证券代码：600780 股票简称：通宝能源 编号：2025-016 山西通宝能源股份有限公司 十一届董事会十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 一、会议召开情况 山西通宝能源股份有限公司十一届董事会十七次会议于 2025 年 6 月 25 日以通讯表决的方式召开。会议通知已于 2025 年 6 月 20 日 以电子邮件等方式发出且确认送达。会议应到董事 6 名，实到 6 名。 会议的召集、召开程序符合《公司法》及《公司章程》等有关规定， 所做决议合法有效。 二、会议审议情况 1.审议通过《关于修改<公司章程>的议案》 根据《公司法》、中国证监会《上市公司章程指引》及上海证券 交易所《股票上市规则》等有关规定，结合公司实际情况，修改《公 司章程》部分条款。本次章程修改生效后，公司将不再设置监事会， 监事会职权由董事会审计委员会行使，公司《监事会议事规则》相 应废止。 表决票：6票，赞成票：6票，反对票：0票，弃权票：0票。 本议案需提交股东大会审议。 具体内容详见公司于2025年6月26日在 ...

法律意见书 山西华炬律师事务所 关于山西通宝能源股份有限公司 法律意见书 太原市长风商务区长兴路1号华润大厦T4座34-35层 030000 changfeng business district, taiyuan city. 电话/Tel：0351-2715333\4\5\6\7\8\9 E-mail:office@huajulaw.com www.huajulaw.com 本所律师审查了公司提供的与本次股东大会有关的文件，核验了 出席会议人员的资格，并见证了本次股东大会召开的全过程。 本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业 务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法 律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责， 遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法 律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、 准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律 责任。 法律意见书 本所律师同意将本法律意见书作为公司本次股东大会的必备文 件进行公告，并依法对本所律师在其中发表的法律意见承担责任。 本所律师根据《证券法》的 ...

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月16日在公司会议厅召开，由董事长李鑫主持，会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例达61.6412%，表决方式合法有效 [1] - 公司董事、监事及董事会秘书均出席本次会议 [1] 议案表决结果 - 全部非累积投票议案均获通过，A股股东平均赞成率99.28%，反对票最高占比0.7025%，弃权票最高占比0.1488% [1][2] - 持股5%以上股东对现金分红议案赞成率100%，而持股1%以下股东赞成率降至62.1508%，反对票占比达36.6595% [3] - 市值50万以下普通股股东赞成率52.1596%，反对票占比46.6750%，分歧显著 [3] 关联交易回避情况 - 第10项关联交易议案中，关联股东山西国际电力集团（持股6.57亿股）及山西国际电力资管（持股273.56万股）回避表决 [3] 法律意见 - 律师事务所确认会议程序及决议合法有效，未收到股东新提案 [3][4] - 股东大会决议及法律意见书已按规定进行文件报备 [4]

人员变动 - 独立董事姚小民自2019年5月17日任职，2025年5月17日申请辞职[1][3] - 辞职后不再担任公司任何职务[1] 后续安排 - 辞职后独立董事人数少于董事会总人数三分之一[1] - 改选前姚小民继续履职，公司将尽快补选[1]

股东大会安排 - 公司决定2025年5月16日召开2024年年度股东大会，4月25日发通知[6] - 股东大会采现场和网络投票结合，现场5月16日9时30分在山西太原召开，网络投票时间为5月16日[7][8][9] 股东出席情况 - 出席股东大会股东（或代理人）241人，代表706,718,078股，现场3人代表660,048,960股，网络238人代表46,669,118股[10][11] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》等多议案表决情况公布[15][16][17][18][19][20][21][25]

股东大会信息 - 2025年5月16日召开年度股东大会，241人出席，持有表决权股份706,718,078股，占比61.6412%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数701,673,275，占比99.2861%[3] - 2024年度监事会工作报告同意票数701,673,175，占比99.2861%[4] - 2024年年度报告及摘要同意票数701,674,875，占比99.2863%[6] - 2024年度利润分配方案同意票数701,592,075，占比99.2746%[8] - 续聘2025年度审计机构议案同意票数701,783,875，占比99.3018%[8] - 公司董事2024年度薪酬议案同意票数701,635,975，占比99.2808%[9] - 2025年度经营建议计划同意票数701,865,375，占比99.3133%[9] - 2025年度日常关联交易预案同意票数41,714,815，占比89.3840%[10] - 拟注册发行公司债券方案同意票数701,692,375，占比99.2888%[11]

业绩说明会信息 - 公司参加山西辖区2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会[2] - 说明会2025年5月20日15:00 - 17:00通过“全景路演”网站远程举行[2][4] - 投资者2025年5月19日16:00前可发问题至top600780@sina.com [2][5] 参会人员及交流方式 - 参加人员有董事长李鑫、董事李志炳、总会计师张建林[5] - 投资者可登录“全景路演”网站等参与互动[5] 联系方式 - 联系人是证券部冯辰宇，电话0351 - 7031995 [6] - 电子邮箱为top600780@sina.com [5][6] 查看方式及公告时间 - 说明会后可通过“全景路演”网站查看情况及内容[6] - 公告于2025年5月15日发布[9]

财务表现 - 2024年营业总收入108.29亿元 同比下降0.53% 连续第二年下滑 [1][4] - 归属净利润5.13亿元 同比大幅减少24.58% 扣非净利润4.82亿元 同比下降27.69% [1][4] - 净利润水平接近2021年低点 2022年曾大幅增长 但2023-2024年持续下滑 [4] 清洁能源进展 - 取得三批11个风电光伏项目 总装机容量132.05万千瓦 设立9家项目子公司 [5] - 8个风光项目获政府核准或备案 首批4个合计450MW项目完成国资立项和增资 [5] - 参股晋北新能源基地项目 布局风光火储多能互补一体化 示范效应显著 [5] 经营效率与成本 - 全年发电量61.77亿千瓦时 市场化交易电量56.09亿千瓦时 上网电价均价355.50元/千千瓦时 [6] - 毛利润9.27亿元 同比下降13.77% 毛利率进一步收窄 [6] - 燃料成本 环保投入和清洁能源前期投资对盈利能力构成压力 [6] 战略与挑战 - 推进"煤电与清洁能源一体化"战略 传统产业绿色转型与清洁能源规模化并行 [5] - 清洁能源项目回报周期长 短期难以显著贡献盈利 [5][6] - 市场竞争加剧叠加能源价格波动和环保政策收紧 盈利能力持续承压 [4][6]

文章核心观点 公司2024年多项财务指标显著变化，面临净利润下滑、市场竞争加剧等挑战，但通过增加研发投入、优化资金管理等积极应对行业变革布局未来，投资者需关注新能源项目推进、业务结构调整及风险应对进展评估投资价值和潜在风险 [1][18] 关键财务指标解读 - 营收微降，2024年实现营业收入108.29亿元，较上年减少0.53%，发电企业受新能源装机增加等因素影响发电量减少，配电企业售电量增加未能抵消发电业务下滑，面临市场竞争压力 [2] - 净利润下滑，归属于上市公司股东的净利润为5.13亿元，较2023年减少24.58%，原因是发电企业发电量减少和参股煤炭企业产量下降，盈利能力面临挑战 [3] - 扣非净利润下降，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.82亿元，较去年减少27.69%，说明主营业务面临困境，需转型升级 [4] - 基本每股收益和扣非每股收益双降，基本每股收益为0.4472元/股，较上年减少24.57%；扣非每股收益为0.4204元/股，较上年减少27.68%，影响股东收益 [5] 费用分析 - 研发费用大幅增长，2024年为275.24万元，相比2023年增长166.05%，因人员调动及增加研发项目，有望为未来发展提供新增长点，但短期或影响利润 [6] - 财务费用锐减，为138.14万元，较上年减少92.20%，因平均借款规模下降、加强资金管理，降低财务成本，提高资金使用效率 [7] 现金流分析 - 经营活动现金流净额增长，为11.66亿元，较上年增长28.94%，表明经营活动现金回笼良好，经营质量提升，为持续发展提供资金支持 [9] - 投资活动现金流净额为负，为 -5.48亿元，因积极推进新能源项目投资，虽为未来业务增长奠定基础，但可能带来资金压力和投资风险 [10] - 筹资活动现金流净额为负，为 -3.63亿元，因偿还债务及分配股利等现金增加，公司面临资金需求与偿债压力，需合理规划筹资活动 [11] 研发情况解读 - 研发人员数量为28人，占公司总人数的0.65%，学历结构为硕士1人、本科16人、专科11人，年龄结构上40 - 50岁占比较大，对研发重视程度有限，需加强高端人才引进培养 [12] 管理层报酬情况 - 董事长李鑫税前报酬总额为43.16万元，总经理李明星（已离任）为69.53万元，副总经理李志炳为59.31万元，副总经理刘海亭和总会计师张建林均为59.03万元，报酬水平与公司经营业绩挂钩 [17]

电力板块市场表现 - 4月25日电力板块多股涨停，包括九洲集团(300040)涨幅19.97%至7.81元、华银电力(600744)涨幅10.13%至4.24元、长源电力(000966)涨幅10.00%至5.61元等6只个股 [1][2] - 其他涨幅居前个股包括西昌电力(600505)现价19.04元、韶能股份(000601)涨幅9.98%至6.94元、乐山电力(600644)现价14.02元等 [2] 电力行业装机数据 - 1-3月全国新增发电装机容量8572万千瓦，同比增加1629万千瓦，截至3月底累计装机达34.3亿千瓦(同比+14.6%) [3] - 细分领域装机增速显著：太阳能发电装机9.5亿千瓦(同比+43.4%)，风电装机5.4亿千瓦(同比+17.2%) [3] 用电量结构分析 - 一季度全社会用电量23846亿千瓦时(同比+2.5%)，其中第一产业用电量314亿千瓦时(同比+8.7%)增速最快 [3] - 数字经济相关用电量增长突出：信息传输/软件业日均用电量同比+13.7%，互联网服务用电量日均+25.7% [4] - 新能源汽车带动充换电服务业用电量日均同比+42.3% [4] 新能源发展政策与前景 - 根据《电力系统调节能力优化专项行动方案》，2027年前需支撑年均新增200GW新能源消纳，装机结构将持续清洁化 [4] - 银河证券预计新能源装机仍有较大增长空间，发电装机清洁化趋势明确 [4] 细分领域业绩展望 - 新能源车领域一季度需求淡季不淡，锂电产业链企业或实现量增利稳 [5] - 风电领域一季度陆海风开工提速，产业链排产与出货高增长 [5] - 光伏领域受抢装驱动产业链涨价，一季度亏损或环比收窄 [5] - 储能领域中美抢装与欧洲工商储需求共同支撑业绩 [5]