募资情况 - 非公开发行获批不超296,734,116股新股[1] - 实际发行102,854,330股，募资1,044,999,992.80元[2] - 扣除费用后净额1,032,586,922.73元[2] 项目投资 - 包头韵升科技项目投资110,023.68万元，拟投募资104,500.00万元[6] 资金管理 - 拟用不超5.5亿闲置募资现金管理，1年内滚动买[5] - 2025年1月15日通过现金管理议案[8] - 投资产品为保本理财产品，不投高风险工具[5] - 保荐机构同意使用闲置募资现金管理[9]

证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 编号：2025—003 宁波韵升股份有限公司 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于使用募集资金向控资子公司增资的议案》 表决结果：7 票赞成、0 票反对、0 票弃权。（详见公司同日披露的 2025-005 号 公告） 2、审议通过了《关于使用暂时闲置的募集资金进行现金管理的议案》 表决结果：7 票赞成、0 票反对、0 票弃权。（详见公司同日披露的 2025-006 号 公告） 特此公告。 宁波韵升股份有限公司 董 事 会 2025 年 1 月 16 日 第十一届董事会第六次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 宁波韵升股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 10 日向全体董事发 出了以通讯方式召开第十一届董事会第六次会议的通知，于 2025 年 1 月 15 日以通 讯方式召开第十一届董事会第六次会议。本次会议应参加董事 7 人，实际参加董事 7 人。本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规和公 ...

行业或公司 * **行业**：稀土行业，新能源汽车，消费电子，工业应用 * **公司**：宁波运声 核心观点和论据 1. **宁波运声市场地位**：宁波运声在稀土行业不是绝对的龙头，但市场存在预期差，未来有上涨空间。[1] 2. **稀土价格预期**：明年稀土价格预计温和上涨，磁材公司盈利弹性好于上游公司。[3] 3. **宁波运声发展历程**：从八音盒业务起家，后聚焦女铁篷主业，进入高端磁组件领域，拓展新能源汽车领域。[4-6] 4. **公司股权情况**：运生控股集团持有上市公司32%股份，实控人为卢运德先生。[8] 5. **公司财务状况**：2023年受稀土价格下跌影响，公司收入和毛利率下降，但预计明年盈利拐点出现。[10-11] 6. **行业供需改善**：稀土行业供需改善，价格稳定，公司毛利率有望修复。[11] 7. **公司产能扩张**：公司产能持续扩张，预计2026年底产能达到行业前二水平。[14-15] 8. **公司技术优势**：技术指标领先，研发人员数量和占比行业前列，提供高度定制化解决方案。[16] 9. **公司业务布局**：新能源汽车、消费电子、工业应用为三大主流业务，未来有望拓展人形机器人、飞行汽车等新领域。[17] 其他重要内容 * **稀土价格波动**：稀土价格波动率走低，公司毛利率有望修复。[11] * **政策因素**：国家政策调控力度加大，进口矿冶炼纳入指标，进一步收窄供给放量。[11] * **行业估值**：稀土行业估值有望提升。[12] * **公司市值**：宁波运声市值偏低，估值有限。[18]

投资评级 - 首次覆盖，给予"买入"评级 [31][37] 核心观点 - 稀土供需改善，利好磁材企业利润释放 [1] - 2024-2025年氧化镨钕供给偏紧，稀土价格易涨难跌 [125] - 公司有望在稀土价格趋稳后快速修复毛利率，并实现量增 [38] - 公司提前卡位人形机器人赛道，2024年三季度已实现量产供货 [30] 供给端 - 2024年我国稀土开采指标27万吨，同比+6% [5] - 2024年稀土冶炼指标25万吨，同比+4% [5] - 中重稀土矿开采指标2024年1.9万吨，连续6年持平 [2] - 缅甸稀土矿进口量2024年10月同比-4% [8] - 预计2027年之前海外稀土矿难以大规模放量 [6][18] 需求端 - 新能源汽车预计仍为贡献基本盘的增量 [124] - 人形机器人等新兴领域需求潜力大 [125] - 2024年全球新能源汽车销量预计2961万台，同比+18% [20] - 2024年全球新能源汽车需求钕铁硼成品68722吨，同比+19% [22] 公司优势 - 公司当前毛坯产能2.1万吨，2025-2026年规划新增1.5万吨 [51] - 公司已形成自有核心技术体系，产品技术指标同业领先 [28] - 公司提前卡位人形机器人赛道，2024年三季度已实现量产供货 [30] - 公司钕铁硼产量2024年预计1.27万吨，2026年预计1.94万吨 [57] 盈利预测 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为0.97、2.77、4.13亿元 [31][56] - 预计2024/2025/2026年EPS分别为0.09、0.25、0.38元 [31][56] - 预计2024/2025/2026年PE分别为84.5、29.7、20.0倍 [31][56] 行业趋势 - 稀土供需改善，利好磁材企业利润释放 [1] - 2024-2025年氧化镨钕供给偏紧，稀土价格易涨难跌 [125] - 人形机器人等新兴领域需求潜力大 [125] - 预计2027年之前海外稀土矿难以大规模放量 [6][18]

证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 编号：2024—068 宁波韵升股份有限公司 关于公司及相关人员收到宁波证监局警示函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波韵升股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中国证券监督管理 委员会宁波监管局出具的《关于对宁波韵升股份有限公司、吉理采取出具警示函 措施的决定》（〔2024〕60 号，以下简称"《警示函》"），现将《警示函》主 要内容及涉及事项的相关情况披露如下： 一、《警示函》内容 "宁波韵升股份有限公司、吉理： 经查，宁波韵升股份有限公司（以下简称宁波韵升或公司）于 2020 年 4 月 30 日至 2020 年 6 月 8 日累计回购公司股份 3,787,880 股，用于实施股权激励。 公司本次回购股份应当按照依法披露的用途进行转让，未按照披露用途实施转让 的，应当在三年期限届满前注销。但公司未按规定及时注销相应股份并披露相关 信息，迟至 2024 年 11 月 15 日才对上述回购股份中到期的 843,000 股予以注销 并披露《关于实施注 ...

证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 编号：2024—067 宁波韵升股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波韵升股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 12 日召开第十 届董事会第三十一次会议、第十届监事会第二十三次会议，审议通过了《关于使 用暂时闲置的募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用非公开发行股份募 集资金适时购买安全性高、流动性好、有保本约定的理财产品，最高额度不超过 7.3 亿元。保荐机构对闲置募集资金进行现金管理出具了明确的核查意见。具体 内容详见公司于 2024 年 1 月 13 日在上海证券交易所网站及指定信息披露媒体 披露的《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024- 004）。 2024 年 2 月 19 日至 2 月 21 日，公司使用闲置募集资金 36,000 万元购买了 现金管理产品，具体内容详见公司于 2024 年 2 月 21 日披露的《关于使用暂时闲 置募 ...

上 海 证 券 交 易 所 上市公司实施股份回购应当按照依法披露的用途进行转让，未 按照披露用途转让的，应当在三年期限届满前注销。但公司到期后 未按规定及时注销相应股份，超期注销约 17 个月，与投资者及市场 预期不符。公司上述行为违反了《上市公司股份回购规则》第十七 条，《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》） 1 第 1.4 条、第 2.1.1 条、第 2.1.7 条、第 7.7.1 条及《上海证券交 易所股票上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》第十三条等有 关规定。时任董秘吉理作为公司信息披露主要负责人，未能勤勉尽 责，对公司上述违规行为负有责任，违反了《股票上市规则》第 2.1.2 条、第 4.3.1 条、第 4.3.5 条、第 4.4.2 条等有关规定及其在 《董事（监事、高级管理人员）声明及承诺书》中作出的承诺。 鉴于上述违规事实和情节，根据《股票上市规则》第 13.2.1 条、 第 13.2.2 条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等 有关规定，我部作出如下监管措施决定： 对宁波韵升股份有限公司及时任董事会秘书吉理予以监管警 示。 上证公监函〔2024〕028 ...

证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 公告编号：2024-066 宁波韵升股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 12 月 04 日(星期三)至 12 月 10 日(星期二)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 stock@ysweb.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 宁波韵升股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日发布 公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年 第三季度的经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 12 月 11 日下午 15:00- 16:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络 ...

二、 回购股份的进展情况 证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 公告编号：2024-065 宁波韵升股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/16 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | | 预计回购金额 | 7,500 万元 | 万元~15,000 | | 回购用途 | √用于员工持股计划或股权激励 | □减少注册资本 | | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | 累计已回购股数 | 1,379.99 | 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.2413% | | | 累计已回购金额 | 7,586.40 | 万元 | | 实际回购价格区间 | 5.28 元/股 | 元/股~5.80 | 一、 回购股份的基本情况 宁波韵升股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年7月15日 ...

回购股份注销日：2024 年 11 月 15 日 一、股份回购情况概述 证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 编号：2024-064 宁波韵升股份有限公司 关于实施注销部分回购股份暨股本变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责 任。 重要内容提示： 宁波韵升股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销回购股份 843,000 股，占注销前公司总股本的 0.077%。本次回购股份注销完成后，公司 总股本将由 1,099,884,051 股变更为 1,099,041,051 股。 1、公司于2018年11月26日召开第九届董事会第五次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购股份预案的议案》，并经2018年12月12日召开的 2018年第一次临时股东大会审议通过。2018年12月29日，公司披露了《关于以 集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2018-060）。本次回 购股份方案的主要内容如下：公司使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回 购公司股份，回购总金额不低于人民币10,000万元（含 ...