活动信息 - 公司将参加2024年上海辖区上市公司投资者集体接待日暨中报业绩说明会[1] - 活动采用网络远程方式，2024年9月13日14:00 - 16:30直播[1] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[1] 沟通安排 - 公司董事兼总经理翁峻青等将与投资者交流[1] - 沟通内容含2024年度中报业绩、公司治理等问题[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 2024H1公司实现营业收入28.90亿元,同比增长15.70%;归母净利润1.13亿元,同比增长21.78%;扣非归母净利润0.97亿元,同比增长12.04% [4] - 公司业绩维持稳健,利润短期承压 [4] 研发体系日益完善 - 2024H1公司研发投入2亿元,科技投入率达到6.91% [4] - 公司研发体系日益完善,智慧城市设计研究院负责数字化转型顶层规划、行业标准制定等 [4] 云与大数据业务稳步推进 - 公司完成《公共政务数据运营平台》的开发,为政府和企业中大数据平台的数据运营服务提供支撑 [4] - 公司在AI智慧化方面加快培育人工智能部署及应用服务能力 [4] - 公司下属企业获得多项行业大奖,信誉度和地位获得认可 [4] 算力业务布局持续推进 - 公司加快完成松江大数据中心(二期)智算中心的建设及配套运营,打造自主智能算力产业生态 [7] - 公司将专注于政务服务和大型国企为主的垂直领域,为客户提供深层次服务 [7] 财务预测与估值 - 预计公司2024/2025/2026归母净利润分别为2.26/2.69/3.24亿元,EPS分别为0.17/0.20/0.24元 [7] - 给予2024年动态PE 90-100倍,合理价值区间为14.87-16.52元 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入28.90亿元,同比增长15.70%;实现归母净利润1.13亿元,同比增长21.78%,符合市场预期[1] 2) 公司持续推进ToG、ToB领域信息化、数字化建设,上半年研发投入2亿元,科技投入率达到6.91%[1] 3) 公司为上海数字经济核心服务商,伴随着算力基础设施、数据要素、政企数字化转型的加快推进,业务有望稳健增长[2] 4) 预计公司2024-2026年实现营业收入60.94、70.02、79.82亿元,实现归母净利润2.31、2.84、3.48亿元[2] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营业收入28.90亿元,同比增长15.70%;实现归母净利润1.13亿元,同比增长21.78%[1] 2) 公司2024-2026年预计营业收入分别为60.94、70.02、79.82亿元,归母净利润分别为2.31、2.84、3.48亿元[2] 3) 公司2022-2026年营业收入年复合增长率为14.9%,归母净利润年复合增长率为24.0%[3][9] 4) 公司2022-2026年毛利率维持在18.6%-18.9%之间,净利率从4.0%提升至6.7%[9]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[11] 报告的核心观点 1) 2024H1 公司业绩稳健增长,营收同比增长15.70%,归母净利润同比增长21.78%。公司持续加大研发投入,研发费用率达6.91%。[4][5][6] 2) 松江数据中心二期主体结构已经封顶,公司完成了上海算力服务平台在宝山大数据中心的宝山节点构建,持续推进G+B端数字化建设。[7] 3) 公司深入推进ToG和ToB领域的信息化、数字化、智能化重大项目建设,在交通、文娱、市政民生等领域取得新进展。[8] 4) 公司作为上海城市数字化转型建设的主要力量,有望承担上海市公共数据运营重任,先后中标多个区大数据中心政务云建设和运维项目。[10] 5) 公司未来3年营收和净利润有望保持15%-26%的增长,维持"增持"评级。[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年H1公司实现营收28.90亿元,同比增长15.70%;归母净利润1.13亿元,同比增长21.78%;扣非归母净利润0.97亿元,同比增长12.04% [4] - 2024年Q2公司实现营收14.65亿元,同比增长5.36%;归母净利润0.53亿元,同比增长3.64%;扣非归母净利润0.41亿元,同比减少26.36% [5] - 公司持续重视研发投入,2024年H1研发投入2亿元,科技投入率达到6.91%,共申请知识产权70件,其中发明专利17件 [5] 公司业务拓展情况 - 在大交通领域,公司承建的上海市域铁路调度运营和技能培训基地云平台一期供货及服务项目正在推进建设实施 [6] - 在文娱领域,公司中标了长三角智能化项目,涉及7大模块和26个系统的绿建节能系统工程 [6] - 在市政民生领域,2023年底,公司中标上海城投水务工业物联网平台项目 [6] - 在医疗健康领域,2023年,公司以联合体中标市级医院重症医学ICU数字孪生应用平台项目和23家市级医院重症医学ICU数字孪生数字化项目 [6] - 在政府和各委办信息化业务领域,公司中标了全国市场监管数字化试验区(上海)项目 [6] 公司算力布局情况 - 公司加快完成松江大数据中心（二期）智算中心的建设及配套运营,建成支撑大规模智能算力集群的优质智算中心 [7] - 公司完成了上海算力服务平台在宝山大数据中心的宝山节点构建,松江和宝山两大数据中心之间建立了大容量OTN链路 [7] - 公司大力支持参股企业上海智能算力科技有限公司发展,打造自主智能算力产业生态 [7] - 公司垂类模型应用方面将专注于政务服务和大型国企为主的垂直领域 [7] 盈利预测与估值 - 公司2024-2026年归母净利润预测为2.15/2.38/2.63亿元 [8] - 公司当前股价对应的市盈率为60.17/54.39/49.28倍 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入28.90亿元，上年同期24.98亿元，同比增长15.70%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，上年同期0.93亿元，同比增长21.78%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.97亿元，上年同期0.86亿元，同比增长12.04%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 -3.01亿元，上年同期 -3.57亿元[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产46.64亿元，上年度末46.09亿元，同比增长1.18%[14] - 本报告期末总资产66.46亿元，上年度末77.50亿元，同比下降14.25%[14] - 本报告期基本每股收益0.0826元/股，上年同期0.0679元/股，同比增长21.65%[15] - 本报告期加权平均净资产收益率2.4219%，上年同期2.0312%，增加0.3907个百分点[15] - 本报告期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率2.0725%，上年同期1.8893%，增加0.1832个百分点[15] - 公司实现营业收入2,890,065,070.35元，同比增长15.70%[19] - 归属于上市公司股东的净利润113,004,439.61元，同比增长21.78%[19] - 2024年上半年营业收入28.9亿元，较上年同期增长15.70%，主要系业务增长所致[24] - 2024年上半年营业成本23.48亿元，较上年同期增长15.56%，主要系业务增长所致[24] - 2024年上半年研发费用1.997亿元，较上年同期增长17.32%，主要系研发持续投入所致[24] - 2024年上半年其他收益839.45万元，较上年同期增长128.37%，主要系与主业相关政府补助增加所致[24] - 2024年上半年信用减值损失-1523.81万元，较上年同期下降422.83%，主要系信用减值计提增加所致[24] - 2024年上半年资产处置收益6.15万元，较上年同期增长1814.32%，主要系资产处置收益增加所致[24] - 2024年上半年末存货8.35亿元，较上年末下降44.81%，主要系业务完成结转成本所致[26] - 2024年上半年末长期股权投资2.38亿元，较上年末增长40.85%，主要系股权投资增加所致[26] - 2024年上半年末在建工程1.23亿元，较上年末增长1336.95%，主要系工程项目投入增加所致[26] - 2024年6月30日货币资金为3,288,379,968.60元，2023年12月31日为3,933,600,096.26元[55] - 2024年6月30日应收票据为2,825,800.00元，2023年12月31日为6,281,924.64元[55] - 2024年6月30日应收账款为854,544,304.53元，2023年12月31日为708,917,680.17元[55] - 2024年6月30日存货为835,050,349.58元，2023年12月31日为1,513,167,532.13元[55] - 2024年6月30日流动资产合计为5,252,471,216.52元，2023年12月31日为6,495,690,280.64元[55] - 2024年6月30日长期股权投资为237,778,596.48元，2023年12月31日为168,812,561.75元[55] - 2024年6月30日在建工程为123,009,138.01元，2023年12月31日为8,560,403.59元[55] - 公司2024年6月30日资产总计66.46亿元，较2023年12月31日的77.50亿元下降14.29%[56] - 2024年6月30日流动负债合计17.26亿元，较2023年12月31日的27.73亿元下降37.75%[56] - 2024年6月30日非流动负债合计1.37亿元，较2023年12月31日的2.54亿元下降46.19%[57] - 2024年6月30日所有者权益合计47.83亿元，较2023年12月31日的47.23亿元增长1.26%[57] - 母公司2024年6月30日资产总计49.13亿元，较2023年12月31日的43.89亿元增长11.91%[59] - 母公司2024年6月30日流动资产合计25.07亿元，较2023年12月31日的20.95亿元增长19.66%[58] - 母公司2024年6月30日非流动资产合计24.05亿元，较2023年12月31日的22.94亿元增长4.88%[59] - 母公司2024年6月30日流动负债合计6.94亿元，较2023年12月31日的3.24亿元增长114.72%[59] - 母公司2024年6月30日非流动负债合计0.58亿元，较2023年12月31日的0.63亿元下降7.94%[59] - 公司2024年6月30日商誉2.21亿元，与2023年12月31日持平[56] - 2024年上半年营业总收入为28.9006507035亿元，2023年上半年为24.9800303751亿元，同比增长15.7%[61] - 2024年上半年营业总成本为27.5559272524亿元，2023年上半年为24.0273237637亿元，同比增长14.7%[61] - 2024年上半年净利润为1.2148568283亿元，2023年上半年为0.9728902156亿元，同比增长24.9%[62] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为1.1300443961亿元，2023年上半年为0.9279311933亿元，同比增长21.8%[62] - 2024年上半年少数股东损益为0.0848124322亿元，2023年上半年为0.0449590223亿元，同比增长88.6%[62] - 2024年上半年综合收益总额为1.2153834765亿元，2023年上半年为0.9765290775亿元，同比增长24.5%[62] - 2024年上半年基本每股收益为0.0826元/股，2023年上半年为0.0679元/股，同比增长21.6%[62] - 2024年上半年稀释每股收益为0.0826元/股，2023年上半年为0.0679元/股，同比增长21.6%[62] - 2024年非流动负债合计为5826.433001万元，2023年为625.063752万元，同比增长832.1%[60] - 2024年负债合计为7.5251765758亿元，2023年为3.2986232062亿元，同比增长128.1%[60] - 2024年上半年营业收入425,067.34，2023年上半年为6,557,427.44，同比大幅下降[63] - 2024年上半年净利润159,769,609.60，2023年上半年为13,684,228.39，同比大幅增长[63] - 2024年基本每股收益0.1168元/股，2023年为0.0100元/股，同比增长[64] - 2024年稀释每股收益0.1168元/股，2023年为0.0100元/股，同比增长[64] - 2024年上半年经营活动现金流入2,610,653,540.39，2023年上半年为2,216,242,690.63，同比增长[64] - 2024年上半年经营活动现金流出2,911,928,290.22，2023年上半年为2,573,152,458.02，同比增长[64] - 2024年上半年经营活动现金流量净额-301,274,749.83，2023年上半年为-356,909,767.39，亏损有所减少[64] - 2024年上半年投资活动现金流入1,217,863,445.10，2023年上半年为188,815.67，同比大幅增长[64] - 2024年上半年筹资活动现金流入64,738,372.11，2023年上半年为34,059,967.37，同比增长[65] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额-1,006,701,518.58，2023年上半年为-803,918,940.15，亏损增加[65] - 2024年上半年经营活动现金流入小计78452815.65元，2023年同期为39412294.70元，同比增长约99.06%[66] - 2024年上半年经营活动现金流出小计44535689.84元，2023年同期为49633297.51元，同比下降约10.27%[66] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为33917125.81元，2023年同期为 - 10221002.81元[66] - 2024年上半年投资活动现金流入小计1290587965.00元[66] - 2024年上半年投资活动现金流出小计1633018736.00元，2023年同期为253900160.80元，同比增长约543.17%[67] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 342430771.00元，2023年同期为 - 253900160.80元[67] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计540638096.15元[67] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计325475983.29元，2023年同期为45064711.54元，同比增长约622.29%[67] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为215162112.86元，2023年同期为 - 45064711.54元[67] - 2024年上半年所有者权益合计期末余额为4782648434.57元，较期初增加59699987.56元[68] - 2023年半年度所有者权益合计为47.3001465176亿元，2024年半年度期末为47.7205381296亿元，增加4203.91612万元[69] - 2024年上半年综合收益总额为9765.290775万元，其中归属于母公司所有者权益的其他综合收益增加36.388619万元，未分配利润增加9279.311933万元[69] - 2024年上半年利润分配使所有者权益减少5811.860189万元，其中未分配利润减少5470.69382万元，少数股东权益减少341.166369万元[69] - 2024年上半年其他项目使所有者权益增加250.485534万元，其中盈余公积增加1.414069万元，未分配利润增加218.32854万元，少数股东权益增加30.742925万元[69] - 2023年半年度母公司所有者权益合计为40.5903801215亿元，2024年半年度期末为41.5999766318亿元，增加10095.965103万元[70] - 2024年上半年母公司综合收益总额为15976.96096万元，全部体现在未分配利润增加[70] - 2024年上半年母公司利润分配使所有者权益减少5880.995857万元，全部为未分配利润减少[70] - 2024年上半年母公司未分配利润期初为3.243548947亿元，期末为4.2531454573亿元，增加1.0095965103亿元[70] - 公司实收资本（或股本）2023年半年度与2024年半年度均为1.367673455亿元[69][70] - 公司资本公积2023年半年度为1.48768656059亿元，2024年半年度母公司资本公积为1.95777902516亿元[69][70] - 2023年半年度上年期末所有者权益合计为39.8509289925亿美元[71] - 2024年半年度本年期初实收资本（或股本）为13.67673455亿美元[71] - 2024年半年度本年期初资本公积为19.5777902516亿美元[71

会议情况 - 云赛智联监事会十二届十次会议8月15日发通知，8月22日通讯表决召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 报告审议 - 与会监事3票同意通过《云赛智联2024年半年度报告的议案》[2] - 报告编制和审议程序合规，内容格式符合规定，信息反映当期情况[3] - 提出审核意见前未发现人员违反保密规定[3]

证券代码：600602 证券简称：云赛智联 编号：临 2024-030 900901 云赛 B 股 与会董事还听取了《云赛智联董事会审计与合规委员会对公司2024年上半 年内部控制有效性出具的书面评估意见》。 特此公告。 云赛智联股份有限公司董事会 二〇二四年八月二十四日 云赛智联股份有限公司 十二届十次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 云赛智联股份有限公司（以下简称：云赛智联、公司）董事会十二届十次 会议书面通知于2024年8月15日发出，并于2024年8月22日以通讯表决方式召开 会议。会议应出席董事7人，实际出席董事7人。会议由公司董事长黄金刚先生 主持，公司监事会成员及高级管理人员列席了本次会议。本次会议符合《公司 法》、《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等有关法律、法规的 要求，所做决议合法有效。 会议审议并通过了《云赛智联2024年半年度报告的议案》。 该报告已经公司董事会审计与合规委员会审议通过。 表决结果：7票赞成，0票反对，0票弃权。 详见同日披露的《云赛智联 ...

授信与担保 - 公司及子公司申请不超22亿人民币综合授信额度，预计互保不超13.3亿人民币及200万美元[3] - 截至2024年6月30日，对外担保余额3776.31万人民币，占2023年度净资产0.82%[3][8] - 近日科技网为云赛数海担保4000万人民币，期限三年[4] 子公司情况 - 南洋万邦总资产85091.59万，净资产35245.29万，负债率58.58%[6] - 信息科技总资产100478.08万，净资产26282.37万，负债率73.84%[6] - 塞嘉电子总资产18125.58万，净资产15670.54万，负债率13.54%[6] - 信诺时代总资产37411.77万，净资产20631.03万，负债率44.85%[6] - 云赛数海总资产80976.24万，净资产39963.97万，负债率50.65%[6]

会议主要讨论的核心内容 - OpenAI禁止中国大陆开发者使用其API,这将影响国内的AI生态 [1][2][3] - 云赛智联旗下的信诺时代和南洋万邦是微软金牌合作伙伴,可为国内客户提供Azure OpenAI等服务 [3][4][5][6][7][8] - 国内大模型与国际大模型在性能、成本等方面存在差异,国内大模型具有一定优势 [31][32] - 国内互联网公司广泛使用大模型,应用场景包括电商、教育等 [29][30][31][34][35] - 企业端和个人开发者对于大模型的使用需求和使用方式存在差异 [6][7][34][35][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **参会者提问** OpenAI禁止中国开发者使用其API,对国内互联网公司的影响如何 [29] **杨总回答** 对于已经在使用OpenAI的C端开发者影响不大,但对新用户来说使用门槛有所提高。同时也促进了Azure OpenAI和国产大模型的使用 [36][37] 问题2 **参会者提问** 如果未来微软Azure OpenAI也被禁止,国内大模型是否具备替代能力 [31][32] **杨总回答** 国内大模型在性能、成本等方面具有一定优势,如果海外大模型被禁,国内大模型有能力进行替代 [31][32] 问题3 **参会者提问** 公司是否提供大模型的迁移服务,帮助客户从OpenAI切换到国产大模型 [38] **杨总回答** 公司提供大模型迁移服务,可以帮助客户从OpenAI切换到国产大模型,并提供本地化部署等服务 [38]