业绩总结 - 2024年净利润1,631,016,448.43元[7] - 近三年平均净利润1,424,738,371.66元[7] 利润分配 - 2024年拟每股派现0.515元，派现536,978,215.19元，占比32.92%[4] - 2024 - 2022年现金分红分别为536,978,215.19元、457,734,680.24元、375,362,876.52元[7] - 近三年累计现金分红1,370,075,771.95元[7] 股本转增 - 2024年拟每股转增0.4股，转增417,070,459股，转增后总股本1,459,746,605股[4] - 2025年3月27日董事会和独董会审议通过方案[8] - 转增后每股收益、净资产等指标将摊薄[9] 财务数据 - 2024年末母公司未分配利润537,596,503.75元[4]

宏发科技股份有限公司 审计报告 德皓审字[2025]00000323号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 宏发科技股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024年1月1日至2024年12月31日止） 审 计 报 告 德皓审字[2025]00000323号 宏发科技股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了宏发科技股份有限公司(以下简称宏发科技公司)财务 报表，包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表，2024年度的 合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东 权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了宏发科技公司2024年12月31日的合并及母公司 财务状况以及2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 | | | 目 录 | 页 | 次 | | --- | --- | --- | - ...

财务审计 - 审计公司对宏发科技2024年12月31日财报内控有效性审计[5] - 审计公司认为公司当日重大方面保持有效财报内控[9] 金额相关 - 曾涉及金额4150万元[12] 报告信息 - 报告日期为2025年3月27日[11]

公司基本信息 - 公司中文名称为宏发科技股份有限公司，简称宏发股份，法定代表人为郭满金[16] - 董事会秘书为林旦旦，联系电话0592 - 6196766；证券事务代表为章晓琴，联系电话0592 - 6196768[17] - 公司注册地址为武汉市硚口区解放大道21号汉正街都市工业园A107 - 131，办公地址为厦门市集美北部工业区东林路564号，邮编361021[18] - 公司披露年度报告的媒体有《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》，证券交易所网址为www.sse.com.cn[19] - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，简称宏发股份，代码600885，变更前简称ST宏发[20] 财务数据关键指标变化 - 2024年度公司实现营业收入141.02亿元，净利润21.63亿元，扣除少数股东权益后归属于母公司净利16.31亿元，扣除非经营性收益后归属母公司净利润15.15亿元，母公司实现净利润5.92亿元[5] - 按可供分配利润的10％提取法定盈余公积金5923.34万元[5] - 截至2024年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为5.38亿元[5] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.515元（含税），合计拟派发现金红利5.37亿元（含税），现金分红总额占本年度归属于上市公司股东净利润的比例32.92%[5] - 公司拟以2024年12月31日的总股本10.43亿股为基数，每10股转增股本4股，共计转增4.17亿股，转增完成后股本将增至14.60亿股[6] - 2024年营业收入为141.02亿元，较2023年的129.30亿元增长9.07%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为16.31亿元，较2023年的13.93亿元增长17.09%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为22.35亿元，较2023年的26.61亿元减少16.02%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为95.04亿元，较2023年末的83.41亿元增长13.95%[24] - 2024年末总资产为206.64亿元，较2023年末的177.24亿元增长16.59%[24] - 2024年基本每股收益为1.56元/股，较2023年的1.34元/股增长16.42%[25] - 2024年加权平均净资产收益率为18.28%，较2023年增加0.84个百分点[25] - 2024年非流动性资产处置损益为2389.81万元，2023年为 - 22.01万元[29] - 2024年计入当期损益的政府补助为1.43亿元，2023年为1.48亿元[29] - 2024年非经常性损益合计为1.16亿元，2023年为6294.26万元[30] - 报告期内公司营业总收入141.02亿元，同比增长9.07%；归属母公司股东的净利润16.31亿元，同比增长17.09%；人均回款120.8万元，同比增长9%[32] - 营业成本89.96亿元，同比增长10.10%；销售费用5.18亿元，同比增长9.47%；管理费用14.35亿元，同比增长18.42%；财务费用0.70亿元，同比增长41.86%；研发费用7.85亿元，同比增长16.57%[67] - 经营活动现金流量净额22.35亿元，同比下降16.02%；投资活动现金流量净额 -22.10亿元，同比下降33.43%；筹资活动现金流量净额1.11亿元，同比增长118.99%[67] - 工业营业收入135.39亿元，营业成本85.27亿元，毛利率37.02%，营业收入同比增长8.07%，营业成本同比增长8.88%，毛利率减少0.47个百分点[70] - 继电器产品营业收入127.01亿元，营业成本78.76亿元，毛利率37.99%，营业收入同比增长8.95%，营业成本同比增长10.10%，毛利率减少0.64个百分点[70] - 电气产品营业收入7.92亿元，营业成本6.13亿元，毛利率22.61%，营业收入同比下降3.24%，营业成本同比下降3.08%，毛利率减少0.12个百分点[70] - 其他业务营业收入0.46亿元，营业成本0.38亿元，毛利率17.42%，营业收入同比下降11.78%，营业成本同比下降16.94%，毛利率增加5.13个百分点[70] - 国外市场营业收入43.02亿元，营业成本25.57亿元，毛利率40.56%，营业收入同比下降5.84%，营业成本同比下降5.38%，毛利率减少0.29个百分点[70] - 国内市场营业收入92.37亿元，营业成本59.70亿元，毛利率35.37%，营业收入同比增长16.06%，营业成本同比增长16.39%，毛利率减少0.18个百分点[70] - 继电器生产量324366万只，同比增长19.59%；销售量313344万只，同比增长12.61%；库存量48341万只，同比增长29.53%[71] - 工业主营业务成本本期金额为85.27亿元，占总成本100%，较上年同期增长8.88%[74] - 继电器产品主营业务成本本期金额为78.76亿元，占总成本100%，较上年同期增长10.10%[74] - 前五名客户销售额为32.96亿元，占年度销售总额23.37%[75] - 前五名供应商采购额为17.11亿元，占年度采购总额19.45%[76] - 报告期内累计发生期间费用28.08亿元，同比增加4.00亿元，增幅16.62%[76] - 本期研发投入合计7.85亿元，占营业收入比例为5.57%[78] - 经营活动产生的现金流量净额本期为22.35亿元，较上年同期下降16.02%[81] - 货币资金本期期末数为39.54亿元，占总资产的比例为19.13%，较上期期末增长103.61%[82] - 境外资产为19.11亿元，占总资产的比例为9.25%[84] - 本报告期营业总收入141.02亿元，同比增长9.07%；营业利润25.1370841836亿元，同比增长8.58%；净利润22.3245335417亿元，同比增长12.62%[88] - 本报告期末总资产206.6373075749亿元，较期初增长16.59%；净资产127.4344736121亿元，较期初增长11.85%[88] - 报告期内公司实现营业总收入141.02亿元，同比增长9.07%；归属母公司股东净利润16.31亿元，同比增长17.09%；人均回款120.8万元，同比增长9%[91] - 2024年度报告期内公司营业收入141.02亿元，同比增长9.07%；归属上市公司股东净利润16.31亿元，同比增加17.09%；扣非净利润15.15亿元，同比增长13.89%；基本每股收益1.56元[65] - 每10股送红股数为0股，每10股派息数（含税）为5.15元，每10股转增数为4股[143] - 现金分红金额（含税）为536,978,215.19元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为32.92%[143] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为1,370,075,771.95元，年均净利润金额为1,424,738,371.66元，现金分红比例为96.16%[145] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为1,631,016,448.43元，母公司报表年度末未分配利润为537,596,503.75元[145] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司继电器整体市场份额较2023年增长1.7个百分点，全球排名第一；高压直流继电器市场占有率40%；汽车继电器全球市场占有率提升3.1个百分点至23.1%；电力继电器市场占有率57.1%；信号继电器市场份额提升4.4个百分点[35] - 公司继电器中高级产线占比突破80%，总体客诉不良率下降至0.05ppm以下，三大关键缺陷水平改善至1ppm以内[36] - 公司连接器产品发货金额同比增长28%，首次出口越南、土耳其等国家[39] - 公司电容器产品发货金额同比增长14%，推动通用、新能源、车载电容器同步发展[39] - 公司熔断器全年发货金额达355万元，完成新品开发项目30余个[40] - 公司电流传感器产品发货金额突破1亿大关，同比增长81%，关键缺陷较2023年下降56%[40] - 公司自主规划并设计制造完成2条配电生产线建设，成套环网柜自动化产线完成建设并投产[38] - 公司电容器共到位设备25台套，车载成品测试机、柔性装配线等已全部实现量产[39] - 公司电流传感器完成新厂房搬迁，投入自动化生产线，柔性自动线兼容多款产品[40] 研发与创新情况 - 全年完成新品研发项目405项，完成率98.3%，其中“5+”产品开发项目占比近50%[42] - 完成国内外认证项目386项，同比增长12%，其中“5”类产品认证同比增长74%[42] - 全年申请专利994项，同比增长51.29%，面向全球19个国家和地区提交181项国际专利申请[42] - 2024年公司研发用于多行业领域应用产品逾50项，累计逾400项[165] 公司发展与投资情况 - 报告期内技改总投入超9亿元，建立柔性化、自动化生产线29条，引进前道高精度先进设备61台套[43] - 报告期内基建累计投资6.6亿元，新建成建筑面积11.5万平方米，可新增产能36亿元[43] - 本报告期内控股子公司宏发电声对子公司漳州宏发增资2.2亿元，宏发电气增资3000万元，舟山金度增资1820万元[86] - 本报告期全资孙公司宏发国际投资有限公司在印尼设子公司，注册资本3000亿印尼卢比，持股85%[86] - 公司从初始投资360万元发展为总资产超200亿元、年销售收入140亿元的大型集团企业[47] 公司荣誉与排名 - 公司位列“2024年中国电子元器件行业骨干企业TOP100榜单”第5位[58] - 公司荣登2024福建企业100强第75名，福建制造业企业100强第40名[58] - 公司位列2024福建省民营企业100强第30名，福建省制造业民营企业100强第18名[58] - 公司位列福建省创新型民营企业100强第19名和福建省民营企业社会责任100佳企业[58] - 公司在2024厦门市民营企业100强中排名第8，在厦门市民营企业制造业20强中名列第2[58][59] - 公司在厦门市民营企业科技创新20强中位居第3[59] 公司战略规划 - 公司“75 +”战略要在继电器领域保持领先，“5”产品传承经验做大做强，“+”发展其它适合项目[94] - 2025年公司将在新指导思想下推进“75+”战略，为“十五五”打基础[95] 公司面临风险 - 公司面临行业竞争、宏观经济、贸易摩擦等多种风险[97][98] - 公司产品下游应用于多个领域，受宏观经济影响大[98] - 继电器产品主要原材料价格波动影响产品利润和流动资金[98] - 公司主营业务境外收入占比相对较高，汇率波动影响经营业绩[100] - 电子元器件产业发展受国家政策支持，政策变化或影响公司业绩[100] - 可转债存续期内，公司需偿付未转股可转债本息及应对回售[101] - 可转债到期未能转股，公司将增加财务费用和资金压力[102] - 可转债发行后股价可能低于转股价格，转换价值或降低[102] - 可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格90%时，董事会有权提转股价格向下修正方案，须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过方可实施[103] - 发行人主体信用等级和本次可转债信用等级均为AA，新世纪每年至少进行一次跟踪评级，无法保证评级不发生负面变化[105][106] - 可转债转股价格向下修正可能面临不实施、幅度不确定、导致股本摊薄程度扩大的风险[103][104] - 可转债二级市场价格受多种因素影响，波动复杂，投资者可能面临投资风险[104] 公司治理结构 - 公司依据相关法律法规建立治理结构并规范运作，报告期内修订和制定多项细则和制度[108] - 董事会由九名董事组成，其中三名独立董事，占董事总人数三分之一[112] - 监事会由三名监事组成，其中职工代表监事一名[113] - 公司指定《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站为信息披露指定报纸和网站[115] - 公司建立了适应生产经营管理和战略发展需要的内部控制体系，报告期内有效执行并进行测试评价[115] - 公司控股股东、实际控制人出具承诺函，确保无股东及关联方资金占用或违规担保事项[115] 股东大会与董事会会议情况 - 2023年年度股东大会于2024年4月25日召开，审议通过13项议案[116] - 2024年第一次临时股东大会于2024年8月26日召开，审议通过董事会、监事会换届选举议案[116] - 2024年第二次临时股东大会于2024年11月1日召开，审议通过向下修正“宏发转债”转股价格议案[116] - 2024年有多届董事会会议召开，如第十届董事会第十八次会议于2月27日召开，第十一届董事会第五次会议于12月13日召开[125][126] - 第十届董事会第十九次会议于3月28日逐一审议通过20项议案[125] - 第十届董事会第十八次和第二十二次会议审议通过不向下修正“宏发转债”转股价格的议案[125][126] - 第十一届董事会第二次和第四次会议审议通过向下修正“

控股股东持股与质押情况 - 有格投资直接持有公司股票285,154,494股，占总股本27.35%[2] - 2025年3月24日解质17,038,000股，占其持股5.98%、总股本1.63%[2] - 解质后累计质押51,200,000股，占其持股17.96%、总股本4.91%[2][3] - 2025年3月25日办理完毕质押登记解除手续[3] - 截至公告披露日，累计质押股份无平仓风险[3]

控股股东股份情况 - 有格投资直接持有公司股票285,154,494股，占总股本27.35%[2] 股份解质情况 - 2025年3月11日有格投资解除质押1,000,000股，占其持股0.35%、总股本0.10%[2] - 解质后有格投资累计质押68,238,000股，占其持股23.93%、总股本6.54%[2][3] - 2025年3月12日质押登记解除手续办理完毕[3] 风险情况 - 截至公告披露日，有格投资累计质押股份无平仓风险[3]

| 股票代码：600885 | 公司简称：宏发股份 | 公告编号：临 | 2025-001 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110082 | 转债简称：宏发转债 | | | 宏发科技股份有限公司 ● 累计转股情况：宏发转债自 2022 年 5 月 5 日进入转股期，截至 2024 年 12 月 31 日，累计有 513,000 元宏发转债转换为公司普通股股票，累计转股数 8,105 股，占可转 债转股前公司已发行股份总额的 0.0011%。 ● 未转股可转债情况：截至 2024 年 12 月 31 日，尚未转股的可转债金额为 1,999,487,000 元，占可转债发行总量的 99.9744%。 ● 2024 年度第四季度转股情况：本季度可转债转股的金额为 10,000 元，因转股形成 的股份数量为 280 股。 一、可转债发行上市概况 宏发科技股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委员会《关于核准宏发 科技股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2021】3145 号）核准，于 2021 年 10 月 28 日公开发行了 2,000 万张可转换 ...

投资评级 - 报告首次覆盖宏发股份，给予“买入”评级 [3][4] 核心观点 - 宏发股份是全球继电器行业领先企业，市场占有率多次稳居全球第一，公司坚持“质量+效率”核心理念，持续扩大继电器领先优势 [17] - 公司营业收入持续增长，盈利能力稳步提升，2024年公司第一家海外工厂——印尼宏发取得突出业绩，销售回款达到2.44亿人民币，同比增长157%，净利润突破3000万人民币，同比增长89% [17] - 公司布局前道零件自主配套能力，为成品制造企业，特别是为新门类产品发展提供有力支撑 [17] 盈利能力 - 公司销售毛利率与销售净利率长期稳定，2017-2024Q1-Q3销售毛利率稳定在35%，销售净利率稳定在14%左右 [1] - 公司期间费用控制能力强，管理费用占比逐年递减，近3年维持在10%以下，2024Q1-Q3研发费用率为4.92% [1] 市场地位 - 宏发股份在继电器行业拥有最强的技术资源优势，三十余年的继电器研发和制造经验、规模化效应及自动化程度的上升提高了公司生产效率，降低了产品成本 [1] - 公司功率继电器全球市场份额提升至31.6%，高压直流继电器全球市场份额提升至40%以上，传统汽车继电器全球市场份额提升至20%，光伏逆变器重点客户份额达到66% [14] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为145.71/162.58/180.97亿元，归母净利润分别为16.83/18.53/20.87亿元，对应2024-2026年PE倍数分别为19.6/17.8/15.8倍 [6][20] 行业分析 - 继电器广泛应用于家用电器、智能家居、智能电网、新能源、建筑配电、汽车工业、轨道交通、工业控制、安防、消防等领域 [14] - 新能源汽车市场快速增长，高压继电器需求有望提升，宏发股份在新能源汽车领域的高压直流继电器业务表现出色，客户囊括比亚迪、特斯拉、蔚来、理想等全球主流厂商 [63] 研发与创新 - 公司研发投入持续增加，2024年上半年继电器领域申请专利412项，其中发明专利199项，占比达48% [62] - 公司持续深度参与国际标准、国家标准和行业标准的制定，2023年主导制定的2项继电器国家标准GB/T 21711.1-2023和GB/T 16608.2-2023进入实施阶段 [62] 海外布局 - 公司坚持国际化战略，海外布局稳步推进，印尼宏发二期工厂投入使用，生产经营面积从2700平方米扩大至5700平方米，产能扩大40%，并实现高压直流产品的海外制造 [66] - 公司在欧美、亚洲等主要市场均有完善的销售网络，成功切入了UTC、立维腾、ENEL、美国特灵集团、开利集团、伊顿等国际知名企业的供应链 [129]

公司概况 - 宏发股份是全球继电器行业的领先企业，市场占有率多次稳居全球第一，2023年全球市场份额达到21.6% [49][123] - 公司产品涵盖功率继电器、汽车继电器、信号继电器、工业继电器、电力继电器、新能源继电器等多个品类，年生产能力超过30亿只 [128][129] - 公司股权结构清晰，董事长郭满金为实际控制人，第一大股东为有格创业投资有限公司，持股27.35% [10] 业务表现 - 2023年公司营业收入为129.30亿元，预计2024-2026年营业收入分别为145.71亿元、162.58亿元、180.97亿元 [100][119] - 2023年公司归母净利润为13.93亿元，预计2024-2026年归母净利润分别为16.83亿元、18.53亿元、20.87亿元 [31][100] - 公司毛利率长期稳定在35%左右，2023年毛利率为36.9%，预计2024-2026年毛利率将维持在36%以上 [119][152] 市场与行业 - 继电器广泛应用于家电、汽车、通讯、电力电气、新能源等领域，2023年家电和汽车行业合计占比超过50% [23][137] - 2023年全球继电器市场规模约为540亿元，宏发股份全球市场份额为21.6%，位居全球第一 [49][123] - 新能源汽车市场的快速增长带动了高压直流继电器的需求，公司高压直流继电器全球市场份额提升至40%以上 [129][51] 技术创新与研发 - 公司注重研发投入，2024年上半年申请专利412项，其中发明专利199项，占比达48% [29][60] - 公司持续参与国际标准、国家标准的制定，2023年主导制定了2项继电器国家标准 [63] - 公司推出超小型中功率继电器HF36F-V，可应用于直流电机、电力半导体、可再生能源发电等领域 [146] 海外布局 - 公司第一家海外工厂——印尼宏发2024年销售回款达到2.44亿人民币，同比增长157%，净利润突破3000万人民币，同比增长89% [30][96] - 公司海外市场毛利率高于国内市场，2023年国内市场毛利率为35.64%，海外市场毛利率为40.94% [154] - 公司在欧美、亚洲等主要市场建立了完善的销售网络，成功切入UTC、立维腾、ENEL等国际知名企业的供应链 [98] 投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，预计2024-2026年PE倍数分别为19.6倍、17.8倍、15.8倍 [31][103]

| 证券代码：600885 | 证券简称：宏发股份 | 编 | 号：临 | 2024—071 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：110082 | 债券简称：宏发转债 | | | | 宏发科技股份有限公司 关于控股股东部分股份解押再质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 截止本公告日，公司控股股东有格创业投资有限公司（以下简称"有格投资"） 持有宏发科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股份数量为 285,154,494 股，占本公司总股本的 27.35%。有格投资持有本公司股份累计 质押数量（含本次）为 69,238,000 股，占其持有的本公司股份的 24.28%， 占本公司总股本的 6.64%。 宏发科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 12 月 26 日接到本公司控股股东有格创业投资有限公司（以下简称"有格投资"）通知， 有格投资将其原质押给中国银河证券股份有限公司本公司无限售条件流通股 1,500, ...