股东大会信息 - 2025年12月4日上午9时30分在深圳举行临时股东大会[3] - 2025年12月2日至12月4日暂停办理H股股份过户登记手续[7] 审议事项 - 批准与中国国家铁路集团的综合服务框架协议及相关持续关连交易年度上限[4] - 审议修订公司章程及取消监事会等多项规则建议[7] 人员委任 - 采用累积投票制委任钟宁女士和李丹江先生为非执行董事[7] 参会要求 - H股股东12月1日前送过户文件，拟参会股东12月2日前送确认回执[7][10]

临时股东大会信息 - 2025年12月4日上午9时30分召开[2] - 地点为广东省深圳市罗湖区和平路1052号3楼会议室[2] 参会股东及文件要求 - 2025年12月2日登记在册的H股股东有权参加并投票[3] - 填妥签署的回执及文件须于2025年12月2日前交回H股过户登记处[3] H股过户登记处信息 - 为香港中央证券登记有限公司，在香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716号铺[3]

会议信息 - 广深铁路临时股东大会于2025年12月4日在深圳举行[1] 决议案内容 - 普通决议案1批准综合服务框架协议等[2] - 特别决议案2 - 4分别审议修订章程等规则建议[2] - 普通决议案5采用累积投票制委任董事[2] 投票规则 - 100万股对应2位非执行董事表决总票数200万票[2] - 投票超总票数无效，少则未投票为弃权[2] - 候选人获超半数股份当选[2] - 投票代理委托书提前24小时交回[2]

业绩总结 - 集团2022 - 2024年营收总额连续增长，2022年约199亿元，2023年约262亿元，同比增长约31.4%，2024年约271亿元，同比增长约3.4%[94] - 集团2023年及2024年连续两年净利润超10亿元[94] - 2023 - 2024年及2025年上半年集团向中国铁路集团支付费用分别为1.041158亿、1.010132亿和0.520957亿人民币[31] - 2023 - 2024年及2025年上半年中国铁路集团向集团支付费用分别为1.21151亿、1.280742亿和0.6556亿人民币[34] 用户数据 - 2023年全国铁路客运总量约39亿人次，2024年突破43亿人次[128] - 2023年全国铁路旅客周转量约14729亿人次每公里，2024年攀升至约15799亿人次每公里[128] - 2023年广东省铁路客运总量较2022年攀升约108.5%，2024年同比增幅约14.3%[128] 未来展望 - 预计2026 - 2028年集团可能受托经营部分新建铁路线路及枢纽车站[42] - 2026 - 2028年集团向中国铁路集团支付费用建议全年上限分别为1.335234亿、1.4672亿和1.615952亿人民币[37] - 2026 - 2028年中国铁路集团向集团支付费用建议全年上限分别为1.812419亿、2.099637亿和2.451137亿人民币[37] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 公司拟修订《公司章程》及其附件，取消监事会，由董事会审核委员会行使监事会职权[59] - 建议委任钟宁女士为非执行董事[61] - 公司组成独立董事会，成员包括汤小凡先生等，负责就综合服务框架协议等向独立股东提供意见[71] - 公司委任建泉融资为独立财务顾问，负责就综合服务框架协议等向独立董事委员会及独立股东提供意见[71]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会召开日期为12月4日9点30分，地点在深圳罗湖区公司三楼会议室[2] - 网络投票起止时间为12月4日，交易系统和互联网投票平台有不同投票时段[2] - 本次股东大会审议7项议案，含持续关联交易等[6] 议案相关 - 第2、3、4项议案为特别决议议案[7] - 第1、5.01和5.02项议案对中小投资者单独计票[8] - 第1项议案关联股东为中国铁路广州局集团有限公司，需回避表决[8] 股权登记与参会 - A股股权登记日为2025年12月1日，代码601333，简称广深铁路[13] - 拟现场出席的A股股东需于12月2日或之前送达登记文件[15] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与应选董事人数相等的投票总数[25] - 某上市公司应选董事5名，100股股票投资者有500票表决权[26] - 投资者可集中或分散投票给候选人[26]

广深铁路股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 文 件 目 录 一、表决办法 二、议案 1.关于与中国国家铁路集团有限公司持续关联交易的议 案 2.关于修订公司章程并取消监事会的议案 3.关于修订《股东大会议事规则》的议案 4.关于修订《董事会议事规则》的议案 5.关于采用累积投票制选举本公司第十届董事会两名董 事（非执行）的议案 广深铁路股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会资料：表决办法 广深铁路股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会表决办法 一、本次会议以现场投票和网络投票相结合的方式进行 表决。公司将通过上海证券交易所的交易系统向 A 股股东提 供网络投票平台，股东可以通过该交易系统参加网络投票。 二、股东或股东代理人在表决时，以其所代表的有表决 权的股份数额行使表决权，每一股份有一票表决权。 三、本次会议共 5 项议题，其中： 第 1 项为普通决议案，须由出席会议的股东或股东代理 人所持有效表决权股份总数的 1/2 以上赞成方为通过。其中， 中国铁路广州局集团有限公司（"广铁集团"）作为本公司的 关联股东，须于本项议题的表决时予以回避，其所代表的有 表决权的股份数不计入有效表决权总 ...

投资评级 - 报告对广深铁路的投资评级为“买入”，并予以“维持” [7] 核心观点 - 报告核心观点认为广深铁路正经历从“普铁线路资源品”向“高铁班列运营商”的战略转型，业务和估值有望迎来重估 [6] - 尽管转型过程伴随阵痛，包括普铁业务退出和高铁业务培育需要时间与成本，但看好公司作为高铁运营商的周期成长性 [6] - 公司2025年第三季度业绩受到站线改造项目推高成本的影响，但同期收到的征地补偿款显著增厚了当期净利润 [2][4] 2025年第三季度财务与运营表现 - 2025年第三季度营业收入为72.65亿元，同比增长2.2% [2][4] - 2025年第三季度营业成本为71.57亿元，同比增长7.9%，成本增速高于收入增速 [2][10] - 2025年第三季度归属净利润为3.47亿元，同比增长17.0%，主要得益于公司收到3.72亿元的征地补偿款 [2][4] - 剔除征地补偿款影响后，2025年第三季度扣非归属净利润为0.45亿元，同比大幅下滑84.5% [2][4] - 客运量方面，2025年第三季度城际旅客同比下滑11.7%，直通旅客同比下滑7.3%，长途列车旅客同比下滑21.6% [2][10] - 货运量表现强劲，2025年第三季度同比增长12.8%至2361万吨 [10][11] 业务转型与运营分析 - 公司转型体现为租借外部站线资源增开跨线高铁班列，导致营业收入与客流量出现背离：相比2019年第三季度，旗下车站客流量大幅减少（城际车-43.3%、跨港直通车-39.6%、长途跨线车-23.8%），但2025年第三季度营业收入增长33.9% [10] - 公司已于2023年将旗下站点和线路接入广深港高铁，并担当跨港高铁班列，标志着从资源品向运营商的转变 [10] - 公司客运业务兼具路网公司和运输公司角色，高铁班列的培育有望在未来增厚利润 [10] - 2025年9月，广深铁路I、Ⅱ线提质改造项目通过验收，该改造工程推高了2025年第三季度的营业成本 [2][10] 未来业绩预测 - 报告预测公司2025年至2027年的归属净利润分别为14.4亿元、16.5亿元和17.7亿元 [6] - 对应的市盈率（PE）估值分别为15倍、13倍和12倍 [6]

项目概述 - 广深城际铁路提质工程全面建成，并于11月5日实施新运行图，首趟时速200公里列车从广州东站开出 [1] - 提质工程旨在发挥线路辐射带动作用，提升旅客出行品质，并为第十五届全国运动会提供交通保障 [1] - 线路全长147公里，连接广州、东莞、深圳三座大湾区核心城市，前身为1911年通车的广九铁路华段 [1] 运营效率提升 - 列车最高运行时速从160公里提升至200公里，广州东至深圳站最快旅行时间压缩至57分钟，较此前减少3分钟 [2][3] - 新运行图安排开行动车组列车178列，平均每13分钟1列，高峰时段最短发车间隔为5分钟 [3] - 广州东至深圳站间安排直达列车38列，高峰时段平均每半小时1列 [3] - 广州东至福田站间开行动车组列车36列，较提质前增加8列 [3] 服务与票制优化 - 实行市场化票价机制，分席别设定不同折扣票价，最低为公布票价的75折 [4] - 针对高频出行旅客推出定期票产品，30日60次定期票最低可享62折，以广州东到深圳站二等座为例，最高可省1782元，优惠幅度达38% [4] - 购买单次票的旅客可乘坐所购车票当日的任意一趟列车，无需取票，凭身份证或二维码即可进站，实现公交化通行 [4] 枢纽网络与覆盖 - 线路通过多个关键站点衔接多条国家高铁干线，构建“城际+高铁”复合型交通网络 [5] - 串联穗莞深三地14个区（镇）的14座车站，区（镇）覆盖率达368% [6] - 广州新塘站日均停靠达140列，新增停站17列；光明城站日均停靠由31列增至47列，以服务全国运动会 [3] 跨境交通与区域融合 - 线路与罗湖口岸无缝衔接，并实现广州东站直通香港西九龙站，替代已于2024年7月终止运营的广九直通车功能 [7][8] - 罗湖口岸单日出入境客流已突破297万人次，跻身全国前三，提质后的线路成为跨境出行核心支撑 [7] - 线路提升跨境便利性，缩短穗港时空距离，助力大湾区人流高效流动与深度融合 [8]

广深城际提质工程完成 - 广深城际I、Ⅱ线提质工程全面完成，自11月5日起动车组列车最高可按时速200公里运行[1] - 工程涉及轨道、桥梁、牵引供电、通信信号等设备设施的整治和升级改造，并通过了综合试验验证[1] - 提质后列车最高运行时速从约150公里提升至200公里，恢复了历史较高水平[1][3] 运能提升与开行方案优化 - 同步优化列车开行方案，每日安排开行本线和跨线动车组列车178列，较提质前增加27列[1] - 平均发车间隔缩短至13分钟，高峰时段最短间隔5分钟[1] - 广州东站至深圳站、广州东站至福田站间运行时间进一步压缩[1] - 广州东至福田站间开行动车组列车36列，较提质前增加8列[1] - 光明城站停靠动车组列车数量由31列增至47列[1] 票价与票务产品创新 - 继续实行市场化票价机制，根据客流情况分席别设定折扣票价，最低为公布票价的7.5折[2] - 针对商旅、通勤旅客推出定期票产品，30日/60次定期票最高可优惠38%[2] - 实现公交化通行，购买单次票的旅客可乘坐所购车票当日的任意一趟列车[2] 广深城际运营与财务表现 - 广深城际由广深铁路股份有限公司运营，是其最重要的运营线路之一[2] - 2025年上半年，广深城际客运收入13.19亿元，占公司客运总收入56.16亿元的23.49%[2] - 2025年上半年，广深城际旅客发送量1236.93万人，占公司全部客运量36.79%[2] - 2025年前三季度，公司营业收入212.34亿元，同比增长6.01%；归属上市公司股东净利润14.56亿元，同比增长20.43%[4] 提质工程背景与战略意义 - 近年来受广深港高铁等新线开通影响，广深城际客流被分流，2025年上半年旅客发送量同比减少5.65%[3] - 提质工程是公司为增强广深城际竞争力、应对客流压力、促进客流上量的重要举措[3] - 广深城际历史上是中国现代化程度最高的铁路之一，曾是中国第一条准高速铁路[3]

运行效率提升 - 深圳往返广州东最快运行时间缩短至56分钟，较之前提升6.7% [1] - 日均开行列车增至178趟，平均每13分钟一班，最短发车间隔压缩至5分钟 [1] - 新增36趟广州东至福田站动车组列车，实现天河CBD与福田CBD点对点直达 [4] - 高峰时段广州东至深圳站直达列车加密至38趟，最短间隔30分钟一趟 [4] 网络协同与覆盖 - 线路覆盖广州北、广州白云、广州东、深圳、福田等14个站点 [2] - 通过地铁无缝衔接白云机场，形成航空+高铁+城际立体交通网络 [2] - 通过广州站、广州白云站等节点接驳广深港高铁、赣深高铁及地铁线路 [4] - 与广深港高铁形成互补，分别聚焦城际短途出行和跨境长途出行 [4] 票务产品创新 - 推出30日/60次定期票，最高可优惠38%，适合通勤族 [2] - 单次票实行全天有效弹性票制，可在9个指定站点乘坐当日任意列车 [2] 出行体验优化 - 实现广州天河CBD至深圳福田CBD、罗湖区1小时通勤圈 [1] - 广州北、广州新塘等站加密车次，形成随到随走公交化运营模式 [1] - 点对点直达列车为旅客节省至少30分钟换乘时间 [4]