担保信息 - 中冶建研院拟为中国京冶新加坡分公司20.1亿新加坡元（约109亿人民币）项目担保，已提供担保余额为0[2][3][9] - 担保期限自2024年8月19日起54个月[7][9] 公司情况 - 中国京冶成立于1992年5月，注册资本6.9亿元，中冶建研院持股94.00093%[5] - 截至2024年10月，中国京冶资产总额48.87亿元，负债总额36.33亿元[5] 审议进展 - 2024年11月29日担保议案经董事会审议通过，尚需股东大会审议[4][9] 担保数据 - 截至2024年10月末，公司及子公司对外担保总额74.0亿，实际担保63.7亿[10] - 对全资和控股子公司担保总额60.7亿，实际担保55.9亿[10] 其他情况 - 中国京冶少数股东将按持股比例提供反担保[4][8]

董事会提名 - 2024年11月29日董事会会议通过提名白小虎、周国萍为董事议案[3] - 提名委员会同日提名二人供董事会向股东推荐选任[13] 候选人信息 - 白先生1968年1月生，现任党委常委、副总裁[4] - 周女士1960年2月生，教授级高级工程师[6] - 二人截至公告日无附属公司职务等情况[9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 承董事會命 中國冶金科工股份有限公司 王 震 聯席公司秘書 北 京，中 國 二零二四年十一月十 四 日 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而發表。 以 下 為 中 國 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司（「本公司」）於 二 零 二 四 年 十 一 月 十 四 日在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 的 資 料 全 文，僅 供 提 供 信 息 之 用。 於 本 公 告 日 期，本 公 司 董 事 會 包 括 執 行 董 事：陳 建 光 先 生；非 執 行 董 事： 郎 加 先 生 及 閆 愛 中 先 生（職 工 代 表 董 事）；以 及 獨 立 非 執 行 董 事：周 紀 昌 先 生、劉 力 先 生 及 吳 嘉 寧 先 生。 * 僅供識別 A 股简称：中国中冶 A 股代码：60161 ...

公司新签合同额总体情况 - 公司2024年1—10月新签合同额9578.1亿元较上年同期降低11.5% [1] 公司海外新签合同额情况 - 公司2024年1—10月新签海外合同额663.2亿元较上年同期增长90.9% [1]

业绩总结 - 2024年1 - 10月公司新签合同额9578.1亿元，较上年同期降低11.5%[1] - 2024年1 - 10月公司新签海外合同额663.2亿元，较上年同期增长90.9%[1] 新中标项目 - 10月上海宝冶等公司中标的岭头公司旧村全面改造项目合同金额26.7亿元[1] - 10月中国五冶集团中标的现代农业项目四标段合同金额24.5亿元[1] - 10月中国二十二冶集团中标的供热管网工程合同金额12.6亿元[1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而發表。 以 下 為 中 國 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司（「本公司」）於 二 零 二 四 年 十 一 月 十 三 日在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 的 資 料 全 文，僅 供 提 供 信 息 之 用。 於 本 公 告 日 期，本 公 司 董 事 會 包 括 執 行 董 事：陳 建 光 先 生；非 執 行 董 事： 郎 加 先 生 及 閆 愛 中 先 生（職 工 代 表 董 事）；以 及 獨 立 非 執 行 董 事：周 紀 昌 先 生、劉 力 先 生 及 吳 嘉 寧 先 生。 * 僅供識別 A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：临 2024-051 中国冶金科工股份有限公司 关于 2024 年 10 月提供担保的公告 ...

担保情况 - 2024年10月中冶瑞木为瑞木镍钴管理公司提供5000万美元（折合3.56亿元）授信担保[2] - 2024年10月上海宝冶为宝冶柬埔寨公司提供700万美元（折合4987.5万元）授信担保[2] - 2024年度担保计划不超424.5亿元[4][5] 财务数据 - 截至2024年9月30日，瑞木镍钴管理公司资产550.30万元，负债550.04万元[7] - 截至2024年9月30日，宝冶柬埔寨公司资产3.98亿元，负债3.48亿元，净资产0.5亿元[9] - 2024年1 - 9月宝冶柬埔寨公司营收5.92亿元，净利润1236.56万元[9] 担保占比 - 截至2024年10月末，公司及下属子公司对外担保总额74.0亿元，实际63.7亿元[14] - 截至2024年10月末，对全资和控股子公司担保总额60.7亿元，实际55.9亿元[14]

报告公司投资评级 - 投资评级为增持，目标价格为4.89元，当前价格为3.34元 [3] 报告的核心观点 - 中国中冶Q3归母净利润大幅增长，体现了公司在行业压力背景之下的盈利韧性。随着增量财政政策落地及公司矿产资源项目取得新进展，公司业绩有望进一步提升 [5] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 52周内股价区间为2.57-3.55元，总市值为69,217百万元，总股本/流通A股为20,724/17,853百万股，流通B股/H股为0/2,871百万股 [6] 财务摘要 - 2022年至2026年营业收入分别为592,669、633,870、675,633、710,974、737,477百万元，同比增长18.4%、7.0%、6.6%、5.2%、3.7% [7] - 2022年至2026年净利润（归母）分别为10,276、8,670、7,593、8,056、8,538百万元，同比增长22.7%、-15.6%、-12.4%、6.1%、6.0% [7] - 2022年至2026年每股净收益分别为0.50、0.42、0.37、0.39、0.41元，净资产收益率分别为8.5%、6.0%、4.8%、4.9%、5.0% [7] 业务类型 - 2024年前3季度新签订单同比下降9.2%，其中房屋建筑工程、市政与基础设施工程、冶金工程与服务、工业制造及其他工程分别同比下降14.6%、22.8%、2.1%、22.7% [16] - 2024年前3季度境外工程新签合同额607.6亿元，同比增加85.2% [16] 估值对比 - 中国中冶2024E和2025E的EPS分别为0.45和0.48元，净利润增速分别为8%和7%，PE分别为7.4和6.9 [20] - 可比公司均值2024E和2025E的PE分别为11.2和8.9 [20]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - Q3单季收入降幅收窄、净利润明显好转,经营现金流有所改善 [4] - 前三季度毛利率下降、费用率上升、减值损失有所增加,净利率下滑 [5] - 前三季度经营现金流出同比增加,Q3单季有所改善 [6] - 前三季度新签合同总额承压,但海外新签高增85% [6] 盈利预测与评级 - 公司海外新签保持高增,业绩短期承压,但24Q3单季减值损失有所转回、净利润止跌且明显好转,预计24-25年EPS分别为0.37、0.39元,给予24年9-10倍市盈率,合理价值区间3.35-3.72元,维持"优于大市"评级 [7] 公司财务分析 财务指标 - 2024-2026年营业收入分别为607,789、630,588、669,676百万元,净利润分别为7,718、8,105、8,750百万元,EPS分别为0.37、0.39、0.42元 [8] - 2023-2026年毛利率维持在9.6%左右,净资产收益率分别为6.0%、5.0%、5.1%、5.2% [8] - 2023-2026年资产负债率分别为74.6%、70.7%、73.5%、71.2%,流动比率分别为1.08、1.12、1.11、1.14 [11] 可比公司估值 - 中国中铁、中国电建2023-2025年PE分别为4.20、6.49、4.95、6.70倍 [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司拥有强大的核心技术和系统集成能力,形成了国际领先的技术水平 [4] - 通过精细化管理与风险控制,持续提升盈利能力和项目履约水平,同时优化资源整合与集中采购,增强供应链效率,不断巩固优化提升"一核心两主体五特色"业务体系 [4] - 预计24-26年公司归母净利润为72、79、87亿,对应PE为8.5、7.8、7.0倍 [4] 分业务表现总结 - 24年前三季度新签订单8916.9元,同比-9.2%,Q3单季新签订单2,138.9亿元,同比-17.7% [2] - 分业务看,房建工程、冶金工程及运营、市政工程、工业制造分别新签订单4194.4、1218.9、1377.7、1378.4亿,同比-14.6%、-2.1%、-22.8%、+22.7%,房建业务持续收缩,海外订单增速亮眼 [2] 财务指标总结 - 24年前三季度综合毛利率为9%,同比-0.18pct,Q3单季毛利率为9.03%,同比-0.09pct [3] - 24Q1-3期间费用率为5.61%,同比+0.45pct,费用未能有效摊薄 [3] - 24年前三季度资产减值损失为20.18亿,同比增加4.55亿,信用减值损失为22.80亿,同比减少1.72亿 [3] - 24年前三季度净利率为1.87%,同比-0.38pct,Q3净利率为2.64%,同比+1.27pct [3] - 24年前三季度公司经营性现金流净流出307.36亿,同比多流出82.59亿,收付现比分别为70.91%、77.03%,同比-3.63pct、-1.88pct [3]