财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为45.39亿元，同比下降10.03%[3] - 归属于母公司股东的净利润为6.30亿元，同比下降39.82%[3] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.44亿元，同比下降37.65%[3] - 2024年前三季度营业总收入为134.49亿元[19] - 手续费及佣金净收入为71.43亿元，其中经纪业务手续费净收入为25.61亿元、投资银行业务手续费净收入为20.63亿元、资产管理业务手续费净收入为8.39亿元[19] - 利息净收入为-11.93亿元，利息收入为64.55亿元，利息支出为76.49亿元[19] - 投资收益为59.21亿元，其中对联营企业和合营企业的投资收益为0.83亿元[19] - 公允价值变动收益为15.48亿元[19] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为28.58亿元[19] - 其他综合收益的税后净额为-12.48亿元[19] - 2024年前三季度营业总收入为22,752,531,808元[25] - 2024年前三季度净利润为2,894,255,290元[25] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-49,900,679元[25] - 2024年前三季度手续费及佣金净收入为7,219,773,048元[25] 资产负债情况 - 公司母公司净资本为454.47亿元，较上年度末增加3.00%[5] - 公司母公司风险覆盖率为180.11%，较上年度末下降12.21个百分点[5] - 公司母公司流动性覆盖率为271.91%，较上年度末增加70.78个百分点[5] - 公司母公司净稳定资金率为140.25%，较上年度末增加7.83个百分点[5] - 公司应收款项较上年度末增加32.80%，主要是应收交易款增加[8] - 公司新增以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益投资17.81亿元[8] - 公司拆入资金较上年度末减少36.51%，主要是从银行拆入的资金减少[8] - 2024年9月30日资产总计为6,553.80亿元，其中货币资金为1,278.76亿元、客户资金存款为729.75亿元、结算备付金为312.60亿元、客户备付金为188.90亿元、融出资金为342.91亿元[17][18] - 2024年9月30日负债总计为5,462.77亿元，其中应付短期融资款为209.48亿元、拆入资金为285.56亿元、卖出回购金融资产款为822.99亿元、代理买卖证券款为1,031.32亿元、应付债券为1,450.06亿元[17][18] - 2024年9月30日货币资金余额为3,209,728.62万元[23] - 2024年9月30日结算备付金余额为1,722,544.88万元[23] - 2024年9月30日融出资金余额为243,191.42万元[23] - 2024年9月30日交易性金融资产余额为15,754,534.18万元[23] - 2024年9月30日其他债权投资余额为4,735,074.41万元[23] - 2024年9月30日长期股权投资余额为2,986,563.67万元[23] - 2024年9月30日应付短期融资款余额为1,408,419.63万元[23] - 2024年9月30日负债合计为252,136,581,096元[24] - 2024年9月30日所有者权益合计为82,452,170,881元[24] - 2024年9月30日负债和所有者权益总计为334,588,751,977元[24] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2,437,278.42万元[21] - 2024年前三季度投资活动使用的现金流量净额为1,030,151.50万元[21] - 2024年前三季度筹资活动使用的现金流量净额为368,049.51万元[22] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为13,279,926,518元[27] - 2024年前三季度投资活动使用的现金流量净额为-2,721,752,628元[27] - 2024年前三季度筹资活动使用的现金流量净额为-3,123,599,800元[28] 其他 - 信用减值损失较去年同期减值转回[1] - 其他业务成本增加主要为出租房屋折旧增加[1] - 营业外收益较去年同期减少主要为与日常经营活动无直接关系的收益减少[1] - 营业外支出较去年同期减少主要为未决诉讼计提的预计负债减少[1] - 所得税费用较去年同期减少主要为免税收入占利润总额的比例上升以及利润总额减少[1] - 经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加主要为交易目的而持有的金融工具净减少额变动以及代理买卖证券款规模扩大[1] - 投资活动使用的现金流量净额较去年同期增加主要为投资支付的现金增加[1] - 筹资活动使用的现金流量净额较去年同期减少主要为偿还债务工具支付的现金减少[1] - 前十大股东中包括中央汇金投资有限责任公司、香港中央结算（代理人）有限公司等[2,3,4] - 部分前十大股东参与转融通业务出借股份[4]

文章核心观点 - 滨州中金绿色发展创业投资基金合伙企业(有限合伙)近日成立 [1] - 该基金由中金资本运营有限公司和滨州国有资本投资运营集团有限公司等共同持股 [1] - 基金出资额超5亿元,经营范围包括股权投资、投资管理、资产管理等 [1] 公司信息 - 滨州中金绿色发展创业投资基金合伙企业(有限合伙)为新成立的投资基金 [1] - 执行事务合伙人为中金资本运营有限公司 [1] - 基金出资额超5亿元 [1] 行业信息 - 该基金主要从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 基金成立背景与绿色发展、创业投资等相关 [1]

文章核心观点 - AI视频工具已经历多轮技术功能的升级迭代,并逐步开启商业化进程 [1] - AI视频工具在内容生产领域实际有规模/成果的落地在B端先开展起来 [1] - 目前C端用户已经创作发布一定体量的AI生成视频,在社交媒体中具备小范围影响力 [1] 工具侧 - DiTs架构为当前主流,模型工具逐步开启商业化 [1] - 当前国内视频生成技术已追平国外 [1] B端应用 - 场景多元,关注AI工作流融合与工具升级 [1] C端应用 - 创作者和平台积极,关注AI视频内容破圈 [1] 建议 - 关注AI视频应用在B、C两端落地情况 [1] - 关注依托自身技术能力、内容平台优势,可实现内外双循环的公司 [1] - 关注在AI工具应用、工作流融合与工业化升级方面持续推进的内容型公司 [1]

文章核心观点 - 证券时报是由人民日报社主管主办的证券市场权威信息披露媒体,是中国资本市场的重要信息披露平台[1] - 提供全天候7*24小时财经证券类资讯,内容丰富,包括时报快讯、股市新闻、财经资讯、基金净值、债券、期货、上市公司公告等[1] - 打造了"信披168"综合服务专区,资本市场投教"星火计划",是权威、全面的资本市场服务平台[1] 行业总结 - 证券时报是一家权威的财经证券类资讯媒体,为用户提供全方位、最新鲜的财经信息[1] - 作为中国资本市场的重要信息披露平台,证券时报在资本市场中扮演着重要角色[1] - 证券时报通过打造"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",为资本市场参与者提供全面的服务[1] 公司总结 - 证券时报由人民日报社主管主办,是一家权威的财经证券类资讯媒体[1] - 证券时报提供全天候7*24小时的财经证券类资讯,内容丰富全面[1] - 证券时报打造了"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",是一家权威、全面的资本市场服务平台[1]

文章核心观点 - 多家券商正积极推进互换便利业务落地,以实际行动助力资本市场平稳运行和可持续发展[1] - 互换便利有助于增加股票市场的流动性、提升非银机构资金运用效率,或将增厚非银机构投资收益[1][2] - 互换便利的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索,可大幅提升非银机构融资能力,持续为股市带来增量资金[2] 券商业务发展 - 中金公司和国泰君安作为首批获批互换便利操作的券商,已经迅速推进业务落地[1] - 中金公司在"证券、基金、保险公司互换便利"项下首次买入股票,国泰君安完成互换便利全市场首单国债换入交易[1] - 券商将结合自身发展战略和风险承受能力,合理确定申请额度,经中国人民银行同意后开展互换便利业务[1] 券商业务价值 - 互换便利有助于券商拓宽资金来源,优化资产配置,助力提升市场流动性,有效提升权益投资规模[1][2] - 互换便利可盘活券商存量资产、提升扩表能力,推动公司整体资产质量的提升[2] - 互换便利有助于券商合理运用货币政策工具,发挥交易商功能,加快发展做市、股票投资等业务,改善券商盈利能力[2]

文章核心观点 - 中金公司首次使用"证券、基金、保险公司互换便利"项下的资金买入股票 [1] - 中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票,以助力资本市场健康稳定发展 [1] - 中金公司已于21日达成了"证券、基金、保险公司互换便利"下的首笔质押式回购交易,质押券为2024年第一期互换便利央行票据 [1] 公司动态 - 中金公司首次使用互换便利获得资金买入股票 [1] - 中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票 [1] - 中金公司已达成"证券、基金、保险公司互换便利"下的首笔质押式回购交易 [1] 行业动态 - 中金公司的行动旨在落实党中央决策部署,助力资本市场健康稳定发展 [1]

文章核心观点 - 中金公司认为中期科技成长风格仍有望占优 [1] - 重点关注半导体、消费电子、通信设备等行业 [1] - 政策预期传导至经济基本面需要时间,企业盈利仍处低位 [1] - 2025年AI消费终端有望逐步普及,推动需求上行 [1] - 半导体行业供需格局或将发生转变 [1] 行业总结 半导体行业 - 厂商扩产意愿增强,明年部分子行业供需格局或可能发生转变 [1] 消费电子行业 - 2025年AI消费终端有望逐步普及,推动需求上行 [1] 通信设备行业 - 中金公司重点关注该行业 [1]

文章核心观点 - 政策预期传导至经济基本面需要时间,企业盈利仍处低位,高景气行业依然稀缺[1] - 2025年AI消费终端有望逐步普及,推动需求上行[1] - 半导体行业供需格局或将发生转变[1] - 中期科技成长风格仍有望占优,需关注半导体、消费电子、通信设备等[1] 行业总结 政策和经济基本面 - 政策预期传导至经济基本面需要时间,企业盈利仍处低位,受需求不足、产能充裕、物价偏低等因素影响,高景气行业依然稀缺[1] 产业趋势 - 2025年有望迎来AI消费终端逐步普及,有望推动需求上行[1] - 在本轮半导体上行周期中,厂商扩产意愿增强,明年部分子行业供需格局或可能发生转变[1] 投资建议 - 中期科技成长风格仍有望占优,需密切关注海内外宏观和产业趋势边际变化,重点关注半导体、消费电子、通信设备等[1]

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 18.48 | | 资产负债率 % 总股本/流通 A 股(百万) | 82.32 4,827/2,924 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/1,904 | | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 28.59 | | 一年内最高 / 最低（元） | 45.30/26.33 | | 市净率 | 1.5 | | 息率（分红/股价） | 0.63 | | 流通 A 股市值（百万元） | 83,584 | | 上证指数 ...

2024 年 9 月 2 日 公司研究 债券投资规模扩张，境外投行业务优势显著 ——中金公司（601995.SH）2024 年中报业绩点评 事件： 8月30日，中金公司公布2024年半年报。公司上半年实现营收89.1亿元，同比下降 28.3%；归母净利润22.3亿元，同比下降37.4%；上半年加权平均ROE为2.12%，较 上年同期下降1.67pct；基本每股收益0.394元/股。24H1公司宣告中期分红方案， 每10股派发现金红利0.9元（含税），拟派发现金红利4.3亿元（含税），分红比例 为19.5%。 要点 点评： 24Q2公司营收单季环比Q1显著提升。24H1公司实现营收89.1亿元，同比-28.3%， Q2单季营收50.4亿元环比Q1增加30%；24H1公司归母净利润22.3亿元，同比 -37.4%，Q2单季归母净利润为9.9亿元环比Q1下降20.1%，主要系Q2单季费用端支 出增大影响净利润环比下滑。24H1公司自营/经纪/投行/资管业务营收占比分别为 47.8%/19.9%/14.4%/6.2%，同比分别+12.2/-0.2/-1.7/+1.0pct，公司营收结构较 上年同期变化显著，自营贡献主 ...