投资者活动基本信息 - 活动类别为分析师会议和业绩说明会 [1] - 时间是2024年10月 [1] - 参与单位包括兴业证券等多家机构，共计119人 [1] - 上市公司接待人员有总裁张宇迎等多人 [1] 平台交易气销售情况 - 前三季度平台交易气总销售气量25.97亿方，同比增长14.2% [1] - 单三季度进口40.62亿方，同比增长10.7%，其中国内气量增长，海外销售气量14.65亿方，同比增长4.9%，单三季度气量略有下降受去年高基数影响，公司调整气源结构 [1] 客户开拓进展 - 三季度城燃客户与某大型城燃公司签4年期合作协议，带动周边中小城燃合作 [1] - 工业客户方面提供船货代采等业务组合 [1] - 交通能源客户方面为西北客户提供LNG液态服务，未来将提供长期灵活服务提升客户规模 [1] 舟山接收站情况 - 前三季度累计处理量173万吨，地理位置优越，未来下游第三方客户有望增加带动处理量提升 [1] 天然气供需与价格走势 - 全球天然气市场供需相对均衡，价格震荡，2026年后供应趋于宽松，价格有下降空间 [2] - 国内今冬明春供应相对充足，需求侧在双碳目标下持续增长，有较大用气潜力 [2] 工程建造业务情况 - 三季度受投资节奏影响放缓，四季度将加大已签约项目落地实施，紧抓交付和回款 [2] - 已签约储备越南LNG接收站等大型项目支撑未来盈利 [2] 回购计划情况 - 10月15日完成回购计划，总回购股数19,751,366股，占总股比0.6377%，支付回购资金360,175,068.61元 [2] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划，未使用完将注销 [2]

行业和公司概述 行业概况 [1] - 整个行业处于相对紧张的状态 - 国际天然气价格呈现上涨趋势,维持在12-14美元/百万英热单位的水平 - 国内天然气需求保持稳定增长,前三季度增长9.9% - 在"双碳"大背景下,国内天然气行业保持相对稳定和高增长的趋势 公司业务概况 [2][3][4][5] - 公司加大了国内客户需求的拓展,实现国内需求与国际资源的优化组合 - 公司气量规模持续增长,前三季度总气量达到287.05亿立方米,增长14.1% - 其中平台交易气量增长4.7%,零售气量增长4.8% - 工商业用气量增长5.7%,民用气量增长3.4% - 新增工商业客户113.3万户,新增家庭客户114.2万户 - 公司加大了国内客户的拓展,形成了相对稳定的可开发客户群体 - 公司通过灵活的价格策略、金融衍生品等手段应对国际天然气价格波动 - 公司加强了与大型工业客户和能源集团的合作,提升了用户需求的稳定性和可预期性 财务业绩 [6][7][8] 收入和利润 - 公司前三季度营业总收入987.78亿元,增长2.9% - 公司毛利润140.98亿元,同比下降 - 主要原因是调整业务策略,将海外资源调整至国内支持国内客户拓展,以及国际平台交易毛利下降 - 公司净利润34.91亿元,增长12.5% - 公司核心利润38.16亿元,下降18.3% - 主要受去年高基数和人民币贬值影响 资本开支和债务结构 - 公司前三季度资本开支56.59亿元,其中平台交易业务7.5亿元 - 公司有息负债368.85亿元,现金及理财资金194亿元 - 公司净负债率33%,保持较高的财务弹性 股利政策 - 公司将继续执行之前确定的股利政策 - 未来两年保持固定的每股派息0.13元和0.14元 - 公司将持续提升派息比率,稳定回报股东

新奥天然气股份有限公司关于 全资子公司为三家参股公司提供担保的进展公告 证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2024-085 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：Deneb Ocean Transport Company（以下简称"Deneb Ocean"）、Altair Ocean Transport Company（以下简称"Altair Ocean"）、Vega Ocean Transport Company （以下简称"Vega Ocean"）。上述被担保人非上市公司关联人。 Deneb Ocean、Altair Ocean、Vega Ocean 均为新奥天然气股份有限公司（以 下简称"公司"）全资子公司 ENN LNG (Singapore) PTE. LTD（中文名称"新奥液 化天然气（新加坡）私人有限公司"，以下简称"新奥新加坡"）持股 1%的参股公 司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：新奥新加坡本次拟为 Deneb Ocean、Altai ...

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司: - 新奥股份,一家民营能源企业,主营天然气业务,在河北省拥有特许经营权。[1][2][3] - 新奥股份在天然气全产业链上下游均有布局,包括上游资源开发、中游管网运营、下游销售等。[15][16][17][18][19][20] 2. 核心观点和论据: - 新奥股份立足于天然气行业,经过30多年发展,已经成为河北省第一家A股上市公司。[29] - 公司在天然气全产业链布局,拥有多元化的国内外资源池,包括长期合同和现货采购。[38][39] - 公司建立了以舟山LNG接收站为基础的国际国内资源通道和智能交付网络,提升了资源调配和客户服务能力。[39][40][41] - 公司积极布局新兴业务,如泛能微网、氢能等,并持续加大技术创新投入。[43][44][45][46][47] - 公司注重安全生产和数字化转型,建立了全链条的安全监控和智能调度系统。[46][47] - 公司未来发展计划包括进一步拓展客户、优化资源结构、加强技术创新等。[48][49][50][51][52] 3. 其他重要内容: - 公司目前已完成59%的居民用户顺价,未来还将陆续完成其他地区的顺价。[36][37] - 公司未来几年的分红计划为每年9毛1、1块03和1块1毛4,并计划到2030年将派息比例提升至40%。[42] - 公司看好天然气行业未来发展前景,预计2030年中国天然气消费量将达到5800-6000亿方。[51][52]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[6] 报告的核心观点 资源端和客户端发力 - 公司抓住机会加大了天然气现货的进口,有效支撑了公司在国内平台交易气市场的开发[2] - 公司根据不同下游客户的需求,创新商业模式,多措并举满足不同用户的需求,促成与客户的长期合作[2] 接收站接卸量稳步增长 - 国内LNG进口量增长带动接收站接卸量的提升,2024年单三季度公司接收站实现接卸量71万吨,同比增长73.2%[3] 零售气量持续稳定增长 - 前三季度公司零售气量同比增长4.8%至188.2亿方,其中工商业气量同比增长5.7%,民生气量同比增长3.4%[4] - 泛能业务前三季度的销售量同比增长21.4%至296.7亿千瓦时[4] 财务结构稳健,分红规划清晰 - 截至2024年三季度末,公司净负债比率相较去年同期下降7pct至38%[4] - 公司承诺2024-2025年分红不低于1.03/1.14元/股(含税),对应股息率分别为5.4%/5.9%[4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年将实现归母净利润60.3/69/74亿元,对应PE分别为9.8/8.6/8x[4] 风险提示 - 国际气价超预期波动、国内顺价政策进度不及预期、下游需求恢复不及预期、平台交易气业务下游客户拓展不及预期等风险[4]

根据电话会议记录,总结如下: 行业和公司: - 新奥股份,一家上市公司,主营天然气业务,包括平台交易、接收站运营、工程服务等 [1] 核心观点和论据: 1. 公司前三季度经营情况良好,营业收入987.78亿元,同比增长2.9%,净利润34.91亿元,同比增长12.5% [6][7] 2. 公司加大了国内客户拓展力度,国内平台交易量增长10.7%,零售气量增长4.8%,工商业客户增加1113.3万方/日,家庭客户增加114.2万户 [3][4] 3. 公司通过灵活的价格策略和产品组合,以及金融衍生品风控能力,支撑了国内平台交易量的增长 [3] 4. 公司国际气量增长4.9%,达到14.65亿方,主要面向东南亚、南亚市场拓展 [4] 5. 公司加大了对大型工业客户、电厂客户的开发力度,通过代采、套期保值等方式帮助客户降低成本 [5][6] 6. 公司资本开支56.59亿元,手头现金194亿元,净负债率33%,财务状况良好 [7][8] 7. 公司未来两年保持固定派息,并计划进一步提升派息比率 [8] 其他重要内容: 1. 三季度平台交易器国内增长10.7%,国际下降,主要是公司调整了资源组合,将更多资源投向国内客户拓展 [10][11] 2. 公司对未来天然气供需和价格走势保持谨慎乐观,认为长期供应偏宽松,但短期仍可能受地缘政治等因素影响 [11] 3. 公司正在探讨中长期股权激励计划,已完成2500万股的回购,将用于未来激励计划 [12]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司天然气全产业链布局,一体化营业凸显长期优势,业绩有望进一步改善 [1] - 公司目前天然气长协资源累计超1,000万吨/年,并构建国际LNG运力池,获取10艘LNG船运力资源 [4] - 公司形成了上游气源—中游储运—下游分销的一体化产业布局,通过整合国内外资源,优化销售模式,形成了天然气与综合服务一体化的智能运营平台 [4] - 公司冷、热、电等综合能源销量大幅增长 [4] - 公司分红方面,2023年度派发现金分红0.91元/股(含税),实现了公司2023-2025年分配现金红利每年增加额不低于0.15元/股(含税)的承诺,叠加公司特别派息规划中2024/2025年特别派息0.22/0.18元/股(含税),预计公司2024/2025年现金分红不低于1.03/1.14元/股(含税),持续高分红凸显公司投资价值 [4] 天然气业务表现 - 2024年前三季度实现平台交易气销量40.62亿方,同比+10.7% [4] - 2024年前三季度实现天然气零售气销售量188.19亿方,同比+4.8%,其中工商户气量148.43亿方,同比+5.7%,民生气量37.48亿方,同比+3.4% [4] - 2024前三季度实现泛能销售量296.68亿千瓦时,同比+21.4% [4] - 2024年前三季度实现接卸量173万吨,同比+33.1% [4] 财务数据 - 2024年前三季度实现营业收入987.8亿元,同比+2.9% [1] - 2024年前三季度实现归母净利润34.9亿元,同比+12.5% [1] - 2024年前三季度实现扣非归母净利润29.5亿元,同比+42.0% [1] - 2024年前三季度实现归母核心利润38.2亿元,同比-18.4% [1] - 2024-2026年预计归母净利润为55.2/60.1/68.4亿元,同比-22.2%/+9.0%/+13.6% [3] - 2024-2026年预计EPS为1.78/1.94/2.21元,对应当前股价PE为10.8/9.9/8.7倍 [3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 三季度国际气价走高,平台交易气量同比回落 [4] - 零售气量稳步增长,工商销气增速环比持续提升 [4] - 舟山接收站接卸量同比高增 [4] - 财务费用同比大幅下降,降息周期财务压力持续减轻 [4] 公司基本情况总结 - 2024年前三季度实现营业总收入987.78亿元,同比增长2.92%;归母净利润34.91亿元,同比增长12.51%;归母核心利润38.16亿元,同比下降18.35% [4] - 2024年预测营业总收入148,621百万元,同比增长3.3%;归母净利润5,941百万元,同比下降16.2% [5] - 2025年预测营业总收入155,979百万元,同比增长5.0%;归母净利润6,709百万元,同比增长12.9% [5] - 2026年预测营业总收入170,671百万元,同比增长9.4%;归母净利润7,894百万元,同比增长17.7% [5]

特别风险提示：截至 2024 年 9 月 30 日，公司及子公司对外担保余额超 过公司最近一期经审计净资产的 50%、被担保子公司存在资产负债率超过 70% 的情况，均在公司股东大会审议通过的担保范围内，敬请投资者注意相关风险。 证券代码：600803 证券简称：新奥股份 公告编号：临 2024-084 新奥天然气股份有限公司 关于 2024 年度预计担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：新奥新能（浙江）能源贸易有限公司、ENN LNG (SINGAPORE) PTE. LTD.、贵港新奥燃气有限公司、贵港新奥燃气工程有限公司、 玉田新奥燃气有限公司、唐山丰南新奥燃气有限公司、株洲新奥燃气有限公司。 | 被担保人 | 2024 年 | 9 | 月担保金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 新奥新能（浙江）能源贸易有限公司 | | | 60,000.00 | | ENN LNG (SINGAPORE) PTE. LTD. | | | 21, ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 天然气业务 - 天然气需求稳步增长,公司一体化布局助力稳健发展 [3] - 前三季度平台交易气量/零售气量分别+10.7%/+4.8%至 40.62/188.19 亿方,国内/国际平台交易气量分别+14.2%/+4.9%至 25.97/14.65 亿方,零售气中居民/工商业售气量分别+3.4%/+5.7%至 37.48/148.43 亿方 [2] - 单三季度平台交易气量-5.4%至 13.57 亿方,国内销量-24%至 8.6 亿方,国际销量+64%至 5.0 亿方,三季度国内天然气需求仍然旺盛,国内销售量价波动主因气源结构变动 [2] 工程建造与安装业务 - 前三季度新接驳居民用户 110.2 万户,同比-19.1%;新增工商用户气量 1113.3 万方/日,同比-12.6% [2] 综合能源业务 - 前三季度销售量同比+21.4%至 296.68 亿千瓦时 [2] 基础设施运营业务 - 前三季度接收站接卸量达 173 万吨,同比+33.1%;单三季度接卸量达 71 万吨,同比+73.2% [2] - 舟山三期项目将新增处理能力 350 万吨/年,2025 年 4 季度建成后总处理能力超 1000 万吨/年 [3] 盈利预测与投资评级 - 下调2024-2026年公司归母净利润至54.6/60.6/78.2亿元,EPS 1.76/1.96/2.53元,对应PE 10.9/9.8/7.6倍,维持"买入"评级 [3] - 股利分配+特别派息,2024-2025年分红不低于1.03/1.14元每股,对应2024-2025年股息率5.4%/5.9% [3]