行业整体策略 - 供需新周期有望开启 重视龙头和弹性方向[2] - 供给端关注反内卷和固态电池等新技术 需求端关注储能等高增长领域[2] - 乐观看待供需新周期开启 持续性有望超预期[2] 新能源汽车产业链 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 成功下线10Ah全固态电池 能量密度达300Wh/kg 应用于人形机器人等领域[1][3] - 成都基地分两期建设 一期2025年12月建成具备60Ah电池制造能力 二期2026年12月实现100MWh年产能交付[3] - 预计2025年固态电池实现能量密度400Wh/kg和1000Wh/L目标 推进产业化进程[3] - 辉能科技开发可拆解式固态电池模块 支持单颗电芯独立更换 台湾桃园GWh级示范产线已建成并出货[3] 光储产业链 - 2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh 同比增长106%[1][4] - 中国企业包揽全球储能电芯出货量前十强全部席位 前十强合计市场份额达91.2%[1][4] - 海外新兴市场崛起 中国企业新获199个海外储能订单/合作 总规模超160GWh 同比增长220.28%[4] - 工信部印发行动方案 明确将破除内卷式竞争 依法治理光伏等产品低价竞争 引导有序布局光伏和锂电池产业[4] - 2025年上半年中国多晶硅产量59.6万吨 协鑫科技颗粒硅产能48万吨 现金成本降至25.31元/公斤 预计8-9月实现全公司盈利[4][5] - 硅料价格已连续10周上涨 光伏供需边际向好 组件9月开工率预计提升2.45%[5] AI+新能源与风电产业链 - 特斯拉发布第四版宏图计划 详细阐述Optimus人形机器人定位 未来约80%价值将来自Optimus[6] - 宇树科技预计2025年10-12月提交上市申请 2024年产品收入结构中四足机器人占65% 人形机器人占30% 组件产品占5%[6]

行业整体复苏与拐点 - 光伏行业在2025年迎来从价格竞争向价值重构的关键转折 上半年呈现显著复苏 重点企业业绩亮眼 [1] - 行业基本面全面改善 主产业链价格体系回归理性周期波动模式 硅料到组件环节经历价格触底和主动去库存后迎来拐点 [2] - A股光伏设备板块70家上市公司中近半数披露半年报或业绩预告 业绩向好态势明显 [3] - 多晶硅料价格自2025年7月起持续回升 N型复投料成交价突破5万元/吨 [3] - 2025年1-7月国内新增光伏装机223.25GW 同比增长81% CPIA预测2025年国内新增装机达270-300GW 同比增长约3% [3] 政策驱动与市场秩序优化 - 政策引导市场秩序优化 通过遏制无序产能扩张和技术标准规范缓解价格恶性竞争 [3] - 新修订《反不正当竞争法》6月27日实施 禁止硅料和组件以低于现金成本价格销售 [4] - 中央财经委员会和工信部7月初和8月中旬相继发声 强调治理低价无序竞争和推动落后产能退出 [4] - 政策鼓励技术创新与兼并重组 与头部企业战略高度契合 [4] - 海外市场需求强劲 CPIA预计2025年海外新增光伏装机超300GW 同比增长约25% [4] 硅料环节投资机会 - 硅料环节盈利修复最为显著 多晶硅n型复投料成交价格区间4.5-5.2万元/吨 最高涨幅达3.37% 价格连续8周上扬 [5] - 通威股份是全球硅料龙头企业 手握全球30%高纯晶硅市场份额 多晶硅实现销量16.13万吨 [6] - 通威股份现金成本约3.8万元/吨处于行业领先水平 货币资金与交易性金融资产332.29亿元 [6] 硅片环节技术趋势 - 硅片环节经历技术路线切换 2025年N型硅片渗透率超90% P型退出主流市场 [7] - 隆基绿能是全球光伏组件龙头 HPBC电池效率突破26% 硅片出货量占全球35% N型硅片溢价0.03元/片 海外收入占比超50% [7] - TCL中环在210mm硅片市占率超70% 设备自制率提升至60% 单位折旧成本较同行低0.02元/片 [7] 电池片环节技术发展 - 2025年TOPCon电池产能967GW占比83% 头部企业通过技术提升效率至26.5% [8] - 晶科能源是N型TOPCon技术领跑者 量产效率超25% TOPCon电池产能全球第一达50GW 海外收入占比超60% N型组件溢价0.08元/W [8] - 爱旭股份ABC电池量产效率26.2% 组件溢价0.12元/W [8] 组件环节竞争格局 - 组件环节技术差异化竞争明显 N型组件占比超70% [9] - 隆基绿能HPBC组件功率达720W 天合光能210R组件通过TÜV认证 溢价0.05-0.08元/W [9] - 天合光能是210大尺寸组件倡导者 210R组件功率达750W 东南亚基地产能占比50% [9] - 晶澳科技一体化组件龙头 DeepBlue 4.0组件效率24.4% 中东市场市占率提升至25% N型组件海外溢价0.12元/W [9] 辅材与设备环节优势 - 辅材环节格局优化明显 N型组件对POE胶膜渗透率提升至60% 光伏玻璃双寡头格局稳固 [10] - 福斯特是光伏胶膜龙头 全球市占率超50% POE胶膜产能扩至15亿平 2025年Q3净利润同比增长40% [10] - 福莱特与信义光能占全球光伏玻璃超50%份额 1.6mm超薄玻璃量产良率92%+ 降组件BOS成本0.08元/W [10] - 捷佳伟创是HJT设备核心供应商 TOPCon设备市占率超50% 钙钛矿PVD设备通过认证 [10] - 迈为股份HJT整线设备市占率超80% 钙钛矿叠层电池设备完成中试线交付 订单能见度至2026年 [10] 光储融合与新增长点 - 储能领域爆发式增长成为行业复苏核心驱动力 光伏+储能系统配套需求提升 [12] - 阳光电源是全球储能系统龙头 储能逆变器全球市占率35% 光伏逆变器市占率稳居前三 海外收入占比提升至60% [12] 行业重要会议 - 9月10-12日包头硅业大会聚焦上游原材料和能耗标准 [16] - 9月15-17日光伏产业大会聚焦全产业链和新技术讨论 [16]

资金使用安排 - 公司拟使用315亿元闲置募集资金临时补充流动资金 [2] - 资金使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [2]

公司财务决策 - 爱旭股份第九届监事会第三十一次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》[2]

会议召开情况 - 第九届监事会第三十一次会议于2025年9月4日以通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年9月1日通过电子邮件方式送达 [1] - 应参会监事3名 实际参会监事3名 [1] 会议决议情况 - 审议通过《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》 [1] - 表决结果为同意3票 反对0票 回避0票 弃权0票 [1] 募集资金使用安排 - 公司使用闲置募集资金31,500万元临时补充流动资金 [2] - 该安排不影响募集资金投资项目正常进行 [2] - 有利于提高募集资金使用效率并节省财务费用支出 [2] 合规性说明 - 相关程序符合《上市公司募集资金监管规则》及上交所自律监管指引规定 [2] - 不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形 [2]

募集资金基本情况 - 2020年非公开发行A股股票2.064亿股 每股发行价12.11元 募集资金总额24.99亿元 扣除发行费用后净额24.59亿元[1] - 主承销商于2020年8月5日将募集资金划入公司银行账户 经容诚会计师事务所验资报告验证[1] - 公司对募集资金采取专户存储管理[1] 前次闲置募集资金使用情况 - 前次使用闲置募集资金3.15亿元临时补充流动资金 使用期限不超过12个月[2] - 已于2025年9月2日将3.15亿元全部归还至募集资金专用账户[2] - 资金归还情况已通知保荐机构及保荐代表人[2] 募集资金投资项目进展 - 义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目总投资33.53亿元 可投入募投项目金额24.57亿元[2] - 截至2025年9月4日累计使用募集资金21.41亿元 剩余募集资金3.16亿元[2] - 剩余募集资金包含尚未支付的发行费用842.75万元[2] 本次资金补充计划 - 拟使用闲置募集资金3.15亿元临时补充流动资金 使用期限不超过12个月[3] - 资金将用于与主营业务相关的生产经营 不会变相改变募集资金用途[3] - 不会用于新股配售、申购或证券交易 将根据项目需求及时归还资金[3] 审议程序与审核意见 - 2025年9月4日董事会、监事会审议通过资金补充议案[4] - 监事会认为有利于提高资金使用效率 节省财务费用 符合股东利益[4] - 保荐机构认为程序合规 资金用途符合监管规定[4][5]

募集资金基本情况 - 公司2020年非公开发行A股股票206,440,957股 发行价格12.11元/股 募集资金总额2,499,999,989.27元 [1] - 扣除保荐及承销费用后实际到账募集资金2,460,599,989.27元 于2020年8月5日划入专户 [1] - 募集资金已进行专户存储并签署三方监管协议 [1] 募集资金使用现状 - 截至2025年9月4日 募集资金累计使用214,104.63万元 剩余31,569.25万元 [2] - 主要投用于义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目 项目总投资金额335,305万元 [2] - 可投入募投项目的金额为245,673.88万元（已扣除发行费用） [2] 前次资金临时补充及归还情况 - 2024年9月使用闲置募集资金31,500万元临时补充流动资金 期限不超过12个月 [2] - 截至2025年9月2日 已全额归还31,500万元至募集资金专户 未超期使用 [3] 本次资金临时补充计划 - 拟再次使用闲置募集资金31,500万元临时补充流动资金 期限自董事会通过起不超过12个月 [3][4] - 资金将严格用于主营业务相关的生产经营 不涉及新股配售或证券交易 [4] - 承诺不影响募投项目正常实施 将根据资金需求及时归还至专户 [4] 审议程序与监管合规 - 2025年9月4日经第九届董事会第三十九次会议及监事会第三十一次会议审议通过 [4] - 监事会认为该举措符合募集资金监管规则 有利于提高资金使用效率并节省财务费用 [4] - 保荐人华泰联合证券认为程序合规 符合《上市公司募集资金监管规则》等法规要求 [5]

光伏设备板块市场表现 - 光伏设备板块整体上涨1.66% 领先主要股指 上证指数下跌1.25% 深证成指下跌2.83% [1] - 板块内10只个股涨幅超3.8% 其中上能电气领涨13.32% 安彩高科涨9.92% 晶澳科技涨8% [1] - 跌幅最大个股为捷佳伟创下跌10.34% ST泉为下跌5.84% 非居股份下跌5.75% [2] 个股交易数据 - 上能电气成交47.08亿元 成交量141.04万手 收盘价34.12元 [1] - 通威股份成交49.92亿元 成交量216.96万手 涨幅4.5% [1] - 晶澳科技成交29.8亿元 成交量222.26万手 涨幅8% [1] - 捷佳伟创成交68.05亿元 成交量63.35万手 跌幅10.34% [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入10.0亿元 游资净流出3.37亿元 散户净流出6.63亿元 [2] - 晶澳科技主力净流入4.22亿元 占比14.15% 通威股份主力净流入4.11亿元 占比8.24% [3] - 福斯特主力净流入2.1亿元 占比17.26% 隆基绿能主力净流入2.12亿元 占比3.54% [3] - 上能电气主力净流入1.51亿元 占比3.21% 但游资净流出1.76亿元 [3]

募资情况 - 2020年非公开发行A股206,440,957股，发行价12.11元/股，募资24.99亿，扣除费用后24.6亿于2020年8月5日到账[1] 募投项目 - 截至2025年9月4日，义乌三期项目总投资19.03亿，可投14.07亿，累计使用11.16亿，剩余2.90亿[2] - 光伏研发中心项目总投资7亿，可投3亿，累计使用2.75亿，剩余0.25亿[2] - 补充流动资金项目总投资7.5亿，已全部使用[2] 资金使用 - 2024年9月9日使用3.15亿闲置募资补流，2025年9月2日归还[4] - 拟再用3.15亿闲置募资补流，期限不超十二个月[5] - 2025年9月4日董事会等通过该议案，监事会、保荐人认为合规[6][8][9]

资金使用 - 拟用3.15亿元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[2][6][7][8] - 2024年9月9日曾用3.15亿元补流，2025年9月2日归还[3] 募资情况 - 非公开发行2.06440957亿股，募资24.9999998927亿元，净额24.5915255593亿元[3] 募投项目 - 义乌三期累计使用11.164023亿元，剩余2.903365亿元[4] - 光伏研发中心累计使用2.74644亿元，剩余0.25356亿元[4] - 补充流动资金累计使用7.5亿元，剩余0元[4] - 募投项目累计使用21.410463亿元，剩余3.156925亿元[4] 审议情况 - 2025年9月4日董监事会通过补流议案[7] - 监事会和保荐机构同意补流[8]