项目中标 - 公司及所属子公司收到项目中标通知书[3] 项目概况 - G4231相关高速公路特许经营项目中标联合体含安徽建工等多家公司[3] - 项目位于安庆市，总投资约101.85亿元[3] 项目周期 - 项目前期为6个月[3] - 项目建设期为36个月[3] - 项目收费期限为358个月[3]

行业或公司 * 安徽水利 核心观点和论据 1. **市场开拓与订单增长**：公司加大市场开拓力度，订单持续增长，为后续业绩提供稳定支撑。[1] 2. **生产有序进行**：公司生产有序进行，尽管部分项目因政府资金原因进展不达预期，但公司积极挖掘潜力。[1] 3. **资质提升**：公司获得水利水电工程施工总承包特级资质，增强市场开拓力度，增加发展韧性。[2] 4. **应收账款回收**：公司应收账款回收力度加大，子公司成立专业工作组，年末工作力度和协调评测方面较以往更大。[2] 5. **政策支持**：国家出台多项政策支持基建，投资数据有所起色，地方政府推动基建节奏加快。[3-5] 6. **项目推进**：项目招标和对外发布速度加快，项目建设开工条件积极创造，确保项目落地。[4] 7. **天气有利**：整体天气情况有利于户外施工，有利于产值提升和经济效益。[5] 8. **引债情况**：中央明确两万亿花债，地方政府在安排中，具体资金分配情况尚未完全公布。[6] 9. **应收账款清偿**：部分应收账款可能纳入引债范围，有望通过政策得到清偿。[7-8] 10. **地产业务**：公司调整房地产政策，以合肥为主，积极耕耘拿地，但市场观望情绪浓厚。[14-15] 11. **业务转型**：公司对施工业务进行整合，拓展工程检测、钢构制造、装备式建筑、绿色能源等业务，寻找新的利润增长点。[17] 12. **市值管理**：公司重视市值管理，通过提升业务能力和品牌价值，实现企业价值合理回归。[22] 13. **业绩展望**：公司对四季度业绩有信心，但全年完成975亿目标存在一定压力，需积极把握花债机会。[23-25] 其他重要内容 1. **资本开支**：投资类项目在新鲜订单中占比30-40%，预计未来两年资本开支约四五十亿。[27] 2. **BOT项目回报率**：高速公路BOT项目融资成本约3%，内部回报率约4%，资本金回报率。[28] 3. **PPP项目回收情况**：PPP项目回收风险不大，长期营收款未到期，未来可能存在减值风险。[29] 4. **PPP项目分布**：PPP项目大部分在安徽，省外项目较少。[30]

证券代码：600502 证券简称：安徽建工 编号：2024-078 安徽建工集团股份有限公司 关于 2024 年第三季度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 11 月 22 日（星期五）下午 16：00-17：00，安徽建工集团股份有限公司 （ 以 下 简 称 " 公 司 " ） 通 过 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）召开了 2024 年第三季度业绩说明会，现将活动情况 公告如下： 一、业绩说明会召开情况 公司于 2024 年 11 月 14 日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)和《中国证券 报》《证券时报》《证券日报》披露了《关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公 告》（编号：2024-073），并通过"提问预征集"栏目和邮件等方式提前征集投资者 所关注的问题。 2024 年 11 月 22 日（星期五）下午 16：00-17：00，公司副董事长、总经理李有 ...

融资计划 - 公司申请发行不超30亿元永续票据[2] - 发行于2024年8月29日经董事会通过，9月20日经股东大会批准[2] 注册情况 - 交易商协会接受30亿元中期票据（永续票据）注册，额度2年有效[2] 发行安排 - 由多家银行联席主承销，注册期内可分期发行，备案需事前向协会备案[2] 信息披露 - 公司将按规则履行信息披露义务[3]

报告投资评级 - 评级：增持 [6] - 目标价格：7.07元 [6] - 当前价格：5.01元 [6] 报告核心观点 - 2024年前3季度净利下降9.55%，经营现金流同比多流出，费用率上升，归母净利率微升，加权ROE下降，应收账款增加，减值占比变化 [11] - 单3季度新签增17.85%环比加速，公路、水利订单增速快，基建工程新签订单总体增长，房建工程新签订单下降 [11] - 证监会出台市值管理指引，政策推动地方国企竞争力提升，公司有营收和利润总额增长计划，当前PB较低，国家地方国企改革会议强调相关内容，当地有重大项目开工 [11] 相关目录总结 财务数据 - 总市值86亿元，总股本/流通A股17.17亿股，流通B股/H股0股，股东权益139.27亿元，每股净资产8.11元，市净率0.6，净负债率209.40% [7] - 2024年前3季度营收539.63亿元下降9.96%，归母净利润9.62亿元下降9.55%，费用率8.46%（+1.05pct），归母净利率1.78%（+0.01pct），加权ROE7.43%（-0.67pct），经营净现金流-52.55亿元 [11] - 2024年前3季度累计新签合同金额1037.6亿元同增2.2%，其中基建工程新签订单745.5亿元同比增加18%，房建工程新签订单292.2亿元同比下降23.8% [11] - 2024年计划实现营收975亿元增6.9%，实现利润总额28亿元增6.5% [11] 财务预测 - 下调预测2024 - 2026年EPS至0.89/0.98/1.08（原1.04/1.18/1.34）元对应增速-2%/10%/9%，维持目标价7.07元，对应2024年7.9倍PE [11] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为889.54亿元、94.95亿元、100.608亿元，净利润（归母）分别为1528万元、1687万元、1846万元，每股净收益分别为0.89元、0.98元、1.08元，净资产收益率分别为10.5%、10.7%、10.9%，市盈率分别为5.63、5.10、4.66 [12]

关联交易 - 2024年拟增加日常关联交易额度2.88亿元，无需股东大会审议[3] - 2024年预计全年日常关联交易总额不超158.05亿元，截至10月31日已发生57.47亿元[5] - 接受关联人提供劳务1 - 10月累计已发生2.44亿元，前次预计额度9.95亿元[6] - 向关联人提供劳务1 - 10月累计已发生3669.17万元，前次预计额度7350万元[6] - 向关联人销售产品、商品1 - 10月累计已发生1223.72万元，前次预计额度6200万元[6] - 其他关联交易1 - 10月累计已发生2.81亿元，前次预计额度4.5亿元[6] 公司业绩 - 截至2023年底，建工控股总资产1853.95亿元，净资产262.23亿元，营收954.26亿元，净利润22.62亿元[9] - 截至2024年9月，建工控股资产总额1868.98亿元，净资产280.14亿元，前三季度营收554.48亿元，净利润14.02亿元[9] - 截至2023年底，宿州建设投资公司总资产5093.34万元，净资产 - 206.06万元，营收 - 7万元，净利润 - 652.51万元[11] - 截至2024年9月，宿州建设投资公司资产总额4580.42万元，净资产 - 933.99万元，前三季度营收 - 597.29万元，净利润 - 727.93万元[11] - 截至2024年9月30日，安徽建工（安庆）建设工程有限公司资产总额5647.18万元，净资产 - 161.80万元，前三季度营收6990.09万元，净利润 - 161.80万元[12][13] - 截至2024年9月30日，安徽建工第二建设集团有限公司资产总额808920.20万元，净资产39402.53万元，前三季度营收65480.98万元，净利润 - 6472.74万元[15] - 截至2024年9月30日，安徽水建医院资产总额56518.86万元，净资产9694.85万元，前三季度营收6601.63万元，净利润0.22万元[16][17] - 截至2024年9月30日，安徽建工（安庆）公路工程有限公司资产总额57248.60万元，净资产 - 88.28万元，前三季度营收9809.90万元，净利润 - 124.80万元[18][19] 其他要点 - 本次增加的日常关联交易包括销售产品、提供劳务等，与日常经营管理相关[20] - 关联交易遵循自愿、公平等原则，定价公允[20] - 本次增加的日常关联交易有利于合作共赢[21] - 本次增加的关联交易按市场公允价格执行，未损害公司及股东利益[21] - 安徽建工（安庆）建设工程有限公司成立于2024年3月27日[12] - 安徽建工第二建设集团有限公司成立于1989年6月5日[15]

市场扩张 - 设立新疆、四川、重庆分公司[4][5] 投资计划调整 - 基础设施投资建设项目合同签约总额度提至720亿元[5] - 调出10亿用于基建，调整后投资计划总额增至735亿[5] 关联交易 - 2024年增加与控股股东等日常关联交易，预计2.88亿[8]

会议信息 - 股东大会于2024年11月15日在合肥安建国际大厦公司会议室召开[5] - 出席会议股东及代理人590人，所持表决权股份633,343,161股，占比36.8966%[3] - 公司7名董事、5名监事全部出席会议[4] 议案表决 - 发行超短期融资券和中期票据议案，A股同意票628,809,900，比例99.2842%[6] - 续聘2024年度财务报告及内控审计机构议案，A股同意票629,343,526，比例99.3684%[6] - 5%以下股东对两议案同意比例分别为94.4516%、95.1047%[7] 律师见证 - 见证律所安徽天禾律师事务所，律师汪明月、尹颂[8] - 律师认为股东大会相关程序及决议合法有效[8]

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于11月15日9:00召开，由董事长主持，采用上证所网络投票系统[1][3] - 交易系统投票时间为11月15日多个时段，互联网投票时间为9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 现场和网络参会股东等共590人，持有表决权股份633,343,161股，占总股本36.8966%[5] - 参加表决中小投资者589人，代表股份81,704,377股，占比4.7598%[5] 审议结果 - 股东大会审议通过发行超短期融资券和中期票据、续聘审计机构议案[8][9] - 律师认为大会召集等合法有效，决议合法有效[10]

财报与会议时间 - 公司2024年第三季度报告于2024年10月26日发布[3] - 投资者可在2024年11月15日至11月21日16:00前提问[3] - 2024年第三季度业绩说明会时间为2024年11月22日下午16:00 - 17:00[3] 会议信息 - 业绩说明会召开地点为上证路演中心[5] - 业绩说明会召开方式为上证路演中心网络互动[6] - 参加说明会人员有副董事长、总经理李有贵等[7] - 投资者可在2024年11月22日下午16:00 - 17:00在线参与说明会[8] 联系方式 - 联系人是许丽、储诚焰[9] - 联系电话为0551 - 62865300[9] - 联系邮箱为ahjgzqb@163.com[9]