交易方案 - 公司拟购买利珀科技97.4399%股份并募集配套资金，交易后利珀科技将成控股子公司[19] - 本次交易募集配套资金金额为24,000万元[33] - 发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金成功实施互为前提[24] 定价与发行 - 发行股份购买资产的发行价格为6.08元/股，发行数量为76442825股[38][47] - 发行股份募集配套资金的发行价格为6.69元/股，股份发行数量为35874439股[83][86] 业绩承诺 - 2025 - 2027年度承诺净利润数分别为3300万元、4600万元、6200万元[59] - 业绩承诺期首年、前两年累计、三年累计实现净利润不达标触发补偿[60] 财务指标 - 2025年1 - 5月基本和稀释每股收益交易前为0.00元/股，交易后为0.01元/股，变动率88.95%[153] - 2024年度基本和稀释每股收益交易前为 - 0.13元/股，交易后为 - 0.01元/股[153] 其他事项 - 2025年3月子公司杭州氿奇转让扬州瀚格科技70%股权[134] - 2025年5月杭州氿奇向重庆链宠增资45万，增资后占比55%[135] - 本次交易尚需股东大会审议、上交所审核及证监会同意注册等程序[172]

交易概况 - 狮头股份拟以6.62亿元收购利珀科技97.4399%股份，同时向实控人旗下公司募集2.4亿元配套资金 [1] - 交易方式为发行股份及支付现金 [1] - 市场反应负面，消息发布后股价连续两日跌停 [1] 公司转型历程 - 狮头股份原为水泥生产企业，后转型净水龙头业务未果，2020年通过收购昆汀科技切入电商领域 [1] - 2024年收入结构：电商经销占比77.8%，电商代运营10.51%，传统净水龙头业务仅占11.29% [1] - 电商业务2023年和2024年扣非净利润分别亏损8013万元和3567万元，促使公司转向机器视觉领域 [2] 收购标的情况 - 利珀科技为国家级专精特新"小巨人"企业，专注机器视觉工业检测解决方案 [2] - 主要产品包括通用视觉算法软件、新能源领域机器视觉解决方案等 [2] - 当前下游应用以光伏和膜材为主，计划拓展至锂电池和半导体先进封装领域 [2] 行业前景与竞争 - 2024年中国工业机器视觉市场规模268.3亿元，预计2029年达630.1亿元，年复合增长率18.62% [2] - 外资品牌康耐视、基恩士占据高端市场80%份额，国内市场竞争格局复杂 [2][3] 财务数据变动 - 利珀科技2023年和2024年收入分别为3.16亿元和4.1亿元 [4] - 归母净利润从预案到草案缩水：2023年从2864.7万元降至2408.7万元(-15.9%)，2024年从4109.5万元降至3314.6万元(-19.3%) [4][5] - 2023年和2024年其他收益占比分别达95%和56.1%，主要来自政府补助和增值税即征即退 [6][7] 业绩承诺与增长 - 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润分别不低于3300万元、4600万元和6200万元 [8] - 2024年净利润3314.6万元，2025年承诺业绩暗示可能零增长或下滑 [8] 客户集中度风险 - 2025年1-5月前五大客户占比49.08%，2024年44.22%，2023年50.31% [9][11] - 主要客户集中在光伏行业，包括晶科能源、扬州棒杰等 [9][11] - 扬州棒杰2025年3月起停产，其他客户如英发睿能、一道科技也有停产或欠薪传闻 [12] 财务指标恶化 - 经营性现金流2023年-2653万元，2024年-6996万元 [14] - 应收账款周转率逐年下降：2023年2.93次，2024年2.39次，2025年1-5月1.55次 [14] - 合同负债从2023年底2.56亿元降至2025年5月底1.36亿元，减少46.9% [15] - 综合毛利率持续下滑：2023年36.98%，2024年35.55%，2025年1-5月32.77% [16] 估值与商誉风险 - 评估增值率高达295.88%，对应2024年净利润20倍PE [17] - 交易后商誉将从5067.13万元增至4.44亿元，占归母净资产45.06% [17] - 双方在技术、客户、供应链层面缺乏协同性 [17]

公司收购与战略发展 - 公司收购利珀科技是基于战略发展需求以及对机器视觉行业前景的充分认可 [2] - 交易完成后 截至2025年5月31日备考资产负债率为34 15% 资产负债率较低 [2] - 预计收购不会对公司日常运营产生不利影响 且资产总额 净资产将进一步增加 [2] - 营业收入和净利润预计将有效提升 有助于增强综合竞争力和可持续发展能力 [2] 公司经营与业绩预告 - 公司目前生产经营活动一切正常 [2] - 预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为50万元到70万元 同比扭亏为盈 [2] - 详细业绩信息将在后续披露的2025年半年度报告中公布 [2]

交易方案 - 公司拟以6.62亿元收购利珀科技97.4399%股份，其中现金对价1.98亿元，股份对价4.65亿元 [1][3] - 收购比例较3月预案下降2.5601%，因部分股权转让款未支付，后续将启动现金收购 [4] - 拟向实控人旗下公司重庆益元、重庆益诚发行股份募集配套资金2.4亿元 [4] 市场反应与股价表现 - 草案披露后股价跌停，8月7日收盘价12.74元/股，总市值29.3亿元，成交金额4.65亿元 [1][3] - 当日股价大幅高开9.4%后迅速下挫，最终跌停 [3] 标的公司财务与估值 - 利珀科技2023-2025年5月净利润分别为2451.06万元、3501.56万元、295.47万元 [5] - 评估基准日5月31日标的100%股份估值6.8亿元，较净资产增值5.08亿元，增值率295.88% [6] - 业绩承诺2025-2027年净利润分别不低于3300万元、4600万元、6200万元，合计1.41亿元 [6] - 综合毛利率连续下降：2023年36.98%、2024年35.55%、2025年1-5月32.77% [8] - 资产负债率较高：2023-2025年5月分别为83.8%、74.92%、71.21% [9] 交易影响与战略意义 - 交易完成后商誉将从5067.13万元增至4.44亿元，占总资产27.74%、净资产45.06% [7] - 公司称收购旨在切入机器视觉赛道，构建第二增长曲线，加速向新质生产力转型 [6] - 行业人士认为机器视觉需求呈爆发式增长，市场规模有望持续扩大 [6] 上市公司财务状况 - 2023-2024年连续亏损：营收4.58亿元/4.8亿元，净利润-7759.22万元/-2961.88万元 [9] - 2025年一季度营收1.17亿元（+8.49%），净利润58.3万元（扭亏） [9] - 预计2025年上半年净利润50-70万元（同比扭亏） [9]

公司股价表现 - 8月7日股价高开后快速跳水 尾盘封死跌停 收盘报12.74元/股 下跌9.96% 换手率15.17% 振幅19.36% 当日成交4.65亿元 [1] 收购交易方案 - 拟通过发行股份及支付现金方式作价6.624亿元收购利珀科技97.4399%股份 [1] - 向实控人旗下重庆益元和重庆益诚发行股份募集2.4亿元配套资金 [1] 标的公司业务概况 - 利珀科技为国家级专精特新"小巨人"企业 由浙江大学博士团队2012年创立 [1] - 专注于机器视觉工业检测解决方案 以自研光学成像系统 机器视觉算法和图形化算法集成开发平台为技术核心 [1] - 采用AI算法与传统算法互为补充的方式 提供基于视觉的工业自动化解决方案及设备产品 [1] - 国内少数具备自主研发工业机器视觉算法 可视化集成开发软件平台和计算成像系统能力的公司 [2] 收购估值与财务表现 - 利珀科技整体估值67980.61万元 较净资产溢价率达295.88% [3] - 对应2024年净利润市盈率接近20倍 [3] - 2023年 2024年及2025年1-5月期末存货账面价值分别为3.58亿元 2.48亿元 2.24亿元 [3] - 存货占当期总资产比例分别为44.6% 36.38% 36.43% 占营业收入比例分别为113% 60.5% 82.11% [3] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为1.44亿元 1.67亿元 1.71亿元 [4] - 综合毛利率持续走低 报告期分别为36.98% 35.55% 32.77% [4] 公司发展历程 - 狮头股份为老牌A股上市公司 1999年成立 以水泥业务起家 2001年上市 [1] - 历经多次转型 从净水 物业管理到宠物电商 本次切入机器人赛道 [1] 交易战略意义 - 通过交易将优质机器视觉资产注入上市公司 分享机器视觉及AI与智能制造成长红利 [2]

公司股价表现 - 狮头股份8月7日跌停收盘，报12.74元/股 [1] - 公司股价当日大幅高开9.4%，但开盘后迅速下挫翻绿并震荡走低 [1] - 当日成交金额达4.65亿元，总市值29.3亿元 [1] 市场交易情况 - 股价从大幅高开9.4%转为跌停，日内波动幅度显著 [1] - 收盘价12.74元/股为当日最低价，形成光头阴线形态 [1]

收购方案调整 - 收购比例从100%降至97.4399% 因实控人王旭龙琦未支付2.5601%股份对应转让价款[2][7] - 标的公司整体估值6.798亿元 对应97.4399%股份交易价格6.624亿元[7] - 发行股份募集配套资金2.4亿元 由实控人吴家辉兄妹控制的重庆益元、重庆益诚全额认购[6][8] 财务表现恶化 - 2024年审计后净利润降至3501万元 较预案披露值4327万元下降19%[2] - 2025年1-5月净利润仅295.5万元 为2024年全年8.44% 业绩承诺3300万元完成不足10%[3][12][13] - 营业收入2023年3.16亿元、2024年4.10亿元 但2025年前5月仅1.23亿元 为2024年30%[11][12] 资产质量风险 - 资产负债率持续高企：2023年末83.8%、2024年末74.92%、2025年5月末71.21%[3] - 存货规模居高不下：2025年5月末达2.24亿元 占当期营业收入82.11%[3][11] - 应收账款持续增长：2023年末1.44亿元、2024年末1.67亿元、2025年5月末1.71亿元[11] 估值与定价异常 - 收购市盈率19.42倍 较净资产溢价295.88%[9][14] - 差异化定价导致估值悬殊：隆晟基业对应市盈率38.83倍 辰峰启顺对应市盈率仅21.58倍[14] - 股份发行价6.69元/股 较市价14.15元折价47%[8] 战略转型背景 - 狮头股份主营净水设备 2023-2024年连续亏损 2025年一季度扣非净利润不足9万元[15][16] - 通过收购利珀科技切入机器视觉领域 试图打造第二增长曲线[10] - 交易后新发股份占比22.33% 公司市值33.37亿元[8][17]

收购方案调整 - 收购比例从100%降至97.4399%，因创始人王旭龙琦有2.5601%股份转让价款未支付[2] - 交易价格调整为6.6239亿元，对应整体估值6.798亿元，市盈率19.42倍[2][8] - 发行股份价格6.69元/股，较市价14.15元折价47%[8] 标的公司财务状况 - 2024年净利润从预案4327万元下调至3501万元，降幅近20%[2] - 2025年1-5月净利润仅295.5万元，为2024年全年的8.44%[13][15] - 资产负债率从2023年83.8%降至2024年74.92%，2025年5月进一步降至71.21%[3] - 存货高企：2025年5月末存货2.2亿元，占营收82.11%[12] - 应收账款持续上升：2025年5月末达1.71亿元[12] - 毛利率持续下滑：从2023年36.98%降至2025年5月32.77%[12] 业绩承诺与估值 - 2025年业绩承诺仅3300万元，低于2024年3501万元[15] - 整体估值6.798亿元，较净资产溢价295.88%[16] - 差异化定价：最高估值达13.5946亿元（隆晟基业），对应市盈率38.83倍[18] 交易结构 - 配套募集资金2.4亿元，由实控人吴家辉兄妹控制的重庆益元、重庆益诚认购[7][9] - 总发行股份7644.28万股，占发行后总股本22.33%[8] 上市公司背景 - 主营净水龙头及配件业务，近年业绩持续亏损：2024年扣非净利润-3567万元[19][20] - 当前市值33.37亿元，2025年一季度扣非净利润不足9万元[20]

交易概述 - 狮头股份拟以6.62亿元收购利珀科技97.4399%股份，其中4.65亿元以股份支付，1.98亿元以现金支付 [1] - 利珀科技100%股份评估值为6.80亿元，对应97.4399%股份交易价格为6.62亿元 [3] - 公司同时向实控人旗下公司重庆益元、重庆益诚发行股份募集2.4亿元配套资金，发行价为6.69元/股 [3] - 实控人自愿将新发行股份锁定期延长至36个月 [3] 收购标的利珀科技 - 利珀科技为国家级专精特新"小巨人"企业，专注于机器视觉工业检测解决方案，核心技术包括自研光学成像系统、机器视觉算法和图形化算法集成开发平台 [1] - 公司在新能源、显示、半导体、消费电子、物流等行业形成较强品牌优势，客户黏性较高 [2] - 2024年营收突破4亿元，同比增长近30%，归母净利润达3314.63万元，同比增长37.61%，ROE提升至22% [4] - 2025年上半年在锂电行业和先进封装行业各获取订单逾千万元 [2] 业绩承诺与估值 - 交易对方承诺2025-2027年累计扣非后归母净利润不低于1.41亿元，年均4700万元 [1][5] - 2025年、2026年、2027年承诺净利润分别不低于3300万元、4600万元和6200万元 [5] - 此次收购市盈率不超过15倍，低于A股机器人概念股平均市盈率30倍 [1] - 超额业绩激励：累计净利润超过承诺部分40%奖励核心管理团队 [5] 行业前景 - 2024年中国工业机器视觉产品市场规模约为268.3亿元，预计2029年达630.1亿元 [2] - 全球高端制造向中国转移，新能源、汽车、消费电子、半导体等行业扩产需求拉动机器视觉市场增长 [2] - 利珀科技在半导体封测设备视觉算法软件国产化方面已实现批量应用 [2] 战略意义 - 交易完成后狮头股份将切入机器视觉领域，打造第二增长曲线 [3] - 利珀科技的AI算法优势将助力上市公司分享机器视觉及AI与智能制造成长红利 [1][3] - 上市公司总资产、净资产等财务指标预计增长，收入规模及盈利能力将明显提升 [3]

股东减持 - 天能重工股东郑旭拟减持不超过3008.45万股 占总股本2.94% [1] - 康强电子股东司麦司拟减持不超过375.28万股 占总股本1% [6] - 民德电子控股股东许香灿及董事易仰卿拟合计减持不超过679.66万股 占总股本4% [10] - 众生药业财务总监龙春华拟减持不超过90万股 占总股本0.11% [6] - 天禾股份董事罗旋彬拟减持不超过52.63万股 占总股本0.15% [11] - 龙芯中科三家股东拟通过询价转让合计549.82万股 占总股本1.37% [12] - 科瑞技术控股股东及其他关联方拟合计减持不超过1264.55万股 占总股本3.03% [13] 融资与资本运作 - 华发股份向特定对象发行可转换公司债券申请获证监会同意注册 [1] - 塔牌集团拟以5000万-1亿元自有资金回购股份 价格不超过10元/股 [7] - 分众传媒拟以83亿元交易价格收购新潮传媒100%股权 [15] - 狮头股份拟以6.62亿元交易价格收购利珀科技97.44%股份 [17] - 联检科技拟以2100万元收购中认通测60%股权 [19] 项目中标与业务拓展 - *ST交投联合体预中标5828.28万元体育公园EPC项目 工期120天 [1][2] - *ST围海联合体预中标1.56亿元农村供水改造设计施工总承包项目 [4][5] - 片仔癀子公司拟出资2亿元参与设立10亿元规模大健康产业基金 [2][3] - 华西股份拟以9000万元收购协丰棉麻100%股权 [9][10] 经营业绩与生产动态 - 塔牌集团上半年营业收入20.56亿元同比增长4.05% 净利润4.35亿元同比增长92.47% [6][7] - 兴化股份子公司兴化化工完成34天年度检修 全面恢复生产运行 [8] 控制权变更与重大事项 - 河化股份实际控制人拟变更为北京胜顶科技 股票复牌 [13][14] - *ST天茂控股股东筹划重大事项 股票停牌不超过2个交易日 [18]