行业和公司概况 行业概况 - 公司所处的行业为建筑工程行业,主要从事建筑工程、水利工程等业务 [1] - 行业受到宏观经济环境和政策影响较大,近期受到疫情等因素影响,项目开工和施工进度有所放缓 [1] - 但国家出台了一系列稳定经济、加快基建投资的政策,为行业发展提供支持 [2][3] 公司概况 - 公司是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于上市公司和行业研究 [角色] - 公司主要从事建筑工程、水利工程等业务,是安徽省内一家大型建筑企业 [1][2] - 公司在水利工程领域具有较强实力,近期获得了水利工程特级资质,为未来在该领域的发展奠定了基础 [2] - 公司在交通基建、智能制造等领域也有较好的业务拓展 [4][5] 公司经营情况 财务指标 - 前三季度实现营业收入539.63亿元,同比下降9.96% [1] - 实现规模利润9.62亿元,同比下降9.55% [1] - 主要受宏观经济环境影响,部分项目出于风险控制考虑暂时停工,导致收入和利润有所下滑 [1] - 但资产负债率保持稳中有降,毛利率水平有所提升 [2][3] 订单情况 - 前三季度新签合同额同比增长2%,其中建筑工程新签订单同比增长17.85% [2] - 水利工程订单大幅增长,前三季度达96亿元,去年全年仅50亿左右 [5] - 交通基建领域如高速公路项目订单也有较大增长 [5] - 但房建业务订单有所下滑,主要集中在工业厂房和保障性住房等领域 [5] 现金流情况 - 今年经营性现金流出现较大幅度流出,主要受政府回款放缓和PPP项目回款压力增大的影响 [7][8] - 但公司预计四季度政府将加大债务化解力度,资金回笼情况有望改善 [8] - 未来公司将继续加强应收账款管理,提高现金流管理能力 [8] 发展规划 - 公司将继续加大在水利工程、交通基建等领域的市场开拓力度,利用自身优势抢占市场份额 [5] - 同时拓展智能制造、装配式建筑等新兴业务,培育新的利润增长点 [6] - 积极响应国家政策号召,加强并购重组、市值管理等工作,提升公司整体竞争力 [9][10] 总的来说,公司在行业内具有较强实力,在水利工程、交通基建等领域有较好的发展前景,但受宏观环境影响,今年经营业绩有所下滑,现金流也面临一定压力,未来公司将继续优化业务结构,提升管理能力,力争完成全年目标任务。

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司传统基建新签合同较快增长,新兴业务成长性逐步显现 [2] - 公司盈利能力维持稳定,但经营性现金流同比承压 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将有所波动 [3][4] 报告内容总结 公司经营情况 - 2024Q1-3公司实现营收539.63亿元,同比下降9.96%;归母净利润9.62亿元,同比下降9.55% [2] - 2024Q3单季营业收入205.02亿元,同比下降8.71%;归母净利润3.49亿元,同比下降14.42% [2] - 公司2024Q1-3新签合同金额1037.6亿元,同比增长2.21% [2] - 其中基建工程新签745.5亿元,同比增长18% [2] - 新兴业务如设计检测、智能制造等新签订单规模实现较快增长 [2] 公司盈利能力 - 2024Q1-3公司销售毛利率12.22%,同比增加0.62个百分点 [3] - 期间费用率8.46%,同比增加1.05个百分点,主要是管理费用大幅增长 [3] - 2024Q1-3经营性现金流净流出52.55亿元,较上年同期多流出53.67亿元 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为819.5/785.8/814.9亿元,归母净利润分别为12.7/11.6/13.5亿元 [3][4] - 对应PE分别为6.7/7.2/6.2倍 [4]

证券代码：600502 证 券 简 称 ：安 徽 建 工 编 号 ：2024-066 安徽建工集团股份有限公司 关于申请发行超短期融资券和中期票据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步拓展融资渠道，优化融资结构，降低融资成本，本公司拟向中国银行间市 场交易商协会申请注册发行超短期融资券（以下简称"超短融"）和中期票据（以下简 称"中票"），具体情况如下： 一、发行种类及发行主要条款 （一）发行种类 发行种类为超短期融资券（SCP）和中期票据（MTN）。 （二）发行主体、规模及发行方式 发行主体为本公司。本次超短融注册发行规模不超过40亿元（含40亿元），中票注 册发行规模不超过80亿元(含80亿元)。具体规模将以在中国银行间市场交易商协会注册 的金额为准。发行方式为根据资金需求分期、公开发行。 （三）发行对象 发行对象为符合认购条件的投资者。 （四）发行利率 参考发行时与发行期限相当的超短融和中票市场利率，由公司和主承销商根据发行 时的市场情况，以薄记建档的结果最终确定。 （五）募集资金用途 根据公司 ...

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为205.02亿元，同比下降8.71%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为539.63亿元，同比下降9.96%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.49亿元，同比下降14.42%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9.62亿元，同比下降9.55%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.20元，同比下降16.67%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.56元，同比下降9.68%[3] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.45%，同比减少0.7个百分点[3] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为7.43%，同比减少0.67个百分点[3] - 公司2024年前三季度营业收入为539.63亿元人民币，同比下降10.0%[15] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为96.20亿元人民币，同比下降9.6%[17] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为1,796.28亿元，较上年度末增长4.99%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为139.27亿元，较上年度末增长11.71%[3] - 公司2024年9月30日总资产为1,796.28亿元人民币，较2023年末增加5.0%[14] - 公司2024年9月30日总负债为1,543.18亿元人民币，较2023年末增加4.9%[14] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为139.27亿元人民币，较2023年末增加11.7%[14] - 公司流动资产合计118,173,999,399.30元，较上年末增加2,820,560,108.51元[11] - 公司非流动资产合计61,453,522,058.78元，较上年末增加5,723,365,654.50元[12] - 公司资产总计179,627,521,458.08元，较上年末增加8,543,925,763.01元[12] - 公司短期借款17,710,923,902.93元，较上年末增加4,764,234,935.70元[12] 现金流情况 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为511.54亿元[18] - 2024年前三季度收到的税费返还为7.99亿元[18] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为484.93亿元[18] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为32.40亿元[18] - 2024年前三季度支付的各项税费为22.44亿元[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-52.55亿元[18] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为39.54亿元[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-43.90亿元[18] - 2024年前三季度吸收投资收到的现金为20.92亿元[19] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为216.54亿元[19] 经营情况 - 公司全方位开拓市场，三季度新签工程合同总额314.75亿元，同比增长17.85%[10] - 公司订单结构进一步优化，前三季度基建业务占比71.84%，水利工程业务新签订单增长333.41%[10] - 公司新兴业务订单较快增长，设计检测业务、智能制造业务、建筑工业化业务和建材商贸业务均实现大幅增长[10] - 公司狠抓项目管理，全面推行项目标准化建设，加强项目全过程管控，提升项目履约能力[10] - 公司加大债权回收力度，逾期债权清收取得明显成效[10] - 公司2024年前三季度研发费用为12.89亿元人民币，同比增加3.2%[15] - 公司2024年前三季度财务费用为14.95亿元人民币，同比下降2.3%[15] - 公司2024年前三季度信用减值损失为3.07亿元人民币，同比增加23.3%[17] - 公司2024年前三季度营业外收入为0.52亿元人民币，同比增加109.8%[17] - 公司2024年前三季度所得税费用为3.80亿元人民币，同比下降19.7%[17] 未来展望 - 公司将在抓改革、拓市场、强管理、增效益、防风险等方面下更大功夫，努力创造良好业绩[10]

增资情况 - 公司拟出资166,800万元对建工三建增资，折算注册资本金120,000万元[2] - 增资完成后，公司持有建工三建86.05%股权，中国信达持有13.95%股权[2] - 本次增资按1.39元/每股注册资本计算[2] 财务数据 - 截至2023年12月31日，建工三建净资产评估值173,530.38万元，折合每股净资产1.31元[2] - 截至2023年12月31日，中国信达资产总额15,943.57亿元，负债总额13,772.01亿元，净资产2,171.56亿元；2023年度营业收入761.68亿元，净利润58.21亿元[5] - 截至2024年6月30日，中国信达资产总额15,837.95亿元，负债总额13,659.67亿元，净资产2,178.28亿元；2024年上半年营业收入350.76亿元，净利润26.57亿元[5] - 截至2023年12月31日，建工三建资产总额2,322,276.73万元，负债总额2,172,733.95万元，净资产149,542.78万元；2023年度营业收入1,737,714.53万元，净利润6,933.47万元[7] - 截至2024年9月30日，建工三建资产总额2,350,272.57万元，负债总额2,199,511.96万元，净资产150,760.61万元；2024年前三季度营业收入817,560.40万元，净利润1,267.75万元[7] 股权结构 - 增资前建工三建股权结构为公司出资73.36%，中国信达出资26.64%[7] - 中国信达主要股东及出资比例为财政部出资58%，全国社会保障基金理事会出资12.82%[5]

安徽建工集团股份有限公司第九届董事会第二次会议于 2024 年 10 月 25 日下午在 合肥市安建国际大厦公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议应出席董事 7 人，实际 出席董事 7 人，其中董事王淑德先生、独立董事王潇女士以通讯方式参加。公司全体监 事和部分高管列席了会议。会议由公司董事长杨善斌先生主持。本次会议的召开符合《公 司法》和《公司章程》的规定。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 证券代码：600502 证 券 简 称 ：安 徽 建 工 编号：2024-065 安徽建工集团股份有限公司 第九届董事会第二次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 本议案尚须提交公司股东大会审议。 具体内容详见《安徽建工关于申请发行超短期融资券和中期票据的公告》（编号： 2024-066）。 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权，本项议案获得表决通过。 经与会董事书面表决，会议形成如下决议： （一）审议通过了《2024 年第三季度报告》，具体内容详见上海证券交易所网站 http://www. ...

证券代码：600502 证券简称：安徽建工 公告编号：2024-069 安徽建工集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 15 日 9 点 00 分 召开地点：合肥市黄山路 459 号安建国际大厦公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 15 日 (七) 涉及公开征集股东投票权 无 至 2024 年 11 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:3 ...

证券代码：600502 证 券 简 称 ：安 徽 建 工 编号：2024-067 安徽建工集团股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 更名而来，初始成立于 1988 年 8 月，2013 年 12 月 10 日改制为特殊普通合伙企业，是 国内最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。注册地 址为北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26，首席合伙人肖 厚发。 2、人员信息 截至 2023 年 12 月 31 日，容诚会计师事务所共有合伙人 179 人，共有注册会计师 1,395 人，其中 745 人签署过证券服务业务审计报告。 3、业务规模 容诚会计师事务所经审计的 2023 年度收入总额为 287,2 ...

资质情况 - 公司子公司安徽水利获水利水电工程施工总承包特级资质[3] - 安徽水利获水利行业多项专业设计甲级资质[3] - 公司累计拥有五类施工总承包特级资质10项[4] - 公司累计拥有设计甲级资质14项[4]

新签合同整体情况 - 2024年第三季度新签合同102个，金额314.75亿元，同比增17.85%[3] - 2024年一至三季度累计新签合同364个，金额1037.62亿元，同比增2.21%[3] 各工程新签合同情况 - 2024年第三季度基建工程新签合同金额同比120.70%[3] - 2024年一至三季度公路桥梁累计新签合同金额同比71.79%[3] - 2024年一至三季度水利工程累计新签合同金额同比333.41%[3]