爱旭股份(600732)

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爱旭股份(600732):2024年年报及2025年一季报点评:2025Q1现金流显著改善,ABC组件快速放量
东莞证券· 2025-05-29 17:10
报告公司投资评级 - 给予爱旭股份增持评级(首次) [1] 报告的核心观点 - 公司盈利能力改善,持续研发创新,竞争优势有望进一步增强 [5] 报告总结 公司财务数据 - 2025年5月28日收盘价11.03元,总市值201.59亿元,总股本18.28亿股,流通股本15.98亿股,ROE(TTM)为 -170.08%,12月最高价17.18元,12月最低价7.36元 [3] - 2024年实现营收11.55亿元,同比 -58.94%;归母净利润 -53.19亿元,同比 -802.92%;扣非归母净利润 -55.53亿元,同比 -1819.98% [5] - 2025Q1实现营收41.36亿元,同比 +64.53%;归母净利润 -3.00亿元,同比 -229.35%;扣非归母净利润4.66亿元,同比 -38.56% [5] - 2025年第一季度销售毛利率为0.53%,环比提高13.46个百分点;经营活动现金流净额为7.16亿元,同比 +129.72%,环比 +1010.01% [5] 公司业务情况 - 2024年N型ABC组件在全球超50个国家和地区销售,组件销售量6.33GW,较2023年大幅增长近12倍,全年组件销售收入49.61亿元 [5] - 2025年第一季度组件销售量达4.54GW,较2024年同期增长超500%,较2024年第四季度环比增长超40%,新增销售订单超5GW [5] 公司研发创新 - 保持对N型ABC技术持续研发升级,开发第三代“满屏”系列组件产品,量产交付效率最高可达25.2% [5] - 发布基于BC技术的0BB无主栅技术和轻质组件,保持综合技术实力和场景产品领先 [5] - 2024年ABC电池量产转换效率提升至27.3%以上,ABC组件量产转换效率提升至24.6%,后续将提至25%以上 [5] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.17元、0.46元、0.92元,对应PE分别约65倍、24倍、12倍 [5] - 2025 - 2027年营业总收入预计分别为203.99亿元、250.87亿元、328.89亿元 [6] - 2025 - 2027年归母净利润预计分别为3.09亿元、8.41亿元、16.87亿元 [6]
爱旭股份(600732) - 关于2024年度暨2025年第一季度业绩说明会召开情况的公告
2025-05-28 17:45
业绩数据 - 2025年第一季度公司经营活动现金净流入7.16亿元[4] - 2024年公司ABC组件出货6.33GW,同比增长约1200%[4] - 2025年一季度ABC组件出货量4.54GW,环比增长40%以上[4] - 2025年一季度公司组件业务新增订单超5GW[4] - 2025年第一季度ABC组件新增在手订单超5GW[9] 产品优势 - ABC组件国内分布式市场产品溢价约10%,海外分布式工商业市场溢价10%-20%,欧洲等高价值户用市场溢价30%-40%[3] - N型ABC组件量产交付效率高达24.6%,叠加满屏技术后可达25%以上,保持对其他N型技术6%-10%的效率优势[6] - 电池生产良率在97%以上,组件生产良率在99%以上[7] - 公司ABC组件物料BOM成本已和TOPCon基本一致[7] - 公司面向集中式场景的ABC组件双面率可达75%以上[12] 市场表现 - 公司目标在欧洲总光伏新增装机市场获30%以上市场份额[6] - 集中式场景下使用ABC组件可使同等装机规模占地面积减少6%以上,BOS成本节约3%以上[8] - 公司在海外Taiyangnews的全球商业化光伏组件量产效率榜单中持续28个月位居榜首[10] 展会成果 - 公司在Intersolar展会上,分布式市场与多家顶级渠道商签订超1GW第三代满屏组件订单[12] - 公司在Intersolar展会上,集中式市场与海外客户签约1GW集中式订单[12] - 公司在Intersolar展会上,斩获340MW欧洲最大BC地面电站、225MW非洲最大BC地面电站等高价值项目[12]
兴业证券:供给侧改革、技术变革和海外变局是光伏行业当前关注的重点
智通财经网· 2025-05-27 09:42
供给侧改革与行业复苏 - 光伏行业经历2020-2023年大周期调整后,目前主链全行业处于亏现金流状态,部分二三线企业持续亏损近两年,产业处于盈利周期底部 [1] - 2025年3月以来受抢装潮影响,企业利润逐步向上修复,利润修复短期看价格,长期看需求 [1] - 自2024年10月18日协会发布"反内卷"倡议后,自律联盟、配额减产、新产能投产限制等措施逐步推行,未来或出台渐进式政策控制产能无序增长并扩大需求,目标使行业回归合理盈利水平 [1] - 2025年政策核心是引导行业从"规模扩张"转向"质量优先",通过供需两端推动高质量发展,加速行业出清 [1] 欧洲工商储市场与逆变器需求 - 2024年欧洲工商储装机2.7GWh,占欧洲总储能装机12%,预计2025年达5.4GWh(同比+100%),2028年达19.5GWh(2024-2028年CAGR 64%) [2] - 欧洲工商储安装费用显著高于国内,若费用降低将进一步刺激需求,逆变器旺季需求有望放量 [2] 技术变革与铜浆导入 - 当前新技术包括BC/HJT/铜浆料/叠栅,其中爱旭股份和隆基绿能引领的BC技术2025Q1已规模出货 [3] - 银浆占电池非硅成本50%以上,少银/去银化技术成为大厂攻关重点,纯铜浆料最快有望下半年导入,其加工费和用量均高于现有银浆,可能加速BC/HJT技术迭代 [3] 石英砂国产替代进展 - 光伏产业链国产化水平高,但4N8级以上石英砂仍依赖进口 [4] - 2025年4月10日高纯石英矿被列为我国第174号新矿种,河南东秦岭、新疆阿勒泰发现类似美国的高纯石英资源,国产替代将加速 [4] 投资建议与标的 - 工商储放量推荐关注逆变器环节(阳光电源、德业股份等) [5] - 技术变革推荐关注BC/HJT/贱金属化进展(隆基绿能、通威股份等) [5] - 国产替代建议关注石英股份 [5] - 海外电池产能缺口推荐钧达股份等 [5] - 主链及辅材龙头推荐通威股份、晶科能源等 [5]
爱旭科技取得太阳电池、光伏组件和光伏系统专利,降低热斑风险提升可靠性和发电能力
搜狐财经· 2025-05-27 09:06
专利技术 - 公司取得名为"太阳电池、光伏组件和光伏系统"的专利,授权公告号CN222916513U,申请日期为2024年07月 [1] - 专利涉及光伏电池技术领域,包括硅基底、第一掺杂层和第二掺杂层,通过优化接触区域降低热斑风险,提升电池可靠性和发电能力 [1] - 技术可在保证转换效率基本不受损失的同时,产生合适的复合漏电流以降低热斑风险 [1] 公司概况 - 浙江爱旭太阳能科技有限公司成立于2016年,注册资本569189.3935万人民币,对外投资9家企业,参与招投标121次,拥有专利1791条 [2] - 珠海富山爱旭太阳能科技有限公司成立于2021年,注册资本450000万人民币,参与招投标84次,拥有专利956条 [2] - 滁州爱旭太阳能科技有限公司成立于2024年,注册资本50000万人民币,参与招投标2次,拥有专利120条 [2] 子公司信息 - 深圳爱旭数字能源技术有限公司成立于2022年,注册资本65000万人民币,对外投资2家企业,拥有专利423条 [3] - 天津爱旭太阳能科技有限公司成立于2018年,注册资本130000万人民币,对外投资1家企业,拥有专利1118条 [3] - 广东爱旭科技有限公司成立于2009年,注册资本282347.488万人民币,对外投资1家企业,拥有专利1691条 [3]
爱旭取得太阳能电池片、TOPCon电池、光伏组件及叠层电池专利,提升转换效率
搜狐财经· 2025-05-23 08:41
专利技术突破 - 公司获得太阳能电池片、TOPCon电池、光伏组件及叠层电池专利,专利号CN222897501U,申请日期2024年07月 [1] - 专利技术特点包括硅衬底正面的第一绒面具有微型金字塔结构,边缘第二绒面具有塔尖圆润金字塔结构 [1] - 该技术可降低硅衬底正面掺杂浓度和表面复合,提高开压和电流,提升转换效率 [1] 公司基本信息 - 浙江爱旭太阳能科技成立于2016年,注册资本569189.3935万人民币,对外投资10家企业,参与招投标121次,拥有专利1786条 [2] - 广东爱旭科技成立于2009年,注册资本282347.488万人民币,对外投资1家企业,参与招投标8次,拥有专利1686条 [2] - 天津爱旭太阳能科技成立于2018年,注册资本130000万人民币,对外投资1家企业,参与招投标22次,拥有专利1113条 [2] 子公司情况 - 珠海富山爱旭太阳能科技成立于2021年,注册资本450000万人民币,参与招投标84次,拥有专利951条 [3] - 滁州爱旭太阳能科技成立于2024年,注册资本50000万人民币,参与招投标2次,拥有专利117条 [3]
爱旭股份: 公司章程(2025年5月修订)
证券之星· 2025-05-20 20:32
上海爱旭新能源股份有限公司 章 程 二О二五年五月二十日 目 录 上海爱旭新能源股份有限公司 (600732) 章程 上海爱旭新能源股份有限公司(600732) 章程 上海爱旭新能源股份有限公司 章 程 (经 2025 年 4 月 28 日召开的第九届董事会第三十四次会议、2025 年 5 月 20 日召开 的 2024 年年度股东会审议通过) 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益,规范公司的组织和行 为,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共 和国证券法》(以下简称"《证券法》")、《上市公司治理准则》、《上海证券 交易所股票上市规则》、《上市公司章程指引》和其他有关规定,制定本章程。 第二条 上海爱旭新能源股份有限公司(以下简称"公司")系按照《公司法》 和其他有关规定成立的股份有限公司。公司以募集方式设立,在上海市市场监督管 理局注册登记,取得营业执照,统一社会信用代码为:91310000132269407T。 第三条 公司于 1996 年 7 月 12 日经中国证券监督管理委员会(以下简称"中 国证监会")批准,首次向社会公众发行人民币普通股 4 ...
爱旭股份: 董事会议事规则(2025年5月修订)
证券之星· 2025-05-20 20:28
上海爱旭新能源股份有限公司(600732) 董事会议事规则 上海爱旭新能源股份有限公司 董事会议事规则 (经 2025 年 4 月 28 日召开的第九届董事会第三十四次会议、2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年 年度股东会审议通过) 第一章 总则 第一条 为了进一步规范上海爱旭新能源股份有限公司(以下简称"公司")董 事会的议事方式和决策程序,促使本公司董事和董事会有效地履行其职责,提高董 事会规范运作和科学决策水平,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司 法》") 《中华人民共和国证券法》 第六条 董事由股东会选举或更换,并可在任期届满前由股东会解除其职务。 董事任期 3 年,任期届满可连选连任。独立董事每届任期与公司其他董事任期相同, 上海爱旭新能源股份有限公司(600732) 董事会议事规则 任期届满,可以连选连任,但是连续任职不得超过 6 年。 董事任期从就任之日起计算,至本届董事会任期届满时为止。董事任期届满未 及时改选,在改选出的董事就任前,原董事仍应当依照法律、行政法规、部门规章 和《公司章程》的规定,履行董事职务。 董事可以由高级管理人员兼任,但兼任高级管理人员职务的董事 ...
爱旭股份: 关于召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的公告
证券之星· 2025-05-20 20:17
证券代码:600732 证券简称:爱旭股份 公告编号:临 2025-047 上海爱旭新能源股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ? 会议召开时间:2025 年 5 月 28 日(星期三) 下午 13:30-14:30 ? 会议召开地点:上海证券交易所上证路演中心(网址: https://roadshow.sseinfo.com/) ? 会议召开方式:上证路演中心视频录播和网络互动 ? 投资者可于 2025 年 5 月 21 日(星期三)至 5 月 27 日(星期二)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 IR@aikosolar.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 上海爱旭新能源股份有限公司(以下简称"公司")已于 2025 年 4 月 30 日发布公司 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告,为便于广大投资者更全面 深入地了解公司 2024 ...
爱旭股份(600732) - 公司章程(2025年5月修订)
2025-05-20 19:49
上海爱旭新能源股份有限公司 章 程 二О二五年五月二十日 | 第一章 | 当 则 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 . | | 第三章 | 服が | | 第一节 | 股份发行 . | | 第二节 | 股份增减和回购 . | | 第三节 | 股份转让 | | 第四章 股东和股东会 …………………………………………………………………………………………………………………………… 5 | | | 第一节 股东的一般规定 | | | 第二节 控股股东和实际控制人 . | | | 第三节 | 股东会的一般规定 . | | 第四节 | 股东会的召集 . | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | | 第六节 | 股东会的召开 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | | 第五章 | 董事和董事会 ……………………………………………………………………… ...
爱旭股份(600732) - 董事会议事规则(2025年5月修订)
2025-05-20 19:49
上海爱旭新能源股份有限公司(600732) 董事会议事规则 上海爱旭新能源股份有限公司 董事会议事规则 (经 2025 年 4 月 28 日召开的第九届董事会第三十四次会议、2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年 年度股东会审议通过) 第一章 总则 第一条 为了进一步规范上海爱旭新能源股份有限公司(以下简称"公司")董 事会的议事方式和决策程序,促使本公司董事和董事会有效地履行其职责,提高董 事会规范运作和科学决策水平,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司 法》")《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规 则》以及《上海爱旭新能源股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")等有关 规定,制定本规则。 第二条 董事会是公司经营决策的常设机构,是股东会的执行机构,执行股东 会通过的各项决议,向股东会负责及报告工作,根据相关法律、法规和《公司章程》 的规定行使职权。 第三条 董事会下设董事会办公室,处理董事会日常事务。董事会秘书兼任董 事会办公室负责人,保管董事会印章。 第二章 董事会的组成 第四条 董事会由 7 至 9 名董事组成,其中独立董事占董事会成员的比 ...