月28日实际担保余额9317.56万元[4] - 2023年3月20日公司董事会同意为控股子公司提供担保额度270000万元[5] - 公司对控股子公司提供的担保余额为72087.56万元，占最近一期经审计净资产的比例为12.49%[17] 子公司情况 - 紫江彩印注册资本26762.0167万元，公司持有其100%股权[7] - 紫丹印务2023年12月31日资产总额72859.73万元，负债总额36647.28万元，净资产36212.46万元[7] - 紫丹印务2024年3月31日资产总额77153.33万元，负债总额39855.74万元，净资产37297.59万元[7] - 紫日包装注册资本16937.8668万元，公司持有其100%股权[8] - 紫日包装2023年12月31日资产总额31870.71万元，负债总额18531.44万元，净资产13339.28万元[8] - 紫丹食品2024年3月31日资产总额42023.71万元，较2023年12月31日的49817.97万元有所下降[11] - 紫丹食品2024年3月31日负债总额24761.48万元，较2023年12月31日的33382.84万元有所下降[11] - 紫丹食品2024年1 - 3月营业收入17249.56万元，2023年1 - 12月为63797.92万元[11] - 紫丹食品2024年1 - 3月净利润827.10万元，2023年1 - 12月为4158.36万元[11] 公司业绩 - 公司2024年3月31日资产总额为50998.63万元，较2023年12月31日的52022.54万元有所下降[9] - 公司2024年3月31日负债总额为20051.44万元，较2023年12月31日的22656.99万元有所下降[9] - 公司2024年3月31日净资产为30947.20万元，较2023年12月31日的29365.55万元有所上升[9] - 公司2024年1 - 3月营业收入为13042.00万元，2023年1 - 12月为53380.46万元[9] - 公司2024年1 - 3月净利润为1581.65万元，2023年1 - 12月为5094.86万元[9]

利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年5月8日经股东大会通过[3] - 以1,516,736,158股为基数，每股派0.25元，共派379,184,039.50元[4] 股权与红利发放 - A股股权登记日2024/7/2，除权（息）日和发放日2024/7/3[2][6] 税收情况 - 不同股东持股时间和类型对应不同税负[9][10][11]

紫江新材挂牌情况 - 紫江企业控股子公司紫江新材收到新三板同意挂牌函[1] - 股票交易方式为集合竞价交易[1] - 申请时股东人数未超200人[1] - 挂牌后纳入非上市公众公司监管[1] 挂牌影响与后续 - 挂牌利于拓宽融资渠道、效益最大化和提升竞争力[1] - 挂牌不会对公司独立上市地位等产生重大影响[1] - 将按规定办理股票挂牌手续[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年6月18日[4]

人事变动 - 陆卫达因个人原因辞任董事及相关职务，未持股[2] - 程岩接替陆卫达任多委员会委员[4] 会议情况 - 2024年3月5日提名程岩为非独立董事候选人[2] - 5月8日九届九次董事会通过变更董事等议案[4] 委员会组成 - 战略等各委员会明确主任委员[4][5]