会议安排 - 公司于2025年10月21日发出召开第十一届董事会第十二次会议通知[2] - 会议于2025年10月30日以通讯方式召开[2] 参会情况 - 本次会议应参加董事8人，实际参加8人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第三季度报告》[3] - 《2025年第三季度报告》表决结果为8票赞成、0票反对、0票弃权[3] - 《2025年第三季度报告》提交董事会审议前已获审计委员会事前认可[4]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为15.61亿元人民币，同比增长15.90%[5] - 年初至报告期末累计营业收入为39.10亿元人民币，同比增长7.03%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元人民币，同比大幅增长449.15%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2.76亿元人民币，同比大幅增长299.04%[5] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.62亿元人民币，同比大幅增长621.23%[5] - 2025年初至报告期末公司实现营业收入39.10亿元，同比增长7.03%[15] - 报告期内公司净利润为27,589.39万元，同比大幅增长299.04%[15] - 公司扣除非经常性损益后的净利润为25,100.05万元，同比增长302.29%[15] - 营业总收入从36.54亿元增至39.10亿元，同比增长7.0%[22] - 净利润从6635.57万元大幅增至2.75亿元，增幅高达315.0%[22] - 归属于母公司股东的净利润为2.76亿元，基本每股收益为0.2563元/股[23] - 利润指标大幅增长主要系报告期内毛利率上升所致[11] 成本和费用表现 - 研发费用从1.33亿元增加至2.14亿元，同比增长61.3%[22] - 财务费用为负1419.26万元，主要由于利息收入覆盖利息支出[22] 各业务线收入表现 - 用于新能源汽车的钕铁硼材料销售收入达17.94亿元，同比增长7.95%[16] - 公司钕铁硼材料在国内新能源乘用车市场占有率约为23%，配套主驱电机约207.10万套[16] - 用于消费电子类的钕铁硼材料销售收入为9.79亿元，同比减少1.72%[16] - 用于工业及其他应用的钕铁硼材料销售收入为6.54亿元，同比减少4.87%[16] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元人民币，同比下降82.77%[6] - 经营活动现金流量净额下降主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加[11] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降82.8%，从2024年前三季度的6.26亿元降至1.08亿元[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长7.9%，从35.55亿元增至38.36亿元[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比大幅增加30.4%，从25.91亿元增至33.80亿元[25] - 收到的税费返还同比增加70.3%，从9664万元增至1.65亿元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为负71.52亿元，较上年同期的负81.06亿元有所改善[26] - 投资活动现金流出同比增加60.5%，从144.39亿元增至231.78亿元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.07亿元，较上年同期的负1.11亿元实现转正[26] - 取得借款收到的现金同比增加12.2%，从8.25亿元增至9.25亿元[26] - 现金及现金等价物净减少额同比扩大29.0%，从2.97亿元增至3.84亿元[26] - 期末现金及现金等价物余额为6.57亿元，较上年同期的9.85亿元下降33.3%[26] 资产和负债变化 - 报告期末公司货币资金为690,341,246.16元，较期初1,050,793,047.71元有所减少[17] - 报告期末公司应收账款为1,732,662,737.95元，较期初1,502,852,425.00元有所增加[17] - 报告期末公司存货为1,945,186,551.76元，较期初1,400,997,916.45元有所增加[17] - 短期借款从1.81亿元减少至1.52亿元，下降16.3%[18] - 长期借款从3.60亿元大幅增加至6.63亿元，增幅为84.2%[19] - 固定资产从15.68亿元增至18.07亿元，增长15.2%[18] - 应付票据从11.09亿元增至16.81亿元，增长51.5%[18]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 战略小金属价值重估进行时，推荐关注稀土及钴等战略金属 [1] 镍行业观点更新 - 印尼RKAB审批周期从3年调整为1年的新规加剧了市场对未来矿石供应紧张的预期，对镍矿价格或有支撑 [1][26] - 截至10月24日，LME镍现货结算价报收15085美元/吨，较10月17日上涨1.04%；沪镍报收12.19万元/吨，较10月17日上涨0.45% [1][26] - 受益标的包括格林美、华友钴业等，其在印尼拥有大规模镍金属产能项目 [14][29] 钴行业观点更新 - 钴价继续上涨，预计后市钴供给愈发紧张将进一步推高钴价 [2][30] - 截至10月24日，电解钴报收40.85万元/吨，较10月17日价格上涨6.94%；氧化钴报收310.00元/千克，较10月17日价格上涨9.73% [2][30] - 刚果金政府明确2025-2027年钴出口配额，预计未来2年钴供给将随时间迁移愈来愈紧张，钴价仍存进一步上涨空间 [2][30] - 推荐关注洛阳钼业、华友钴业、力勤资源、格林美等钴资源类企业 [15][33] 锑行业观点更新 - 进口锑原料长期偏紧，供应长期短缺为锑价提供了底部支撑 [5][34] - 截至10月23日，国内锑精矿平均价格为14.15万元/吨，较10月16日价格下跌2.08%；国内锑锭平均价格为14.95万元/吨，较10月16日价格下跌1.85% [5][34] - 中国在全球锑供给中占主导地位，2024年产量为6万吨，占全球矿山产量的60% [5][34] - 受益标的包括湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [16][37] 锂行业观点更新 - 碳酸锂持续去库，预计短期内需求对锂价有支撑 [6][39] - 截至10月24日，国内电池级碳酸锂市场均价为7.37万元/吨，较10月17日上涨2.82%；国内氢氧化锂市场均价为7.37万元/吨，较10月17日上涨0.90% [6][39] - 截至10月23日，碳酸锂样本周度库存总计13.04万吨，较10月16日去库2292吨 [6][39] - 推荐关注成本曲线处于行业较低分位且未来2-3年仍有矿端供给增量的公司，如天华新能、雅化集团、永兴材料等 [16][45] 稀土磁材行业观点更新 - 我国主导全球稀土供给，管制趋严提升供给偏紧预期对稀土价格有支撑 [8][49] - 截至10月24日，氧化镨钕均价50.25万元/吨，较10月17日价格下跌0.50%；氧化镝均价1,525元/公斤，较10月17日价格下跌6.44% [8][49] - 商务部发布公告对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制，首次在稀土管制政策中覆盖半导体 [8][49] - 受益标的包括中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源等 [18][58] 锡行业观点更新 - 海外锡供应不确定性仍存，供给偏紧对锡价形成支撑 [9][59] - 截至10月24日，LME锡现货结算价35,925美元/吨，环比10月17日上涨2.42%；沪锡加权平均价28.3万元/吨，较10月17日上涨0.63% [9][59] - 缅甸佤邦地区锡矿出口量仍远低于正常水平，印尼打击非法采矿行动仍在延续，加剧全球锡矿供应担忧 [10][60] - 受益标的包括兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [19][62] 钨行业观点更新 - 矿山普遍放缓生产节奏，供应端偏紧对钨价有支撑 [11][63] - 截至10月24日，白钨精矿（65%）报价27.75万元/吨，较10月17日价格上涨3.35%；仲钨酸铵（88.5%）报价40.90万元/吨，较10月17日价格上涨4.34% [11][63] - 2025年度第一批钨矿开采总量控制指标58000吨，较2024年度第一批指标减少4000吨，降幅6.45% [11][63] - 受益标的包括章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [20][66] 铀行业观点更新 - 两大铀供应商下调2026年产量指引，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑 [12][68] - 9月Nuexco交易所现货铀价格为62.88美元/磅，较2024年2月高位81.32美元/磅有所回落，但仍大幅高于2016年的低位18.57美元/磅 [12][68] - Cameco预计麦克阿瑟河/Key Lake项目的铀浓缩物产量为1400万至1500万磅，低于此前1800万磅的预测；哈原工表示将于2026年将产量削减约10% [13][68] - 受益标的为中广核矿业，其为中广核集团旗下海外铀资源开发的投、融资的唯一平台 [21][71]

股东减持 - 沪硅产业遭大基金拟减持不超过2%公司股份 [1] - 力芯微控股股东亿晶投资拟减持不超过3.00%股份 [1] - 云路股份股东郭克云拟减持不超过3%股份 [1] - 力量钻石股东李爱真拟减持不超过3%股份 [1] - 国新能源股东宏展房产拟减持不超过2.07%股份 [1] - 乐山电力遭渤海信息产业基金合计减持0.8590%股份 [1] - 宁波韵升股东朱世东拟合计减持不超过11.18万股股份 [1] - 科威尔遭合涂投资、京坤投资合计减持62.03万股股份 [1] - 万华化学遭股东合成国际减持合计1646.96万股股份 [1] - 威尔药业股东舜泰宗华已完成减持1%公司股份 [1] - 复洁环保遭股东隽洁投资减持合计281.33万股公司股份 [1] - 华夏幸福遭平安人寿及其一致行动人累计减持0.20%股份 [1] - 星湖科技股东铁小荣合计减持1912万股公司股份 [1] 公司经营与治理 - 甲投能源独立董事韩放无法取得联系 [1] - 热景生物前三季度净亏损1.09亿元 [1]

减持计划概述 - 公司董事、副总经理朱世东因自身资金需求计划减持公司股份 [1] - 减持股份数量合计不超过111,800股，占公司总股本比例为0.0102% [1] - 减持价格将根据减持时的二级市场价格确定 [1] 减持计划具体安排 - 减持计划自公告发布之日起15个交易日后的3个月内进行 [1] - 计划减持不超过其各自当年持有公司股份总数的25% [1]

公司高管减持计划 - 公司董事、副总经理朱世东持有公司股份约45万股，占公司总股本比例为0.0407% [1] - 该高管计划减持不超过其持有股份的25%，合计减持不超过约11万股，占公司总股本比例为0.0102% [1] - 减持期间为公告发布之日起15个交易日后的3个月内，减持价格根据减持时二级市场价格确定 [1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年1至12月份营业收入构成为：钕铁硼占比90.37%，其他业务占比9.63% [1] - 截至发稿，公司市值为152亿元 [1]

高管股份情况 - 董事朱世东持有公司股份447,300股，占总股本比例0.0407%[3][4] 减持计划 - 朱世东计划减持不超111,800股，占总股本0.0102%[4][7] - 减持方式为集中竞价，时间2025.11.17 - 2026.2.16[7] - 拟减持股份源于股权激励，原因是自身资金需求[7] 减持相关说明 - 若股票停牌，减持时间顺延，实施有不确定性[5][8] - 减持不会导致公司控制权变更[9]

公司高管股份变动 - 公司董事兼副总经理朱世东计划减持公司股份 [1] - 计划减持股份数量不超过11.18万股 [1] - 计划减持股份占公司总股本比例不超过0.0102% [1] - 减持方式为通过集中竞价交易 [1] - 减持原因为高管自身资金需求 [1]

减持计划核心信息 - 公司董事、副总经理朱世东计划减持公司股份 [1] - 拟减持股份数量不超过11.18万股，占公司总股本比例为0.0102% [1] - 减持方式为集中竞价交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后3个月内 [1] - 减持价格将根据减持时的市场价格确定 [1] 相关人员持股情况 - 减持主体朱世东当前持有公司股份44.73万股 [1] - 其持股数量占公司总股本的比例为0.0407% [1] - 本次减持原因为其自身资金需求 [1]

公司高管减持计划 - 公司董事、副总经理朱世东计划减持公司股份不超过11.18万股，占公司总股本的0.0102% [1] - 减持方式为通过集中竞价交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持价格将根据减持时的二级市场价格确定 [1] 高管持股情况 - 截至公告披露日，朱世东持有公司股份共计44.73万股，占公司总股本比例为0.0407% [1] - 本次计划减持股份数量占其个人持股总数的比例为25% [1]