文章核心观点 爱旭股份控股子公司浙江爱旭与百色市人民政府、创维光伏达成合作，共同投建ABC基地项目，以技术赋能项目建设，在ABC技术产业化及BC生态圈建设上迈出关键一步，有望凭借技术领先优势重构市场格局，在光伏行业新一轮洗牌中占据战略制高点 [1][7] BC生态圈扩容 - 爱旭股份自主研发的ABC技术是光伏行业革命性技术方向，公司掌握全链条核心技术并形成专利壁垒 [2] - 合资公司注册资本10亿元，创维光伏持股55%、浙江爱旭持股25%、百色市人民政府指定主体合计持股20%，将在广西百色建设ABC电池及组件产能项目 [2] - 三方合作有望形成技术、制造、市场、政策的全方位协同，浙江爱旭提供全流程服务，力争实现快速推进目标 [3] - 技术咨询协议明确ABC相关技术知识产权归爱旭股份所有，双方后续将达成专项安排，实现良性循环 [3] - 浙江爱旭提供技术咨询服务费2亿元，标志ABC技术商业化跨越，后续有望形成持续收益并推动行业竞争新阶段 [4] 战略布局西南 - 合作将形成ABC电池组件在西南地区的核心产能中心，辐射广阔光伏市场，提升ABC组件市占率 [5] - 广西百色市具备光照、土地、水电资源优势，电价成本低，契合绿色制造趋势，且有政策支持 [5] - 创维光伏有深厚用户信任基础，与爱旭有初步合作，对ABC组件需求提升，其渠道协同优势将促进市场拓展 [6] 行业与公司发展前景 - 光伏行业正从成本竞争转向技术竞争，爱旭以BC生态圈战略重塑产业规则，有望成为技术“破卷”新典范 [7] - ABC西南基地与现有产能协同发力，叠加技术创新迭代，将为公司构建核心竞争力，未来3 - 5年有望迎来业务增长与技术商业化“双击” [7]

董事会成员多元化政策 - 政策于2025年4月11日经会议审议通过，适用于公司及子公司董事[1][2] - 多元化范畴含性别、年龄等[3] - 董事选举遵循透明、公平、有效原则[4] 董事相关规定 - 董事由股东会选举或更换，任期三年可连选连任[5] 政策管理 - 提名委员会适时审阅检讨并提建议，制度由董事会负责[7][8]

会议信息 - 公司第九届董事会第三十二次会议4月10日通知送达，4月11日通讯召开[2] - 应参会董事7名，实际参会7名[2] 议案表决 - 《关于签署<技术咨询服务协议>的议案》等三议案均7票同意通过[3][4][5] 制度情况 - 公司制定《会计师事务所选聘制度》等三项制度[5] - 修订《董事会战略与可持续发展委员会实施细则》[6] - 制定及修订后制度详见上交所网站[6]

战略与可持续发展委员会细则 - 细则于2025年4月11日通过[1] - 委员由五至七名董事组成，至少含一名独立董事[4] - 委员由董事长等提名[4] - 设主任委员一名，由董事长担任[4] - 任期与董事会任期一致[4] 会议相关规定 - 会议提前三天通知，紧急重大事项可随时通知[11] - 需三分之二以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[11] - 会议记录保存期限为十年[11] 其他 - 细则解释权归属公司董事会[15] - 细则自董事会决议通过之日起执行[15]

会计师事务所选聘制度 - 选聘制度经2025年4月11日第九届董事会第三十二次会议审议通过[1] - 采用多种方式保障公平公正[4] - 聘期一年，可续聘[6] 分值权重与费用规定 - 质量管理水平分值权重应不低于40%，审计费用报价分值权重应不高于15%[6] - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）需说明情况[8] 人员任职限制 - 审计项目合伙人等累计承担公司审计业务满5年，之后连续5年不得参与[8] - 承担首次公开发行股票等上市审计业务，上市后连续执行期限不得超过两年[9] 解聘与更换规定 - 解聘或不再续聘需提前15天通知[12] - 更换应在被审计年度第四季度结束前完成选聘[12] 信息披露要求 - 年报披露会计师事务所服务年限、审计费用等信息[14] - 每年披露对会计师事务所履职评估及监督职责报告[14] - 变更需披露前任情况、变更原因等[14] 监督与处罚 - 审计委员会监督选聘过程，违规严重报告董事会[15] - 董事会处罚责任人，损失由责任人赔偿[15] - 股东会决议不再聘用有特定严重情形的事务所[15] 资料保存与制度执行 - 妥善保存选聘等资料，保存期限至少10年[16] - 未尽事宜按法律法规和公司章程执行[18] - 制度由董事会制定、修改和解释，审议通过之日起实施[18]

舆情管理 - 舆情管理制度于2025年4月11日通过审议[2] - 董事长任舆情工作组组长[5] - 重大舆情定义及处置方式[7][9] - 一般舆情定义及处理方式[7][8] 制度更新 - 《突发事件处理制度》于2017年2月20日废止[14]

市场扩张和并购 - 2025年4月11日浙江爱旭拟与多方设合资公司，建光伏ABC电池西南基地项目[2][3] - 合资公司注册资本10亿元，创维光伏子公司持股55%，浙江爱旭持股25%[5] 业绩总结 - 创维集团2023 - 2024年资产总额从671.61亿增至700.08亿[5] - 负债总额从444.04亿增至468.70亿[5] - 营业收入从690.31亿降至650.13亿[5] - 净利润从17.66亿降至11.60亿[5] 新产品和新技术研发 - 浙江爱旭为合资公司项目提供技术咨询服务，费用2亿[2][4][7] - 技术咨询服务费分三期支付，比例为40%、80%、100%[8] - 技术咨询服务推动ABC产业链生态完善与技术优化进步[15] 其他新策略 - 甲方逾期支付服务费按未付金额0.1%/日付违约金[13] - 乙方未达约定标准有3个月改善期，仍未达则担责[13] - 公司建立保密机制防护专利和技术秘密[15]

投资逻辑 - 看好全年新技术相关标的在光伏板块的投资机会，重点关注三条主线：头部TOPCon电池企业、新技术类设备/组件厂商、少银/无银金属化浆料方案供应商 [2] - TOPCon路线电池组件盈利持续修复，头部产能升级加速出清进程，2月中旬以来硅片/电池/组件环节涨幅中枢分别为7%/13%/7%，头部企业210R电池片已有1-2分/W净利 [2] - 2025年TOPCon提效降本预期乐观，边缘钝化等技术导入有望助力电池效率提升0.5%以上，预计年底非硅成本有望降至0.13元/W以下 [2] TOPCon技术进展 - 2024年TOPCon电池平均转换效率25.4%，预计2025年提升至25.7%，头部企业晶科能源导入新技术可提升功率20-30W [10] - 边缘钝化技术预计提效0.2%+，已陆续导入量产，组件功率最高提升8W [13] - 栅线优化有望提效0.1%+，晶科能源隐形栅结构可将TOPCon与BC效率差距从0.3-0.5%降低至0.2%以内 [15] - 背面poly减薄预计提效0.15%+，多分片技术可使组件功率提升，2023年多分片组件市场占比2.0% [17][19] XBC技术进展 - 截至2025Q1全行业BC落地产能接近50GW，在建产能接近45GW，除隆基、爱旭外其他头部企业开始加入 [3] - 2025年3月隆基、爱旭、Maxeon量产组件效率均迈上24%，一季度央国企BC标段规模约1.1GW、占总招标量3% [3] - 一季度BC组件较TOPCon溢价维持在0.05元/W，ABC组件总成本约为0.73元/W，预计年底有望降至0.68元/W以下 [3] HJT技术进展 - 截至2025Q1，14家异质结760W+俱乐部成员产能总规划超100GW，实际落地约40-45GW [4] - 2025年3月760W+俱乐部提出"异质结领跑计划"，预计2026年初HJT组件量产功率提升至750W左右 [4] - 一季度同版型HJT组件较TOPCon溢价约0.05元/W，HJT组件端总成本约为0.73元/W，预计年底有望降至0.67元/W以下 [4] 金属化工艺进展 - 2025Q1沪银价格上涨11%至8345元/kg，光伏银浆价格上涨10%至8199元/kg [5] - 银包铜浆料已成熟应用于HJT电池，晶科&帝科提出用于TOPCon路线的银铜电极方案，预计电池金属化成本下降0.01元/W以上 [5] - 聚和铜浆在各技术路线验证稳步推进，铜浆导入TOPCon背面可使电池金属化成本下降超过0.02元/W [5]

激励计划行权情况 - 《2023年激励计划》股票期权第一个行权期可行权股票期权3,201,432份[2] - 可行权人数646人，行权有效期至2025年7月25日[2][3] - 2025年一季度激励对象未行权，上市流通股0股[2][6] 股份变动情况 - 2025年1月3日，1,068,526股限售股解限[8] - 截至2025.3.31，股本结构未因行权变动[6] - 限售与无限售流通股有相应变动，股份合计不变[8]

股权结构 - 控股股东陈刚持股327,979,879股，占总股本17.95%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股571,510,967股，占总股本31.27%[2] - 珠海横琴舜和持股227,138,642股，占总股本12.43%[5] 股份质押 - 陈刚本次质押67,820,000股，占其所持20.68%，总股本3.71%[3] - 陈刚本次解除质押81,000,000股，占其所持24.70%，总股本4.43%[5] - 陈刚累计质押169,820,000股，占其所持51.78%，总股本9.29%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押324,730,000股，占合计所持56.82%，总股本17.77%[2] - 珠海横琴舜和累计质押154,910,000股，占其所持68.20%，总股本8.48%[5] 风险评估 - 控股股东及其一致行动人未来半年和一年无到期质押股份[6] - 本次质押风险可控，不影响主营业务等[7] - 本次质押不影响公司治理和控制权变更[7]