业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入约584亿，同比增长约4%[1] - 公司24Q1毛利率达到11.16%，同比提升1.9个百分点，主要由于产品价差改善[1] 未来展望 - 预计2024年原油价格将维持在80-90美元区间，炼化板块有望获得库存收益，炼化需求随着经济回暖逐步修复[2] - 公司预计未来分红有望维持较高水平，资本开支进入尾声，重点项目将陆续投产[3] 新产品和新技术研发 - 公司控股股东与沙特阿美签署《谅解备忘录》，双方讨论在原油供应、产品承购等方面进行战略合作，有望对公司未来发展产生积极影响[4]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入583.9亿元，同比增加4.00%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润21.39亿元，同比增加109.80%[1] - 公司2024年一季度销量达941.86万吨，环比下降14.05%[5] - 公司2024年一季度产品加权平均价格达5670.41元/吨，环比增加1.81%[5] - 公司2024年一季度煤炭价格均值为901.74元/吨，同比下降20.12%[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为85亿元/100亿元/124亿元[3] - 公司主要重点项目将于2024年陆续进入投产高峰期，产能大幅提升，有望推动业绩持续增长[11] - 2026年主营业务收入预计达到316,572百万元，增长率为8.4%[15] - 2026年净利润预计为12,380百万元，净利率为3.9%[15] - 2026年每股收益预计为1.759元[15] 市场扩张和并购 - 恒力石化与沙特阿美签署谅解备忘录，将进行战略合作，有望形成良性互补[12] 风险提示 - 公司面临原油价格变动、终端需求不景气、项目建设不及预期、美元汇率波动等风险[14] - 存在净利润被摊薄可能，不可抗力风险[14] 投资评级 - 报告中给出的历史推荐与股价对比显示，公司在2022年10月30日的买入评级下，市价为15.31元，目标价为23.00元，成交量为1,200[17] - 公司的投资评级说明中，买入意味着预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持为5%-15%，中性为-5%-5%，减持为下跌幅度在5%以上[17] 特别声明 - 报告特别声明指出，国金证券已具备证券投资咨询业务资格，对报告的使用和转载有一定限制，同时提醒投资者注意风险和独立判断[18][19][20]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年一季报业绩符合预期,实现营业收入584亿元,同比+4%,归母净利润21.4亿元,同比+110% [1] - 主营产品销售稳健,煤炭成本整体回落 [1] - 原油价格止跌回升,化工品价差环境改善 [1] - 国内炼厂进入检修旺季,化工品盈利有望边际提升 [1] - 在建项目陆续投产,公司有望从高开支转向高分红 [1] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为87/106/124亿元 [2] - 按4月22日收盘价计算,对应PE为12.6/10.3/8.9 [2] - 公司资产负债率2023-2026年分别为77%/77%/75%/73% [4] - 公司ROIC 2023-2026年分别为5.28%/5.68%/6.36%/6.98% [4] - 公司ROE-摊薄 2023-2026年分别为11.51%/13.33%/14.80%/15.61% [4]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业总收入584.12亿元，同比增长4.02%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润21.39亿元，同比增长109.8%[1] - 公司资产负债率为77.21%，同比下降0.25个百分点[1] - 公司成本端稳定运行，供需基本面改善，业绩持续增长[2] - 公司新材料业绩增长潜力大，有望开启第二成长曲线[3] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为93.17、121.27和134.77亿元，同比增速分别为34.9%、30.2%、11.1%[6] - 公司2024年营业总收入预测为255.08亿元，同比增长8.6%；归属母公司净利润预测为9.32亿元，同比增长34.9%[8] - 2026年预计营业总收入将达到2889.25亿元，同比增长5.4%[9] - 2026年预计净利润为134.77亿元，同比增长11.1%[9] - 2026年预计EPS为1.91元，P/E比率为8.13[9] 市场展望 - 公司与沙特阿美签署谅解备忘录，拟引入战投合作新篇[4] 风险因素 - 公司面临的风险因素包括原油价格波动、聚酯纤维盈利不及预期、炼化产能过剩等[7] 人员信息 - 刘红光博士负责信达能源石化板块，从事能源转型、碳中和、石化产业发展研究[11] 投资建议 - 评级说明包括股票投资评级和行业投资评级，基准指数为沪深300指数[22] - 投资建议分为买入、增持、持有、卖出等级别[22] 其他信息 - 本报告版权仅为信达证券所有，未经授权不得转载[20] - 证券市场存在风险，投资者应谨慎行事[23] - 报告中的证券不一定适合所有国家和地区的投资者[24]

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-029 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第二十次会议于 2024 年 4 月 17 日以电子邮件、电话方式发出会议通知，于 2024 年 4 月 22 日以 现场结合通讯方式召开。会议应出席董事 8 名，实际出席董事 8 名。会议由董事 长范红卫女士主持，公司高级管理人员列席了会议。本次会议的召开和表决程序 符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。 经与会董事认真审议，会议通过了如下决议： 一、《2024 年第一季度报告》 公司董事会审计委员会审议通过了《2024 年第一季度报告》中的财务信息。 本报告具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 及指定信息披露媒体上披露的《恒力石化股份有限公司 2024 年第一季度报告》。 表决结果：同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 票。 恒力石化股份有限公司董事会 2024 年 4 月 23 日 恒力石化股份有限公司 第九届董事会第二十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-032 恒力石化股份有限公司 关于控股股东与Saudi Arabian Oil Company签署谅解 备忘录的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特别提示： 1、本次签署的《谅解备忘录》（以下简称"备忘录"）系签署双方就相关股权投 资、商业合作的初步意愿和原则而达成的意向性文件，所涉及的股份转让和业务合作 的相关讨论不具备法律约束力，不构成任何法律责任和正式承诺。目前双方尚未就具 体合作安排达成一致，所涉及的具体事项尚需由双方另行签署具有法律约束力的一 系列正式协议而确定，但后续双方商谈的进程以及能否就相关合作达成具有法律约 束力的正式协议均具有重大不确定性。敬请广大投资者注意投资风险。 2、本备忘录不涉及具体金额，仅为双方基于合作意愿而达成的战略性、框架性 约定，对公司 2024 年度的财务状况和经营业绩不会构成重大影响。 3、截至本公告日，公司控股股东恒力集团直接和间接持有公司 2,100,612,342 股股份（包括 ...

财务表现 - 2024年第一季度，恒力石化营业收入达到5839049.81万元，同比增长4.00%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为213936.87万元，同比增长109.80%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为787674.21万元，同比下降33.93%[4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.30元，同比增长114.29%[4] - 总资产达27249084.87万元，同比增长4.56%[5] - 非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动损益等，金额较大[5] - 公司营业总收入达到584.12亿元，同比增长3.99%[20] - 营业总成本为562.01亿元，较去年同期增长1.50%[20] - 公司营业利润为27.16亿元，较去年同期增长112.34%[21] - 净利润达21.44亿元，同比增长110.98%[21] - 综合收益总额为20.34亿元，同比增长111.77%[22] - 每股收益为0.30元，较去年同期增长114.29%[22] - 经营活动产生的现金流量为617.85亿元，同比增长6.61%[23] - 收到的税费返还为1.77亿元[23] - 公司经营活动现金流入小计为646.52亿，较上年同期增长约7.2%[24] - 公司经营活动现金流出小计为567.76亿，较上年同期增长约17.5%[24] - 公司投资活动现金流出小计为132.09亿，较上年同期增长约80.1%[24] - 公司筹资活动现金流入小计为491.84亿，较上年同期增长约27.9%[24] - 公司现金及现金等价物净增加额为40.71亿，较上年同期增长约374.9%[25] 公司业务 - 公司主导产品表现良好，主要产品盈利情况较好，公司盈利能力加快修复并实现同比增长[7] 股东信息 - 股东信息显示，恒能投资、恒力集团等为公司前十名股东，持股情况稳定[11] 公司资产 - 公司持有的流动资产总额为73067578416.78元，较上一期增长了7063192341.93元[17] - 公司持有的非流动资产总额为199423270320.90元，较上一期增长了4904402482.20元[18] - 公司的总资产为272490848737.68元，较上一期增长了11991827823.13元[19]

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-031 | 主要产品 | 2024 1-3 月 | 年 | 2023 | 年 1-3 | 月 | 变动比率（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 平均售价（元/吨） | | | 平均售价（元/吨） | | | | | 炼化产品 | | | 5,314.66 | | 5,714.57 | | -7.00 | | PTA | | | 5,263.29 | | 4,974.03 | | 5.82 | | 新材料产品 | | | 8,339.31 | | 8,465.44 | | -1.49 | 说明：上述两表中，1.炼化产品包括恒力炼化和恒力化工的全部产品； 2.新材料产品含聚酯新材料、工程塑料、功能性薄膜和可降解新材料等； 3.炼化产品、PTA的销售量含贸易量，营业收入含贸易销售收入，不含上市公司内部使 用的PX、醋酸和乙二醇等化工产品； 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 ...

一、《2024 年第一季度报告》 监事会认真审阅了公司《2024 年第一季度报告》，认为： 恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 证券简称：恒力石化 公告编号：2024-030 恒力石化股份有限公司 第九届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 恒力石化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十四次会议于 2024 年 4 月 17 日以电子邮件、电话方式发出会议通知，于 2024 年 4 月 22 日以 现场结合通讯方式召开。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。会议由监事 会主席康云秋女士主持。本次会议的召开和表决程序符合《公司法》和《公司章 程》等有关规定。 经与会监事认真审议，会议通过了如下决议： 公司 2024 年第一季度报告的编制和审核程序符合法律、法规、《公司章程》 和公司内部管理制度的各项规定，其内容和格式符合中国证监会和上海证券交易 所的各项规定，所包含的信息能从各个方面真实地反映出公司 2024 年第一季度 的经营管理状况和财务状况等事项，未发现参与 ...

恒力石化股份有限公司 证券代码：600346 恒力石化股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议材料 中国·苏州 2024 年 4 月 1 恒力石化股份有限公司 | | | | 目 录 | | 2 | | --- | --- | --- | | 会议须知 | | 3 | | 会议议程 | | 5 | | 会议议案 | | 7 | | 议案一：2023 | 年度董事会工作报告 | 7 | | 议案二：2023 | 年度监事会工作报告 | 10 | | 议案三：2023 | 年年度报告及摘要 | 12 | | 议案四：2023 | 年度财务决算报告 | 13 | | 议案五：2023 | 年度利润分配方案 | 14 | | 议案六：关于 | 2023 年度董事及董事兼任高级管理人员薪酬的议案 | 15 | | 议案七：关于 | 2023 年度监事薪酬的议案 | 16 | | 议案八：关于 | 2024 年度日常性关联交易预计情况的议案 | 17 | | 议案九：关于开展 | 2024 年度外汇衍生品交易业务的议案 | 20 | | 议案十：关于开展 | 2024 年度期货套期保值业务的议案 | 21 | | 议 ...