公司本次年度股东大会、A 股类别股东大会、H 股类别股东大会的召集、召 开程序，召集人和出席会议人员的资格及表决程序符合有关法律、法规、规范性 文件及《公司章程》的规定，表决结果合法、有效。 证券代码：601598 证券简称：中国外运 公告编号：临 2025-045 号 中国外运股份有限公司 股类别股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 6 月 5 日 (二) 股东大会召开的地点：北京市朝阳区安定路 5 号院 10 号楼招商局广 场 B 座 11 层 1 号会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情 况： 出席会议的股东和代理人人数 437 出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） 4,171,913,405 出席会议的股东所持有表决权股份数占公司 A 股有表决权 80.8322 股份总数的比例（%） 出席会议的股东和代理人人数 1 出席会议的股东所持有 ...

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月5日在北京市朝阳区安定路5号院招商局广场B座11层1号会议室召开 [1] - 采用现场和网络投票相结合的表决方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 出席会议股东情况：A股股东437人 持股4,171,913,405股（占比58.1250%） H股股东1人 持股765,783,168股（占比10.6692%） [1] - 会议由董事长张翼主持 董事王小丽、宁亚平、崔新健、崔凡等出席 部分董事因工作安排缺席 [1] 议案表决结果 - 全部议案均获通过 无否决议案 [1][2][3][4] - 普通决议案（1-9及14-15）获出席股东所持表决权过半数通过 特别决议案（10-13）获三分之二以上通过 [4] - A股股东对主要议案支持率超99.94% 最高反对票比例为0.0395%（1,648,399股） [2][3][4] - H股股东对多数议案支持率超99.79% 仅议案6出现68.1567%反对票（521,932,576股） [3] - 5%以下股东表决中 利润分配方案获2,922票同意 55票反对 [4] 法律程序合规性 - 股东大会召集、召开程序及表决结果经律师谭四军、王秀淼见证确认合法有效 [4] - 会议程序符合《公司法》《公司章程》等法律法规要求 [1][4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，且表明不會就本公告全部或任何部分內容所導致或因倚賴該等內 容而產生的任何損失承擔任何責任。 中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代號: 00598) 海外監管公告 關於董事會獲得購回H股一般性授權通知債權人的公告 本公告乃由中國外運股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上巿規則 （「上市規則」）第13.10B條作出。 本公司於二零二五年六月五日召開二零二四年股東週年大會、二零二五年第一次H股類別股東 大會及二零二五年第一次A股類別股東大會，同意授予本公司董事會（「董事會」）購回本公 司H股的一般性授權，在符合上市規則、《公司章程》等相關法律法規的情況下，由董事會根 據需要和市場情況適時決定購回不超過股東大會通過該授權之日本公司已發行H股總數10%的 H股股份。該一般性授權期限為自股東大會通過購回授權議案之日起至下列三項最早者之期間： （1）本公司下屆股東週年大會結束時；或（2）通過購回授權議案後12個月期間屆 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，且表明不會就本公告全部或任何部分內容所導致或因倚賴該等內 容而產生的任何損失承擔任何責任。 中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited 二零二四年股東週年大會、二零二五年第一次H股類別股東大會及 二零二五年第一次A股類別股東大會之投票表決結果 茲提述中國外運股份有限公司（「本公司」）日期為二零二五年五月十五日之通函（「該通函」）， 內容有關（其中包括）本公司擬於二零二五年六月五日假座中華人民共和國北京市朝陽區安定 路5號院10號樓招商局廣場B座11層1號會議室（郵編100029）舉行股東週年大會、H股類別股 東大會及A股類別股東大會（統稱「會議」）。除另有界定外，本公告所用詞彙與該通函所界 定者具有相同涵義。 董事會宣佈，股東週年大會、H股類別股東大會及A股類別股東大會通告中的全部決議案已獲 股東以投票表決方式通過。 本公司董事長張翼先生，董事羅立女士和余志良先生，以及獨立非執行董事王小麗女士、甯亞 平女士、崔新健先生和崔凡先生已出席會議。本公司董事宋嶸先生、楊國峰先生和許克威先生 因其 ...

股东大会信息 - 2025年第一次A股和H股类别股东大会6月5日于北京朝阳召开[3] - A股出席437人，持股4171913405股，占比80.8322%；H股出席1人，持股765783168股，占比37.9800%[3] 议案表决 - A股关于申请回购H股股份议案同意票比例99.9716%[5] - H股关于申请回购H股股份议案同意票比例100%[6] 参会人员 - 10位董事7人出席，3位监事全出席，董秘参会[4] 表决效力 - 表决结果经律所见证，合法有效[8]

股东大会信息 - 2025年6月5日召开2024年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人438人，A股437人，H股1人[2] - 出席会议股东所持表决权股份4937696573股，占比68.7942%[2] 股东持股情况 - A股股东持有股份4171913405股，占比58.1250%[2] - H股股东持有股份765783168股，占比10.6692%[2] 议案表决结果 - 2024年度董事会工作报告议案同意比例99.9205%[5] - 2024年度监事会工作报告议案同意比例99.9375%[5] - 2024年度报告及其摘要议案同意比例99.9411%[6] - 2025年度财务预算议案同意比例99.9698%[6] - 2024年度利润分配方案议案同意比例99.9770%[8] - 续聘2025年度外部审计师议案同意比例99.3583%[8] - 申请回购H股股份授权议案普通股同意比例99.9760%[9] - 申请发行债券类融资工具授权议案普通股同意比例99.9680%[9] - 2025年度担保预计情况议案A股同意比例99.3268%，H股31.6075%[9] - 向控股子公司提供借款及展期议案普通股同意比例99.9645%[11] - 2024年度利润分配方案议案同意比例97.5352%[12] - 申请2025年中期利润分配授权议案同意比例97.3936%[12] - 续聘2025年度外部审计师议案同意比例96.2680%[12] - 选举公司董事议案同意比例66.6288%[14] 议案类型及通过情况 - 议案10 - 13为特别决议案，获三分之二以上通过[14] - 议案1 - 9及议案14 - 15为普通决议案，获过半数通过[14] 律师见证结论 - 北京市嘉源律师事务所认为会议召集等符合规定，表决结果有效[15]

回购授权 - 2025年6月5日股东大会通过回购H股股份一般性授权议案[2] - 董事会可回购不超已发行H股总数10%的股份[2] - 授权期限至三者中最早者[2] 后续安排 - 回购股份将注销，注册资本相应减少[3] - 债权人可按规定申报债权[3] - 申报债权有不同办理方式及所需文件[3][4]

会议安排 - 2025年3月25日决议召开三类股东大会[2] - 5月14 - 15日发出股东大会通知公告[3] - 6月5日进行网络投票和现场会议[4] 参会股东 - 截至5月30日登记在册的A、H股股东有权参会[5] - 年度股东大会438人代表4937696573股[6] - A股类别股东大会437人代表4171913405股[6] - H股类别股东大会1人代表765783168股[6] 议案审议 - 年度股东大会审议通过15项议案[10][11] - A、H股类别股东大会通过回购H股议案[12][13]

报告行业投资评级 - 买入评级：S.F. Holding、JDL、ZTO [7] - 中性评级：STO、Yunda、J&T、Kerry Logistics [7] - 卖出评级：YTO、Sinotrans - A/H [7] 报告的核心观点 - 中国快递行业1Q25量增价减，预计2Q - 3Q25竞争持续，盈利受价格战影响 [1][21] - 上调2025E包裹量增长预期至20%，下调部分公司目标价和盈利预测 [2] - 看好具有独特综合业务模式的物流运营商，如S.F. Holding、JDL、ZTO [7] 根据相关目录分别进行总结 行业现状与趋势 - 1Q25快递量增价减，Tongda玩家ASP下降6 - 10%，预计2025E行业量增价减态势持续 [1][21] - 包裹量增长源于轻小件包裹占比提升、新兴电商平台业务增长和退货包裹增加 [21] - 价格竞争持续，ASP下降受电商商品ASP下降和快递企业追求包裹量影响 [22] - EBIT per order下降，成本优化部分缓冲ASP下降影响，反向电商包裹盈利受压 [23] 公司业绩与预测调整 - 调整快递和货代公司目标价和盈利预测，SF因盈利韧性目标价下调幅度最小，Yunda下调最多 [2] - 上调2025E行业包裹量增长预期至20%，预计STO、J&T China、ZTO、Yunda、YTO等公司包裹量增长情况 [2][21] - 部分公司收入因量增价减有不同调整，调整后行业利润池预计下降，仅SF有两位数利润增长 [2][6] 股票选择建议 - 看好S.F. Holding、JDL、ZTO，因其具有独特业务模式、盈利韧性或市场份额优势 [7] - 对STO、Yunda、J&T、Kerry Logistics持中性评级，对YTO和Sinotrans - A/H持卖出评级 [7] 估值方法 - 继续以过去2年中国物流行业1年远期EV/EBITDA为基准对快递企业估值，倍数不变 [13] 行业跟踪 - 展示主要快递公司包裹量和ASP趋势，不同公司在不同时期表现各异 [49] J&T Express情况 - J&T Express在印尼市场有优势，市场份额28.6%，核心策略针对东南亚物流需求 [57] - 成功因素包括运营模式、品牌形象、跨文化竞争力等，持续通过中国经验降低成本 [56][58] Sinotrans情况 - 基于1Q结果，下调2025 - 27E收入和净利润预测，下调目标价，给予卖出评级 [61] - 关键上行风险包括股息支付率提高、运费率改善、跨境业务需求增强和现金流改善 [62] 各公司价格目标风险与方法 - 各公司目标价基于不同估值方法，面临宏观、竞争、业务模式等风险 [70][71][72][73][74][75][77][78][79]

股本与股份数据 - 截至2025年5月31日，公司法定/注册股本总额为72.94216875亿元人民币[1] - 截至2025年5月31日，H股法定/注册股份数目为20.383亿股，A股为52.55916875亿股，本月无增减[1] - 截至2025年5月31日，H股已发行股份（不包括库存股份）数目为20.383亿股，A股为52.55916875亿股，本月无增减[2] 股份购回与注销 - 2024年6月7日购回2201.9万股H股拟注销但未注销[4] - 2024年11月15日购回8825.4536万股A股拟注销但未注销[4] 股权激励 - 自2022年4月27日起，公司自上交所累计购回4928万股A股用于股权激励[6] - 2024 - 2025年激励对象行使期权合计4282.0355万股A股，均来自购回的A股[6] - 截至2025年5月31日，尚有645.9645万股A股作为库存股份用于股权激励[7] 本月股份变动 - 本月内H股和A股已发行股份（不包括库存股份）增减总额为0[2][9] - 本月内H股和A股库存股份增减总额为0[2][9]