报告行业投资评级 - 银行：超配（维持）[1] - 保险：超配（维持）[1] 报告的核心观点 - 国内政策保障需进一步加码以加强逆周期调节、稳定经济大盘，因国内有效需求增长动力不足、外部环境复杂严峻 [3] - 降准降息等政策措施将推动银行业务稳健发展、缓解净息差压力，推动房地产市场止跌企稳，促进险资入市 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 5月7日国务院新闻办发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”情况，央行将推出降准降息等十项货币政策措施，金融监管总局将推出8项增量政策 [2] 点评 - 国内政策加码必要性增强，虽一季度经济四大方面开局良好，但有效需求动力不足、外部环境严峻，经济回升任务繁重 [3] - 降准0.5个百分点，5月15日起执行，释放稳增长信号，为经济复苏提供支撑，增加银行可用资金、优化资金结构、缓解净息差压力 [4] - 下调政策利率0.1个百分点、个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，推动房地产市场止跌企稳，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [5] - 金融监管总局推出三条措施支持稳定和活跃资本市场，推动险资入市，险资有望加速入市并增配银行等高股息板块 [6][7] 投资建议 - 银行业关注三条主线：高股息低估值的四大行；具备区域优势、业绩确定性强、地方债风险改善的城商行；受益于房地产风险缓释、零售端业务修复的招行 [7] - 保险业关注资产端弹性较大的中国人寿和新华保险、综合能力稳健的中国太保、负债端人力企稳且受益于房地产政策的中国平安 [7]

在青岛华赛伯曼医学细胞生物有限公司的实验室走廊，从两侧的一扇扇玻璃窗看去，研究人员正忙着试 验、记录，紧张有序。公司董事长高青说："现在我们的临床试验能按计划推进，得益于银行信贷资金 的及时支持。" 常兴集团有限公司是武城县受益企业之一。"没想到我们手里的专利证书换来了银行贷款。"公司总经理 张兴说，公司凭借知识产权成功获得500万元信贷资金，用于新型产品的研发和生产，保障了订单按期 交付。 政银企合力促进更多金融"活水"流向科创企业。山东省委金融办数据显示，今年3月末，全省科技贷款 余额2.7万亿元，同比增长21.2%。 走进位于枣庄高新区的山东义沃包装科技有限公司生产车间，只见工人们不停上料、装货，全自动缠绕 膜生产线快速运转。 义沃包装是一家专业生产拉伸缠绕膜、牧草膜的高新技术企业，曾面临回款慢、流动资金紧张的困局。 义沃包装负责人王德宇说，工商银行枣庄分行和当地科技部门获悉情况后，主动上门宣传科技创新积分 制政策，并为企业发放500万元"科创积分贷"，缓解了资金压力。 据了解，"科创积分贷"基于企业科技创新积分制，通过对企业的科研立项、研发投入、创新成果等指标 给予相应积分，绘制企业科技创新"画像"， ...

工商银行东莞分行方面介绍，该行始终聚焦金融"五篇大文章"，借助资金流信息平台，探索推动其在供 应链金融、科创金融等场景的深度应用。通过扩大覆盖面、加大宣传推广力度，并强化贷前审核、贷中 评估及贷后管理等关键环节的应用，提升服务能力，转变服务方式，创新服务产品；通过数据赋能打破 银企信息壁垒，支持信贷资金精准直达中小微企业。 采写：南都记者 唐国轩 东莞工行方面介绍，东莞市群奥电子有限公司（以下简称"群奥电子"）是资金流信息平台上线以来我行 的首批受益企业。作为专注电容电阻研发、生产、销售的国家高新技术企业，群奥电子连续三年保持纳 税信用A级企业资质。但因企业存在产业链上下游客户地域分散、有效抵质押物不足、营业收入跨银行 账户结算以及进项抵扣导致纳税基数偏低等客观因素，传统授信模式下基于结算流水、纳税金额及工资 代发等维度的评估体系流程繁琐、成本高昂，导致企业长期面临融资难、融资贵的问题。 "依托资金流信息平台，我们的供应链交易资金流数据可实时验证，并作为可信信息直接提供给银行， 节省了银行实地尽职调查的时间。"群奥电子财务负责人表示，"资金流信息平台上线后，我们的融资审 批周期大大缩短，需要提交的申请材料也相 ...

A股上市银行交出2024年"成绩单"，营收、归母净利润均实现增长。 据企业预警通数据梳理，2024年，42家上市银行合计实现营业收入5.65万亿元，同比增长0.08%；实现归母净利润2.14 万亿元，同比增长2.35%。其中，31家营收、归母净利润双双正增长。 上市银行营业收入增速明显改善，据梳理，2024年，有30家上市银行营业收入同比增速较2023年提升，占比超七成， 其中9家增速由负转正。南京银行营收增速回升最为明显，由2023年的1.24%增至2024年的11.32%。 上市银行年报季收官，A股42家上市银行2024年业绩报告皆已发布。 在负债端成本的持续压降下，上市银行营业收入明显回升，净利润继续稳步增长。据企业预警通数据梳理，42家上市 银行去年营业收入合计达5.65万亿元，同比增长0.08%，与2023年相比，30家营收增速均有所抬升，9家增速由负转 正；归母净利润合计达2.14万亿元，同比增长2.35%，其中11家增速超过10%。 从营收结构来看，2024年上市银行净息差继续下行，仅剩2家维持在"2"字头。受此影响，整体利息净收入小幅收窄 2.1%。非利息收入中，上市银行持续推进减费让利，总手 ...

转自：新华财经 近日，市民王先生成功通过工行不动产登记自助办服务终端完成更名手续和自助打证流程，全程仅用10 分钟。"本以为要跑几个地方才能完成的流程，没想到在这里一次性就办完了，我要给工行这个服务点 赞，太方便了。"王先生拿着刚打印出的房产证欣喜地说。 "不动产+金融"一站式服务专区的运营，将大大优化传统二手房交易流程，缩短交易周期，引领存量房 产交易流程新趋势，为二手房市场注入全新活力。工行武汉分行将持续践行"金融为民"初心，结合客户 需求、区域特色和场景特点定制更多个性化服务，助力市民更快实现"安居梦"。（里安琪 何丽君） 编辑：赵鼎 据悉，为了方便市民二手房交易，中国工商银行武汉分行与武汉自然资源与规划局开展银政合作，推出 全省首家"不动产+金融"二手房交易一站式便民服务专区，以客户为中心实现客户端、政府端、银行 端"三位一体"一站式服务功能。该服务专区设在洪山区仁和路匠心城6楼，并于4月25日正式投入运营， 目前已接待客户40余人次。 不动产登记自助办服务终端拥有"智能申请、即时查询、自助打证"三大核心优势功能，满足中介及客户 在二手房交易过程中购房意向、交易撮合、合同签订、贷款办理、产权过户、在线 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为买入，次级评级也为买入 [2] 报告的核心观点 - 2024年上市银行营收与利润增速环比2024Q1 - 3有所回暖，主要得益于息差降幅收窄和其他非息高增；2025Q1上市银行经营景气度较2024年明显承压，主要是Q1重定价压力集中释放下息差持续回落与资本市场回调背景下金融市场投资拖累，同时，拨备回补对业绩也进一步减弱，关注信贷投放持续改善 [6][15][17] - 展望二季度，考虑到贸易对经济的冲击，银行基本面可能将继续承压，区域经济的阿尔法与投资收益低占比将成为持续的超额收益来源，除了长期看好的年度品种招行、宁波之外，重点看好青岛银行 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、整体受其他非息扰动，25Q1经营景气度承压 - 2024年42家A股上市银行合计营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为0.08%、 - 0.71%、2.35%，分别较24Q1 - 3变动 + 1.13pct、+ 1.43pct、+ 0.92pct；25Q1合计营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为 - 1.72%、 - 2.15%、 - 1.20%，分别较24年下降1.80pct、1.45pct、3.55pct [15] - 2024年息差明显回落是最大负面因素，手续费收入、成本收入比也对业绩有一定拖累；而生息资产扩张、其他非息收入增长、减值损失计提减少、投资政府债券免税资产带动的所得税减少是主要正贡献因素 [15] - 25Q1相比24年，规模扩张、拨备计提减少对归母净利润贡献分别提升2.38pct、2.49pct；其他支出由正转负，环比24年拖累3.49pct；净息差收窄、成本收入比上升对利润负面影响有所减轻，分别收窄2.83pct、0.28pct；中收由负转正，环比扩大1.29pct；有效税率改善对利润贡献进一步增强，贡献环比扩大0.48pct [15] - 24年城农商行业绩景气度相对好于其他板块，归母净利润维持5%以上增速；25Q1因其他支出大幅回落，城农商行板块景气度转弱，城商行通过规模扩张、成本收入比改善、有效税率压降维稳业绩表现，而农商行通过拨备计提减少实现利润回升 [15][17] - 优质区域银行表现持续领先，42家上市银行中有10家25Q1年归母净利润增速较24年增速提高，12家25Q1营收增速较24年增速提升；25Q1归母净利润增速10%以上的有4家，营收增速8%以上的有3家 [17] 二、规模与信贷增量释放，对公活期缩量 - 24年42家上市银行合计生息资产同比增长7.18%，25Q1同比增速6.84%，增速回落0.34pct；资产分布来看，24年上市银行合计贷款同比增长7.8%，25Q1降至6.7% [53] - 从增量结构来看，25Q1贷款增量占生息资产比重58.0%，同比下降11.6pct，增量同比缩量1.32万亿元；25Q1金融投资增量占生息资产比重33.7%，同比24Q1上升12.6pct，环比24年下降18.9pct [53] - 板块内部，24年上市国有大行、股份行、城商行、农商行生息资产同比增速分别为7.56%、14.37%、11.97%、6.54%，25Q1分别为6.44%、5.02%、14.59%、7.17% [53] - 贷款结构上，24年对公贷款依旧为增长主力，零售因经济预期弱、按揭提前还背景下增长疲软，且更注重风险管控；展望25年，适度宽松的货币政策与更积极的财政政策协同发力，实际信贷需求回暖可期 [53] 三、息差降幅收窄，预计25年好于24年 - 文档中未提及相关内容，暂无法总结 四、非息中收增速回升，金市成重要扰动项 - 文档中未提及相关内容，暂无法总结 五、资产质量展望保持稳定，关注关税影响 - 文档中未提及相关内容，暂无法总结 六、投资建议息差回落与投资拖累，关注信贷投放持续改善 - 文档中未提及相关内容，暂无法总结

● 本报记者 张佳琳 "五一"假期，各地迎来旅游热潮。中国证券报记者注意到，在政策加持下，众多银行以客户需求为锚， 深挖其金融服务需求，通过创新金融产品和服务模式，为商户经营和游客消费保驾护航，助力各地文旅 产业蓬勃发展。 "助燃"城市夜经济 夜幕降临，华灯初上，漫步在辽宁省丹东市的安东老街，记者可以明显感受到历史底蕴与现代商业交织 融合产生的独特魅力。炒焖子、炒馇子、烤海鲜、烤冷面、老街羊汤……安东老街汇聚了当地各类特色 小吃，让人欲罢不能。除了美食，游客们还可在这里欣赏到传统的东北二人转、皮影戏等民间艺术表 演，买到具有东北特色的手工艺品。 "五一"假期，安东老街吸引了八方来客，一些热门小吃摊排队时长超过半小时。"我们准备了比平时多 三四倍的食材，还是不够卖。"一位卖烤海鲜的摊主向记者介绍，晚上9点左右客流量达到高峰，很多人 夜游鸭绿江畔后，会来到这条老街吃夜宵、看表演。 据文化和旅游部网站3月消息，安东老街入选国家级旅游休闲街区，是集怀旧人文观光、民族文化传 承、特色餐饮美食于一体的情景再现式主题文化商业体，已形成以老安东的城市历史文化、本土民俗文 化、区域民族文化、红色党建文化四大体系为支撑的文化内核 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 为更好地满足广大投资者的理财需求，根据景顺长城基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与开源证 券股份有限公司（以下简称"开源证券"）签署的委托销售协议，自2025年5月7日起新增委托开源证券销 售本公司旗下部分基金，具体的业务流程、办理时间和办理方式以开源证券的规定为准。现将相关事项 公告如下： 一、适用基金及基金业务开通情况 联系人：杨淑涵 电话：15809201060 客户服务电话：95325 ■ 注：本公司新增委托开源证券销售上述列表中对应基金，上表仅就基金本身是否开通定期定额投资、转 换业务和是否参加销售机构申购（含定期定额申购）费率优惠进行说明，投资者能否通过上述销售机构 办理基金上述业务，以上述销售机构的安排和规定为准。 二、销售机构信息 销售机构名称：开源证券股份有限公司 注册地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 办公地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层 法定代表人：李刚 网址：www.kysec.cn 三、相关业务说明 1、上述申购赎回等业务仅适用于处于正常申购期及处于特定开放日和开放时间的基金。基金封闭 ...

【央行推出新结构性货币政策工具以稳定经济和金融市场】 中国人民银行副行长邹澜4月28日宣布，央行将创设新的结构性货币政策工具，以应对国内外经济形势 和金融市场变化。这一举措旨在保持流动性充裕，围绕稳就业稳增长重点领域精准发力，做好金融支 持。同时，央行正在研究丰富政策工具箱，适时推出增量政策，助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预 期。为支持民企债券融资，央行首度提及推广"两新"债务融资工具，该工具已发行255亿元，聚焦设备 更新和消费品以旧换新领域，发挥了债券市场支持重点领域发展的积极作用。 【国家金融监督管理总局海南监管局关于印发《海南银行业保险业突发事件信息报告实施细则》的通 知】 海南金融监督管理部门发布了新版《海南银行业保险业突发事件信息报告实施细则》，旨在加强和规范 突发事件的信息报告工作，确保银行业和保险业的风险防范与处置。该细则明确了突发事件的定义、报 告范围、报告时限以及处理流程等关键内容，要求相关机构及时、准确地报告突发事件信息，以维护金 融稳定和社会经济秩序。 【央行4月买断式逆回购缩量，降准预期升温？】 4月30，央行发布公告称，4月开展了12000亿元买断式逆回购操作，为政策工具创立以来首 ...

4月29日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大国有银行同日发布公 告，宣布同意撤销监事会并修改公司章程，招商银行、华夏银行两家股份制银行董事会决议 也审议通过了取消监事会相关议案。 除银行机构外，其他金融机构也开始行动。4月29日，中国人保发布关于修订公司章程的公 告。根据修订后的章程，中国人保不设监事会，相应职权由董事会审计委员会行使。此前， 日本财险（中国）已于4月20日宣布撤销公司监事职位，并明确由董事会下的审计与风险管 理委员会行使监事会职责。 撤销监事会是落实新修订《公司法》的具体实践，也是金融机构治理体系改革的重要路径， 有助于金融机构进一步优化公司治理结构、提升公司治理质效，助力行业治理体系构建新生 态与新图景。 七家银行宣布撤销监事会 招商银行提出设立职工董事 在国有银行方面，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有银行均于 4月29日发布公告，宣布撤销监事会。 工商银行董事会审议通过《中国工商银行股份有限公司章程（2025 年版）》及撤销监事会 相关事项的议案，尚需提交该行股东大会审议通过，并报送国家金融监督管理总局核准。 农业银行董事会审议通过不再设立监事 ...