诉讼案件情况 - 公司及子公司新发生2起金额较大诉讼，涉案金额合计0.92亿元[3] - 多起诉讼处于一审、二审不同阶段，部分已判决或执行[3][5][6][7][8] 诉讼影响及处理 - 诉讼对公司本期或期后利润影响不确定[9] - 公司将依会计准则处理诉讼并披露进展[9] 公告信息 - 公告发布时间为2024年12月21日[10]

项目中标 - 公司及所属子公司收到项目中标通知书[3] 项目信息 - S24杭合高速芜湖泰山路长江大桥及接线工程总投资约155.06亿元[3] - 项目建设期为48个月[4] - 项目收费期限为356个月[4]

新签订单与业务发展 - 公司2024年前三季度累计新签工程合同金额1,037.62亿元，同比增长2.21% [1] - 公司在公路桥梁、水利水电、市政、港航、房建等领域具备全产业链优势 [1] - 2024年公司在重大交通、水利工程、产业园区建设、新型城镇化等领域仍有争取订单的机遇 [1] 基建推动与项目进展 - 四季度以来，省内部分地市加快重点项目招标，土地征迁、审批等方面有所加速 [1] - 公司积极对接重点项目，优化项目施工组织安排，争取四季度落地更多实物工作量 [1] 财务与减值计提 - 2024年前三季度公司新增信用减值损失3.07亿元，主要系应收账款总额增加、部分应收账款账龄增加所致 [3] 新能源业务 - 公司新能源业务主要包括水电和光伏，控股运营水电站7座，已全部建成发电 [3] - 公司正在应用自有厂房、高速公路、工程项目等场景投资建设分布式光伏电站，目前内部已投产运营光伏电站3个 [3] PPP项目 - 公司PPP项目类型主要为交通、市政、产业园区等，大部分PPP项目系安徽省内项目 [3] 市值管理与分红 - 公司高度重视市值管理工作，围绕价值创造、价值传递、价值实现等方面统筹开展工作 [3] - 近年来公司分红绝对金额逐年稳步提高，明年将继续努力创造利润，争取更多资金回流，为现金分红创造条件 [3]

行业或公司 * **行业**：建筑行业 * **公司**：安徽建工 核心观点和论据 1. **订单增长**：安徽建工前三季度订单实现正向增长，其中第三季度单季度增长17%，全年订单增长2.2%，约1000多亿。[3] 2. **订单结构**：订单中基建类占比70%以上，房建类占比30%左右。[7] 3. **市场开拓**：安徽建工积极开拓安徽本土市场，并向省外市场进行拓展。[8] 4. **盈利质量提升**：公司盈利质量和经营质量持续改善。[4] 5. **政策展望**：公司对未来年度的展望是托市场强管理，在运输账款回收方面加强工作力度。[4] 6. **财政政策影响**：财政政策对建筑行业的影响不容乐观，地方政府财力有限，对建筑公司的影响较大。[22] 7. **现金流**：公司现金流流出主要受地方政府交付压力和下游支付增加影响。[26] 8. **应收账款**：公司应收账款总体增长，但减值准备充足。[28] 其他重要内容 1. **基建投资**：安徽省加大对交通领域基础设施建设的投入力度，安徽建工在交通领域承建重大建设项目和投资类项目。[7] 2. **水利建设**：安徽省水利建设投资持续加大，安徽建工水利工程增速较快。[14] 3. **公路桥梁**：安徽省公路桥梁建设增速较快。[15] 4. **市政订单**：市政订单下降，主要受财政政策影响。[19] 5. **房地产政策**：房地产政策调整，市场化拍地减少。[30] 6. **化债政策**：化债政策对实体经济的影响有限。[23] 7. **现金流优化**：公司通过强化支付、金融工具优化和支付环境改善等方式优化现金流。[27] 8. **应收账款减值**：公司应收账款减值准备充足。[29] 9. **高速公路投资**：公司高速公路投资项目将在明年下半年进入运营阶段。[31]

项目中标 - 公司及所属子公司收到项目中标通知书[3] 项目概况 - G4231相关高速公路特许经营项目中标联合体含安徽建工等多家公司[3] - 项目位于安庆市，总投资约101.85亿元[3] 项目周期 - 项目前期为6个月[3] - 项目建设期为36个月[3] - 项目收费期限为358个月[3]

行业或公司 * 安徽水利 核心观点和论据 1. **市场开拓与订单增长**：公司加大市场开拓力度，订单持续增长，为后续业绩提供稳定支撑。[1] 2. **生产有序进行**：公司生产有序进行，尽管部分项目因政府资金原因进展不达预期，但公司积极挖掘潜力。[1] 3. **资质提升**：公司获得水利水电工程施工总承包特级资质，增强市场开拓力度，增加发展韧性。[2] 4. **应收账款回收**：公司应收账款回收力度加大，子公司成立专业工作组，年末工作力度和协调评测方面较以往更大。[2] 5. **政策支持**：国家出台多项政策支持基建，投资数据有所起色，地方政府推动基建节奏加快。[3-5] 6. **项目推进**：项目招标和对外发布速度加快，项目建设开工条件积极创造，确保项目落地。[4] 7. **天气有利**：整体天气情况有利于户外施工，有利于产值提升和经济效益。[5] 8. **引债情况**：中央明确两万亿花债，地方政府在安排中，具体资金分配情况尚未完全公布。[6] 9. **应收账款清偿**：部分应收账款可能纳入引债范围，有望通过政策得到清偿。[7-8] 10. **地产业务**：公司调整房地产政策，以合肥为主，积极耕耘拿地，但市场观望情绪浓厚。[14-15] 11. **业务转型**：公司对施工业务进行整合，拓展工程检测、钢构制造、装备式建筑、绿色能源等业务，寻找新的利润增长点。[17] 12. **市值管理**：公司重视市值管理，通过提升业务能力和品牌价值，实现企业价值合理回归。[22] 13. **业绩展望**：公司对四季度业绩有信心，但全年完成975亿目标存在一定压力，需积极把握花债机会。[23-25] 其他重要内容 1. **资本开支**：投资类项目在新鲜订单中占比30-40%，预计未来两年资本开支约四五十亿。[27] 2. **BOT项目回报率**：高速公路BOT项目融资成本约3%，内部回报率约4%，资本金回报率。[28] 3. **PPP项目回收情况**：PPP项目回收风险不大，长期营收款未到期，未来可能存在减值风险。[29] 4. **PPP项目分布**：PPP项目大部分在安徽，省外项目较少。[30]

融资计划 - 公司申请发行不超30亿元永续票据[2] - 发行于2024年8月29日经董事会通过，9月20日经股东大会批准[2] 注册情况 - 交易商协会接受30亿元中期票据（永续票据）注册，额度2年有效[2] 发行安排 - 由多家银行联席主承销，注册期内可分期发行，备案需事前向协会备案[2] 信息披露 - 公司将按规则履行信息披露义务[3]

证券代码：600502 证券简称：安徽建工 编号：2024-078 安徽建工集团股份有限公司 关于 2024 年第三季度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 11 月 22 日（星期五）下午 16：00-17：00，安徽建工集团股份有限公司 （ 以 下 简 称 " 公 司 " ） 通 过 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）召开了 2024 年第三季度业绩说明会，现将活动情况 公告如下： 一、业绩说明会召开情况 公司于 2024 年 11 月 14 日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)和《中国证券 报》《证券时报》《证券日报》披露了《关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公 告》（编号：2024-073），并通过"提问预征集"栏目和邮件等方式提前征集投资者 所关注的问题。 2024 年 11 月 22 日（星期五）下午 16：00-17：00，公司副董事长、总经理李有 ...

报告投资评级 - 评级：增持 [6] - 目标价格：7.07元 [6] - 当前价格：5.01元 [6] 报告核心观点 - 2024年前3季度净利下降9.55%，经营现金流同比多流出，费用率上升，归母净利率微升，加权ROE下降，应收账款增加，减值占比变化 [11] - 单3季度新签增17.85%环比加速，公路、水利订单增速快，基建工程新签订单总体增长，房建工程新签订单下降 [11] - 证监会出台市值管理指引，政策推动地方国企竞争力提升，公司有营收和利润总额增长计划，当前PB较低，国家地方国企改革会议强调相关内容，当地有重大项目开工 [11] 相关目录总结 财务数据 - 总市值86亿元，总股本/流通A股17.17亿股，流通B股/H股0股，股东权益139.27亿元，每股净资产8.11元，市净率0.6，净负债率209.40% [7] - 2024年前3季度营收539.63亿元下降9.96%，归母净利润9.62亿元下降9.55%，费用率8.46%（+1.05pct），归母净利率1.78%（+0.01pct），加权ROE7.43%（-0.67pct），经营净现金流-52.55亿元 [11] - 2024年前3季度累计新签合同金额1037.6亿元同增2.2%，其中基建工程新签订单745.5亿元同比增加18%，房建工程新签订单292.2亿元同比下降23.8% [11] - 2024年计划实现营收975亿元增6.9%，实现利润总额28亿元增6.5% [11] 财务预测 - 下调预测2024 - 2026年EPS至0.89/0.98/1.08（原1.04/1.18/1.34）元对应增速-2%/10%/9%，维持目标价7.07元，对应2024年7.9倍PE [11] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为889.54亿元、94.95亿元、100.608亿元，净利润（归母）分别为1528万元、1687万元、1846万元，每股净收益分别为0.89元、0.98元、1.08元，净资产收益率分别为10.5%、10.7%、10.9%，市盈率分别为5.63、5.10、4.66 [12]

市场扩张 - 设立新疆、四川、重庆分公司[4][5] 投资计划调整 - 基础设施投资建设项目合同签约总额度提至720亿元[5] - 调出10亿用于基建，调整后投资计划总额增至735亿[5] 关联交易 - 2024年增加与控股股东等日常关联交易，预计2.88亿[8]