营业收入和净利润下降 - 公司2024年上半年营业收入为339.04亿元，同比下降18.83%[15] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为13.18亿元，同比下降42.16%[15] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13.18亿元，同比下降31.98%[15] 经营活动现金流量下降 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为20.88亿元，同比下降71.91%[15] 财务指标下降 - 公司2024年上半年基本每股收益为0.58元，同比下降42.57%[16] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.58元，同比下降32.56%[16] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为2.17%，同比下降1.61个百分点[16] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为2.17%，同比下降1.04个百分点[16] 业绩下滑原因 - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润和经营活动现金流量净额同比大幅下降的主要原因是房地产交付收入减少[17] 主营业务情况 - 公司主营业务为房地产开发与销售，以"住宅+商业"双轮驱动的运作模式[22] - 公司已进入全国147个城市，地产开发业务包括住宅和商业地产[22] - 公司推出了"品悦系"高端产品系列，以"品质空间，与人欢喜"为价值主张[22] - 公司旗下"吾悦"商业综合体品牌已在全国137个大中城市开业及在建[22] - 吾悦广场采用"Mall+X"方式打造新型商业空间，构建独特的商业标志[22] 房地产市场整体情况 - 2024年以来房地产市场整体延续调整态势，政策持续发力促进需求释放[23] - 一、二线城市及高端改善项目受到客户青睐，呈现回暖趋势[23] - 房地产市场整体下行压力依然不容忽视，商品房销售面积和销售金额同比下降[24] - 房企融资政策持续优化,但受市场销售较弱影响,房企资金面持续承压[24] - 房地产开发投资下行趋势未改,但房屋新开工面积跌幅收窄,显示市场在调整中的积极变化[24] 公司应对措施 - 公司深耕"住宅+商业"地产经营模式,持续挖掘和提升核心竞争力[25] - 公司在全国范围内布局201座吾悦广场,在行业中形成了规模影响力[25] - 公司坚持深耕长三角区域,并聚焦其他核心城市群,形成了布局优势[26] - 公司在国内房地产行业中具有较强的品牌影响力,获得多项行业荣誉[27] - 公司依据人才管理理念,不断迭代员工激励体系,强化人才赋能培训[28] - 公司保留有学习能力、创新能力、高执行力的经营团队,以实际行动践行企业精神[29] - 公司以客户为中心,以匠心打造优质产品和服务,保持旺盛的组织活力[29] - 公司根据市场变化和自身优势,制定合理的经营战略和营销策略,加强风险管理和资金控制,保障量价平衡[31] 经营业绩情况 - 2024年1-6月,公司完成合同销售金额235.54亿元,同比下降44.45%;实现合同销售面积326.22万平方米,同比下降36.86%,在全国房地产企业中分别排名第20位和第9位[31] - 公司实现247亿元的全口径资金回笼,全口径资金回笼率为105%[31] - 公司克服困难,在深圳、南京、苏州等城市密集交付超5.7万套商品房,从"好房子"到"好生活"积极兑现产品力[31] - 公司的"住宅+商业"双轮驱动经营模式成效显著,商管业务对公司业绩贡献度不断提升,吾悦广场开业面积达1,527.98万平方米,出租率达97.24%,实现商业运营总收入61.95亿元,同比增长19.55%[31] - 公司旗下新城建管业务获得"2024中国房地产代建运营优秀企业"和"2024中国房地产上市公司代建运营优秀企业"等重量级认证,在2024年半年度新签约代建规模和代建销售规模中分别排名TOP6和TOP9[31] - 新城建管凭借高品质社区的专业营造经验,推出天津武清品悦万澜项目,成功落地新城高端产品"品悦"系列,为委托方提供充裕的现金流回款和保障投资回报率[31] 融资情况 - 公司成功发行13.6亿元中期票据，总认购倍数超2.7倍，获得中债信用增进投资股份有限公司全额担保[32] - 公司整体平均融资成本为6.05%，较2023年末的6.20%有所下降[32] - 公司已如期偿还19.70亿元境内外公开市场债券，不断改善资产结构，压降有息负债[32] - 公司获得各大银行给予的集团授信总额度合计为1,059亿元，已使用275亿元[32] 财务数据 - 公司总资产为3,556.49亿元，归属于上市公司股东的净资产为614.27亿元[32] - 公司实现结算面积494.12万平方米，结算金额562.59亿元[32] - 公司实现营业收入339.04亿元，较上年同期下降18.83%；实现净利润13.18亿元，较上年同期下降42.16%[32] - 公司共实现61个子项目竣工交付，竣工面积690.31万平方米[32] - 公司

报告与会议时间 - 公司2024年半年度报告将于8月31日发布[2] - 2024年半年度业绩说明会9月2日9:00 - 10:00召开[1][2][4][5] 会议相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动召开[1][3][4][5] - 投资者8月26 - 30日16:00前可预征集提问[1][5] - 参加人员包括董事长兼总裁王晓松等[4]

销售业绩 - 7月合同销售金额约34.87亿元，同比减41.93%[3] - 7月合同销售面积约46.74万平方米，同比减40.43%[3] - 1 - 7月累计合同销售金额约270.42亿元，同比减44.14%[3] - 1 - 7月累计合同销售面积约372.95万平方米，同比减37.33%[3] 区域销售 - 7月江苏销售金额104025万元，面积97012平方米[4] - 7月北京销售金额44721万元，面积15384平方米[4] 商业运营 - 7月商业运营总收入为11.10亿元[8] 物业租金 - 江苏物业7月租金收入280390806元，累计1913298396元[5] - 浙江物业7月租金收入127564175元，累计872766554元[5] - 安徽物业7月租金收入78374626元，累计508386300元[5]

报告公司投资评级 报告给予新城控股"买入"评级 [3] 报告的核心观点 1) 公司销售表现有待修复,销售格局保持稳定 [1] 2) 开发规模逐步降低,积极保障交付进度 [1] 3) 商业表现稳健向上,利润贡献持续提升 [1] 4) 有息负债有序压降,24H2 公开债务压力可控 [1] 公司投资评级分析 1) 考虑公司销售下滑及房价下行或导致开发毛利率修复缓慢、减值压力持续等影响,下调公司 24-25 年 EPS 预测 [2] 2) 新增公司 26 年 EPS 预测为 0.70 元 [2] 3) 当前股价对应 24-26 年 PB 分别为 0.36/0.36/0.35 倍,公司商业稳步发展,提升穿越周期实力,利润率有望逐步回升,财务保持稳健,PB 估值处于低位 [2] 4) 维持"买入"评级 [3]

投资评级和报告核心观点 - 报告维持"买入"评级 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为11.8、16.7、21.6亿元,EPS分别为0.5、0.7、1.0元,当前股价对应PE分别为16.6、11.7、9.0倍 [7] 销售规模收缩,商业运营发展强劲 - 2024年6月实现销售金额38.01亿元,销售面积52.53万平方米,同比分别下降43.28%、44.32% [7] - 2024上半年累计实现销售金额235.54亿元,销售面积326.22万平方米,同比分别下降44.45%、36.86% [7] - 2024上半年实现竣工面积690.3万平方米,同比增长3.7% [7] 投资物业表现优异,租金收入保持增长 - 截至2024年6月底共有出租物业166个,同比增加19个;可供出租面积924.6万方,同比增长11.2%;整体出租率达97.35%,同比提升2.16个百分点 [7][13] - 2024上半年累计实现商业运营总收入62.12亿元,同比增长19.4%;其中租金收入57.96亿元,同比增长19.4% [7][11][12] 公开市场债务有序偿还,积极拓展融资渠道 - 2024上半年已偿还境内外公开市场债券19.70亿元,截至6月末公司的合联营公司权益有息负债合计39.52亿元 [7] - 2024年5月17日,公司成功发行了年内第一期中期票据,获得中债增全额担保,发行规模13.6亿元,总认购倍数超2.7倍 [7]

销售数据 - 6月合同销售金额约38.01亿元，同比降43.28%[2] - 6月销售面积约52.53万平方米，同比降44.32%[2] - 1 - 6月累计合同销售金额约235.54亿元，同比降44.45%[2] - 1 - 6月累计销售面积约326.22万平方米，同比降36.86%[2] 面积数据 - 二季度销售面积合计161.04万平方米，当年累计326.22万平方米[5] - 二季度竣工面积553.37万平方米，当年累计690.31万平方米[5] 物业数据 - 2024年1 - 6月房地产出租物业166个，总建面1531.31万平方米[7] - 2024年1 - 6月可供出租面积924.59万平方米，出租率97.35%[7] 收入数据 - 2024年1 - 6月房地产年度累计租金收入57.96亿元[7] - 2024年1 - 6月商业运营总收入为62.12亿元[8] 债务数据 - 2024年二季度偿还境内外公开市场债券19.70亿元[9] - 截至2024年6月30日，合联营公司权益有息负债39.52亿元[9]

销售业绩 - 5月合同销售金额约41.02亿元，同比减41.67%[3] - 1 - 5月累计合同销售金额约197.54亿元，同比减44.67%[3] - 5月销售面积约57.57万平方米，同比减36.29%[3] - 1 - 5月累计销售面积约273.69万平方米，同比减35.19%[3] 地区销售 - 5月江苏销售金额134,569万元，销售面积142,826平方米[4] 商业运营 - 2024年5月商业运营总收入为10.75亿元[7] 租金收入 - 江苏5月租金收入279,254,516元，当年累计1,357,646,076元[6] - 浙江5月租金收入128,836,423元，当年累计619,434,486元[6] - 安徽5月租金收入76,814,271元，当年累计356,031,650元[6] 合同签约 - 相关子公司与公司签合同，本金金额50,000万元[8]

报告公司投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年一季度,公司实现营业收入143.57亿元,同比-11.66%;归母净利润2.27亿元,同比-65.50%,主要是受房地产交付毛利下降以及对无形资产计提减值准备的影响 [1][9] - 截至2024年一季度末,公司总资产为3680.83亿元,较2023年度末-1.61%;归属于上市公司股东的净资产为603.81亿元,较2023年末+0.50% [1] - 受签约额减少影响,公司经营活动产生的现金流量净额同比下降50.70%至10.33亿元 [1] 公司销售情况 - 2024年3月,公司实现合同销售金额约42.36亿元,较2023年同期-46.52%;合同销售面积约56.94万平方米,较2023年同期-37.93% [2] - 2024年1-3月,公司实现累计合同销售金额约119.47亿元,较2023年同期-44.44%;累计合同销售面积约165.17万平方米,较2023年同期-34.40%,主要受到2023年同期高基数的影响 [2] - 公司2024年1-3月的全口径销售金额为119亿元,权益口径销售金额为86.8亿元,均位于行业第17名 [2] 公司商业资产表现 - 2024年1-3月公司商业运营总收入为30.39亿元,包含租金、管理费、停车场等收入,较2023年同期25.26亿元有所提升 [3] - 租金收入为2835.18百万元,同比+20.3%,出租率为96.86% [3] 投资建议 - 考虑政策端发力,资产价格在逐步寻底,后续存在资产价格修复空间,采用PB方式估值更符合当前市场变化 [4] - 预测公司2024年EPS为0.38元,每股净资产为27.05元,给予0.4-0.5倍PB,对应合理价值区间为每股10.82-13.52元 [4] 风险提示 - 房地产行业新房总量增速具有缩量风险 [5][10] - 市场修复不及预期 [5][10]

证券代码：601155 证券简称：新城控股 公告编号：2024-029 新城控股集团股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2024 年 5 月 29 日 （二）股东大会召开的地点：上海市普陀区中江路 388 弄 6 号新城控股大厦 A 座公司会议室 （四）表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况 等。 本次股东大会由公司董事会召集，由董事长王晓松先生主持会议；会议通过 现场投票和网络投票相结合的方式召开。本次会议的召集、召开和表决程序符合 《公司法》及《公司章程》的规定，会议合法有效。 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 1、出席会议的股东和代理人人数 57 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） 1,597,988,124 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 份总数的比例（%） 70.8447 （ ...

广东信达律师事务所 股东大会法律意见书 中国深圳福田区益田路6001号太平金融大厦11、12层 邮政编码：518038 11&12/F, TaiPing Finance Tower, 6001 Yitian Road, Futian District, SHENZHEN, CHINA 电话(Tel.)：(86 755)88265288 传真(Fax.)：(86 755)88265537 电子邮件(Email)：info@sundiallawfirm.com 网址(Website)：www.sundiallawfirm.com 关于新城控股集团股份有限公司 2023年年度股东大会的 法律意见书 信达会字[2024]第174号 致：新城控股集团股份有限公司 广东信达律师事务所（以下简称"信达"）接受新城控股集团股份有限公司（以 下简称"公司"）委托，指派信达律师出席公司2023年年度股东大会（以下简称"本 次股东大会"），对本次股东大会的合法性进行见证，并出具本《广东信达律师 事务所关于新城控股集团股份有限公司2023年年度股东大会的法律意见书》（以 下简称"《股东大会法律意见书》"）。 本《股东大会法律意见书》 ...