业务规模与支持力度 - 工商银行柳州分行项目贷款余额达310.53亿元 [1] - 通过项目融资业务支持大型基础设施建设、能源、民生等领域重点项目 [1] 金融服务与客户合作 - 客户服务团队通过日常走访、银企对接会跟进区域重大项目金融需求 [2] - 为某高速公路项目定制高效融资方案 完成12.65亿元前期贷款置换发放 [2] - 首笔新增项目贷款3.18亿元在置换后一周内发放 满足项目建设资金需求 [2] 战略方向与业务重点 - 金融服务聚焦国家重大战略和区域发展战略 [3] - 金融资源将重点配置于交通运输、清洁能源、公共设施领域 [3] - 持续加强对先进制造业、战略新兴产业、普惠金融、民营经济及绿色发展的金融支持 [3]

核心产品介绍 - 工商银行面向外籍来华人士创新推出预付费支付产品"工银卡码通" 卡面采用中式水墨画风格的熊猫和青竹元素 [1] - 该产品是银联标准预付费支付产品 具有快速申领、便利支付、隐私保护、充值即用等多重优势 [3] - 产品支持实体卡线下插卡、挥卡及线上扫码支付等多种支付方式 即便商户未配备POS机也可通过银联标识消费二维码完成支付 [4] 产品功能特点 - 外籍人士凭有效身份证件可在工商银行指定网点或世运村服务点领取实体卡 全程只需几分钟 [3][4] - 支持绑定3DS2.0认证的境外银行卡进行充值 充值后即可在中国境内银联网络消费支付 [4] - 提供7*24小时双语服务 持卡人可随时拨打95588咨询 [4] 应用场景与成效 - 在第12届世界运动会期间成为外籍人士支付便利化的重要补充手段 外籍游客在成都热门商圈、景点使用该产品 [1][3] - 产品切实打通外籍来华人员支付的"最后一公里" 为其提供了更加便捷可靠、适用范围更广的支付选择 [3] - 外籍游客通过该产品畅通无阻享受消费乐趣 感受现代中国的科技进步与支付便利 [4] 战略意义与发展方向 - 工商银行充分发挥在金融支付领域的优势 在支付便利化领域进行新尝试 [3] - 公司将继续以创新产品和暖心服务拓展支付便利化新场景、新模式 [4] - 通过高质量金融服务为高水平对外开放作出更大贡献 [4]

行业整体趋势 - 中国手机银行APP市场正式步入存量竞争阶段 行业整体月活跃用户数在6.5亿至7.0亿之间波动 增长率维持在-1.2%至4.6%的低位区间 [1] - 移动互联网人口红利消退 银行网点线上迁移基本完成 功能同质化问题共同导致市场饱和 传统补贴或功能堆砌获客模式边际效益递减 [1] - 用户粘性明显下滑 2023年至2025年间单机单日有效使用时间从4.93分钟降至2.70分钟 单机单日使用次数从4.54次跌至2.86次 [1] 国有大行表现 - 国有大型商业银行继续保持绝对优势 六大国有银行全部位列行业MAU前十名 [2] - 中国农业银行以2.38亿MAU位居榜首 同比增长4.8% 成为业内唯一单体APP突破2亿月活跃用户规模的银行 [2][3] - 中国工商银行和中国建设银行分别以1.89亿和1.06亿MAU位列第二、三位 构成行业第一梯队 [2][3] - 中国银行和邮储银行MAU分别上升3.5%和2.0% 交通银行出现5.0%回落 显示国有大行内部分化 [2][3] - 农业银行通过构建多场景数字生态实现用户粘性和规模双提升 在教育、政务、养老和绿色金融等领域深入布局 [3] - 国有大行正从功能型APP向生态型平台跃迁 将金融服务嵌入政务办理、校园管理、社区养老等高频生活场景 [3] 股份制银行表现 - 股份制商业银行普遍面临用户活跃度下滑压力 招商银行以7001.1万MAU继续位居股份行首位但同比减少1.2% [4] - 平安口袋银行MAU2864.2万同比下降3.8% 中信银行MAU2374.5万同比下降3.6% 民生银行MAU1502.6万同比下降3.9% [4] - 兴业银行MAU1163.4万同比下降11.5% 光大银行MAU990.3万同比下降2.9% 浦发银行MAU866.3万同比下降4.9% [4] - 广发银行MAU399.0万大幅减少31.0% 成为跌幅最大的股份行之一 华夏银行MAU395.1万小幅提升2.5% 是股份行中唯一正增长企业 [4] - 股份行挑战源于国有大行业务下沉和城农商行本地化服务增强 金融产品同质化严重 用户行为变迁导致独立银行APP使用率下降 [4] - 招商银行迭代"双子星"战略下的APP13.0版本 推出"AI小招"智能助手 支持语音交互、养老选品、资产规划等功能 [5] 城商行与农商行表现 - 城市商业银行表现亮眼 共有17家进入行业MAU TOP50榜单 [6] - 江苏银行以349.6万MAU位居城商行榜首 北京银行MAU328.8万 宁波银行MAU296.3万 [6] - 齐鲁银行MAU大幅增长27.3%至159.4万 甘肃银行MAU增长14.8%至174.6万 兰州银行MAU增长17.7%至94.1万 贵州银行MAU增长10.7%至91.3万 [6] - 宁波银行MAU同比下降16.9% 中原银行MAU同比下降16.3%至274.0万 杭州银行MAU暴跌29.5%至90.9万 [6] - 江苏银行推出"管家式基金服务" 通过三步骤帮助用户筛选产品并提供投后诊断和异动提醒 [6] - 福建农信MAU795.1万同比增长6.2% 广东农信MAU420.2万同比增长8.5% 广西农信MAU271.1万同比增长8.7% [2] 民营银行表现 - 民营银行遭遇重挫 微众银行以141.3万MAU位列民营银行第一但同比下滑27.3% [7] - 网商银行MAU仅为90.2万同比暴跌64.7% 跌出TOP50榜单 [1][7] - 传统银行数字化能力提升削弱民营银行科技优势 金融监管环境变化对业务模式产生约束 民营银行在网点协同、客户基础、综合服务等方面存在明显短板 [7] 行业转型方向 - 市场竞争格局正从"规模扩张"转向"价值深耕" 国有大行稳健表现印证"生态为王"逻辑 [9] - 股份行需聚焦特定客群、构建专业壁垒 避免陷入全客群、全功能的内耗竞争 [9] - 数字金融的本质仍是金融而非纯技术竞赛 真正数字化能力体现在风险定价、客户经营、生态构建等底层能力 [9] - 未来竞争将是综合金融生态、客户洞察与服务闭环的竞争 需从"功能堆砌"转向"体验重构" 从"流量获取"转向"价值挖掘" [10] - 人工智能等技术应成为重塑服务流程、提升运营效率、强化风险控制的核心驱动 [10] - 银行业正在从交易中心转向服务中心 从产品导向转向用户导向 从规模竞争转向质量竞争 [10]

核心观点 - 济南工行连续六个季度获评小微企业信贷政策导向评估"优秀"档 为可比同业中唯一一家连续六季度获此殊荣的金融机构 [1] 普惠金融服务机制 - 将普惠金融作为践行金融工作政治性和人民性的重要抓手 着力构建长效发展机制 [2] - 党委定期专题研究普惠金融发展情况 统一发展思路并压实各级责任 通过保持KPI考核权重和活动权益激发全员参与热情 [2] - 推动业务下沉 通过下放审批权限和组织客户经理岗前认证 确保普惠服务直达基层 [2] 政策对接与客户触达 - 积极响应国家小微企业融资协调工作机制 组建三级工作专班高效配合政府协调机制运转 [3] - 与区县政府专班开展"千企万户大走访"活动 并与多项普惠活动有机融合 在累计走访企业数、贷款累放额和累放户数均居同业首位 [3] 产品创新与服务特色 - 聚焦小微客户多元需求 通过对接工信和发改部门 针对龙头企业、产业园区和产业集群开展供应链和特色场景服务 [5] - 供应链业务增量位居系统内二级分行首位 通过总部对接和批量拓链模式服务上下游中小微企业 [6] - 落地全国系统首笔跨境贷 针对济南市四大产业专班推出泉城添翼贷、AI贷、RT贷等定制产品 [6] - 创新推出"泉融e贷"线上产品 已为1978户小微企业提供13.2亿元资金支持 [6] 业务规模与社会影响 - 累计为1.7万户小微市场主体提供信贷服务 [1] - 持续深化普惠金融实践 为济南市经济高质量发展贡献力量 [6]

行业观点与策略 - 对中资银行及券商股持正面看法 建议采用铃策略同时投资高风险及低风险资产 [1] - 预期市场资产轮动及过剩流动性增加将成为股市上升关键驱动力 [1] - 股市升势将延续 因市场杠杆水平温和且估值不高 [1] 流动性预测 - 潜在资金轮动或为股市注入额外14万亿元人民币流动性 [1] - 该流动性相当于可流通市值约16% [1] 券商股推荐 - 首选中金公司(03908) 预期最能受惠于中国内地及香港IPO市场复苏与股权投资收益增长 [1] - 推荐东方财富(300059.SZ)及华泰证券(06886) [1] 银行股推荐 - 高息股将于第四季重拾动力 内银首选招商银行(600036.SH) [1] - 同时推荐工商银行(01398) 中国银行(03988)及交通银行(601328.SH) 均予增持评级 [1]

业务表现 - 外汇衍生产品业务量达5.04亿美元 同比显著提升1亿美元 [1] - 企业套期保值比率达到29.2% 较去年同期大幅提高10个百分点 [1] 组织机制 - 将套保率和首办户拓展等关键指标纳入辖内机构KPI考核体系 [1] - 精选一线营销骨干组建20人专业团队 通过双周培训和案例研讨强化专业赋能 [1] 客户服务 - 建立外贸企业汇率市场交流平台 每日推送人民币汇率市场评述和产品报价 [2] - 坚持无缝衔接和迅速报价的服务策略 成功落地多笔重点业务 [2] - 参与市政府组织的外汇政策宣讲活动 面向50余家企业解读汇率风险中性理念 [2] 产品创新 - 针对进口企业购汇成本压力创新设计零成本风险逆转期权组合产品方案 [2] - 协助企业办理4000万美元套期保值业务 锁定更优成本 [2] - 为出口企业办理比例远期期权组合业务 有效提升结汇价格并规避汇率下行风险 [2] 发展展望 - 继续坚守风险中性原则 持续提升金融服务专业性 [3] - 不断完善汇率避险服务体系 为外贸企业应对汇率波动提供金融支撑 [3]

板块表现 - 国有大型银行板块整体上涨0.42% 农业银行领涨0.97% [1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] - 农业银行成交量达518.36万手 成交额37.55亿元 居板块首位 [1] 个股涨跌 - 农业银行涨0.97%至7.30元 工商银行涨0.39%至7.63元 [1] - 邮储银行跌0.16%至6.22元 中国银行跌0.18%至5.70元 [1] - 交通银行跌0.26%至7.57元 建设银行跌0.32%至9.21元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.76亿元 游资净流入1.52亿元 散户净流入3.24亿元 [1] - 农业银行主力净流出1.79亿元(占比-4.78%) 游资净流入1.10亿元(占比2.92%) [2] - 交通银行主力净流出1.14亿元(占比-10.57%) 游资净流入2637.48万元(占比2.44%) [2] - 工商银行主力净流出6430万元(占比-2.21%) 邮储银行主力净流出199.96万元(占比-0.16%) [2]

核心观点 - 公司通过流动银行车服务模式有效解决老年群体金融服务难题 践行金融为民理念 [1][3][5] 服务机制 - 建立"固定周期 + 按需响应"服务机制 每周三固定进驻社区提供一站式服务 [1] - 累计服务超200人次 办理业务超千笔 延时服务超100小时 [1][5] - 30余次上门为行动不便老人办理业务 [5] 服务特色 - 提供账户查询 社保卡换卡 理财咨询等基础金融服务 [1] - 创新定制化服务：指导手机银行使用 开展防诈骗宣传 制作大字版业务指南 [5] - 恶劣天气坚持服务 暴雨天气准时抵达 高温天备凉茶遮阳棚 [3] 社会反响 - 获得社区管理方及离退休老人群体赠送锦旗认可 [1] - 被社区负责人评价"比天气预报还准时" 成为老人最安心的期待 [3] - 86岁退休干部称赞服务团队像家人一样关心生活 [5] 战略规划 - 持续优化"流动银行+"服务模式 让金融服务润泽百姓 [5] - 模式已推广至多个社区 打造"移动金融+适老服务"特色品牌 [5]

行业投资评级 - 保险行业评级为超配（维持）[2] 核心观点 - 证券板块受多重利好催化 包括上市券商2025年中期业绩预告呈现爆发式增长 其中国联民生净利润增速达1183% 华西证券净利润增速区间为1025%～1354% 市场活跃度维持高位 成交额连续6个交易日超2万亿元 融资余额持续攀升 香港《稳定币条例》生效驱动资金追捧券商板块[3] - 保险板块出现重大举牌事件 中国平安举牌中国太保H股和中国人寿H股 凸显行业转型期价值重估 虽然中国太保H股年内涨幅超54% 中国人寿H股涨幅超73% 但P/EV仍处历史低位 保险股被纳入高股息配置范畴 中国太保H股股息率约3.19% 中国人寿H股股息率约2.89% 显著高于长债收益水平[3][8] - 银行板块经历技术性调整 PB从年初0.64修复至7月初0.77后部分资金选择兑现 但险资持续增持银行股（平安人寿举牌邮储银行H 民生人寿举牌浙商银行H） 在低利率环境和"资产荒"背景下 高股息、低估值银行股的配置需求持续存在 公募基金考核机制改革加速资金向银行板块倾斜[7] 行情回顾 - 近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-2.00%、+6.94%、+2.13% 同期沪深300指数上涨4.21% 在申万31个行业中 银行和非银板块涨跌幅分别排名第31位和第7位[7][15] - 子板块表现最佳个股：农业银行(+7.75%)、长城证券(+33.37%)、中国太保(+7.20%)[7][15] - 行业涨跌幅排名：通信(+14.81%)、综合(+11.73%)、电子(+9.95%)领涨 银行指数(-2.00%)排名垫底[16][20] 估值情况 - 银行板块PB为0.76 其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.80、0.66、0.74、0.65 个股中杭州银行、招商银行、农业银行估值最高 PB分别为1.03、1.03、0.96[25] - 证券板块PB估值为1.63 处于近5年68.55%分位点 具有一定修复空间[30] - 保险板块PEV估值：新华保险(0.73)、中国太保(0.65)、中国平安(0.73)和中国人寿(0.74)[30] 市场指标 - 利率环境：1年期MLF利率2.0% 1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50% 银行间拆借利率（1天/7天/14天）分别为1.43%/1.52%/1.55%[35] - 同业存单利率上行：1个月/3个月/6个月分别较前一周+5.64bps/+7.50bps/+0.83bp至1.54%/1.72%/1.71%[35] - 市场活跃度：A股日均成交额25,475.45亿元 环比+22.60% 两融余额20,383.33亿元 环比+4.00% 其中融资余额21,055.42亿元 环比+4.02%[37] - 债券收益率：10年期国债到期收益率1.77% 环比提升0.02个百分点[41] 行业动态 - 个人消费贷款财政贴息政策实施：2025年9月1日至2026年8月31日期间 居民个人消费贷款享受贴息 单笔5万元以下消费及重点领域消费按年贴息比例1个百分点[42][44] - 央行强调促进物价合理回升 完善利率调控框架 降低银行负债成本[46] - 保险资金运用余额36.23万亿元 较一季度环比增长3.73% 其中投向股票资金余额3.07万亿元 较一季度2.81万亿元环比增长8.9% 上半年净买入约6400亿元[46] - 商业银行并购贷款管理办法征求意见：控制型并购贷款比例不得高于70% 参股型不得高于60%[46] 公司业绩 - 中国太保：1-7月太保寿险原保费收入1,859.62亿元（同比+9%） 太保产险1,286.28亿元（同比+0.8%）[46] - 江阴银行：2025年上半年营业收入24.01亿元（同比+10.45%） 净利润8.46亿元（同比+16.63%） 不良贷款率0.86%[46] - 新华保险：1-7月原保险保费收入1,378.06亿元 同比增长23%[46][47] - 国盛金控：2025年上半年营业收入11.36亿元（同比+32.10%） 归母净利润2.09亿元（同比+369.91%）[50] 投资建议 - 银行板块关注三条主线：区域性银行（宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行） 综合经营能力强的招商银行 低估值高股息国有大行（农业银行、中国银行、工商银行、中信银行）[49] - 证券板块关注重组预期标的（浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河）及头部券商（中信证券、华泰证券、国泰海通）[51] - 保险板块关注中国太保（NBV增速、财险保费增速领先）、中国平安（寿险改革、渠道转型）、中国人寿（寿险业务稳健）、新华保险（资产端弹性大、估值较低）[53]

银行消费贷贴息业务实施框架 - 多家银行进入系统测试阶段 通过交易信息授权实现自动提取消费数据和定期贴息[1][2] - 客户需主动申请并授权银行查询交易记录 系统在结息日自动扣减贴息资金并发送提示短信[2] - 贴息针对可识别的实际消费 5万元以下用于日常消费 5万元以上用于买车装修旅游等特定场景[2] 业务操作流程与客户引导 - 银行建议客户使用放款账户进行消费 系统未识别但能证明的真实消费可提供发票进行人工审核[2][3] - 部分银行允许客户先申请贷款并测算额度 待9月1日业务正式开办后再提款以享受政策[4] - 银行推出上门办理等便捷服务 通过简化流程实现客户省钱省时省心的操作体验[3][4] 利率变化与实际资金成本 - 当前多家银行消费贷最低利率保持3% 贴息后借款人实际承担利率预计降至3%以下[5] - 招行明确贴息政策为年化利率1%且累计贴息上限3000元 当前最低利率3.05%的贷款贴息后有望进入2%区间[5] - 建行表示符合白名单企业且征信良好的客户可获3%-3.3%利率 贴息后实际资金成本显著降低[5] 政策影响与行业导向 - 财政贴息定向支持刺激私人部门生产消费 推动信用活动扩张并对银行零售信贷业务形成量价双重支撑[6] - 消费贷支持政策提升增长稳定性 行业需关注贴息贷款投放使用的合规性以防止资金违规进入股市等领域[6] - 金融机构建议居民基于实际消费需求申请贷款 强调量力而行和合理适度的信贷使用原则[6]