投资评级与目标价 - 报告对陕鼓动力维持"买入"投资评级 [1][7] - 报告给予公司目标价为13.68元人民币，较前值11.44元有所上调 [5][7] - 截至2025年10月24日，公司收盘价为8.49元人民币，市值约为146.32亿元人民币 [9] 核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入71.86亿元，同比下降1.42%；实现归母净利润6.17亿元，同比下降7.31% [1] - 2025年第三季度单季表现有所改善，实现营业总收入23.17亿元，同比增长1.36%；实现归母净利润2.04亿元，同比下降1.91% [1] - 2025年第三季度单季毛利率为22.69%，同比提升0.97个百分点，显示出盈利能力提升 [2] - 公司期间费用率得到控制，前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.19%、4.89%、3.25%、-2.28%，同比分别下降0.13/0.33/0.59个百分点和上升0.2个百分点 [2] 盈利预测与估值 - 报告下调公司2025-2027年归母净利润预测至10.93亿元、12.16亿元、13.90亿元，同比增速分别为4.96%、11.26%、14.25% [5] - 对应2025-2027年每股收益（EPS）预测分别为0.63元、0.71元、0.81元 [5] - 采用分部估值法，给予公司2025年设备业务18倍PE、气体业务31倍PE估值 [5] - 基于盈利预测，公司2025年预测市盈率（PE）为13.38倍 [12] 业务进展与订单增长 - 公司在国内市场签订多个重要项目订单，包括某LNG站线扩建项目、国家管网联通工程的天然气管线压缩机组项目、某年产40万吨己二腈及原料配套离心压缩机组等 [3] - 公司积极拓展海外市场，2025年上半年海外收入达4.97亿元，占总收入的10.21% [3] - 公司持续推进"双碳领航"战略，在化工、新能源、冶金领域建立健全技术体系，2025年前三季度累计完成科研项目52项 [4] - 在碳捕集、利用与封存（CCUS）领域加速研发大型多轴压缩机及高压单轴压缩机 [4] 行业与财务数据 - 公司所属行业为中国内地通用机械 [1][7] - 公司52周股价波动范围为7.75-9.43元人民币 [9] - 报告预测公司2025年营业收入为110.11亿元，同比增长7.14% [12] - 公司2025年预测净资产收益率（ROE）为11.67% [12]

重大资产重组与控制权变更 - 维信诺终止重大资产重组并撤回申请文件 [1] - 涪陵榨菜终止发行股份及支付现金购买资产事项 [1] - 华脉科技终止筹划控制权变更事项 股票于10月27日复牌 [1][3] - 龙净环保拟向紫金矿业定增募资不超过20亿元 [1][3] 项目投资与合同中标 - 洛阳钼业拟投资不超过10.84亿美元建设刚果(金)KFM二期工程项目 [1] - 陕鼓动力投资5.32亿元建设100000Nm3/h空分项目 [1] - 会通股份拟总投资8100万元开展高温尼龙和PEEK聚合项目 [1] - 创业环保拟投资建设咸阳路污水处理厂迁建二期工程项目 [1] - 海油工程中标约为8亿美元海外项目 [1] 股权收购与回购 - 山东钢铁拟以7.14亿元购买莱钢集团持有的银山型钢100%股权 [1][2] - 中控技术拟斥资5亿元至10亿元回购股份 [1][2] 公司业绩 - 中信证券第三季度净利润94.40亿元 同比增长51.54% [1][3] - 东方财富前三季度净利润90.97亿元 同比增长50.57% [2] - 东鹏饮料第三季度净利润13.86亿元 同比增长41.91% [3] - 圣邦股份前三季度净利润3.43亿元 同比增长20.47% [2] - 歌尔股份第三季度扣非净利润10.3亿元 同比增长19.91% [2] - 长安汽车前三季度净利润30.55亿元 同比下降14.66% [3] 股东增减持 - 利扬芯片实际控制人、董事长黄江拟减持不超过2.9513%股份 [1][3] - 中际联合董事长、总经理刘志欣拟减持不超过2%股份 [3] - 起帆电缆控股股东、实际控制人周供华拟减持不超过1238.7万股公司股份 [3] - 中科飞测国投创业基金拟减持不超过3.00%股份 [3] 战略合作 - 格林美与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的战略合作协议 [3]

担保情况 - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保 [2] - 公司逾期担保累计数量为0元 [2]

投资计划概述 - 控股子公司陕西秦风气体股份有限公司计划投资设立漳州秦风气体有限公司 [1] - 新公司负责投资龙翔恒宇化工有限公司50万吨/年丁辛醇及原料配套工程一体化项目配套100,000Nm3/h空分项目 [1] - 预估总投资额为53,174.00万元 [1] 项目战略目标 - 项目旨在提升秦风气体的市场竞争力 [1] - 项目旨在扩大公司在福建区域的市场份额 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入71.86亿元，同比下降1.42% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.17亿元，同比下降7.31% [1] - 基本每股收益为0.36元 [1]

投资计划概述 - 控股子公司陕西秦风气体股份有限公司计划投资设立漳州秦风气体有限公司 [1] - 新公司负责投资龙翔恒宇化工有限公司50万吨/年丁辛醇及原料配套工程一体化项目配套100,000Nm³/h空分项目 [1] - 预估总投资额为53,174.00万元 [1] 项目战略目标 - 投资旨在提升秦风气体的市场竞争力 [1] - 项目将扩大公司在福建区域的市场份额 [1] 项目当前状态 - 项目目前处于前期筹备阶段 [1] - 该投资事项已获得公司董事会审议通过 [1] - 项目还需提交股东大会审议 [1]

公司业绩 - 2025年前三季度公司营收约71.86亿元，同比减少1.42% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约6.17亿元，同比减少7.31% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.36元，同比减少7.69% [1] - 公司当前市值约为146亿元 [2] 行业动态 - 中国创新药领域今年海外授权交易金额已达800亿美元 [2]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入71.86亿元，同比下降1.42% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6.17亿元，同比下降7.31% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.36元，同比下降7.69% [1]

担保信息 - 拟为EKOL公司提供不超2.35亿元授信担保[2][4][7] - 实际担保余额4949.16万元[2][3][10] - 担保方式为备用信用证，期限不超3年[8] 公司数据 - 截至公告日，对外担保总额4949.16万元，占净资产0.56%[3][10] - 对外担保逾期累计金额为0元[3][10] EKOL公司数据 - 2024年底资产总额38070.29万元，净利润274.22万元[6] 其他 - EKOL公司提供抵质押反担保，期限不超3年[4][8] - 2025年10月23日董事会通过担保议案[9] - 公告日期为2025年10月25日[11]

业绩说明会信息 - 2025年11月3日9:00 - 10:00举行2025年第三季度业绩说明会[2] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[4] - 参加人员有总经理等四人[4][5] 投资者参与信息 - 2025年10月27日至31日16:00前可预征集提问[2][5] - 2025年11月3日9:00 - 10:00可在线参与[5] 其他信息 - 2025年10月25日发布2025年第三季度报告[2] - 联系人周欣，电话029 - 81871035，邮箱securities@shaangu.com[6] - 公告发布时间为2025年10月25日[7]