会议基本情况 - 宏发科技股份有限公司于2025年8月22日在厦门市集美区东林路564号东林厂区二楼调度会议室召开股东会 [1] - 会议由郭满金董事长主持 表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 出席会议的普通股股东持有股份占公司有表决权股份总数的57.9761% [1] 议案表决结果 - 第一项非累积投票议案以99.9564%同意票通过 其中同意票845,935,956股 反对票292,239股(0.0345%) 弃权票75,994股(0.0091%) [1] - 第二项非累积投票议案以88.7692%同意票通过 其中同意票751,257,866股 反对票94,950,009股(11.2193%) 弃权票96,314股(0.0115%) [1] - 涉及重大事项的5%以下股东表决情况单独列示 [1] 法律合规性 - 本次股东会召集、召开程序符合中国法律法规和公司章程规定 [1] - 出席人员资格合法有效 召集人资格符合规定 [1] - 表决程序及表决结果经律师鉴证确认为合法有效 [1]

会议情况 - 2025年第一次临时股东会于8月22日在厦门宏发电声股份有限公司东林厂区召开[3] - 出席会议股东和代理人759人，持股846,304,189股，占比57.9761%[3] - 公司9位在任董事全部出席会议[4] 议案表决 - 变更注册资本议案A股同意票数845,935,956，比例99.9564%[5] - 修订和制定公司制度议案A股同意票数751,257,866，比例88.7692%[5] - 5%以下股东对变更注册资本议案同意比例99.9176%[6] - 5%以下股东对修订和制定公司制度议案同意比例78.7410%[6] 律师见证 - 见证律所是北京市竞天公诚律师事务所，认为会议合法有效[8]

股东会时间 - 2025年7月30日刊登召开股东会通知公告[4] - 网络投票时间为2025年8月22日9:15 - 15:00[5] - 现场会议于2025年8月22日14点30分召开[5] 参会情况 - 出席股东和代理人共759名，代表股份846,304,189股，占比57.9761%[7] - 现场会议股东和代理人共3名，代表股份399,216,292股，占比27.3483%[7] 议案表决 - 《关于变更注册资本并重新制定<公司章程>的议案》A股同意比例99.9564%[13] - 《股东会议事规则》等六项制度得票占比均为88.7692%[13]

养老金持股概况 - 二季度末养老金账户共现身51只个股前十大流通股东名单 合计持股量4.16亿股 期末持股市值合计95.70亿元 [1] - 新进19只个股 增持17只个股 [1] - 29只养老金重仓股的前十大流通股东中同时出现社保基金 [2] 重点持股个股 - 海油发展获养老金持股5210.22万股 为持股量最大个股 环比增长5.68% 占流通股比例0.51% [1][2] - 宏发股份获养老金持股2822.27万股 环比大幅增长64.93% 占流通股比例1.93% [1][2] - 蓝晓科技养老金持股2080.00万股 占流通股比例达6.78% 为持股比例最高个股 [1] - 春风动力养老金持股795.14万股 占流通股比例5.21% 期末持股市值居前 [1] 持股特征分析 - 养老金持股主要集中在主板市场(35只) 其次为创业板(12只)和科创板(4只) [2] - 行业分布以基础化工(7只)和医药生物(6只)为主 [2] - 扬农化工获养老金连续22个报告期持有 本期持股591.96万股 环比增长2.51% [2] - 35只养老金持仓个股半年报净利润实现增长 容知日新净利润同比增长2063.42%至1423.55万元 [2] 持股变动情况 - 华峰铝业获养老金大幅增持88.12%至992.29万股 [2] - 国药股份养老金持股增长48.50%至1781.80万股 [2] - 石化机械养老金持股大幅减少78.52%至265.83万股 [3] - 蜂助手养老金持股下降27.88%至57.19万股 [3]

股价表现 - 2025年8月20日收盘价25.60元，较前一交易日上涨0.67% [1] - 当日开盘价25.40元，最高价25.61元，最低价25.23元 [1] - 成交额4.15亿元，换手率1.12% [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入1724.51万元 [2] - 近五日主力资金累计净流出2744.63万元 [2] 股东结构 - 保险公司新进入前十大流通股东，期末持仓市值6.3亿元 [1] - 基本养老保险基金八零七组合和一五零二二组合合计持有2822.27万股 [1] - 养老基金组合连续多期出现在前十大流通股东名单 [1] 业务概况 - 主营业务为继电器产品的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于家电、汽车、电力等领域 [1] - 所属板块包括电网设备、新能源及新材料 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级，预计2025年归属净利润18.7亿元，对应PE约20倍 [6][7] 财务表现 - **收入增长**：2025上半年营业收入83.5亿元（同比+15.4%），归母净利润9.6亿元（同比+14.2%），扣非净利润9.3亿元（同比+17.8%）[2][4] - **单季度表现**：2025Q2营业收入43.6亿元（同比+15.5%，环比+9.6%），归母净利润5.5亿元（同比+13.2%，环比+34.5%），扣非净利润5.5亿元（同比+20.5%，环比+43.5%）[2][4] - **分板块收入**：继电器产品收入76.14亿元（同比+17.3%），电气产品收入3.86亿元（同比-4.6%）[11] - **分地区收入**：国内收入56.59亿元（同比+20.1%），国外收入23.70亿元（同比+7.4%）[11] 盈利能力 - **毛利率**：2025上半年毛利率34.24%（同比-0.47pct），Q2单季度毛利率34.67%（同比+0.04pct，环比+0.90pct）[11] - 继电器产品毛利率35.25%（同比-0.83pct），电气产品毛利率28.09%（同比+0.18pct）[11] - **费用控制**：2025上半年四项费用率16.34%（同比-1.43pct），Q2单季度费用率15.16%（同比-1.30pct，环比-2.48pct）[11] 经营与现金流 - **存货与负债**：2025Q2末存货30.82亿元（同比+20.0%），资产负债率37.40%（同比-1.34pct，环比-1.09pct）[11] - **现金流**：2025上半年经营净现金流8.35亿元（同比-14.8%），Q2单季度经营净现金流13.38亿元（同比+9.3%，环比转正）[11] 市场表现 - **股价数据**：当前股价25.87元，近12月最高/最低价分别为38.36元/21.58元 [7] - **市场对比**：近12个月股价表现优于沪深300指数，区间涨幅达40% [9] 未来预测 - **利润表预测**：2025E-2027E归母净利润分别为18.73亿元、21.43亿元、24.47亿元，对应EPS为1.28元、1.47元、1.68元 [17] - **资产负债表预测**：2025E-2027E资产负债率预计从34.5%降至27.4%，净资产收益率从16.4%降至15.2% [17]

养老金持股总体情况 - 二季度末养老金账户共现身32只个股前十大流通股东 合计持股量2.86亿股 期末持股市值合计68.90亿元 [1] - 养老金账户新进14只个股 增持11只个股 [1] - 养老金重仓股中21只个股的前十大流通股东同时出现社保基金 [2] 重点持股公司 - 养老金对海油发展持股量最高达5210.22万股 由基本养老保险基金八零八组合持有 位列第五大流通股东 [1][2] - 宏发股份获两家养老金组合合计持股2822.27万股 基本养老保险基金八零七组合和基本养老保险基金一五零二二组合分别位列第九和第七大流通股东 [1] - 蓝晓科技获基本养老保险基金一六零二二组合持股2080.00万股 占流通股比例6.78% 为持股比例最高个股 [1] - 春风动力养老金持股比例达5.21% 容知日新持股比例达4.04% [1] 持股特征分析 - 养老金持股主要集中在主板21只 科创板4只 创业板7只 [2] - 行业分布集中于机械设备和基础化工行业 各有4只个股上榜 [2] - 持股期限最长为长海股份 连续21个报告期出现在前十大流通股东 最新持股403.84万股 [2] - 海油发展和宏发股份等个股获养老金连续持有至少两个报告期 [2] 业绩表现 - 养老金现身的32只个股中 27家半年报净利润实现增长 [2] - 容知日新净利润增幅最高 实现净利润1423.55万元 同比增长2063.42% [2] 个股变动情况 - 宏发股份持股量环比增长64.93%至2822.27万股 [2] - 华峰铝业持股量环比大幅增长88.12%至992.29万股 [2] - 孩子王持股量环比下降4.25%至1505.17万股 [2] - 容知日新持股量环比下降5.41%至350.00万股 [2]

养老金持股情况 - 8月20日养老金现身9只个股前十大流通股东 合计持股1 09亿股 合计持股市值达19 92亿元 [1] - 海油发展 蓝晓科技 华峰铝业持股数量居前 养老金分别持有0 52亿股 0 21亿股 0 10亿股 [1] - 从持股市值看 蓝晓科技 海油发展 羚锐制药排名居前 持股市值分别为10 46亿元 2 13亿元 1 97亿元 [1] 二季度养老金整体持仓 - 截至8月20日养老金二季度共现身32只个股前十大流通股东 合计持股2 86亿股 合计持股市值达68 9亿元 [1] - 6只个股持股数量超千万 海油发展 宏发股份 深圳机场持股数量居前 分别持有0 52亿股 0 28亿股 0 24亿股 [1] 行业分布特征 - 养老金持股主要集中在化工 机械 电气设备行业 分别有4只 3只 3只个股 [1]

股价表现 - 截至2025年8月19日15时宏发股份股价报25 43元较前一交易日下跌1 70% [1] - 当日开盘价为25 85元最高触及25 92元最低下探至25 33元 [1] - 成交量为20 71万手成交额达5 29亿元 [1] 主营业务与行业 - 公司主营业务为继电器产品的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于家电、汽车、电力等领域 [1] - 所属行业为电网设备同时涉及新能源、新材料等概念板块 [1] 股东结构 - 阿布达比投资局在二季度持有宏发股份2211 85万股位列第四大流通股东 [1] - 截至8月18日数据境外投资者合计持有公司3 67亿股占总股本比例达25 113% [1] - 二季度末养老金账户持有宏发股份2822 27万股 [1] - 基本养老保险基金八零七组合和一五零二二组合分别位列第九和第七大流通股东 [1] 资金流向 - 8月19日宏发股份主力资金净流入390 04万元 [2] - 近五日主力资金净流出5936 06万元 [2]

阿布达比投资局持仓情况 - 持仓市值规模保持领先 持仓市值超过100亿元[1] - 出现在10家上市公司的大股东名单中[1] - 二季度重仓三家公司值得关注[1] 生益科技投资表现 - 阿布达比投资局连续三个季度买入 去年四季度持有1047万股 今年一季度末持股量达1275.68万股 二季度追加近900万股至2175万股[2] - 今年累计涨幅达90%[2] - 上半年营收126.8亿元同比增长31.68% 归母净利润14.26亿元同比增长52.98% 扣非净利润13.78亿元同比增长51.68%[4] 生益科技行业地位 - A股覆铜板龙头企业 2024年刚性覆铜板全球市占率达13.7%[4] - AI基建驱动覆铜板需求提升 服务器/AI服务器/数据中心拉动PCB需求[4] - 笔记本电脑/游戏机等HDI需求增长 车载板块智能驾驶领域表现突出[4] 九号公司投资表现 - 阿布达比投资局一季度末首次进入前十大股东 持有约1000万股 二季度加仓200多万股至1218.3万股[5] - 年内股价涨幅34%[5] - 上半年归母净利润12.4亿元同比增长108.5%[7] 九号公司业务发展 - 国内以旧换新政策刺激电动两轮车替换需求[7] - 智能割草机器人欧洲市场开拓顺利 2024年成为全球首个拥有10万家庭用户的无边界割草机器人品牌[7] - 2025年新业务有望贡献业绩增量[7] 宏发股份投资表现 - 阿布达比投资局二季度持有2211.85万股 为第四大流通股东[8] - 境外投资者合计持股3.67亿股 超过总股本25%[8] - 年内累计涨幅13.5%[8] 宏发股份经营状况 - 上半年营收83.5亿元同比增长15.4% 归母净利润9.64亿元同比增长14.2%[10] - 继电器行业全球龙头企业 不断提升全球市场份额[10]