设备采购 - 2024年4月子公司浙江爱旭采购74台/套光伏湿法设备，金额21432.80万元含税[3] - 已完成16台/套交付，金额4642.92万元含税[3] - 补充协议金额8921.12万元含税，改造未交付设备[4] 关联交易 - 近十二个月与同一关联方累计交易17笔，金额3933.75万元含税[2][22] - 2768.17万元关联交易已审议通过[22] 毛利率情况 - 2024年捷佳伟创等四家公司平均毛利率31.04%，2023年32.30%[20] 审议情况 - 第九届董事会第四十次会议通过补充协议及关联交易议案[4][23] - 独立董事、监事会审议通过关联交易[23]

业绩说明会信息 - 2025年9月26日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[2] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[4][5] - 投资者可在9月19 - 25日16:00前提问[2] 参会人员及联络 - 董事长等人员参加业绩说明会[5] - 联系人范守猛，电话0579 - 85912509，邮箱IR@aikosolar.com[6] 会后查看 - 投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

会议信息 - 公司第九届监事会第三十二次会议于2025年9月10日通知、9月18日召开[2] - 应参会监事3名，实际参会3名[2] 资金置换 - 审议通过用2,968,550,943.40元募集资金置换预先投入自筹资金[3] - 审议通过用864,559.58元募集资金置换后续自筹缴纳印花税[3] 议案表决 - 《关于使用募集资金置换预先投入的自筹资金的议案》全票通过[3] - 《关于与关联方签署设备采购补充协议暨关联交易的议案》全票通过[3]

会议情况 - 公司第九届董事会第四十次会议于2025年9月18日召开，7名董事全参会[2] 资金置换 - 公司用募集资金置换截至2025年9月11日自筹资金29.685509434亿元及印花税86.455958万元[3] 关联交易 - 下属子公司拟与关联方签补充协议，交付30台/套槽式和13台/套水平刻蚀机[5] - 设备采购补充协议金额8921.12万元（含税）[5]

资金募集 - 公司向特定对象发行290,939,318股，发行价12.03元/股，募资34.9999999554亿元，净额34.5823832339亿元[1] - 发行申请文件承诺募资项目总投资100.158988亿元，拟用募资35亿元[3] 资金置换 - 公司以自筹资金预先投入项目33.52534亿元，董事会同意29.68亿元置换[4] - 已用自筹资金支付发行费用550,943.40元，董事会同意募资置换[6] - 2025年9月18日，董事会、监事会通过募资置换议案[8] 各方意见 - 容诚会计师事务所认为专项说明公允反映情况[9][10] - 保荐人认为募资置换合规，无异议[11][12]

募集资金情况 - 向特定对象发行290939318股，发行价12.03元/股，募资3499999995.54元，净额3458238323.39元[2] - 拟用2968550943.40元置换预先投入募投项目自筹资金[2] - 拟用864559.58元置换后续缴纳印花税自筹资金[2] 项目投资情况 - 募集资金用于义乌六期项目和补充流动资金，总投资1001589.88万元[4] - 2023年6月27日至2025年9月11日，自筹投入义乌六期项目335253.40万元[5] 审批情况 - 2025年9月18日，董事会和监事会审议通过置换议案[2] - 容诚会计师事务所认为专项说明公允[12] - 保荐人认为置换符合规定无异议[13]

公司董事会决议 - 公司第九届第四十次董事会会议于2025年9月18日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于与关联方签署设备采购补充协议暨关联交易的议案》等文件 [1]

**光伏行业反内卷与价格走势分析** **一 行业与公司** * 光伏行业反内卷行动自六月底开始 已持续两个多月[2] * 行业总产能预计从350万吨降至200多万吨[8] * 看好硅料端龙头如通威 协鑫 大全 新技术代表如爱旭 隆基 组件一体化龙头如晶澳 晶科 天河及阿特斯[12] * 辅材领域看好玻璃与胶膜 如福斯特 福莱特 美畅[12][13] **二 核心观点与论据** * 反内卷初见成效 工信部多次座谈强调治理低价竞争[1] 其政治高度毋庸置疑 得到高层明确支持[2] * 9月初棒状硅报价小幅上涨至55,000元 相较之前48,000-49,000元有所提升[4] 头部企业实现盈亏平衡甚至微利[4] * 下游硅片 电池组件价格逐步传导上涨[1] 华润和华电组件集采招标中标价格达龙头企业7毛3以上水平 相比之前6毛大几有明显涨幅[4] * 取消出口退税预期推动海外组件价格调整[1][5] 组件期货商讨亦有助价格传导[1][5] * 行业发展围绕产能治理 限制产销和价格端推进[6] 双并购方案或于10月落地[6] 若市场化效果不佳 将加强法治化管控 如修订多晶硅能耗标准[6] * 各硅料企业已于9月实施减产计划[1][6] 预计产量约束将常态化[1] 未来几个月产量预计在12.5至13万吨之间 若维持至12月 总产量可能达50万吨[3][8] * 四季度在政策支持下 产业链价格有望进一步上涨[1][9] 国内需求受136号文细则推动逐步重启[9][10] 海外市场在欧洲假期后恢复[1][10] 组件排产环比增长明显 有望达50几GW甚至60几GW体量[10] * 成本端受政策要求产业链需以不低于成本价销售[3][11] 四川电力需求增长和西南枯水期电价上涨将推高硅料成本[3][11] 龙头企业有望扩大利润[3][11] * 当前光伏板块股价处于低位 基本面优于去年同期[3][12] 主流标的股价仍有30%至50%的差距[12] 短期催化因素和明确大方向推动下 板块或出现持续修复行情[3][12] **三 其他重要内容** * 总书记提出依法依规治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出[2] * 预计到2026年 需求在600GW以上装机对应700多GW组件 硅料需求约150至160万吨[8] 总体上仍存在供过于求[8] 但通过开工率恢复至百分之六七十 并配合能耗和产销约束 有望实现供需持续好转[8] * 山东机制电价竞价结果显示光伏价格较低 但企业报出低价表明成本端信心足[10] 在机制电量保障下需求端有刚性支撑[10] * 这种动态调整类似于钢铁行业供给侧改革 通过市场化为主 法治化为辅的方式解决问题[7]

融资进展 - 公司向特定对象发行A股股票发行承销总结及相关文件获上交所备案通过[1] - 公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜[1] 信息披露 - 本次发行具体情况详见2025年9月15日上交所网站披露的相关报告书及文件[1][3]

发行时间及审批 - 2025年7月4日，公司向特定对象发行股票申请获上交所审核通过[25] - 2025年7月24日，公司向特定对象发行股票注册申请获中国证监会同意[25] - 2025年9月1日公司及主承销商启动发行[41] 发行规模及价格 - 本次发行最终募集资金规模为34.9999999554亿元，发行股数29093.9318万股，每股发行价格12.03元[26][28] - 扣除发行费用4176.167215万元后，实际募集资金净额为34.5823832339亿元[28] 发行对象 - 本次发行对象最终确定为19名[33] 发行方式及定价 - 本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，定价基准日为2025年9月2日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，即不低于11.89元/股[31] 申购情况 - 2025年9月4日9:00 - 12:00接收申购文件，主承销商收到22个认购对象文件[44] - 21个认购对象有效报价，1个无效报价[44] - 申购价格最高为15.16元/股，最低为11.89元/股[46] - 申购各档累计认购金额最高为74,600万元，最低为10,000万元[46] 部分获配对象情况 - UBS AG获配9143807股，限售期6个月，注册资本385840847瑞士法郎[51] - 财通基金管理有限公司获配22194513股，限售期6个月，注册资本20000万元[52] - 大成基金管理有限公司获配22111388股，限售期6个月，注册资本20000万元[53] 股份相关 - 本次发行新增股份为有限售条件流通股，限售期6个月，限售期届满后将在上交所主板上市流通[28][38][39] - 发行前公司前十名股东合计持股868,076,565股，占总股本47.53%，限售股227,138,642股[94] - 发行后公司前十名股东合计持股926,205,937股，占总股本43.75%，限售股311,926,670股[96] 对公司影响 - 发行募集资金到位后，公司总资产和净资产增加，资产负债率下降[98] - 募集资金投资项目围绕主营业务，实施后业务结构无重大变化[99] - 本次发行完成后，控制权不变，实际控制人仍为陈刚[97] 合规情况 - 本次发行最终获配投资者均按要求提交材料，主承销商进行分类及风险匹配[85] - 最终获配投资者类别与爱旭股份本次发行风险等级均匹配[87] - 本次发行认购对象承诺未接受保底保收益等承诺及资助[88]