证券代码:600269 股票简称:赣粤高速 编号:临 2024-048 江西赣粤高速公路股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：中审众环会计师事务所（特殊普 通合伙）（以下简称中审众环） 原聘任的会计师事务所名称：大信会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称大信事务所） 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：根据 《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》的有关规定，鉴 于大信事务所已连续 11 年为公司提供审计服务，公司拟对 2024 年度 审计机构进行变更。经公开招标，公司拟聘请中审众环为公司 2024 年度财务决算和内部控制审计机构。公司已就变更会计师事务所事宜 与前后任会计师事务所进行了充分沟通，大信事务所对本次变更事宜 无异议。 本次变更会计师事务所事项尚需提交公司股东大会审议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 机构名称：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：中 ...

证券代码:600269 证券简称:赣粤高速 公告编号:临2024-049 江西赣粤高速公路股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 11 月 29 日 14 点 30 分 召开地点：江西省南昌市朝阳洲中路 367 号赣粤大厦一楼会议厅 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年11月29日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 29 日 至 2024 年 11 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投 ...

业绩总结 - 公司2024年10月车辆通行服务收入为260,349,473.18元[2] - 昌九高速2024年10月收入87,067,793.71元[4] - 昌樟高速2024年10月收入44,017,048.28元[4] - 昌泰高速2024年10月收入58,549,944.48元[4] - 九景高速2024年10月收入43,208,801.12元[4] - 彭湖高速2024年10月收入6,495,212.41元[4] - 温厚高速2024年10月收入7,339,497.56元[4] - 昌奉高速2024年10月收入7,912,461.25元[4] - 奉铜高速2024年10月收入5,758,714.37元[4]

根据电话会议记录,我总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司主营高速公路通行服务,是上市公司,拥有多条高速公路资产 - 2024年前三季度,公司营业收入45.60亿元,同比下降12.69%;归属上市公司股东的净利润5.25亿元,同比增长近50% - 公司主要业务板块包括高速公路通行服务、智慧交通、成品油销售、金融投资等 2. 核心观点和论据 - 高速公路通行服务收入在前三季度实现0.53%的正增长,但受疫情等因素影响,全年预期仍有下降[1][3] - 公司持有的交易性金融资产(如国盛金控股票)价格波动,对三季度净利润有正面影响[2] - 公司正在进行高速公路改扩建,预计明年年底前完工,届时有望带动通行服务收入增长[3][9][10][11] - 公司关注集团内部其他优质高速公路资产,有意愿通过收购等方式进行整合[12][13] - 公司非主营业务如金融投资、智慧交通等板块整体表现良好,但地产业务谨慎处置存量[15][16] - 政策层面,公司关注延长收费期限等政策变化,对公司估值有提升作用[19][20] 3. 其他重要内容 - 公司三季度客货车比例变化,货车占比有所上升[4][7][8] - 公司未来2-3年资本开支预计维持在30亿元左右,主要用于高速公路改扩建[11][12] - 公司正关注行业内并购重组机会,与控股股东保持沟通[12][13] - 公司正积极采取措施应对宏观经济下行压力,如加强营销等[20][21] 总的来说,公司主营业务保持稳健,同时积极拓展非主营业务,并关注行业整合机会,对未来发展保持谨慎乐观态度。

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级,目标价6元,较当前价格有20%上涨空间 [2] 报告核心观点 - 公司2024年三季度归母净利润5.25亿元,同比增长49%,主要受益于公允价值变动收益的增加 [2] - 公司核心公路主业通行费收入略有增长,但非公路收费业务下滑,导致整体营业收入和扣非净利润下滑 [2] - 公司持续优化成本费用,Q1-Q3累计节省3700万元,毛利率连续三季度增长 [2] - 公司财务费用有望持续优化,超短融利率不断下降,昌九高速和昌泰高速改扩建有助于进一步发挥路网联通效应 [2][3] 财务数据总结 - 2023年营业收入74.92亿元,同比增长10.9%;归母净利润11.77亿元,同比增长69.2% [3] - 2024-2026年预计营业收入分别为68.31亿元、75.38亿元、79.51亿元,归母净利润分别为12.98亿元、14.12亿元、14.79亿元 [3] - 2023-2026年EPS分别为0.50元、0.56元、0.60元、0.63元,PE分别为10倍、9倍、8倍、8倍 [3] - 公司资产负债率维持在40%左右,流动比率和速动比率均在0.6-0.9之间,偿债能力较强 [3]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为13.40亿元，同比下降23.52%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为45.60亿元，同比下降12.69%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.25亿元，同比增长49.02%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为11.52亿元，同比增长6.25%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为19.73亿元，同比增长24.97%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.22元，同比增长46.67%[2] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.86%，同比增加0.87个百分点[2] - 公司前三季度营业收入为45.60亿元，同比下降12.7%[18] - 公司前三季度净利润为12.33亿元，同比增长6.4%[19] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为19.73亿元，同比增长24.9%[20] - 公司前三季度基本每股收益为0.49元，同比增长6.5%[19] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为363.25亿元，较上年度末增长1.27%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为185.35亿元，较上年度末增长4.95%[3] - 公司2024年9月30日流动资产合计2,969,507,034.45万元，较2023年12月31日增加8.5%[22] - 公司2024年9月30日非流动资产合计25,582,903,372.69万元，较2023年12月31日减少0.3%[22] - 公司2024年9月30日负债合计12,004,779,925.45万元，较2023年12月31日减少4.1%[23] - 公司2024年9月30日所有者权益合计16,547,630,481.69万元，较2023年12月31日增加4.2%[24] 非经常性损益 - 公司2024年前三季度非经常性损益为2.29亿元[4] - 公司年初至报告期末公允价值变动收益增加55.88%，主要系本年年初至报告期末公司持有的金融资产公允价值变动所致[8] - 公司年初至报告期末信用减值损失下降38.39%，主要系本年年初至报告期末冲回的信用减值损失减少所致[8] - 公司年初至报告期末资产减值损失下降460.95%，主要系本年年初至报告期末冲回资产减值损失所致[8] - 公司年初至报告期末营业外收入增加155.76%，主要系本年年初至报告期末核销部分应付款项所致[8] - 公司年初至报告期末收到的税费返还增加430.08%，主要系本年年初至报告期末收到的退税款增加所致[8] - 公司年初至报告期末收回投资收到的现金增加238.91%，主要系本年年初至报告期末收回大额存单投资所致[8] - 公司年初至报告期末取得投资收益收到的现金增加221.89%，主要系本年年初至报告期末取得大额存单投资收益所致[8] 现金流量 - 公司2024年第三季度投资活动现金流出2,317,387,885.94万元，同比增加79.8%[21] - 公司2024年第三季度筹资活动现金流出9,723,693,000.01万元，同比增加28.1%[21] - 公司前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.69亿元[20] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为12.02亿元[28] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.64亿元[28] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-9.08亿元[28] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为14.16亿元[29] 其他 - 公司2024年7月18日实施2023年年度权益分派，每10股派发现金红利1.60元(含税),派发现金红利总额为373,665,122.24元[1] - 公司子公司实业发展公司与四川鑫业签订的购销合同于2022年8月31日解除,四川鑫业需向实业发展公司支付货款及违约金等赔偿款项,该案件已经二审判决结果为"驳回上诉,维持原判"[2] - 公司子公司方兴公司与中铁建发签署增资协议,中铁建发拟以现金方式向方兴公司增资5,861.3455万元,认缴方兴公司新增注册资本677.5182万元,本次增资完成后公司持有方兴公司的股权比例将变更为78.59%[3]

会议信息 - 公司第九届董事会第四次会议2024年10月18日发通知和材料，10月25日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》，9票同意、0票反对、0票弃权[3] - 审议通过《关于确定公司主责主业的议案》，9票同意、0票反对、0票弃权[3][4] 主责主业 - 主责为服务江西省高速公路投资建设运营，发挥国有资本投资运营平台作用[3] - 主业为高速公路投资运营、产业投资、资本运营[3]

业绩总结 - 公司2024年9月车辆通行服务收入为308,616,546.39元[2] - 昌九高速2024年9月车辆通行服务收入为101,743,888.27元[4] - 昌樟高速2024年9月车辆通行服务收入为51,476,914.57元[4] - 昌泰高速2024年9月车辆通行服务收入为68,915,487.41元[4] - 九景高速2024年9月车辆通行服务收入为51,464,125.88元[4] - 彭湖高速2024年9月车辆通行服务收入为7,666,162.10元[4] - 温厚高速2024年9月车辆通行服务收入为8,873,297.11元[4] - 昌奉高速2024年9月车辆通行服务收入为10,812,272.86元[4] - 奉铜高速2024年9月车辆通行服务收入为7,664,398.19元[4]

业绩总结 - 公司2024年8月车辆通行服务收入332,727,018.76元[2] - 昌九高速2024年8月收入107,913,579.70元[4] - 昌樟高速2024年8月收入53,517,373.13元[4] - 昌泰高速2024年8月收入73,103,830.33元[4] - 九景高速2024年8月收入58,851,518.38元[4] - 彭湖高速2024年8月收入7,694,071.49元[4] - 温厚高速2024年8月收入7,948,414.79元[4] - 昌奉高速2024年8月收入13,225,475.86元[4] - 奉铜高速2024年8月收入10,472,755.08元[4]

赣粤高速公司和行业研究纪要 赣粤高速公司情况 车流量情况 [1] - 1-7月通行费的客货占比为5:5，客车收入占比略多一些 - 7月份通行费收入客货比也是5:5，但客车收入占比高一些。车流量的客货比约为8:2 下半年通行费展望 [2] - 江西地区极端天气较多，包括暴雨、高温，会对车流量产生一定影响 - 下半年节假日时间变化不大，极端天气影响相对会小一些 会计处理方式调整 [3] - 2019年金融工具会计准则修订后，公司将可供出售金融资产调整为交易性金融资产 - 这导致股价波动对公司影响较大，但最终影响要看年底股价 - 公司正在与会计事务所沟通是否可以更换会计方法 分红政策 [4] - 公司会与大股东沟通提升分红的可能性，但目前还没有时间表 昌泰高速表现 [5] - 2022年开始进行改扩建，去年已经有限速影响 - 今年1月起同比增长2位数，在改扩建情况下非常少见 - 昌泰高速是江西南北通道之一，其他三条已全部完成4改8 财务费用展望 [6] - 新发行的债券融资成本明显下降，正在逐步置换高成本债务 资本开支计划 [7][8] - 目前主要为樟吉高速和昌樟高速的改扩建项目 - 没有其他大的资本开支计划 与大股东资产互动 [8] - 公司关注集团持有路段的经营情况，会在合适时机与集团沟通 长城人寿增持情况 [8] - 长城人寿持股比例已达6.18%，并在董事会占有一个席位 九景高速改扩建计划 [8] - 目前公司还没有九景高速的改扩建计划 分红政策规划 [8] - 在分红政策没有变化的情况下，暂时还没有出新的三年分红规划 收费管理条例预期 [8] - 如果收费年限可以延长，对公司业绩会有良性影响 行业整体情况 公司发展展望 [9] - 高速公路收费可以维持去年持平水平 - 主业基本面较为稳健 - 成本端改善明显，低成本债务置换高成本债务 - 昌泰高速维持10%增长值得关注