会议信息 - 股东大会于2024年9月13日在西安陕鼓动力810会议室召开[3] - 出席会议股东及代理人221人，所持表决权股份占比62.8778%[3] 议案表决 - 《关于公司聘任会计师事务所的议案》同意票占比99.7335%[6] - 《关于修订公司章程的议案》同意票占比99.7848%[6] - 《关于开封陕鼓气体投资运营项目的议案》同意票占比99.7716%[6] 人员出席 - 公司在任董事9人出席4人，监事3人全出席，董秘出席[5]

会议时间 - 2024年8月21日召开第九届董事会第四次会议[8] - 2024年8月23日披露召开股东大会通知及提案内容[8] - 2024年9月13日召开股东大会，网络投票当天进行[9] 股权登记 - 2024年9月6日收市后登记在册股东有权出席[12] 出席情况 - 现场及网络出席221人，代表股份1085018732股，占总股本62.8778%[16] - 中小股东219人，代表股份28730109股，占总股份1.6649%[19] 提案审议 - 审议三项提案，含聘任会计师事务所等[21] - 各提案表决结果公布[25][26] 会议有效性 - 律师认为股东大会召集与召开等均合法有效[27]

担保情况 - 本次担保金额不超17500万元，此前已提供担保0元[2] - 截至公告披露日，对外担保总额1164293600元，占比13.31%[11] - 截至公告披露日，对控股子公司担保总额714993600元，占比8.18%[11] - 截至公告披露日，逾期担保累计0元[5][11] 徐州气体情况 - 徐州气体融资金额不超17500万元，租赁期不超1年，利率不超3.55%[3] - 徐州气体注册资本5000万元[7] - 2023年末资产51018.97万元，负债36668.11万元，净利润 -225.55万元[7] - 2024年8月末资产51381.46万元，负债35945.58万元，1 - 8月净利润584.89万元[7] 其他 - 长青租赁注册资本6亿元[6]

会议情况 - 陕鼓动力第九届董事会第五次会议于2024年9月11日召开，9位董事全部出席[1] 议案表决 - 控股子公司秦风气体申请银行借款议案全票通过[2] - 秦风气体为徐州气体开展融资租赁业务提供担保议案全票通过[3] - 秦风气体投资凌钢股份项目及设立凌源秦风气体有限公司议案全票通过[5] 议案审议 - 秦风气体投资凌钢股份项目及设立凌源秦风气体有限公司议案获战略委员会审议通过[4]

业绩总结 - 凌钢股份2023年末净利润 - 6.81亿元，2024年上半年净利润 - 5.22亿元[5] 市场扩张和并购 - 陕鼓动力子公司秦风气体拟19555万元设凌源秦风气体并建3万空分项目[3][4][7] 数据相关 - 凌钢股份2023年末资产总额164.60亿元等多项数据[5] - 凌钢股份2024年6月末资产总额149.38亿元等多项数据[5] - 凌钢股份注册资本285215.9344万元[5] - 凌源秦风气体注册资本3911万元，秦风气体持股100%[6] 未来展望 - 3万空分项目建设周期14个月，合作期限20年[7] - 项目可增秦风气体空分运营规模30000Nm³/h[9] 风险提示 - 项目建设有无法如期或全部完成风险[2][10] - 项目存在回款风险[2][10]

借款信息 - 控股子公司秦风气体拟申请银行借款不超16,020万元[1] - 借款利率不超3.35%[1] - 借款期限不超1年，按季付息到期还本[1]

2024 年第四次临时股东大会 西安陕鼓动力股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会 会 议 议 案 1 www.shaangu.com 2024 年第四次临时股东大会 | 目录 | | --- | | 1、关于公司聘任会计师事务所的议案 3 | | | --- | --- | | 2、关于修订《西安陕鼓动力股份有限公司章程》的议案 6 | | | 3、关于开封陕鼓气体有限公司投资并运营晋开集团 19 万 Nm³/h 合成气项目的议 | | | 11 | 案 | 2 www.shaangu.com 2024 年第四次临时股东大会 关于公司聘任会计师事务所的议案 各位股东及股东代表： 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2023 年度年报审计会计师事 务所，聘期一年已届满。现将 2024 年度年报审计会计师事务所的聘任情况汇报 如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 会计师事务所名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙）(以下简称"致同 所") 成立日期：1981 年【工商登记：2011 年 12 月 22 日】 注册地址：北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 首 ...

报告投资评级 - 报告给予陕鼓动力"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告核心观点 1) 2024年上半年,陕鼓动力实现营收50.04亿元,同比下降3.51%;实现归母净利润4.58亿元,同比下降13.33%;实现扣非归母净利润4.34亿元,同比下降11.22% [2] 2) 2024年上半年,公司毛利率为23.38%,同比下降0.58个百分点;归母净利润率为9.16%,同比下降1.04个百分点;扣非归母净利润率为8.68%,同比下降0.75个百分点 [2] 3) 2024年第二季度单季度,公司实现营收25.12亿元,同比下降0.45%;实现归母净利润2.24亿元,同比下降16.04%;实现扣非归母净利润2.13亿元,同比下降12.67% [3] 4) 2024年第二季度单季度,公司毛利率为23.36%,同比上升0.43个百分点;归母净利润率为8.91%,同比下降1.66个百分点;扣非归母净利润率为8.49%,同比下降1.19个百分点 [3] 5) 从产品来看,能量转换设备(压缩机)收入26.5亿元,同比下降16%;能量基础设施运营(工业气体)收入18.7亿元,同比增长17%;能量转换系统服务(EPC+备品备件)收入4.9亿元,同比下降47% [4] 6) 公司立足双碳新格局,持续加强核心技术能力提升,巩固和扩大轴流压缩机、透平膨胀机产品技术的全球领先地位 [5] 7) 公司提升专业服务能力,在铸造、冶金等领域实现新突破,为用户提供系统解决方案和一体化服务 [5] 8) 公司预计2024年下半年业绩有望出现同比增速的明显改善,完成全年经营目标 [5] 盈利预测 1) 公司2024-2026年归母净利润预测分别为10.95亿元、12.19亿元、13.45亿元,对应PE为11.55倍、10.38倍、9.41倍 [6] 2) 公司2024-2026年营业收入预测分别为104.84亿元、115.93亿元、125.53亿元 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级,6个月目标价8.45元,对应2024年PE 13X [7] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司为国内透平机械龙头,其轴流压缩机在冶金行业占据垄断地位,同时积极拓展能源、化工等新领域 [19] - 公司主要业务包括能量转化设备制造、能源基础设施运营和工业服务 [4][5][6] 业绩表现 - 2024H1公司实现营业收入50.04亿元,同比减少3.51%;归母净利润4.58亿元,同比减少13.33% [2] - 下游冶金需求偏弱导致设备业务收入下滑,但公司在石化、能源等新领域拓展逐步取得成效 [3][4] - 气体业务保持稳定增长,盈利能力有所提升 [5] - 工业服务业务受冶金需求不足影响,EPC收入下滑 [6] - 研发费用大幅增长,带动期间费用率上升 [17] 未来发展 - 公司设备业务具备较强竞争力,气体业务稳定增长,有助于公司利润规模稳健提升 [18][19] - 维持较高分红水平,股息率彰显投资价值 [18] - 预计2024-2026年归母净利润分别为11.3、13.1、15.1亿元,增速分别为10.2%、15.9%和15.2% [19] 风险提示 - 新应用领域开拓不及预期、下游需求增长缓慢、压缩空气储能项目落地不及预期等 [20]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 业绩承压,但订货同比增长 - 2024年上半年(24H1)公司实现营收50.0亿元,同比下降3.5%;归母净利润4.6亿元,同比下降13.3%[2] - 但24H1公司设备销售订货同比增长26.8%,有力支撑未来业绩[2] 气体业务稳健增长,盈利能力优秀 - 24H1公司气体运营业务创同期业绩之最,气体业务实现营收18.7亿元,同比增长17.4%,毛利率提升1.4个百分点至17.7%[2] - 公司综合毛利率为23.4%,净利率为10.4%,保持优秀的盈利能力[2] 装备技术国际领先,压缩空气储能业务拓展顺利 - 公司压缩机、硝酸机组等装备技术国际领先,成功打破国外在海洋平台离心压缩机组市场的垄断[2] - 公司已具备10MW-400MW级压缩空气储能系统机组解决方案,为世界首台300MW级压气储能电站提供的压缩机组全部一次试车成功[2] 财务数据总结 营收和利润情况 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.2、12.6、14.3亿元,未来三年归母净利润复合增长率12%[2][3] 盈利能力 - 公司综合毛利率、净利率保持在较高水平,分别为23.4%和10.4%[2] - 净资产收益率(ROE)在11.77%-12.26%之间[3] 估值水平 - 当前股价对应PE为11-9倍,处于合理区间[2]