财务数据 - 公司23年实现营收34.42亿元，同比-3.36%[1] - 24Q1实现营收7.39亿元，同比-10.59%[1] - 预计24-26年归母净利润分别为5.45/5.52/5.57亿元，同比增长3.7%/1.3%/1.0%[2] - 电网运营业务收入2024-2026年增速分别为5.0%/5.0%/5.0%[3] - 配网节能业务2024-2026年增速分别为-2.7%/-15.6%/-11.1%[3] - 预计2024-2026年归母净利润为5.45/5.52/5.57亿元，同比增速为3.7%/1.3%/1.0%[5] - 南网能源和南网科技的市值分别为185.98亿元和165.63亿元[6] - 国能日新的净利润分别为1.17亿元、1.54亿元和1.92亿元[6] - 涪陵电力2026年的P/E分别为26.70、26.44和26.96[10] - 涪陵电力2026年的P/B分别为2.42、2.22和3.00[10] - 涪陵电力2026年的EV/EBITDA分别为6.63、5.96和6.91[10] 评级及投资建议 - 给予公司24年归母净利润30.0x PE，对应合理价值14.89元/股，维持“买入”评级[2] - 给予公司2024年归母净利润30.0x PE，对应合理价值14.89元/股，维持“买入”评级[5] - 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[13] 公司信息 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[15] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响[18] - 研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系[19] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[21]

营收与利润情况 - 2024年第一季度营业收入8.26亿元，较上年同期减少10.59%[3] - 归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，较上年同期减少7.08%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.09亿元，较上年同期减少2.41%[3] - 2024年第一季度净利润1.0733925812亿元，2023年第一季度为1.1551453803亿元[20] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额1.97亿元，较上年同期增长35.98%[6] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额2.6814707109亿元，较2023年第一季度的1.9719152852亿元增长35.98%[22] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额 - 0.6764334180亿元，2023年第一季度为 - 0.7827277229亿元[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为 -100.00，主要因减少银行贷款使利息费用减少[13] - 支付其他与筹资活动有关的现金增长 30.01%，主要是使用权资产的租赁费增加所致[13] - 2024年筹资活动现金流出小计为597.843444万美元，较2023年的652.1052万美元有所减少[40] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 597.843444万美元，较2023年的 - 652.1052万美元亏损有所减少[40] - 2024年现金及现金等价物净增加额为1945.2529485万美元，较2023年的1123.9770423万美元有所增加[40] 每股收益与净资产收益率 - 基本每股收益0.11元/股，较上年同期减少9.09%[6] - 加权平均净资产收益率2.47%，较上年减少0.34个百分点[6] - 2024年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.10元/股，2023年第一季度均为0.11元/股[22] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产68.32亿元，较上年度末增长2.70%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益50.99亿元，较上年度末增长2.35%[6] - 2024年第一季度非流动资产合计 3,342,478,624.44 元，较之前的 3,482,625,735.23 元有所减少[19] - 2024年第一季度资产总计 6,831,864,478.56 元，较之前的 6,652,311,565.67 元有所增加[19] - 2024年第一季度应付账款为 1,538,128,201.61 元，较之前的 1,473,126,516.74 元有所增加[19] - 2024年第一季度合同负债为 2,462,420.96 元，较之前的 10,601,127.75 元有所减少[19] - 2024年第一季度负债合计 1,732,016,829.05 元，较之前的 1,669,419,131.11 元有所增加[19] - 2024年第一季度实收资本（或股本）为 1,097,529,753.00 元，与之前持平[19] - 2024年第一季度所有者权益合计50.9984764951亿元，较2023年第一季度的49.8289243456亿元有所增长[20] - 2024年3月31日货币资金为24.6823158216亿美元，较2023年12月31日的22.7370628731亿美元有所增加[33] - 2024年3月31日应收账款为9.8795857701亿美元，较2023年12月31日的8.5646407323亿美元有所增加[33] - 2024年3月31日应收款项融资为1010万美元，较2023年12月31日的452万美元有所增加[33] - 2024年3月31日预付款项为53.510215万美元，较2023年12月31日的115.776092万美元有所减少[33] - 2024年3月31日存货为132.582655万美元，较2023年12月31日的109.793328万美元有所增加[33] - 2024年3月31日流动资产合计为34.8938585412亿美元，较2023年12月31日的31.6968583044亿美元有所增加[33] - 2024年3月31日固定资产为25.0849109902亿美元，较2023年12月31日的26.8719739879亿美元有所减少[33] 股本情况 - 总股本为10.98亿股，与上年度末持平[6] 非经常性损益 - 非经常性损益合计67.16万元[12] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为 26,486 户[13] - 重庆川东电力集团有限责任公司持股 457,101,474 股，持股比例 41.65%，为第一大股东[13] 项目变动原因 - 应收款项融资变动比例为123.45%，主要是收到未到期的银行承兑汇票增加所致[26] - 预付款项变动比例为 - 53.78%，主要是预付财产保险费减少所致[26] - 应交税费变动比例为178.75%，主要是期末未交企业所得税、增值税增加所致[26] - 专项储备变动比例为183.79%，主要是本年计提安全生产费用所致[26] - 营业外收入变动比例为143.24%，主要是与迁改资产相关的递延收益摊销至营业外收入增加所致[26]

业绩说明会安排 - 公司计划于2024年5月8日13:00 - 14:30举行2023年度业绩说明会[3] - 说明会以视频结合网络互动召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 参加人员有董事长雷善春、总经理蔡彬等[6] 投资者参与 - 投资者可在2024年4月26日至5月7日16:00前提问[3] - 投资者可在2024年5月8日13:00 - 14:30在线参与说明会[6] - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 联系方式 - 联系人是刘潇，电话为023 - 72286349，邮箱为flepc600452@163.com[7]

财务审计 - 2024年4月17日签署2023年12月31日财务报表无保留意见审计报告[2] 资金往来 - 电力财务有限公司2023年初往来资金余额76,308.00元，年末余额5,679.69元[5] 账款情况 - 国家电网所属某企业应收账款2023年初余额8,488.07元，年末余额1,802.80元[5] - 市新嘉南建材有限责任公司其他应收款2023年初余额54,930.5元，年末余额88,353.5元[5]

业绩总结 - 2023年12月31日公司财务报告内部控制有效，无重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产和营收占合并报表对应总额之比均为100%[8] 内部控制 - 财务与非财务报告内控均有1个一般缺陷已整改[17][18] - 2022年有1个一般缺陷，2023年已落实整改[19] 未来展望 - 2024年以“防风险、强内控、促合规”为目标构建内控机制[20]

重 庆 涪 陵 电 力 实 业 股 份 有 限 公 司 内部控制审计报告 天 职 业 字 [2024]26225 号 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.cov.cn） 进行查家 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.cov.cn） 进行查家 。 i 内部控制审计报告 天职业字[2024]26225 号 重庆涪陵电力实业股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了重庆 涪陵电力实业股份有限公司 (以下简称涪陵电力公司) 2023 年 12 月 31 日的财务报告内部控制 的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》《企业内部控制评价指引》的 规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是涪陵电力公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 目 录 内 部 控 制 审 计 报 告 -- -1-2 加年四月 10002 535 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见,并 对注意到的 ...

公司股权与资本 - 中国电财注册资本280亿元，国家电网持股51%，国网英大持股49%[1] 财务数据 - 2023年末资产规模3112.2388亿元，负债2624.0208亿元，所有者权益488.218亿元[7] - 2023年营业净收入69.855亿元，净利润45.3441亿元[7] - 公司2023年初存款17.630801亿元，年末20.567969亿元[9] - 2023年公司在中国电财无贷款[9] 公司治理与风险 - 中国电财建立股东会等主体的公司治理架构[3] - 重大风险含流动性等五类[5] - 营业结算零差错，监管指标符合要求[6][9] 业务评估 - 公司认为存贷款业务风险可控[11]

会议情况 - 2023年召开7次董事会会议和3次股东大会[3] - 审计、提名、薪酬与考核委员会报告期内分别召开4、2、2次会议[4] 独立董事情况 - 2023年出席半年度和第三季度业绩说明会[8] - 2023年度未对董事会议案提异议[12] - 2024年将继续履职并提建设性意见[13] 公司运营情况 - 报告期内无对外担保、资金占用、募集资金使用情况[8] - 续聘天职国际为审计机构[11] - 审议通过2022年度利润分配方案[11]

风险防控组织 - 成立存款风险预防处置领导小组，董事长任组长，财务负责人任副组长[3] 应急处置原则 - 应急处置原则包括统一领导、分级负责等四项[3] 财务监管 - 财务部门应定期取得并审阅中国电财定期财务报告[6] 资金往来规则 - 公司与中国电财资金往来需履行决策程序和信息披露义务[6] 应急启动条件 - 中国电财对单一股东发放贷款余额超其注册资本金50％时启动应急程序[8] - 上市公司在中国电财存款余额占比超30％时启动应急程序[8] - 中国电财当年亏损超注册资本金30％或连续3年亏损超10％启动应急程序[9] 处置流程 - 处置预案启动后组织人员敦促说明情况并制定应急方案[9] 后续措施 - 风险平息后加强监督，要求增强资金实力、调整存款比例[11] 极端情况处理 - 若影响风险因素不能消除，公司将撤出全部存款[12]

人员情况 - 截至2022年12月31日，天职国际合伙人85人，注册会计师1061人，签过证券服务业务审计报告的347人[2] - 项目合伙人童文光近三年签5家上市公司审计报告，复核1家[4] - 签字注册会计师贾吉全近三年签2家，复核1家[4] - 签字注册会计师邹帆近三年签1家，复核0家[4] - 项目质量控制复核人王皓东近三年签1家，复核不少于20家[4] 财务与业务 - 天职国际已计提职业风险基金和购买职业保险累计赔偿限额不低于2亿元[13] - 公司2023年续聘天职国际为财务和内控审计机构[1] 业务机制 - 天职国际运行完善的咨询和意见分歧解决机制[7] - 天职国际针对审计业务实施完善的项目组内部复核程序[7] - 天职国际针对审计业务实施独立复核程序[7]