会议概况 - 公司于2025年7月8日召开第九届董事会第十三次会议[1] 制度相关 - 会议审议通过制定并修订相关治理制度议案[1] - 修订10项制度，制定《董事离职管理制度》[2] - 《股东会议事规则》等3项制度需提交股东大会审议[2][4] - 新制度详情见同日上交所网站披露全文[4]

委托理财额度 - 2025年度委托理财单日最高余额上限57亿，保本型/本金保障型48亿，国债逆回购9亿[2] 理财资金与期限 - 资金为自有资金，额度内可循环滚动，任一时点余额不超额度[2] - 单笔委托理财期限不超365天[3] 授权与审议 - 授权有效期自股东大会审议通过起不超1年[3] - 购买理财产品议案已通过董事会审议，待股东大会审议[4] 风险与应对 - 风险包括理财产品、金融机构和业务人员操作风险[5] - 针对不同风险有相应应对措施[5] 理财影响与会计处理 - 不影响日常运作和主营业务，可提高资金效率和效益[6][7] - 本金计入“交易性金融资产”，收益计入“投资收益”[7]

股东大会信息 - 2025年7月25日14点召开第二次临时股东大会[2] - 地点为西安市高新区沣惠南路8号陕鼓动力810会议室[2] 投票信息 - 网络投票起止时间为2025年7月25日[2] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[2] 议案信息 - 议案1 - 6于2025年7月8日经第九届董事会第十三次会议审议通过[3] - 议案2于2025年7月8日经第九届监事会第七次会议审议通过[3] - 议案1 - 6于2025年7月9日在上海证券交易所网站及相关报纸披露[3] 时间信息 - 股权登记日为2025年7月18日[7] - 会议登记时间为2025年7月21日8:30 - 11:30、13:30 - 17:00[7] 投票权信息 - 持有100股在“选举董事议案”有500票表决权[15] - 持有100股在“选举独立董事议案”有200票表决权[15] - 持有100股在“选举监事议案”有200票表决权[15]

会议相关 - 公司第九届董事会第十三次会议于2025年7月8日召开，8位董事全部出席[1] 议案表决 - 补选非独立董事议案获全体董事100%同意[2] - 修订公司章程议案获全体董事100%同意[2] - 取消监事会议案获全体董事100%同意[3] - 制定并修订相关治理制度议案获全体董事100%同意[4] - 2025年度购买理财产品议案获全体董事100%同意[4] - 取消为陕鼓动力（香港）有限公司银行借款提供担保议案获全体董事100%同意[4] - 召开2025年第二次临时股东大会议案获全体董事100%同意[5]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 工业气体氧氮价格拐点向上，液氧连续三周同比正增长，空分气价止跌回稳，海外可比公司有万亿元人民币市值，电子气体受益于全球半导体景气复苏，国产替代加速 [3][4] - 持续看好工业气体行业投资机会，看好电子特气下游需求持续增长，推荐杭氧股份等公司 [4][52][55] 根据相关目录分别进行总结 重要工业气体价格跟踪 - 6月液氧、液氮、液氩均价分别为448元/吨、480元/吨、629元/吨，环比分别涨4.7%、6%、3.5%，同比分别涨0.5%、5%、跌35.6%；7月3日当周液氧、液氮、液氩价格分别为449元/吨、469元/吨、628元/吨，环比分别涨1.4%、跌0.2%、跌1.1%，同比分别涨3.5%、涨7%、跌27%，液氧连续3周同比增长，液氮连续7周同比增长 [3][9][10] - 综合空分液态气体价格同比降幅不断收窄，2024年全年价格低位震荡下行，2025年4 - 6月分别同比下跌26%/21%/14%，气体价格止跌企稳 [24] - 6月氧氮氩均价分别位于历史28%/25%/10%分位值，相较于最高点跌幅分别达71%/60%/89% [26][27] - 氦气同比增速跌幅持续改善，氪氖氙气近期维持不变 [28] 供需跟踪 - 供给端国内空分开工负荷率震荡上升，高温及企业检修使市场阶段性供应收紧，部分区域供小于求，需求放量支撑价格走高，截至4月17日，全国空分装置平均开工负荷率至67.34%，与去年同期基本持平 [36] - 需求端6月PMI为49.7，近2个月环比改善，液氧下游主要是钢铁等金属冶炼等行业，零售氮气下游包括化工等行业，零售氩气下游主要为不锈钢等行业，光伏行业对需求边际影响较大，液氧价格同比和粗钢产量同比走势高度一致，2025年5月，粗钢产量同比下跌6.9%，液氧同比下跌4.5% [37][47][50] 投资建议 - 持续看好工业气体行业投资机会，林德气体市值超万亿元人民币，中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%，国产替代提速，龙头份额提升 [52][53][56] - 看好电子特气下游需求持续增长，2025年全球电子气体市场规模有望超500亿元，半导体行业复苏，电子特气中长期有望放量，国产替代潜力大 [52][54][57] - 重点推荐杭氧股份，持续推荐侨源股份、陕鼓动力，建议关注和远气体等多家工业气体/电子特气公司 [55]

专利技术突破 - 公司申请"一种机翼形叶片扩压器"专利(公开号CN120251552A)，通过优化7～11个叶片中弧线夹角之和占扩压环圆角度的44％～65％，解决现有多叶扩压器工况范围窄的问题 [1] - 新技术使喘振裕度拓宽2.38%(从722.6m³/min降至705.8m³/min)，出口总压比从1.8743提升至1.8945，进口压力202.97kPa时总压损失减少4.1kPa [1] - 机翼形扩压器多变效率较无叶扩压器最高提升1.918%，可满足石油、化工、钢铁等行业对离心压缩机宽工况需求 [1] 公司基本面 - 西安陕鼓动力成立于1999年，注册资本17.26亿人民币，主营业务为汽车制造业 [2] - 公司拥有897项专利、168条商标信息及46个行政许可，显示较强研发实力和合规运营能力 [2] - 通过1380次招投标参与和16家对外投资企业，显示活跃的市场拓展和资本运作 [2]

利润分配方案 - 本次利润分配方案以公司总股本1,723,474,492股为基数，每股派发现金红利0.27元（含税），共计派发现金红利465,338,112.84元 [2] - 分配对象为股权登记日在册的全体股东 [1] - 分配方案已通过2024年年度股东大会审议 [1] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在证券营业部领取，未办理的暂由中国结算上海分公司保管 [3] - 陕西鼓风机（集团）有限公司、西安工业投资集团有限公司、李太杰持有的股份现金红利由公司直接发放 [4] - 红股或转增股本由中国结算上海分公司按股东持股比例直接计入账户 [3] 扣税说明 - 自然人股东和证券投资基金暂不扣缴个人所得税，实际派发0.27元/股，转让股票时按持股期限计税：1个月内税负20%，1个月至1年税负10%，超过1年免税 [5] - 有限售条件流通股个人股东按10%税率代扣代缴，税后派发0.243元/股 [6] - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，税后派发0.243元/股 [6] - 沪港通香港投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后派发0.243元/股 [7] - 机构投资者自行缴纳所得税，税前派发0.27元/股 [7] - 其他非居民企业股东自行缴纳所得税 [8] 相关日期与咨询 - 股权登记日、除权除息日等具体日期未披露 [4] - 咨询联系方式为证券投资部，电话029-81871035 [9][10]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月20日经股东大会通过[3] - 以1,723,474,492股为基数，每股派现金红利0.27元，共派465,338,112.84元[4] 时间安排 - A股股权登记日2025年7月10日，除权（息）日和发放日7月11日[2] 税收政策 - 不同持股期限和股东类型有不同税负[9][10][11] 发放方式 - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司发放，部分股东公司直放[7][8] 咨询信息 - 咨询联系证券投资部，电话029 - 81871035[13]

压缩空气储能行业定义及工作原理 - 压缩空气储能(CAES)是一种利用压缩空气实现大容量、长时间电能储蓄的电力储能技术，分为非补燃式和补燃式两种类型 [2] - 工作原理包括压缩、储存、加热、膨胀、冷却五个流程，系统通过压缩空气存储电能并在需要时释放高压气体发电 [2] 行业发展现状 - 全球范围内压缩空气储能已成为继抽水蓄能后第二大适合GW级大规模电力储能的技术，美国阿拉莫斯项目储能容量达数百兆瓦时，德国在地下洞穴式技术应用领先 [4] - 中国专利数量从2016-2024年持续增长，2024年达到597件峰值，截至2025年5月投运项目13个，累计装机近1000兆瓦 [5][7] - 2023年全球累计装机253MW，中国占比7%(15MW)，2025年中国单项目规模已达300MW/1800MWh(湖北应城项目) [7][8] 行业产业链 - 上游涵盖空气压缩机、膨胀机、储气装置等设备制造 [9] - 中游为系统集成与工程建设，下游应用于新能源消纳、电网调峰等领域，终端客户包括电站、电网公司及工商业用户 [9] 政策环境 - 国家能源局2023年9月明确要求发挥压缩空气储能在新型电力系统中的稳定作用 [14][16] - 2025年政策密集出台，包括《新型储能制造业高质量发展行动方案》提出2027年实现高端化发展目标 [16] 竞争格局 - 行业技术门槛高，主要参与者包括中储国能、中国能建、中国电建等央企及陕鼓动力等设备制造商 [17] - 中国能建实现全产业链布局，2024年新能源营收1303亿元(占比37.55%)，主导建设全球首套660MW压缩空气储能项目 [19][20] - 中国电建2024年营收6336.85亿元，2025年启动肥城2×300MW盐穴压缩空气储能电站建设 [22] 发展趋势 - 技术向600MW级单机功率跃升，系统效率突破70%(如肥城项目达72%) [8][20] - 5G、AI等技术推动网络控制升级，政策支持加速其在"双碳"目标下的规模化应用 [24]

股权激励计划实施情况 - 2021年限制性股票激励计划首次授予654名激励对象4,983万股限制性股票[2] - 预留授予17名激励对象180万股限制性股票[2] - 累计回购注销5批次限制性股票合计3,986,725股（含离职、身故、退休及考核不达标情形）[3][4][5] - 首次授予部分第二期解锁14,428,754股将于2025年6月27日上市流通[1][5] 解锁条件达成情况 - 第二个解除限售期于2024年10月10日届满[6] - 公司层面业绩达标：2022年净资产收益率13.96%、净利润增长率170.75%（对标企业75分位值）、主营业务收入占比99.47%[7] - 个人层面考核结果：641名激励对象中355人获100%解锁、214人获85%解锁、72人获50%解锁[7][8] 本次解锁具体安排 - 涉及641名激励对象解锁14,428,754股（占总股本0.84%）[8] - 高管解锁比例差异显著：副董事长陈党民解锁33%、副总经理李付俊仅解锁16.5%[8] - 解锁后公司股本结构变化：有限售流通股减少至17,678,505股，无限售流通股增至1,705,795,987股[9] 法律程序合规性 - 北京大成律师事务所确认解锁程序符合《激励计划（草案）》及《上市公司股权激励管理办法》规定[9] - 董事会、监事会及独立董事对历次授予/回购/解锁事项均履行审议程序并发表意见[1][2][5]