健康元药业集团 2025 年第一次临时股东大会会议资料 健康元药业集团股份有限公司 2025年第一次临时股东大会会议资料 二〇二五年四月 1 / 4 健康元药业集团 2025 年第一次临时股东大会会议资料 健康元药业集团股份有限公司 2025年第一次临时股东大会资料目录 | | | 议案一：《关于选举沈小旭女士为公司独立董事的议案》................................... ……..4 2 / 4 健康元药业集团 2025 年第一次临时股东大会会议资料 3 / 4 健康元药业集团股份有限公司 2025年第一次临时股东大会会议议程安排 一、现场会议时间：2025年5月9日 15:00 二、网络投票时间：2025 年 5 月 9 日，采用上海证券交易所网络投票系统，通过 交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25、 9:30-11:30、13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 三、会议地点：深圳市南山区高新区北区朗山路17号健康元药业集团二号会议室 四、会议方式：现场投票与网络投票相结合的方 ...

健康元药业集团 九届监事会七次会议 证券代码：600380 证券简称：健康元 公告编号：临 2025-016 健康元药业集团股份有限公司 九届监事会七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 健康元药业集团股份有限公司（以下简称：本公司）九届监事会七次会议于 2025 年 3 月 28 日（星期五）以电子邮件并电话确认的方式发出会议通知并于 2025 年 4 月 7 日（星期一）公司九届董事会八次会议结束后在健康元药业集团大厦 2 号会议室 以现场加视频会议形式召开。本次会议由监事会召集人余孝云召集并主持，应参加监 事三人，实际参加监事三人，会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。本 次会议以记名投票方式审议并通过以下议案： 一、审议并通过《2024 年度监事会工作报告》 表决结果：同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 本议案尚需本公司股东大会审议通过。 二、审议并通过《2024 年度利润分配预案》 公司本次利润分配预案符合《公司章程》等有关规定，切合公司的实际情况。采 取以现金分红方式 ...

健康元药业集团 监事会审核意见 健康元药业集团股份有限公司 二、关于 2024 年年度报告（全文及摘要）之审核意见 公司《2024 年年度报告》及其摘要的编制和审议程序符合相关法律法规、《公 司章程》和公司内部管理制度的各项规定，年度报告及其摘要的内容和格式符合中 国证监会和上海证券交易所的各项规定，所包含的信息能够从各方面真实、全面地 反映公司 2024 年度的经营管理及财务状况，参与年度报告及其摘要编制和审议的 人员无违反保密规定的行为。 三、关于2024年度风险管理与内部控制评价报告之审核意见 公司《2024 年度风险管理与内部控制评价报告》客观真实地反映了本公司内 部控制的建设和执行等情况。本公司制定的内部控制评价的程序和方法、内部控制 缺陷及其认定、整改情况均具有较强的可操作性，本公司已根据自身实际情况和监 管部门的要求，建立起较为完善的法人治理结构及内部控制规范体系，能够对公司 经营管理起到有效控制和监督作用，促进公司经营管理活动协调、有序及高效运行。 本公司《2024 年度风险管理与内部控制评价报告》审议程序符合相关法律法 规、《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定，内部控制自我评价的内容和格 ...

健康元药业集团 2024 年度利润分配预案的公告 证券代码：600380 证券简称：健康元 公告编号：临 2025-018 健康元药业集团股份有限公司 关于公司 2024 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●每股分配比例：每股派发现金红利人民币 0.20 元（含税） ●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将 在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动 的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，将另行公告具体调整情况。 ●公司不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024年4月修订）》第9.8.1条第 一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 ●本次利润分配预案尚需提交公司股东大会审议通过。 一、利润分配预案主要内容 （一）利润分配方案的具体内容 根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，截至 2024 年 12 月 31 日， 健康元药业集团股份有限公司（以下简称：本公司或公司）母公司报表中期末未分 ...

致同审字（2025）第 442A007957 号 健康元药业集团股份有限公司 二〇二四年度 内部控制审计报告 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京 朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层 邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 内部控制审计报告 我们认为，健康 元 公 司 于 2024 年 12 月 31 日 按 照 《 企 业 内 部 控 制 基 本 规 范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 健康元药业集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求， 我们审计了健康元药业集团股份有限公司（以下简称健康元）2024 年 12 月 31 日 的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内 部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是 健康元公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计 ...

健康元药业集团 2024 年度独立董事述职报告 健康元药业集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为健康元药业集团股份有限公司（以下简称：本公司）独立董事，2024 年度，本人严格遵照《公司法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事 管理办法》等法律、法规及《公司章程》、《独立董事年报工作制度》等相关规 定，认真履行独立董事职责，出席董事会和股东大会会议，依托专业知识为公司 经营决策和规范运作提出意见和建议，并对公司相关事项发表了独立意见，切实 维护公司和全体股东的利益。 现将本人2024年度履职情况述职如下： 一、本人基本情况及独立性说明 （一）个人基本情况 1974年生，大学本科毕业，中国注册会计师执业会员、中国注册税务师执业 会员、中国注册资产评估师非执业会员。历任深圳市正风利富会计师事务所审计 员、深圳市金正会计师事务所合伙人、亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合 伙）合伙人，2014年起至今任立信会计师事务所（特殊普通合伙）合伙人，现任 本公司独立董事。本人在会计、审计、内部控制等方面具有丰富的经验。 （二）独立性情况说明 本人作为公司的独立董事，具备独立性，不属于下列任何情形 1、 ...

健康元药业集团 2024 年度独立董事述职报告 健康元药业集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为健康元药业集团股份有限公司（以下简称：本公司）独立董事，2024年 度，本人严格遵照《公司法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管 理办法》等法律、法规及《公司章程》、《独立董事年报工作制度》等相关规定， 认真履行独立董事职责，出席董事会和股东大会会议，依托专业知识为公司经营 决策和规范运作提出意见和建议，并对公司相关事项发表了独立意见，切实维护 公司和全体股东的利益。 现将本人2024年度履职情况述职如下： 一、本人基本情况及独立性说明 （一）个人基本情况 1964年生，副教授、博士，博士生导师。1997年至2024年，任职于上海交通 大学安泰经济与管理学院会计系，2016-2019年兼任上海交通大学安泰经济与管理 学院高管教育中心主任。现任本公司独立董事，上海市成本研究会秘书长兼培训 部主任、中国财务云研究院顾问、行为科学理事会理事、上海环境能源交易所绿 色金融中心会员，兼任上海翔港包装科技股份有限公司（证券代码：603499）、 海通期货股份有限公司（证券代码：872595）和上海商米 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级 [3][7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内领先以创新驱动持续发展的综合性药企，构建吸入制剂、缓释微球等高壁垒复杂制剂平台，成功打造第二条成长曲线，当前聚焦呼吸赛道，全面转型创新，步入创新驱动新周期 [4] - 呼吸赛道中哮喘和COPD呈现高发病率、低诊疗率特点，现有治疗方案有限，市场存在较大临床需求，近几年新机制新靶点药物获批上市，行业迎来创新发展机遇 [5] - 公司短期受集采冲击营收增速下滑，抗感染产品线已恢复正增长，新获批产品组合和非处方药有望驱动新增长 [6] - 公司经营稳健，业务多元，构建多元化产品矩阵，保障业绩持续稳健增长，创新产品有望为公司发展注入新动力，预计2024 - 2026年营收和归母净利润有相应增速变化 [7] 根据相关目录分别进行总结 1. 稳中求变，聚焦创新 1.1 成功打造呼吸赛道第二成长曲线 - 公司始创于1992年，早期主营保健品，后战略转向医药行业，通过收购等方式完成转型和扩张，2015年以来两大上市平台差异化布局创新研发平台，健康元以呼吸复杂高端制剂为特色，丽珠集团以微球、小分子创新药及生物药为特色 [15] - 公司前瞻性布局打造了吸入制剂第二成长曲线，2019 - 2023年呼吸产品管线营业收入快速上升，2023年达17.41亿元，目前公司开启“创新药 + 高壁垒复杂制剂”双轮驱动战略，多款在研创新管线快速推进 [16] 1.2 拥有多元化产品矩阵，业绩韧性强劲 - 公司以创新药及高壁垒复杂制剂为核心，形成广泛多元产品矩阵，健康元（不含丽珠集团）产品包括化药、原料药、保健品和非处方药，丽珠集团产品结构更多元，包括化药、生物药、中药、诊断试剂及原料药 [18][20] - 公司积极开拓海外市场，2023年海外营业收入为25.84亿元，占比15.6% [28] - 2018 - 2022年公司营业收入及归母净利润稳健增长，2023年受集采冲击收入增速回落，2024年前三季度归母净利润同比增长2.6%，公司重视市值管理，2025年3月完成新一轮股份回购 [29] 2. 呼吸赛道迎创新疗法新机遇 2.1 呼吸疾病存较大未满足临床需求 - 呼吸系统疾病呈现高发病率和高死亡率，哮喘和COPD是常见慢性呼吸系统疾病，2023年全球哮喘和COPD患病人数合计超10亿人，中国哮喘、COPD患病人数分别为6840万人、1.07亿人，且诊断率和治疗率相对较低 [39][40] - 哮喘治疗药物分为控制药物、缓解药物和重度哮喘附加治疗药物，传统治疗方案在控制中度及重度哮喘方面缺乏有效性，全身性皮质类固醇维持治疗有不良反应；COPD治疗以支气管扩张剂、抗炎及复方制剂为主，但约40%接受三联疗法的患者仍不受控，近几年COPD治疗新机制有突破，靶向用药纳入治疗指南 [42][43][46] - 吸入制剂药械一体构建较高行业壁垒，国内吸入制剂企业市占率逐步上升，中国呼吸制剂市场二联、三联复方制剂占比有较大提升空间，2023年全球呼吸系统疾病吸入制剂市场达251亿美元，中国市场规模为222亿元 [52][53][56] 2.2 新机制新靶点催生呼吸赛道创新新机遇 - 2015年以来哮喘和COPD疾病多款生物制剂及新靶点治疗药物获批上市，如IL - 5靶点药物、IL - 4Rα抑制剂、TSLP抑制剂等，COPD也在开发相关靶点药物，2024年全球首款PDE3/4双重抑制剂获批用于COPD维持治疗 [58][59] - 无表型或生物标志物限制TSLP靶点创新生物药为严重哮喘提供全新治疗方案，2024年美国安进特泽鲁单抗销售金额9.72亿美元，截至2025年3月14日，全球12个项目进入临床二期阶段，国内4家企业进入二期临床 [60][63] 3. 创新和高壁垒制剂双轮驱动 3.1 创新管线梯队布局，开启创新驱动 - 公司加大研发投入，通过外部引进、合作开发等构建创新管线，抗流感新药玛帕西沙韦预计2025年获批上市，哮喘和COPD疾病领域有多款新机制靶点管线处于临床阶段，镇痛新药开展Ⅰ期临床研究 [65] - 玛帕西沙韦是抗流感1类创新药，具有起效快等特点，相较奥司他韦有优势，近几年新机制流感用药市场规模快速上升，2024年前三季度玛巴洛沙韦销售规模达5.1亿元 [66][67][69] 3.2 高壁垒复杂制剂成公司业绩重要驱动引擎 - 公司打造吸入制剂、缓释微球和纳米晶给药系统等差异化高壁垒复杂制剂技术平台，已有多款产品获批上市并商业化，在研管线丰富，高壁垒复杂制剂技术平台成为近几年公司业绩重要驱动力 [71][72][76] - 妥布霉素吸入溶液是国内首个获批的吸入式抗生素，适应症为成人伴肺部铜绿假单胞菌感染的支气管扩张症，产品2023年12月纳入国家医保，预计将步入放量期 [78] 3.3 新获批产品组合和非处方药有望驱动新增长 - 集采对公司营业收入同比增速有影响，2024Q3利润开始企稳，归母净利润同比增速25%，集采内产品影响边际减弱，增量品种妥布霉素吸入溶液、2024年获批的两款吸入制剂有望带来新的增量 [79] - 公司保健品及OTC品牌有较高市场认知度和影响力，2023年以来搭建DTC品牌数字营销体系取得良好效果，2024年上半年销售营收达3.3亿元，同比增速63.7%，非处方药业务板块有望持续快速增长 [88] 3.4 丰富在研产品管线有望推动子公司产品结构持续优化 - 丽珠集团是健康元旗下核心子公司，2024年营业收入为118.12亿元，同比下降4.97%，归母净利润为20.61亿元，同比增长5.50%，短期业绩受化学制剂产品降价和中药制剂市场需求回落影响 [91][93] - 公司持续加大研发投入，从产品管线和技术平台双向发力优化产品组合，根据2024年报披露，多款产品处于不同研发阶段，部分有望获批上市 [97][98] 4. 投资建议 4.1 盈利预测 - 化学制剂板块预计2024年短期下滑后有望恢复温和增长，2024 - 2026营收增速分别为 - 10.12%、4.30%和8.41% [100] - 原料药板块整体保持相对平稳，预计2024 - 2026营收增速分别为0.0%、0.0%和2.0% [100]