业绩相关 - 2024年第一季度扣非后归母净利润为2522.89万元，营业收入同比上涨47%[4] - 2024年度公司计划实现营业收入176亿元，计划承接合同151亿元[4] - 2023年特种船及其他船型毛利率为2.77%，往年在8%左右[11] - 2023年特种船及其他船型毛利同比下降，受产品船型结构变化影响[11] 订单与产能 - 公司在手订单500多亿元，最远交船期排至2028年下半年，2025年龙穴厂区部分生产线有空船位[2] - 公司手持散货船订单覆盖产能约3.5年，优先承接绿色清洁燃料船型[7] - 目前箱船市场新造船订单饱和，预计今年箱船新造订单相对减少[8] - 公司承接的1250TEU箱批量船多以甲醇双燃料船型为主[9] - 2023年底马士基集团针对11艘3500TEU甲醇双燃料集装箱船投资意向与公司交流，未签意向协议[10] 市场趋势 - 2024 - 2025年间巴拿马型和灵便型散货船船价预计保持增长，今年3季度增幅达峰值[6] - 2024年1月至今超全球15%以上集装箱船绕行好望角，集装箱船平均运费上升20%以上，2024年下半年运价短周期震荡或增多[6] - 2023年全球液化石油气贸易量增长5.46%，中国进口总量同比增长25.6%[8] 公司地位与业务 - 公司是集四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团[12] - 公司是中国海军华南地区最重要的军用舰船生产和保障基地及国内重要的公务船建造基地[12] - 公司在多功能深水勘察船、支线集装箱船及疏浚工程船领域处于领先地位[12] - 公司支线集装箱船、散货船、重吊船等主建船型实现批量承接[12] - 公司承接建造了深中通道、港珠澳大桥等重点项目的钢结构工程[12] - 公司海上风电装备成功出口海外市场[12]

股东大会信息 - 2024年5月30日召开股东大会[2] - 2023年年度股东大会出席股东和代理人共56人，A股55人，H股1人[2] - 2023年年度股东大会出席股东所持表决权股份总数855,295,821股，占比60.51%[2] 股份结构 - A股股东持有股份总数504,164,131股，占比35.67%；H股股东持有351,131,690股，占比24.84%[3] 类别股东会议 - 2024年第一次A股类别股东会议出席55人，所持表决权股份数占比61.38%[3] - 2024年第一次H股类别股东会议出席1人，所持表决权股份数占比59.30%[3] 人员出席情况 - 公司在任董事10人，出席5人；在任监事5人，出席4人；董秘和财务负责人未出席[4][5] 议案表决情况 - 2023年年度股东大会除修订三规则外，其他议案A股和H股同意比例均为100%[6][7][8][9][10][11] - 修订三规则议案，普通股合计同意比例99.4294%，反对票数4,880,000股，比例0.5706%[12][14][15] - 修订三规则议案，H股同意比例98.6102%，反对票数4,880,000股，比例1.3898%[12][14][15] - 修订《监事会议事规则》议案，A股、H股、普通股合计同意比例均为100%[16] - 2024年第一次A股类别股东会议修订两规则议案，A股同意比例100%[17] - 2024年第一次H股类别股东会议修订两规则议案，H股同意比例98.61%，反对票数4,880,000，比例1.39%[18][19] - 5%以下股东对2023年度多项议案表决同意票数均为22,826,431，比例100%[20] 议案通过条件 - 2023年年度股东大会议案1至7为普通决议案，需二分之一以上通过；议案8至11为特别决议案，需三分之二以上通过[20] - 2024年第一次A股和H股类别股东会议议案，需三分之二以上表决通过[21] 其他 - 本次股东大会由北京市盈科（广州）律师事务所见证，程序及表决结果合法有效[22] - 备查文件包括2023年年度及2024年第一次A股、H股类别股东会议决议和律师法律意见书[23]

业绩说明会信息 - 公司将参加2023年度集体及2024年Q1业绩说明会，还有11家公司一同参加[3] - 时间为2024年5月30日14:30 - 17:30[2][5] - 地点在上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为现场交流、视频直播和网络文字互动[2][4][5] 投资者参与 - 2024年5月29日16:00前可通过邮箱会前提问[2][5] - 5月30日14:30 - 17:30可在线观看直播[5] - 5月30日15:30 - 16:30可网络文字互动[5] 其他 - 参加人员有董事、总经理等[5] - 联系人是董事会办公室，有电话、传真和邮箱[7] - 会后可通过上证路演中心查看会议情况[7]

公司基本信息 - 公司为中船海洋与防务装备股份有限公司，H股代码00317[2] - 董事会有10位成员，含2位执行董事等[3][4] - 董事会设战略等四个委员会[3] 公告信息 - 公告发布日期为2024年5月21日[4]

人事变动 - 中船防务董事长向辉明2024年5月21日因退休提交辞职报告[1] - 向辉明辞去多项职务，辞职后不再任职[1] - 公司将按程序补选董事及选举新董事长[1]

股份与股本情况 - 截至2024年4月底，公司H股法定/注册股份592,071,197股，面值1元，股本592,071,197元，本月无增减[1] - 截至2024年4月底，公司A股法定/注册股份821,435,181股，面值1元，股本821,435,181元，本月无增减[1] - 2024年4月底公司法定/注册股本总额为1,413,506,378元[1] 其他情况 - 股份期权等相关变动均不适用[3] - 有关香港预托证券的资料不适用[4]

业绩总结 - 公司24年Q1扣非净利润约为2523万元，同比增长20%[1] - 预计公司24-26年归母净利润将达到419/1008/2763亿元，每股净资产分别为11.83/12.34/13.75元[3] - 公司24-26年造船收入增速预计为4%/14%/25%，毛利率分别为11.3%/12.6%/24.0%[5] - 中船防务的毛利率在过去几个季度持续增长，从3.9%增长到13.0%[10] - 钢结构工程部门的收入增长率逐季提升，从-13%增长到26%[10] - 海工部门的毛利率从负数增长到10.0%，呈现逐渐好转的趋势[10] - 公司预计未来净利润将逐年增长，2024年预计达到27.63亿元[10] 未来展望 - 全球宏观经济环境下行风险可能对公司订单和盈利造成影响[13] - 成本及汇率波动风险可能对公司盈利水平产生较大影响[14] - 燃料价格波动风险可能对船舶运营成本和订单产生冲击[15] - 市场竞争风险仍然存在，尤其是在中韩两国之间[16] 投资评级 - 广发证券的买入评级表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[21] 法律声明 - 广发证券的法律声明指出本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作[22] 投资风险 - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现，报告内容不构成特定客户的投资建议[29]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 生产产量稳步提升，利润开始进入逐步释放阶段 - 随着公司陆续交付低价船订单，同时生产效率整体得到提升，产品毛利同比增加，2024年一季度公司经营毛利率为9.2%，较去年全年毛利率6.6%，提升2.6个百分点 [2] - 船舶老龄化严重，刚性船舶替换需求将进一步支撑船舶制造需求 [2] - 全球活跃船厂数量不断下降，船厂产能稀缺性更加凸显 [2] - 中国造船走向世界，新船成交同比提升，新船价格屡创新高 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为185.7亿元、216.5亿元和229.9亿元，归母净利润分别为10.2亿元、14.3亿元、19亿元 [2][4][5][6] - 公司加快生产节奏，持续交付高价在手订单，毛利有望进一步改善，同时未来看好造船产能有限的大背景下，新一轮船舶更新周期的开启，将推升新船造价进一步提升，公司有望享受更高的盈利弹性 [2] - 维持"买入"评级 [2] 分业务收入及毛利率 - 造船业务2024-2026年收入分别为15,906.24百万元、19,003.77百万元、20,344.12百万元，毛利率分别为12.23%、12.89%、14.22% [5] - 钢结构工程业务2024-2026年收入分别为1,409.10百万元、1,451.37百万元、1,480.40百万元，毛利率分别为10.00%、11.00%、11.50% [5] - 海工业务2024-2026年收入均为423.00百万元，毛利率均为5.00% [5] - 修船业务2024-2026年收入分别为632.40百万元、569.16百万元、540.70百万元，毛利率分别为5.00%、6.00%、7.00% [5]

營收情况 - 本报告期營業收入为2,806,869,058.01元，同比增长47.82%[3] - 營業收入增长主要是因为生产产量稳步提升，完工产品同比增加[7] - 營業收入為2,806,869,058.01元，較上年同期增長47.82%，主要原因為生產產量提升和完工產品增加[29] 利润情况 - 归属于上市公司股东的淨利润增加，主要是因为生产效率整体提升，产品毛利同比增加[8] - 公司2024年第一季度公司營業利潤為26,918,285.68元，較去年同期的-62,385,711.36元有顯著增長[54] - 公司2024年第一季度公司淨利潤為24,679,465.08元，較去年同期的-52,149,413.71元有顯著增長[54] 现金流量 - 本报告期經營活動產生的現金流量淨額为-3,403,181,373.38元，同比下降1,669.88%[3] - 經營活動產生的現金流量淨額下降主要是因为产品收款节点不均匀分布，收到船舶进度款同比下降[9] - 公司2024年第一季度經營活動現金流入為2,787,618,537.83元，經營活動現金流出為6,190,799,911.21元，淨現金流出額為-3,403,181,373.38元[57] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为67,317，前十名股东中，持股最多的是HKSCC NOMINEES LIMITED持有41.70%股份[11] - 揚州科進船業有限公司持有4,599,086股，占比0.33%，其中4,300,000股被質押[12] - 上海銀行股份有限公司持有4,500,061股，占比0.32%，無質押[12] - 中國農業銀行股份有限公司持有3,857,924股，占比0.27%，無質押[12] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有589,429,968股，為境外上市外資股[12] 资产负债情况 - 本报告期末总资产为50,839,797,543.37元，较上年度末下降0.04%[3] - 流动资产合计为28055507678.73元，较上年同期减少29726609846.07元[49] - 非流动资产合计为22784289864.64元，较上年同期增加21035892161.50元[50] - 流动负债合计为24672374416.99元，较上年同期减少26485601048.27元[51] - 非流动负债合计为5239030520.05元，较上年同期增加4769863235.68元[51] - 所有者权益合计为20928392606.33元，较上年同期增加19607037723.62元[52] 投融资情况 - 投资活动产生的现金流量净额为16073973.30元，较上年同期减少2966179474.47元[46] - 筹资活动产生的现金流量净额为-157373399.48元，较上年同期减少1189027326.36元[47]

独立董事任职资格 - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一，且至少含一名会计专业人士[5] - 特定股东及其亲属不得担任独立董事[8] - 有违法违规记录者不得被提名为独立董事[11] - 原则上最多在3家上市公司担任独立董事[12] 独立董事提名与选举 - 董事会等可提出独立董事候选人[14] - 股东会选举两名以上独立董事实行累积投票制[13] 独立董事任期与履职 - 连续任职不得超过6年[15] - 每年现场工作时间不少于15日[35] - 行使部分职权需全体独立董事过半数同意[21] 独立董事解职与补选 - 连续两次未出席董事会会议应解除职务[16] - 因特定情形致比例不符应60日内补选[16][17] 审计委员会规定 - 事项经全体成员过半数同意提交董事会[29] - 每季度至少召开一次会议[29] - 会议须三分之二以上成员出席[29] 其他规定 - 董事长至少每年与独立董事单独开会一次[27] - 董事会对委员会建议未采纳应记载理由并披露[31][32] - 独立董事对重大事项出具意见应含基本情况等[33] - 应向年度股东会提交述职报告并披露[35] - 公司保障独立董事知情权并定期通报情况[42] - 细则经董事会审议通过生效，由董事会修订解释[51]