证券代码：601019 证券简称：山东出版 公告编号：2024-051 山东出版传媒股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 292 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,782,453,838 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 85.4115 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，公司董事长刘文强先生主持会议。股东大 会采取现场记名投票与网络投票相结合的方式表决。表决方式符合《公司法》及 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：山东出版传媒股份有限公司 4 楼会议室（济南市 英雄山路 189 号） (三) 出席会议的普通股股 ...

山东出版(601019) 2024 年第三次临时股东大会会议资料 山东出版传媒股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 会议资料 二〇二四年十二月 山东出版传媒股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为了维护广大投资者的合法权益，保证山东出版传媒股份有限公 司（简称"公司"）股东在公司 2024 年第三次临时股东大会（简称"本 次会议"）上依法行使职权，确保本次会议的正常秩序和议事效率， 根据《中华人民共和国公司法》（简称"《公司法》"）《上市公司股 东大会规则》《公司章程》《公司股东大会议事规则》等有关规定，制 定以下会议须知。 一、会议的组织方式 1．会议由公司董事会依法召集。 2．本次会议的出席人员为 2024 年 12 月 12 日下午上海证券交易 所交易结束后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在 册的本公司股东或其委托代理人的实际参会人员；本公司董事、监事 和高级管理人员；本次会议见证律师等。 3．本次会议行使《公司法》《公司章程》《公司股东大会议事规 则》等规定的股东大会职权。 二、会议的表决方式 1．出席本次会议的股东及股东代表以其所代表的有表决权股份 数额行使表决 ...

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会12月20日11点召开[3] - 现场会议在济南市市中区英雄山路189号公司4楼会议室[3] - 网络投票起止时间为2024年12月20日[4] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间9:15 - 15:00[4] 其他信息 - 审议关于修订公司章程的议案[5] - 股权登记日为2024年12月12日[9] - 登记时间为12月16日9:30 - 11:30、14:00 - 16:00[10] - 登记地点为济南市英雄山路189号公司证券法律部[10] - 会议会期一天，与会股东费用自理[11]

公司投资评级 - 报告给予山东出版"优于大市"评级，目标价为13.16元/股 [4] 报告的核心观点 - 山东出版主营业务集"编、印、发、供"于一体，形成以出版、发行业务为核心，上游印刷加工、物资贸易为补充的全产业链一体化经营格局，并融合移动媒体、互联网媒体、数字出版、研学文旅等新兴业态业务 [2] - 教材教辅业务基本面稳固，受宏观经济影响较小，山东在校学生数仍处于增长阶段，公司教材教辅发行收入复合增长率达7.49% [3] - 积极推出精品图书，创新业务增加新看点，2023年公司共出版图书15841种，音像电子出版物141种，期刊8种，图书产品再版重印率78.5% [3] - 并购及高分红贡献亮点，彰显投资价值，2021-2023年公司分红金额及分红比例逐年增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 教材教辅业务 - 教材教辅的核心目标群体为在校学生，属于刚需市场，受宏观经济影响较小 [3] - 山东在校学生数仍处于增长阶段，高年级学生占比持续提升，公司教材教辅发行收入复合增长率达7.49% [3] - 2020-2023年，公司教材教辅发行收入分别为55.4亿元、60.10亿元、65.18亿元和68.80亿元，复合增长率达7.49% [3] - 自编教材教辅收入及租型教材教辅收入复合增长率分别为11.91%和9.13% [3] - 公司立足山东建设教材体系，品牌优势显著，拥有"鲁版"国家课程教材共15科、18种、118册 [53] 一般图书业务 - 公司深入实施"双品双效"战略，打造优质精品图书，2023年共出版图书15841种，音像电子出版物141种，期刊8种，图书产品再版重印率78.5% [3] - 聚焦畅销书出版，拓展营销渠道，2023年公司有3种图书监控销量超过100万册 [61] - 在短视频渠道持续发力，市场份额上升明显，实洋占有率2.8%，较上年同期增加1.44个百分点 [61] 创新业务 - 公司创新业态主要包括数字版权、研学文旅、智慧教育、融媒体、数字出版及教育服务供应等融合创新业务 [62] - 研学文旅业务较快发展，2024年上半年营业收入同比增长超过60% [62] - 数字化转型持续推进，智慧校园建设工程、课后延时服务、数字化创新项目等稳步实施 [62] 分红与并购 - 2021-2023年，公司分红金额分别为7.30亿元、8.14亿元、11.69亿元，分红比例分别为47.65%、48.43%、49.19%，逐年增长 [64] - 2023年公司以现金7268.08万元收购出版集团持有的全资子公司山东老干部之家杂志社有限公司100%股权，以避免同业竞争 [68] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年总营收分别为128.45亿元、138.29亿元和146.58亿元，同比增速分别为5.7%、7.7%和6.0% [72] - 预计2024-2026年归母净利分别为15.25亿元、16.11亿元和16.97亿元，同比增速分别为-35.8%、5.6%和5.4% [72] - 对应全面摊薄EPS分别为每股0.73元、0.77元和0.81元 [72] - 给予公司2024年18倍PE估值，对应目标价13.16元/股，"优于大市"评级 [72]

业绩说明会安排 - 2024年11月26日10:00 - 11:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 方式为上证路演中心网络文字互动问答[2][3][5] 投资者参与 - 2024年11月19日至11月25日16:00前可预征集提问[2][5] - 2024年11月26日10:00 - 11:00可在线参与[5] 其他信息 - 参加人员含董事、总经理等[5] - 公司联系方式：电话0531 - 82098193，邮箱zqflb@sdcbcm.com[6] - 2024年10月31日已发布2024年第三季度报告[2]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1) 前三季度公司出版业务收入保持平稳,发行业务收入小幅增长。24年1-9月出版业务销售码洋同比增长2%至54亿元,收入同比增长0.3%至26亿元,毛利率同比增长1.5pct至28%;发行业务销售码洋同比增长5%至66亿元,收入同比增长4%至60亿元,毛利率同比降低0.9pct至32%。[3] 2) 公司与安徽时代教育签订战略合作协议,将在中小学生研学、中高端定制旅游、老年人康养旅居、文创产品研发等方面深度合作,发挥各自属地独特文化,研发精品研学课程、开发优质路线。[3] 3) 由于前三季度毛利率同比下降,我们将公司2024-2026年归母净利润从17.0/19.2/19.8亿元下调至15.2/17.3/18.2亿元,当前股价对应2024-2026年PE分别为15/13/12倍。[4] 4) 我们看好山东人口大省对于图书的长期需求,以及公司在研学文旅业务的积极进展,维持"买入"评级。[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[序号][序号] 报告的核心观点 - 山东出版2024年Q1-Q3业绩稳定，主业经营稳健，创新业态持续推进[序号] 基本状况 - 总股本：2,086.90百万股 - 流通股本：2,086.90百万股 - 市价：11.34元 - 市值：23,665.45百万元 - 流通市值：23,665.45百万元[序号] 财务数据 营业收入 - 2022A：11,215百万元 - 2023A：12,154百万元，同比增长8% - 2024E：12,761百万元，同比增长5% - 2025E：13,714百万元，同比增长7% - 2026E：14,873百万元，同比增长8%[序号] 归母净利润 - 2022A：1,680百万元 - 2023A：2,376百万元，同比增长41% - 2024E：1,507百万元，同比下降37% - 2025E：1,680百万元，同比增长11% - 2026E：1,890百万元，同比增长13%[序号] 每股收益 - 2022A：0.81元 - 2023A：1.14元 - 2024E：0.72元 - 2025E：0.80元 - 2026E：0.91元[序号] 每股现金流量 - 2022A：1.03元 - 2023A：1.16元 - 2024E：0.61元 - 2025E：0.96元 - 2026E：1.07元[序号] 净资产收益率 - 2022A：13% - 2023A：16% - 2024E：9% - 2025E：10% - 2026E：10%[序号] P/E - 2022A：14.1 - 2023A：10.0 - 2024E：15.7 - 2025E：14.1 - 2026E：12.5[序号] P/B - 2022A：1.8 - 2023A：1.6 - 2024E：1.5 - 2025E：1.4 - 2026E：1.3[序号] 事件与点评 - 山东出版发布2024年三季报，2024Q1-Q3收入85.2亿元，同比增长5.8%；利润总额13.2亿元，同比增长5.3%；归母净利润9.7亿元，同比下降22.7%；扣非归母净利润9.0亿元，同比下降23.4%[序号] - Q1-Q3业绩稳定，主业经营稳健，创新业态持续推进[序号] - 教材教辅方面，公司全力保障秋季教材教辅征订工作，积极拓展教材教辅品类，稳健推进中职教材教辅业务[序号] - 一般图书方面，公司加强新版图书的品质开发及营销推广，在新书市场份额提升明显[序号] - 创新业态方面，智慧教育领域，"作业+学情诊断大数据反馈"项目平稳有序推进；研学文旅领域，业务较快发展，签订战略合作协议，双方将在中小学生研学、中高端定制旅游等方面进行深度合作；老年领域，公司积极拓展老年服务业务，打造了数字化平台"轻龄家"[序号] - 销售费用率有所下降，管理费用率有所上升，主要因职工薪酬、折旧费增加导致管理费用增加[序号] 盈利预测与估值 - 预计山东出版2024-2026年营业收入分别为127.61/137.14/148.73亿元，分别同比增长5%、7%、8%[序号] - 预计山东出版2024-2026年归母净利润分别为15.07/16.80/18.90亿元，分别同比增长-36.55%、11.43%、12.53%[序号] - 当前市值对应公司的估值分别为15.7x、14.1x、12.5x[序号]

会议情况 - 公司第四届董事会第二十九次（临时）会议于2024年10月30日召开[2] - 会议应出席董事6名，实际出席6名[2] 议案审议 - 审议通过2024年第三季度报告等三项议案，同意票数占比100%[3][5][6] 股东大会 - 公司2024年第三次临时股东大会将于2024年12月30日前在济南召开[6]

出版业务 - 2024年前三季度销售码洋535,296.14万元，增长率2.15%[2] - 营业收入256,964.32万元，增长率0.32%[2] - 营业成本185,894.07万元，增长率 -1.73%[2] - 毛利率27.66%，增加1.51个百分点[2] 发行业务 - 2024年前三季度销售码洋656,192.69万元，增长率4.85%[2] - 营业收入601,460.07万元，增长率3.55%[2] - 营业成本406,114.06万元，增长率4.87%[2] - 毛利率32.48%，下降0.85个百分点[2]

营业收入 - 第三季度营业收入为2,570,883,649.62元，同比下降9.05%[2] - 年初至报告期末营业收入为8,515,170,111.54元，同比增长5.76%[2] - 2024年前三季度营业总收入为85.15亿元，同比增长5.76%[16] - 2024年前三季度营业收入为971,773,143.58元，同比下降0.5%[27] 净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为214,903,072.48元，同比下降40.19%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为969,344,631.56元，同比下降22.68%[2] - 2024年前三季度净利润为9.68亿元，同比下降22.86%[17] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为9.69亿元，同比下降22.68%[17] - 2024年前三季度净利润为1,272,425,987.82元，同比增长32.2%[28] 每股收益 - 第三季度基本每股收益为0.10元，同比下降41.18%[2] - 年初至报告期末基本每股收益为0.46元，同比下降23.33%[2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.46元，同比下降23.33%[19] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为547,518,358.28元，同比下降43.83%[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.48亿元，同比下降43.83%[21] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.68亿元，同比改善81.78%[21] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-11.75亿元，同比下降35.25%[22] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-96,977,265.60元，同比改善32.8%[29] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为1,080,239,662.51元，同比增长712.4%[29] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-846,598,349.53元，同比减少47.0%[31] 资产负债 - 年初至报告期末总资产为23,073,319,518.32元，同比增长0.96%[2] - 2024年前三季度流动负债合计为70.72亿元，同比增长6.43%[14] - 2024年前三季度非流动负债合计为13.85亿元，同比增长2.85%[14] - 2024年前三季度所有者权益合计为146.17亿元，同比下降1.66%[15] - 2024年前三季度负债和所有者权益总计为230.73亿元，同比增长0.96%[15] - 2024年前三季度递延收益为17,131,376.53元，同比增长113.5%[26] - 2024年前三季度递延所得税负债为79,839,786.67元，同比增长14.8%[26] - 2024年前三季度负债合计为5,743,532,173.20元，同比增长9.8%[26] - 2024年前三季度所有者权益合计为8,395,103,686.82元，同比增长0.7%[26] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为21,609[9] - 山东出版集团有限公司持股数量为1,659,514,242股，持股比例为79.52%[9] - 香港中央结算有限公司持股数量为105,158,661股，持股比例为5.04%[9] 财务状况 - 货币资金在2024年9月30日为6,070,400,244.51元，相比2023年12月31日的6,870,734,653.84元有所减少[12] - 交易性金融资产在2024年9月30日为1,858,521,969.50元，相比2023年12月31日的1,914,850,348.93元有所减少[12] - 应收账款在2024年9月30日为2,172,429,522.90元，相比2023年12月31日的1,370,389,147.17元有所增加[12] - 存货在2024年9月30日为2,365,138,698.52元，相比2023年12月31日的2,057,220,260.51元有所增加[13] - 流动资产合计在2024年9月30日为13,019,302,014.92元，相比2023年12月31日的12,878,174,484.44元有所增加[13] - 非流动资产合计在2024年9月30日为10,054,017,503.40元，相比2023年12月31日的9,975,387,692.51元有所增加[13] - 资产总计在2024年9月30日为23,073,319,518.32元，相比2023年12月31日的22,853,562,176.95元有所增加[13] - 2024年9月30日货币资金为19.59亿元，同比增长7.50%[23] - 2024年9月30日应收账款为4.02亿元，同比增长239.74%[23] - 2024年9月30日其他应收款为5.40亿元，同比增长8.35%[23] - 2024年9月30日流动资产合计为49.23亿元，同比增长9.21%[23] - 2024年9月30日非流动资产合计为92.15亿元，同比增长1.75%[24] - 2024年9月30日资产总计为141.39亿元，同比增长4.23%[24] 其他综合收益 - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-4465.8万元，同比下降104.00%[17] 现金及现金等价物 - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为1,958,867,354.75元，同比增长0.1%[31]