股东会信息 - 2024年年度股东会2025年6月20日13点30分在上海徐汇区召开[2] - 网络投票2025年6月20日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3] - 本次股东会审议15项议案[4] 选举信息 - 应选董事1人，选举江骁勇为第十二届董事会董事[5] 股权登记 - A股股权登记日2025年6月12日，B股6月17日[12] 议案相关 - 特别决议议案为11、12、13号议案[9] - 对中小投资者单独计票的议案为5、6、8、9、12、15号[9] - 6号议案关联股东回避表决，关联股东为上海仪电、云赛信息[6][9]

会议情况 - 监事会十二届十六次会议于2025年5月28日召开，3位监事全到[2] 制度相关 - 修改《公司章程》及部分制度预案全票通过[2] - 8项制度提请2024年年度股东大会审议[5] 组织架构 - 公司不再设监事会，职责由董事会审计与合规委员会行使[3] 保险安排 - 为董监高买责任险预案全票通过，限额不超1亿，保费年不超50万，期限12个月[6]

会议信息 - 云赛智联十二届十七次董事会会议于2025年5月28日召开，7位董事全部出席[2] - 公司将于2025年6月20日13点30分在上海召开2024年年度股东大会[18] 经营范围 - 变更公司经营范围预案获董事会通过，尚需提交2024年年度股东大会审议[2][3] - 原经营范围涉及多领域技术研发与系统集成等，拟变更为多项业务[2][3] 利润分配 - 调整公司利润分配政策预案获董事会通过[4] - 调整前三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润30%[5] - 调整后现金分红比例因公司发展阶段和资金安排而异[8] - 公司当年利润分配及调整政策需经股东会2/3以上表决权通过[10][11] 制度与人员 - 修改《公司章程》及部分制度预案获董事会通过[12] - 调整公司董事预案获董事会通过[15] - 2025年5月28日董事徐珏辞职，提名江骁勇为非独立董事候选人[15][16] 保险与其他 - 为董监高购买责任保险预案获董事会通过，责任限额不高于1亿，保费不超50万/年[17]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 核心观点 - 2025年5月21日中国科技互联网公司市值排名显示阿里巴巴以2986.04亿美元位居榜首 [3] - 前五名公司包括阿里巴巴、小米集团-W、拼多多、美团-W和网易 [3] - 排名涵盖电商、社交媒体、游戏、硬件制造等多个细分行业 [3][4][5][6] 市值排名详情 头部公司（1-10名） - 阿里巴巴市值2986.04亿美元 [3] - 小米集团-W市值1805.85亿美元 [3] - 拼多多市值1666.38亿美元 [3] - 美团-W市值1069.68亿美元 [3] - 网易市值766.11亿美元 [3] - 京东市值489.39亿美元 [4] - 东方财富市值470.85亿美元 [4] - 中芯国际市值440.55亿美元 [4] - 百度市值307.12亿美元 [4] - 理想汽车市值302.4亿美元 [4] 中游公司（11-30名） - 快手-W市值276.74亿美元 [4] - 腾讯音乐市值263.47亿美元 [4] - 贝壳市值223.45亿美元 [4] - 同花顺市值191.78亿美元 [4] - 小鹏汽车市值187.4亿美元 [4] - 科大讯飞市值150.06亿美元 [4] - 中通快递市值140.78亿美元 [4] - 宝信软件市值104.44亿美元 [4] - 一六零市值99.22亿美元 [4] - 蔚来市值89.68亿美元 [4] - 新东方市值78.87亿美元 [4] - 哔哩哔哩市值75.86亿美元 [4] - 唯品会市值73.94亿美元 [5] - 金山软件市值69.12亿美元 [5] - 恒生电子市值69.03亿美元 [5] - 好未来市值66.01亿美元 [5] - 用友网络市值62.46亿美元 [5] - 同程旅行市值61.25亿美元 [5] 尾部公司（31-50名） - 润和软件市值59.52亿美元 [5] - 金蝶国际市值59.47亿美元 [5] - 奇富科技市值58.48亿美元 [5] - 柏楚电子市值55.16亿美元 [5] - 拓维信息市值54.79亿美元 [5] - 深信服市值53.74亿美元 [5] - 万国数据市值53.61亿美元 [5] - 昆仑万维市值53.29亿美元 [5] - 常山北明市值52.66亿美元 [5] - 中国软件市值52.38亿美元 [5] - 恺英网络市值47.92亿美元 [5] - 三七互娱市值45.26亿美元 [6] - 中国民航信息网络市值42.97亿美元 [6] - 东华软件市值42.68亿美元 [6] - 新大陆市值42.11亿美元 [6] - 云赛智联市值40.1亿美元 [6] - 巨人网络市值38.94亿美元 [6] - 美图公司市值38.42亿美元 [6] - 金山云市值38.38亿美元 [6] - 网宿科技市值38.13亿美元 [6] 行业分布 - 电商行业占据前五名中的三席（阿里巴巴、拼多多、美团-W） [3] - 硬件制造行业代表包括小米集团-W、中芯国际、理想汽车等 [3][4] - 社交媒体和内容平台如哔哩哔哩、快手-W、腾讯音乐等位列中游 [4][5] - 软件服务公司如用友网络、金蝶国际、深信服等集中在尾部 [5][6]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 核心观点 - 2025年5月15日中国科技互联网公司市值排名TOP 50榜单发布，涵盖电商、硬件、软件、汽车等多个细分领域 [1] 头部公司市值 - 阿里巴巴以3198.13亿美元市值位居榜首 [3] - 小米集团-W以1703.81亿美元排名第二 [3] - 拼多多以1687.82亿美元位列第三 [3] - 美团-W市值1076.1亿美元排名第四 [3] - 京东以515.05亿美元市值排名第八 [4] 中游公司市值 - 东方财富市值481.55亿美元排名第九 [4] - 中芯国际市值435.45亿美元排名第十 [4] - 百度市值317.99亿美元排名第十一 [4] - 理想汽车市值307.43亿美元排名第十二 [4] - 快手-W市值288.72亿美元排名第十三 [4] 细分领域代表公司 - 汽车领域：理想汽车(307.43亿)、小鹏汽车(199.02亿)、蔚来(93.53亿) [4][4][4] - 软件服务：金山软件(72.78亿)、用友网络(64.46亿)、金蝶国际(61.61亿) [5][5][5] - 游戏娱乐：昆仑万维(54.45亿)、恺英网络(47.94亿)、三七互娱(45.62亿) [5][5][5] 尾部公司市值 - 中科创达以35.92亿美元市值排名第五十 [6] - 巨人网络市值36.9亿美元排名第四十九 [6] - 金山云市值37.86亿美元排名第四十八 [6] - 网宿科技市值38.85亿美元排名第四十七 [6] 数据说明 - 市值数据每日更新，美元与港元按当日汇率中间价折算 [6] - 榜单由金十数据编制发布 [6]

文章核心观点 - 云赛智联参加上交所2024年度沪市主板人工智能专题集体业绩说明会，介绍松江智算中心项目重要性，并回应大模型发展相关问题 [1] 公司情况 - 云赛智联投资建设的松江智算中心项目是“上海算力”建设重要组成部分，列入《2024年上海市重大工程清单》，其建设及配套运营将支撑大规模智能算力集群，成为上海人工智能产业战略重要基础设施 [1] 行业情况 - 行业内认为大模型发展存在瓶颈，如高质量数据稀缺、超大规模算力集群调度和稳定性有挑战 [1] - 大模型能力提升与参数量非简单正相关，现处收益递减阶段，未来需倚重新架构、训练方法及高质量数据，在多模态与推理能力等方面有发展空间，数据、算力瓶颈倒逼范式创新，AI正从“记忆型”向“能力型”演进，大模型发展未达上限 [1] - 大模型能力提升需多模态融合、混合专家模型、AI Agent等多向发力且彼此协同，多模态融合让模型更自然易用，混合专家模型按需分配算力和智力，通用智能体赋予大模型主动工作能力，这些方向相互促进，可突破瓶颈推动行业发展 [1]

项目进展 - 松江智算中心项目列入《2024年上海市重大工程清单》[3] - 松江大数据中心二期项目2024年1月开工，2025年整体交付[5] 业务合作 - 与市大数据中心联合开展五个AI + 政务场景PoC及推广应用[7] - 与市农委联合开展农业温室垂类解决方案落地试点[7] - 与中国商飞设计研究院等开展AI智能运行环境项目等垂类应用[7] 成果发布 - 配合上海市大数据中心开展《政务垂类模型应用服务体系》规划设计[4] - 与浦东新区数据局、信通院共同发布全国首个《政务垂类算力底座及典型应用指南》[4] 产品上线 - 为进博会上线“进博士AI助手”应用[7] 会议参与 - 2025年4月30日参加2024年度沪市主板人工智能专题集体业绩说明会[2]

文章核心观点 云赛智联2025年一季度业绩下滑但积极布局算力业务，上海政策推动算力产业发展公司有望受益，预计2025 - 2027年营收和利润增长建议保持关注 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2025年第一季度公司实现营收14.10亿元同比下降2.07%，归母净利润0.42亿元同比下降29.03%，扣非归母净利润0.39亿元同比下降26.98%，毛利率为17.29%同比下降1.01pct [1] 公司业务布局 - 2024年积极布局智能算力业务夯实“做优IDC”基础底座，松江大数据计算中心二期全面投产后将成全国算力规模领先的智算中心 [1] - 2024年完成智能产品板块旗下上海广电通信技术有限公司股权转让，积极推进上海仪电分析仪器有限公司股权置入工作以整合优化智能产品板块 [1] 行业政策情况 - 2025年3月12日上海市政府办公厅印发措施每年设一定规模算力券等支持优惠使用智能算力等资源 [2] - 2025年3月25日上海市经信委印发意见，到2027年上海市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达200EFLOPS，自主可控算力占比超70% [2] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为66.21/77.98/91.05亿元，同比增速分别为17.76%/17.77%/16.77%，归母净利润分别为2.63/3.09/3.64亿元，同比增速分别为30.19%/17.13%/17.96%，EPS分别为0.19/0.23/0.27元/股，3年CAGR为21.62% [3] - 鉴于公司深度参与上海城市数字化，松江二期项目建成，有望受益于数据要素产业发展和算力设施建设，建议保持关注 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内AI算力基建时代到来，上海率先加快算力建设投入，云赛智联是上海算力建设主力军，有望充分受益于上海算力建设加快，虽2024年公司部分业务调整致2025 - 2026年归母净利润预期下调，但仍维持“买入”评级 [8] 报告关键内容总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收56.23亿元，同比增长6.82%；归母净利润2.02亿元，同比增长4.92%；2025年Q1实现营收14.10亿元，同比减少2.07%；归母净利润0.42亿元，同比减少29.03%，业绩符合市场预期 [1] 业务表现 - 2024年云计算大数据业务营收29.98亿元，同比增长13%，毛利率18.55%，同比增长0.06pct；行业解决方案业务营收23.81亿元，同比增长8%；智能产品营收4.12亿元 [8] - 2024年参股11%的上海智能算力科技有限公司营收6.45亿元，同比增长90%；净利润0.15亿元，同比扭亏为盈 [8] 行业政策 - 2025年3月26日上海发布《实施意见》，提出到2027年本市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达到200EFLOPS，自主可控算力占比超70% [8] 公司地位 - 2月22日智算科技携手云赛智联等9家创新企业进行平台生态合作联盟共建签约；2024年公司完成上海市大数据中心2023年数据运营服务项目交付验收，并中标2024 - 2025年度项目，连续六年承接该服务 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为63.80亿元、71.10亿元、79.08亿元，同比分别增长13.47%、11.44%、11.23%；归母净利润分别为2.22亿元、2.44亿元、2.62亿元，同比分别增长9.77%、9.78%、7.50% [1][9] 财务预测 - 资产负债表方面，2024 - 2027年资产总计从78.42亿元增至92.03亿元，负债合计从29.79亿元增至34.83亿元 [9] - 利润表方面，2024 - 2027年营业利润从2.46亿元增至3.36亿元，归属母公司净利润从2.02亿元增至2.62亿元 [9] - 现金流量表方面，2024 - 2027年经营活动现金流有波动，2025年为 - 5.84亿元 [9] 重要指标 - 2024 - 2027年毛利率从19.29%增至20.28%，归母净利率从3.60%降至3.32%，收入增长率分别为6.82%、13.47%、11.44%、11.23%，归母净利润增长率分别为4.92%、9.77%、9.78%、7.50% [9]

会议信息 - 云赛智联十二届十五次监事会会议4月18日发通知，4月25日通讯表决召开[1] - 应出席监事3人，实出席3人，由监事会主席朱晓东主持[1] 报告审议 - 会议审议通过《云赛智联2025年第一季度报告》，3票同意[1] - 报告编制和审议程序符合规定，内容格式合规，信息反映当期状况[2] - 提出审核意见前未发现人员违反保密规定[2]