成份股方面，铝业龙头异动拉升，南山铝业、中孚实业涨停，云铝股份、中国铝业涨超7%。此外，西 部超导、华钰矿业、盛新锂能涨逾7%。权重股方面，紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金涨超2%。 华泰证券指出，在国内电解铝产能接近天花板的背景下，明年全球需求增速或在2.3%左右，整体供需 缺口或进一步扩大至80万吨水平，明年全球LME铝价有望上行至3200美金/吨以上。 基本面上，有色金属板块业绩增长显著！有色龙头ETF（159876）60只成份股中，已有44家上市公司披 露三季报，其中40家实现盈利，31家净利同比正增长，其中，楚江新材归母净利同比暴增20倍，国城矿 业、华钰矿业、北方稀土、赣锋锂业实现归母净利三位数大增！ 今日（10月29日）有色金属板块获主力资金净流入超116亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业第二 位。热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）逐步攀升，场内价格现涨 3.55%，实时成交额超3600万元，交投较为活跃。 值得一提是，深交所数据显示，有色龙头ETF（159876）昨天单日吸金1167万元，或有资金逢跌提前进 场埋伏！截至10月28日，该ETF最新规模5.44亿 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 采购方：山东黄金矿业股份有限公司 供应商：云鼎科技股份有限公司 中标金额：2699700.0 地区：山东省 发布日期：2025-10-26 通过天眼查大数据分析，山东黄金矿业股份有限公司共对外投资了27家企业，参与招投标项目4361次；财产线索方面有商标信息3条，专利信息54 条，著作权信息6条；此外企业还拥有行政许可30个。 数据来源：天眼查APP 证券之星消息，根据天眼查APP-财产线索数据整理，山东黄金矿业股份有限公司10月26日发布《山东黄金应急指挥系统项目重新招标评审结果公 示》，详情如下： 标题：山东黄金应急指挥系统项目重新招标评审结果公示 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，根据天眼查APP-财产线索数据整理，山东黄金矿业股份有限公司10月26日发布《山东黄金办公网IPv6改造项目重新招标评审结果 公示》，详情如下： 标题：山东黄金办公网IPv6改造项目重新招标评审结果公示 通过天眼查大数据分析，山东黄金矿业股份有限公司共对外投资了27家企业，参与招投标项目4361次；财产线索方面有商标信息3条，专利信息54 条，著作权信息6条；此外企业还拥有行政许可30个。 数据来源：天眼查APP 采购方：山东黄金矿业股份有限公司 供应商：北京神州新桥科技有限公司 中标金额：523000.0 地区：山东省 发布日期：2025-10-26 ...

外资，继续看好中国资产！ 在连续多日上涨后，港股出现小幅调整。然而，外资依旧看好港股的未来走势。摩根大通最新发布研报 表示，当前港股估值仍然相对较低，可持续吸引资金流入，预计港股2026年将进一步上涨。 值得关注的是，中国科技股被不少外资看好。日前，安本投资表示，中国仍处于人工智能发展的早期阶 段，从技术角度来看，中国科技公司仍有充足的空间赶超全球同行。另有外资机构建议，重点关注AI 应用、半导体制造、存储等细分领域。 摩根大通：港股涨势将延续到明年 今年以来，港股市场持续上行，香港恒生指数、恒生科技指数涨幅分别达到31.34%、36.38%。其中， 有色及半导体板块走势最为强劲，板块整体涨幅均接近150%。个股方面，华虹半导体涨幅接近300%， 上海复旦涨幅超过180%，中芯国际、招金矿业、山东黄金、五矿资源、江西铜业股份等涨幅均超 150%。 据《香港经济日报》报道，安本投资亚洲股票高级投资总监Isaac Thong表示，新兴市场股息的增长特征 极具吸引力，这受惠于现金流的潜在增长和派息率的上升，该行预计这一趋势将持续下去。新兴市场的 股息覆盖率也很有吸引力，资产负债表健康状况良好，为派息率的增长提供进一 ...

| 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入(元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000880 | 潍柴車机 | = 1.18 Z | 11.00% | 685.10万 | 0.64% | -1.25 Z | -11.64% | | 603026 石大胜华 | | 3969.74万 | 4.45% | 1652.44万 | 1.85% | -5622.18万 | -6.30% | | 002083 | 季日股份 | 3381.89万 | 4.88% | 6.99万 | 1 0.01% | -3388.88万 | -4.89% | | 000682 | 东方电子 | 1944.94万 | 5.83% | 1243.90万 | 3.73% | -3188.84万 | -9.56% | | 300479 神思电子 | | 1783.60万 | 7.78% | 419.12万 | 1.83% | -2202.72万 | -9.61% | | 600367 | ...

资金流向方面，主力资金净流出3816.82万元，特大单买入1.31亿元，占比10.91%，卖出1.58亿元，占比 13.16%；大单买入2.83亿元，占比23.54%，卖出2.94亿元，占比24.47%。 10月28日，山东黄金盘中下跌2.02%，截至13:23，报35.88元/股，成交12.02亿元，换手率0.92%，总市 值1654.04亿元。 山东黄金今年以来股价涨60.85%，近5个交易日跌5.54%，近20日跌6.36%，近60日涨19.54%。 资料显示，山东黄金矿业股份有限公司位于山东省济南市历城区经十路2503号，成立日期2000年1月31 日，上市日期2003年8月28日，公司主营业务涉及黄金开采、选冶、黄金矿山专用设备、建筑装饰材料 (不含国家法律法规限制产品)的生产、销售,主要生产标准金锭和各种规格的投资金条和银锭等产品。主 营业务收入构成为：外购金收入50.14%，自产金收入29.96%，贸易收入9.75%，小金条收入7.65%，其 他收入2.50%。 山东黄金所属申万行业为：有色金属-贵金属-黄金。所属概念板块包括：山东国资、智慧矿山、黄金 股、稀缺资源、国资改革等。 截至6月30日 ...

基金业绩表现 - 鹏华双债加利债券型基金近1年净值增长率为19.08% [1] 基金持仓变动 - 前十大重仓股新增紫金矿业（持仓占比0.77%，为该基金第一大重仓股，持有465.31万股，持仓市值1.37亿元）、中航沈飞（持有187.63万股，持仓市值1.35亿元）、恒立液压（持有130.21万股，持仓市值1.25亿元）、山东黄金（持有302.73万股，持仓市值1.19亿元）、招商轮船（持有1284.23万股，持仓市值1.14亿元）、精智达（持有62.39万股，持仓市值1.13亿元）、紫光国微（持有116.86万股，持仓市值1.06亿元）、圆通速递（持有543.92万股，持仓市值1.0亿元）、立讯精密（持有149.38万股，持仓市值0.97亿元） [1] - 前十大重仓股增仓热景生物，增仓比例53.82%，持有75.22万股，持仓市值1.28亿元 [1] - 前十大重仓股退出沪电股份、中际旭创、吉祥航空、沃尔核材、惠泰医疗、复旦微电、新易盛、中材科技、ST华通 [1] 相关ETF产品概况 - 500质量成长ETF（产品代码: 560500）跟踪中证500质量成长指数 [3] - 该ETF近五日涨跌幅为4.42%，市盈率为18.40倍 [3] - 该ETF最新份额为4.2亿份，较上期减少300.0万份，主力资金净流入7.0万元 [3] - 该ETF估值分位为79.74% [4]

贵金属板块整体表现 - 10月27日贵金属板块整体上涨1.34%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为赤峰黄金，涨幅达3.05% [1] 领涨个股表现 - 赤峰黄金收盘价为29.76元，成交量为69.98万手，成交额为20.83亿元 [1] - 中金黄金涨幅为2.69%，收盘价22.93元，成交量为85.50万手，成交额为19.41亿元 [1] - 晓程科技上涨1.90%，收盘价25.26元，成交量为32.79万手，成交额为8.18亿元 [1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出3.41亿元，游资资金净流出1.47亿元 [3] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为4.89亿元 [3] - 个股方面，湖南黄金主力资金净流入5768.61万元，主力净占比4.92% [4] - 招金黄金主力资金净流出最多，达9667.47万元，主力净占比-16.18% [4] 相关ETF产品情况 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [6] - 该ETF近五日价格下跌6.79%，当前市盈率为24.06倍 [6] - 尽管价格下跌，该ETF出现主力资金净流入928.9万元，但最新份额减少2700万份至13.1亿份 [6] - 该ETF的估值分位为48.62% [7]

行业投资评级 - 报告对金属&新材料行业的投资评级为“看好” [2] 核心观点 - 报告核心观点为“降息预期升温，关注金铜优质标的” [1] - 美联储降息周期开启，叠加美国政府停摆、经济数据疲软等因素，推升避险需求与降息预期，利好黄金价格 [3] - 长期看，货币信用格局重塑、美国财政赤字率提升以及央行购金趋势将支撑金价中枢持续上行 [3] - 铜矿供应受突发事件（如Grasberg矿事故）扰动，长期供给相对刚性，而需求端有电网投资和AI数据中心增长支撑，价格中枢有望抬高 [3] - 国内电解铝受产能天花板限制，供需格局持续趋紧，价格有望长期上行 [3] 一周行情回顾 - 环比上周，有色金属（申万）指数上涨1.13%，跑输沪深300指数2.11个百分点 [3][4] - 2025年年初至今，有色金属（申万）指数上涨71.51%，跑赢沪深300指数53.06个百分点 [4] - 分子板块看，环比上周，贵金属下跌10.74%，铝上涨7.61%，能源金属上涨4.32%，小金属上涨0.99%，铜上涨2.20%，铅锌下跌2.94%，金属新材料上涨1.33% [3][8] - 年初至今，贵金属上涨68.69%，铝上涨40.25%，能源金属上涨74.59%，小金属上涨76.10%，铜上涨94.35%，铅锌上涨66.74%，金属新材料上涨48.86% [8] 金属价格变化 - **工业金属及贵金属**：环比上周，LME铜/铝/铅/锌/锡/镍价格分别上涨+3.38%/+2.93%/+2.36%/+3.14%/+2.18%/+1.55%；COMEX黄金价格下跌3.30%，白银下跌4.38% [3][14] - **能源材料**：环比上周，锂辉石价格上涨8.16%，电池级碳酸锂价格上涨5.37%，工业级碳酸锂价格上涨5.48%；六氟磷酸锂价格大幅上涨23.33%；湿法隔膜价格上涨13.04% [3][16] - **黑色金属**：环比上周，螺纹钢价格不变，铁矿石价格上涨0.33% [3][14] 贵金属 - 9月美联储如期降息25bp，点阵图显示年内还有两次25bp降息 [3] - 美国ADP就业人数减少3.2万人，为2023年3月以来最大降幅；9月美国制造业PMI录得49.1%，连续7个月低于荣枯线 [3] - 2024年11月至2025年9月，中国央行连续11个月增持黄金，截至9月末官方黄金储备为7406万盎司 [21] - 当前金银比为85.5，处于偏高水平，边际需求修复预期下金银比有望收敛 [3][22] 工业金属：铜 - **供给端**：本周铜现货TC为42.6美元/干吨，环比下降1.8美元/干吨 [3][27] - **库存端**：国内社会库存18.2万吨，环比增加0.4万吨；全球交易所库存合计55.7万吨，环比减少0.4万吨 [3][27] - **需求端**：本周电解铜杆/再生铜杆/电线电缆开工率分别为61.6%/18.7%/62.3%，环比变化-1.0/+0.4/+0.4个百分点 [3][27] - **供应扰动**：自由港印尼Grasberg矿发生事故，预计将导致2026年公司铜产量较预期下滑约27万吨，全球铜矿供应可能阶段性减少约2.2% [3] 工业金属：铝 - **价格与供应**：上海有色网A00铝现货均价报21,110元/吨，周环比上涨0.76%；2025年9月国内电解铝运行产能为4,444.9万吨，开工率约98.3% [41] - **需求端**：本周铝下游加工企业开工率小幅下降0.10个百分点至62.40% [41] - **库存端**：国内电解铝（铝锭+铝棒）社会库存总计76.30万吨，较上周末去库1.20万吨 [3][45] - **成本利润**：国内电解铝即时完全成本约16,080元/吨，行业平均利润为4,960元/吨 [47] 钢铁 - **价格**：本周螺纹钢价格环比下跌20元/吨至3,190元/吨 [70] - **供需库存**：本周五大品种钢材周产量环比增长0.98%至865万吨，表观需求量环比增长1.98%至893万吨，总库存环比下降1.73%至1,555万吨 [74] - **铁矿石**：进口62%铁矿石价格环比下跌0.28%至106美元/吨；澳洲和巴西铁矿石发运量环比增加2.76%至2,740万吨 [77] 小金属 - **钴**：受刚果金出口管制影响，供给偏紧，本周电解钴价格环比上涨2.31%；9月钴中间品进口量约9,719吨，环比大幅增加85.44% [3][84] - **锂**：本周锂辉石价格环比上涨8.16%，电池级碳酸锂价格环比上涨5.37%；9月锂精矿进口量约52.05万吨，环比增加10.61% [3][16][88] 重点公司关注 - **贵金属**：建议关注山东黄金、山金国际、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金等 [3] - **铜**：建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、五矿资源等 [3] - **铝**：建议关注中国铝业、中国宏桥、天山铝业、神火股份、云铝股份等 [3] - **钢铁**：建议关注宝钢股份、南钢股份、中信特钢、华菱钢铁等 [3] - **小金属及成长周期**：建议关注华友钴业、中矿资源、华峰铝业、亚太科技、博威合金等 [3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 需求旺季叠加供给扰动，工业金属价格上行 [1] - 宏观情绪为铜价提供强有力支撑，供给扰动频发叠加需求旺季来临，工业金属价格有望维持强势 [2] - 边际定价带动钴价中枢上移，印尼RKAB政策增加扰动，锂需求旺季持续超预期，看好能源金属表现 [3] - 国际局势出现乐观迹象导致黄金短期震荡，但央行购金+美元信用弱化主线下，持续看好金银价格上涨 [4] 行业及个股表现总结 - 本周（10/20-10/24）上证综指上涨2.88%，沪深300指数上涨3.24%，SW有色指数上涨1.13% [1] - 贵金属COMEX黄金下跌3.30%，COMEX白银下跌4.38% [1] - 工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别上涨+2.75%、+3.17%、+2.72%、+2.31%、+1.44%、+1.94% [1] 工业金属总结 - 铜方面，SMM进口铜精矿指数为51.2美元/吨，环比减少0.6美元/吨，Codelco计划将2026年面向欧洲市场的铜附加费上调至345美元/吨，创下历史新高 [2] - 铝方面，10月旺季延续，受益于下游车企年末冲量需求，汽车零部件订单显著增加，开工率显著提升 [2] - 国内铝锭社会库存约为61.8万吨，环比去库0.9万吨，旺季背景下需求韧性凸显 [2] - 本周LME铝、铜、锌、铅、镍、锡库存分别变动+1.51%、+3.95%、+2.48%、+3.05%、+0.28%、+1.26% [1] - 国内电解铝完全成本为16080元/吨，周环比下降72元/吨，行业平均利润扩大至4960元/吨附近 [23] 能源金属总结 - 锂方面，储能市场需求增速超预期，终端需求带动材料厂开工率持续走高，去库背景下预计碳酸锂价格将保持偏强运行 [3] - 钴方面，自刚果金公布钴出口配额细则以来，中资企业获得配额比例低于市场预期，引发对中国钴原料供应的担忧，边际成交带动价格中枢逐渐上移 [3] - 镍方面，印尼政府实施RKAB新政策加大对资源端管控，需求端印尼冶炼厂大多增加矿石采购量，以应对可能出现的矿石短缺 [3] - 碳酸锂（电池级）价格本周上涨4.81%至78500元/吨，金属钴价格本周上涨3.60%至389000元/吨 [14] 贵金属总结 - 近期国际局势出现乐观迹象，特别是美国与中国达成贸易协议的积极表态，缓解市场对于贸易纠纷的担忧，黄金价格出现震荡走势 [4] - 中长期看，央行购买黄金+美元信用弱化为主线，持续看好金价中枢上移 [4] - COMEX黄金价格本周下跌3.30%至4126.90美元/盎司，国内黄金价格下跌6.17%至935.60元/克 [14] 重点公司推荐 - 工业金属重点推荐：洛阳钼业、紫金矿业、五矿资源、中国有色矿业、金诚信、中国铝业、中孚实业、中国宏桥、宏创控股、天山铝业、云铝股份、神火股份 [2] - 能源金属重点推荐：力勤资源、华友钴业、藏格矿业、中矿资源、永兴材料、盐湖股份 [3] - 贵金属重点推荐：西部黄金、紫金黄金国际、山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、灵宝黄金、潼关黄金、万国黄金集团 [4]