会议情况 - 公司第四届董事会第二十次会议于2025年12月11日以书面议案方式召开[1] - 应参加表决董事11人，实际11人参加，收有效表决票11票[1] 议案审议 - 审议通过增加董事会席位及修改《公司章程》相关条款议案[1][2] - 审议通过增选龚卫国为公司董事议案，前提是股东会通过章程修订[3] 新增董事信息 - 龚卫国1971年生，现任南航物流总经理等职，无关联关系且未持股[5]

此乃要件 請即處理 閣下如對本補充通函任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的持牌證券交易商、銀行經理、 律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已將 閣下的中國外運股份有限公司股份全部售出或轉讓，應立即將本補充通函送交買主或承讓 人，或經手買賣或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理人，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本補充通函的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，且表明不會就本補充通函全部或任何部分內容所導致或因倚賴該等內容而產生的任 何損失承擔任何責任。 中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） (1)建議修改公司章程及董事會議事規則； 及 (2)建議委任董事 本公司將按照原計劃於二零二五年十二月二十九日上午十時正假座中國北京朝陽區安定路5號院10號樓招商 局廣場B座11層1號會議室（郵編100029）舉行二零二五年第四次臨時股東會。 本補充通函應與本公司向其股東發出之日期為二零二五年十二月八日之本公司通函（「通函」）一並閱讀。 董事會函件載於本補充通函第3至第7頁。 二零二五年十二月十 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，且表明不會就本通告全部或任何部分內容所導致或因倚賴該 等內容而產生的任何損失承擔任何責任。 中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 普通決議案 4. 審議及批准建議委任龔衛國先生為董事，任期自股東於臨時股東會批准之日起至第四屆 董事會屆滿之日止。 承董事會命 （股份代號：00598） 二零二五年第四次臨時股東會補充通告 茲提述日期為二零二五年十二月八日之二零二五年第四次臨時股東會通告（「原臨時股東會通 告」），當中載列中國外運股份有限公司（「本公司」）謹定於二零二五年十二月二十九日上午十 時正假座中華人民共和國北京朝陽區安定路5號院10號樓招商局廣場B座11層1號會議室（郵編 100029）舉行之二零二五年第四次臨時股東會（「臨時股東會」），以及將於臨時股東會提呈以供 股東批准的決議案。除另有界定外，本補充通告所用詞彙與本公司日期為二零二五年十二月 十二日之補充通函所界定者具有相同涵義。 將於臨時股東會上審議之第1項及第2項特別決議案詳情於 ...

中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) （股份代號：00598） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，且表明不會就本公告全部或任何部分內容所導 致或因倚賴該等內容而產生的任何損失承擔任何責任。 建議修改公司章程 中國外運股份有限公司（「本公司」）於二零二五年十二月十一日召開董事會（「董 事會」），審議批准（其中包括）有關增加董事會席位及修改中國外運股份有限公司 章程（「公司章程」）及《中國外運股份有限公司董事會議事規則》（「董事會議事 規則」）（統稱為「建議修改」）。 | 董事會議事規則原條款 | 董事會議事規則經修改後條款 | | --- | --- | | 第三條 公司設董事會，董事會由 11 名董 | 第三條 公司設董事會，董事會由十二名 | | 事組成，其中外部董事（指不在公司內部 | 董事組成，其中外部董事（指不在公司內 | | 任職的董事）應佔董事會人數的二分之一 | 部任職的董事）應佔董事會人數的二分之 | | 以上，獨立董事不少於三分之一且不少於 | 一以 ...

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌 [3] - 东航开通全球最长单程航线，吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练 [3] - 11月全国快递业务量首次突破1800亿件，首列京津冀全程时刻表中欧班列从石家庄出发 [3] 本周行业热点事件点评 - **原油运价高位下跌**：12月4日，中国进口原油综合指数（CTFI）报2321.90点，较11月27日下跌7.9% [3][14]。中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS123.63，较11月27日下跌9.76% [14] - **远洋航线运价互有涨跌**： - 欧线：12月5日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1400美元/TEU，较上期下跌0.3% [3][15] - 美线：12月5日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1550美元/FEU和2315美元/FEU，分别较上期下跌5.0%、4.7% [3][15] - **东航开通全球最长单程航线**：中国东方航空开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，将中国至南美传统近30小时的航程缩短至25小时30分，实现航程时长压缩超4小时 [3][16][17] - **吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练**：12月5日，峰飞航空旗下凯瑞鸥消防版eVTOL参与“沪应-2025”航空应急救援实战联演，这是全国范围内吨级eVTOL首次被纳入城市应急演练体系 [3][16][18] - **快递业务量创新高**：截至2025年11月30日，我国快递年业务量首次突破1800亿件，创下新纪录，月均超160亿件，单日最高7.77亿件 [3][23][24] - **京津冀首列全程时刻表中欧班列发车**：12月5日，京津冀地区首列全程时刻表中欧班列——X8422次自石家庄国际陆港驶出，运输时间稳定在14天3小时，整体运行时效较普通班列提升30%以上 [3][23][26] 行业高频动态数据跟踪 - **航空物流**： - 价格：截至2025年12月2日，波罗的海空运价格指数报价2368.00点，同比-3.3%，环比+0.8%；上海出境空运价格指数报价5721.00点，同比+2.4%，环比+2.7% [28] - 运量：2025年11月，国内执飞货运航班7962架次，同比-2.03%；国际/港澳台地区执飞货运航班15115架次，同比+14.88% [30] - **航运港口**： - 集运：2025年12月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收1,397.63点，周环比-0.39%，同比-38.06%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收1,114.89点，周环比-0.62%，同比-23.91% [37] - 内贸集运：2025年11月28日，中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为1,336点，周环比+3.81%，同比-8.93% [37] - 干散货：2025年12月5日，波罗的海干散货指数（BDI）报收2727点，周环比+6.52%，同比+135.09% [40] - 港口吞吐量：2025年1-10月，全国港口完成货物吞吐量151.35亿吨，同比增长4.3%；完成集装箱吞吐量29421万标箱，同比增长6.4% [42] - **快递物流**： - 业务量及收入：2025年10月，快递业务量176.00亿件，同比增加7.90%；快递业务收入完成1316.70亿元，同比增加4.70% [47] - 主要公司数据（2025年10月）： - 顺丰控股：业务量15.24亿票，同比+26.26%；业务收入200.90亿元，同比+13.68%；单票价格13.18元，同比-9.97% [52][68] - 圆通速递：业务量27.90亿票，同比+12.82%；业务收入44.95亿元，同比-0.88%；单票价格2.23元，同比-3.46% [52][68] - 申通快递：业务量22.73亿票，同比+3.98%；业务收入49.50亿元，同比+11.84%；单票价格2.18元，同比+7.39% [52][68] - 韵达股份：业务量21.35亿票，同比-5.11%；业务收入62.16亿元，同比+8.98%；单票价格2.11元，同比+4.46% [52][68] - 市场格局：2025年10月，快递业品牌集中度指数CR8为87.00，同比增长2.11% [76]。顺丰、圆通、韵达、申通10月市占率分别为8.66%、15.85%、12.13%、12.91% [76] - **航空出行**： - 航班量：2025年11月第五周，国际日均执飞航班1816.14次，环比-1.24%，同比+10.64% [4][82] - 飞机利用率：2025年11月29日﹣12月5日，中国国内飞机利用率平均为7.56小时/天，较上周日均下降0.11小时/天 [82] - 航司经营数据：2025年10月，南航、国航、东航可用座公里（ASK）已恢复至2019年同期的176.33%、233.14%、192.68% [93] - **公路铁路**： - 公路物流：11月24日—11月30日，全国高速公路货车通行5644.2万辆，环比下降0.24% [4][101] - 铁路货运：11月24日-11月30日，国家铁路运输货物8211.7万吨，环比增长0.74% [106] - **交通新业态**： - 网约车：2024年10月，滴滴出行市占率为79.54%，环比下降0.64个百分点 [112] - 制造业供应链：2025年10月，理想汽车交付新车约33181辆，同比下降31.92% [116]。2025年第三季度，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4个百分点 [4][116] 交通运输行业上市公司表现情况 - **市场规模**：截至12月5日，A股交运上市公司为127家；行业总市值为33,541.78亿元，占总市值比例为2.84% [121] - **市值排名**：市值前10的交通运输上市公司包括京沪高铁（2563.71亿元）、中远海控（2252.34亿元）、顺丰控股（1911.75亿元）等 [121] - **市场表现**： - 本周（12月1日-12月5日）：交通运输行业指数上涨1.22%，子板块中公交（+3.04%）、航空机场（+1.99%）、铁路公路（+1.77%）涨幅居前 [122] - 年初至今：交通运输指数累计上涨0.02%，跑输上证综指（+16.44%）和沪深300（+16.51%） [122] - **估值水平**： - 截至2025年12月5日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.12倍，略高于上证A股的14.13倍 [126] - 在市场28个一级行业中，交通运输行业的市盈率处于偏下水平 [129] - 子行业估值：公交板块市盈率最高，为72.88倍；航运港口板块市盈率最低，为10.98倍 [136] 投资建议 报告建议关注以下七个方面的投资机会 [5][138]： 1. **设备与制造业工业品出口链条**：推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 2. **雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加**：建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 3. **低空经济赛道趋势性投资机遇**：建议关注中信海直 4. **公路铁路板块投资机会**：建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 5. **邮轮及水上轮渡主题性投资机会**：建议关注渤海轮渡、海峡股份 6. **电商快递投资机会**：推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 7. **航空行业投资机会**：建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股

公司治理与股权激励 - 公司第四届董事会第十九次会议于2025年12月5日召开，审议通过了关于股票期权激励计划的相关议案 [1] - 公司股票期权激励计划（第一期）第三个行权期的行权条件未成就，导致2151.31万份股票期权未生效并将被注销 [1] - 公司拟对第二个行权期内已授予但未行权的50.42万份股票期权予以注销 [1]

（股份代號：00598） 二零二五年第二次H股 類 別 股 東 會（或 其 任 何 續 會）適 用 之 代 表 委 任 表 格 中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 本代表委任表格有關之H股股份 數 目1 | | 特別決議案 | 贊 成4 | 反 對4 | 棄 權4 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 審議及批准建議變更已回購股份用途並註銷。 | | | | | 2 | 審議及批准建議減少本公司註冊資本及修改公司章程。 | | | | 簽 署5 日 期 本人╱吾等2 地址為 乃 中 國 外 運 股 份 有 限 公 司（「本公司」）股 本 中 每 股 面 值 人 民 幣1.00元H股股份 股1的登記持有人， 茲委任3 H股 類 別 股 東 會（或 其 任 何 續 會）主 席 或 地址為 為本人╱吾等的代表，代表本人╱吾等出席於二零二五年十二月二十九日上午十一時正或緊隨同日同地舉行的第四次臨 時股東會或其任何續會結束後假座中華人民共和國北京朝陽區安定路5號 院10號樓招商局廣場B座11層1號 會 議 室（郵 ...

中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited | 本代表委任表格有關之股份數目1 | | --- | | 本代表委任表格有關之股份類型 | | （A股 或H股）2 | 本人╱吾等3 地址為 乃 中 國 外 運 股 份 有 限 公 司（「本公司」）股 本 中 每 股 面 值 人 民 幣1.00元 的A股╱H股 股1的登記持有人， 茲委任4臨 時 股 東 會（或 其 任 何 續 會）主 席 或 地址為 為本人╱吾等的代表，代表本人╱吾等出席於二零二五年十二月二十九日上午十時正假座中華人民共和國北京朝陽區安 定 路5號 院10號樓招商局廣場B座11層1號 會 議 室（郵 編100029）舉 行 的 本 公 司 二 零 二 五 年 第 四 次 臨 時 股 東 會（或 其 任 何 續 會） （「臨時股東會」），藉 以 考 慮 並 酌 情 通 過 日 期 為 二 零 二 五 年 十 二 月 八 日 的 臨 時 股 東 會 通 告（「通 告」）所 載 決 議 案，並 於 臨 時 股 東 會（或 其 任 何 續 會）以 本 人╱吾 等 名 義，就 該 等 決 議 案 按 下 文 所 載 指 示 代 表 本 人╱吾 ...

閣下如對本通函任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的持牌證券交易商、銀行經理、 律師、專業會計師或其他專業顧問。 此乃要件 請即處理 (3)二零二五年第四次臨時股東會通告； 及 閣下如已將 閣下的中國外運股份有限公司股份全部售出或轉讓，應立即將本通函送交買主或承讓 人，或經手買賣或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理人，以便轉交買主或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，且表明不會就本通函全部或任何部分內容所導致或因倚賴該等內容而產生的任 何損失承擔任何責任。 中國外運股份有限公司 Sinotrans Limited （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00598） (1)建議變更已回購股份用途並註銷； (2)建議減少註冊資本及修改公司章程； (4)二零二五年第二次H股類別股東會通告 董事會函件載於本通函第3至第6頁。 謹訂於二零二五年十二月二十九日上午十時正假座中華人民共和國北京朝陽區安定路5號院10號樓招 商局廣場B座11層1號會議室（郵編100029）舉行的臨時股東會通告及臨時股東會適用的代表委任表 ...

智通财经APP讯，中国外运(00598)发布公告，2025年12月5日，公司召开第四届董事会第十九次会议， 审议通过了《关于公司股票期权激励计划(第一期)第三个行权期行权条件未成就的议案》以及《关于拟 注销部分股票期权的议案》，《公司股票期权激励计划(第一期)》第三个行权期行权条件未成就，所授 予的2151.31万份股票期权未生效，并将由公司注销;同时，公司拟对第二个行权期已授予但未行权的 50.42万份股票期权予以注销。 ...