公司近期动态 - 公司于2025年12月5日召开第十届第五十三次董事会会议，审议了关于修订独立董事专门会议实施细则的议案 [1] - 公司当前股票收盘价为6.09元，总市值为157亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入几乎全部来自房地产开发与经营，该业务占比高达99.29% [1] - 同期，公司其他业务收入占比仅为0.71% [1]

北京首都开发股份有限公司 独立董事专门会议实施细则 二〇二五年十二月修订 首开股份独立董事专门会议实施细则（202512） 北京首都开发股份有限公司 独立董事专门会议实施细则 第一章 总 则 第一条 为进一步规范北京首都开发股份有限公司（以下简称"公司"）独 立董事专门会议的议事方式和决策程序，促使并保障独立董事有效地履行职责， 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事 管理办法》等有关法律法规和《北京首都开发股份有限公司公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）《北京首都开发股份有限公司独立董事管理办法》的相关 规定并结合公司实际情况，特制定本细则。 第二条 独立董事专门会议是指全部由公司独立董事参加，为履行独立董事 职责专门召开的会议。 第三条 公司董事会办公室（证券部）负责独立董事专门会议的筹备、组织 和联络等日常工作。 第二章 会议的通知与召开 第四条 公司不定期召开独立董事专门会议，原则上应当于会议召开前 3 天 通知全体独立董事并提供相关资料和信息。如情况紧急，经全体独立董事一致同 意，通知时限可不受本条款限制。 召集人可根据审议内容要求董事、高级管理人员或议题涉及的人 ...

北京首都开发股份有限公司 独立董事管理办法 二〇二五年十二月修订 — 1 — 首 开 股 份 独 立 董 事 管 理 办 法 （ 202512） 第三条 独立董事应当独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人、或者其 他与公司存在利害关系的单位或个人的影响。 第四条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉的义务，应当按照相关法律、 行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、上海证券交 易所（以下简称"上交所"）业务规则和《公司章程》的规定，认真履行职责，在董 事会中发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，尤其关注中 小股东的合法权益不受损害。 第五条 独立董事原则上最多在三家境内上市公司担任独立董事，并确保有足够 的时间和精力有效地履行独立董事的职责。 第六条 公司董事会成员中独立董事不得低于 1/3，公司聘请的独立董事人员中 至少包括一名会计专业人士。 以会计专业人士身份被提名为独立董事候选人的，应当具备较丰富的会计专业 知识和经验，并至少符合下列条件之一： （一）具有注册会计师资格； 北京首都开发股份有限公司 独立董事管理办法 第一章 总则 第一条 为进一步完善北京首 ...

首开股份募集资金管理办法（202512） 北京首都开发股份有限公司 募集资金管理办法 二〇二五年十二月修订 — 1 — 首开股份募集资金管理办法（202512） 北京首都开发股份有限公司 募集资金管理办法 第一章 总 则 公司应当真实、准确、完整地披露募集资金的实际使用情况。出现严重影响募 集资金投资计划正常进行的情形时，应当及时公告。 第六条 募集资金投资项目通过公司的子公司或者公司控制的其他企业实施 的，公司应当确保该子公司或者公司控制的其他企业遵守本办法规定。 第七条 公司董事会应以实现股东利益最大化为原则，持续关注募集资金存 放、管理和使用情况，有效防范投资风险，当募集资金出现闲置或结余时，根据本 办法的相关规定，尽可能提高募集资金的使用效率。 第二章 募集资金的存储 第一条 为进一步规范北京首都开发股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）募集资金的管理和使用，提高募集资金使用的效率和效果，防范资金风 险，确保资金安全，切实保护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中 华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》和《北京首都开发股份 有限公司公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等 ...

管理办法修订 - 公司于2025年12月修订投资者关系管理办法[2] 管理原则 - 公司投资者关系管理遵循合规、平等、主动、诚实守信原则[4][5] 责任分工 - 公司董事长为投资者关系管理事务第一责任人，董事会秘书为负责人[9][10] - 董事会秘书负责培训相关人员[11] - 相关职能部门负责拟定制度等职责[12] - 董事会办公室负责日常沟通及接待工作[10] 沟通内容与方式 - 与投资者沟通内容包括发展战略等信息[18] - 可通过分析师会议等方式沟通，活动尽量公开[22] - 可安排投资者现场参观，避免接触内幕信息[24] 信息披露与咨询 - 遵循公平原则进行自愿性信息披露[19][20] - 在官网开设专栏收集答复信息[20] - 设立专门咨询电话并公布号码[26] 其他规定 - 可聘请专业顾问，避免利益冲突[28] - 不得向特定人员提供未披露重大信息[30] - 选择媒体发布信息，避免违规披露[32] - 违规责任人视情节处罚[34] - 办法由董事会制订等，经批准施行[34]

证券代码：600376 证券简称：首开股份 公告编号：临 2025-111 北京首都开发股份有限公司 对外担保公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | | 保 对 | 象 | 被担保人名称 | 畅置业"） | 北京怡畅置业有限公司（以下简称"怡 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 担 | | | 本次担保金额 | 2.392 亿元 | | | 一 | | | 实际为其提供的担保余额 | 0 元（不含本次） | | | | | | 是否在前期预计额度内 | 是 □否 | □不适用：_________ | | | | | 本次担保是否有反担保 | □是 否 | □不适用：_________ | | 担 | 保 对 | 象 | 被担保人名称 | 下简称"贵阳龙泰"） | 贵阳首开龙泰房地产开发有限公司（以 | | | | | 本次担保金额 | 11 亿元 | | | 二 | | | 实际为其提供的担保余额 | 1 亿元（不含本次） ...

北京首都开发股份有限公司 对外捐赠管理办法 二〇二五年十二月修订 首 开 股 份 对 外 捐 赠 管 理 办 法 （ 202512） 北京首都开发股份有限公司 对外捐赠管理办法 第一条 为进一步规范北京首都开发股份有限公司（以下简称"公司"）对外捐 赠行为，加强公司对捐赠事项的管理，更好履行公司的社会责任，全面、有效提升 企业形象并加强宣传，维护公司股东、中小投资者及员工利益，根据《中华人民共 和国公益事业捐赠法》、《中华人民共和国公司法》等法律、法规，制定本办法。 第二条 本办法适用于公司及公司全资、控股和并表子公司（以下简称"子公 司"）。 参股公司实施对外捐赠行为的，公司向参股公司派出的董事、高级管理人员对 其捐赠活动涉及与首开品牌宣传等有关工作负责实施监督管理，并及时向公司报告。 第三条 本办法所称对外捐赠，是指公司及子公司以公司或子公司名义自愿无 偿将其有权处分的合法财产赠送给合法的受赠人，用于与生产经营活动没有直接关 系的公益事业的行为。 第四条 对外捐赠实行以下原则： （一）自愿无偿：对外捐赠后，不得要求受赠方在融资、市场准入、行政许可、 占有其他资源等方面创造便利条件。 （二）权责清晰：董事、 ...

制度建设 - 公司应建立并完善内幕信息知情人登记管理制度，经董事会审议通过并披露[4] 登记报送 - 董事会按要求登记和报送内幕信息知情人档案，董事长为主要责任人[5] - 控股股东和实际控制人应配合登记工作[6] - 内幕信息知情人自获悉起5个交易日内报公司董事会办公室备案[15] - 公司在内幕信息首次公开披露后5个交易日内提交档案和备忘录[17] - 筹划重大资产重组，首次披露时报送档案，有重大变化补充提交[16] 内幕信息界定 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额30%等属内幕信息[7] - 持有公司5%以上股份股东或实际控制人情况变化属内幕信息[7] - 新增借款或对外担保超上年末净资产20%属内幕信息[8] - 放弃债权或财产超上年末净资产10%属内幕信息[8] - 发生超上年末净资产10%重大损失属内幕信息[8] 保密责任 - 内幕信息知情人在信息公开前负有保密义务[9] - 公司应与内幕信息知情人签署保密协议[21] - 内幕信息知情人应在相关声明书签字[21] 其他要求 - 董事长为档案报送主要责任人，董事会秘书办理报送事宜[19] - 公司发现内幕交易等情况2个工作日内报送情况及处理结果[22] - 公司保留追究违规股东责任权利[25] - 公司应加强对内幕信息知情人员的教育培训[27] - 内幕信息事项应一事一报[30]

证券代码：600376 证券简称：首开股份 公告编号：2025-112 北京首都开发股份有限公司 关于召开2025年第七次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2025年第七次临时股东会 召开的日期时间：2025 年 12 月 24 日 14 点 00 分 召开地点：北京市朝阳区望京阜荣街 10 号首开广场四层会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 12 月 24 日 本次股东会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | --- | --- | | | | A 股股东 | | 非累积投票议案 | | | | 1 | 关于续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 | √ | | | 年度审计机构的议案 | | | 2 | 关于公司符合面向专业投资者非公开发行公司债券条件的 | √ | | ...

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [11] 报告核心观点 - 存量市场承压对房企定价构成挑战，但并非影响其阿尔法（超额收益）的最重要因素，房企阿尔法的真正制约在于“景气缩圈”，即可投城市和优质地块供应相对不足，导致补充有效货值难度加大且溢价率偏高 [2][8] - 打破景气进一步缩圈唯有依靠政策加码，尽管总量效应可能有限，但政策对“好房子”和结构性市场的支撑效果相对可期 [2][8] - 从供需结构和政策支持角度看，“好房子”是新房市场的长期阿尔法，具备轻库存、好区域和产品力优势的房企有望持续占优 [4][8] - 行业量价快速下行阶段可能已经过去，核心区和好房子具备结构性亮点，当前优质地产股位置较去年底部溢价不大，且市场估值抬升提供了补涨空间 [4] - 应重视具备轻库存、好区域和产品力的优质房企，以及拥有稳定现金流的经纪龙头、商业地产和央国企物管 [4] 周度市场表现 - 本周（截至报告发布时）长江房地产指数下跌1.97%，相对沪深300的超额收益为-3.24%，行业排名靠后（31/32）[5][16] - 年初至今房地产指数累计上涨6.58%，但相对沪深300的超额收益为-9.93%，行业排名同样靠后（26/32）[5][16] - 本周房地产板块表现较差，开发类标的以下跌为主，物管类、收租类有涨有跌 [5] 政策动态 - **中央政策**：国务院专题学习指出，要深入实施城市更新行动，将其与消除安全隐患、稳楼市等工作结合，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展 [6][18] - **地方政策**： - 南宁推出购房补贴等系列措施，例如新婚家庭在特定期间购房可获每套2万元补贴，多子女家庭中二孩补贴3万元、三孩补贴6万元 [6][18] - 重庆推出支持“好房子”加快发展十条措施，包括加大优质地块供应（中心城区新供土地原则上为“好房子”产品供地）、“好房子”项目绿色建材应用比例不低于70%、按照二星级及以上智慧小区标准设计等 [6][18] 销售数据跟踪 - **新房市场**：37城新房成交面积四周滚动同比为-44.0%，较上周微增0.4个百分点；年初至今累计同比为-15.0% [7][19] - **二手房市场**：17城二手房成交面积四周滚动同比为-24.6%，较上周下降5.3个百分点；年初至今累计同比为+5.6% [7][19] - **月度数据（12月截至5日）**：37城新房成交面积当月同比-40.2%，17城二手成交面积当月同比-36.7%，12城新房及二手合计同比-40.4% [7] 房企阿尔法关键制约与机遇 - **制约因素**：核心在于“景气缩圈”，即可投城市和优质地块供应不足，尽管参投房企数量减少，但竞争烈度不低，导致房企补充有效货值难度加大且土地溢价率偏高 [2][8] - **非核心因素**： - 存量市场承压对定价的挑战，可通过新房产品迭代提升去化、快速周转模型降低风险敞口来应对 [8] - 2022年以来经验显示，只要不拿贵地和错地，房企的新库存大多已完成销售，投资盈利兑现度整体不差 [8] - 老货减值压力是近年业绩拖累，但后续房价下行压力可能趋缓且老货体量逐年减小，减值压力有望边际缓和，尤其是计提相对充分的主体 [2][8] - **破局关键**：打破景气缩圈需政策加码，政策对“好房子”和结构性市场的支撑效果可期 [2][8] - **投资方向**：具备轻库存、好区域和产品力的优质房企，以及拥有稳定现金流的经纪龙头、商业地产和央国企物管 [4]