人员与业务规模 - 截至2024年12月31日，容诚有合伙人212人，注册会计师1552人[1] - 容诚承担394家上市公司2023年年报审计业务[2] - 容诚对相同行业上市公司审计客户家数为282家[2] 收入情况 - 容诚2023年度收入总额为287,224.60万元[1] - 2023年审计业务收入274,873.42万元，证券期货业务收入149,856.80万元[1] - 2023年上市公司年报审计收费总额48,840.19万元[2] 其他信息 - 容诚职业保险累计赔偿限额不低于2亿元[3] - 华普天健所及容诚所就乐视网案需在1%范围内担责，案件二审中[3] - 公司认为容诚能满足审计要求，履职独立勤勉[4][5]

审计委员会构成 - 公司董事会审计委员会由3名董事组成，2名独立董事，主任委员为有专业会计资格的独立董事[1] 会议情况 - 报告期内审计委员会召开5次会议[2] 审计工作 - 2024年完成多业务环节内部审计程序[6] 审计机构 - 拟续聘容诚会计师为2025年度财务、内控审计机构[8] 报告审议 - 审计委员会认为2024年度财报真实准确完整，同意提交董事会[4]

业绩总结 - 2024年公司计提信用与减值准备合计46,653,629.54元[1] - 2024年计提应收账款坏账准备444,356.51元[1] - 2024年计提其他应收款坏账准备 - 518,376.12元[1] - 2024年计提存货减值准备46,727,649.15元[1] - 2024年计提减值使合并利润总额减少46,653,629.54元[5] 决策流程 - 2025年4月17 - 18日相关会议审议通过计提资产减值准备议案[6]

独立董事评估 - 公司对2024年度任职独立董事独立性情况进行评估[1] - 独立董事钱跃竑、鞠宏伟、刘海燕符合独立性相关要求[1] 报告信息 - 报告日期为2025年4月18日[2]

审计机构续聘 - 公司拟续聘容诚会计师为2025年度审计机构，待股东大会审议[3] - 2025年4月18日董事会同意续聘[11] 审计机构情况 - 截至2024年末容诚有合伙人212人、注会1552人[3] - 2023年收入287,224.60万元，审计收入274,873.42万元[4] - 承担394家上市公司2023年报审计，收费48,840.19万元[4] 审计报酬 - 2024年财务审计报酬46万元、内控审计报酬15万元（均不含税）[9] 审计机构风险 - 2023年被判与乐视网1%连带赔偿，案件二审中[5] - 近三年受多种监管措施及处分[5] - 59名从业人员近三年受多种处罚[5]

新策略 - 公司拟开展远期结售汇业务规避汇率风险[2] - 2025年度累计交易总额不超8000万美元，时间为1 - 12月[4] - 业务可锁定成本、保持稳定利润水平，但有汇率波动风险[3][5] - 交易以出口为基础，由财务部申请审核，专人统计，审计部监督[6] - 2025年4月18日董事会通过议案，待股东大会审议[7]

业绩数据 - 2024年年度预计归属于上市公司股东的净利润为24000万元至26400万元，同比增长59.90%至75.89%[3][5] - 2024年年度扣除非经常性损益后，预计归属于上市公司股东的净利润约为20800万元至23200万元，同比增长79.39%至100.09%[3][5] - 2023年年度归属于上市公司股东的净利润为15009.57万元[6] - 2023年年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为11594.53万元[6] - 2023年每股收益为0.23元[6] 业绩预增原因 - 业绩预增原因是车规CIS领域封装业务规模与优势提升、新应用领域商业化、生产运营效率提升[7] 业绩预告说明 - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[8] - 预告数据为初步核算，准确财务数据以2024年年度报告为准[9]

投资评级 - 报告对晶方科技维持"买入"评级，预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上 [11][13] 核心观点 - 台积电（TSMC）预计在2026年推出共同封装光学（CPO）技术，结合其CoWoS封装技术与硅光子技术，满足AI与高性能计算领域对高速数据传输和低能耗的需求，推动先进封装行业景气度向上 [1] - 晶方科技通过优化TSV-STACK封装工艺，拓展A-CSP等新工艺，提升生产效率，缩减成本，并持续巩固车规CIS领域的技术领先优势，同时通过TSV技术的新应用领域，打开新的增长点 [2] - 硅光方案在AI数据中心的应用趋势显著，随着光模块带宽迭代至1.6T，硅光方案的技术和成本性价比将逐步凸显，渗透率有望从2025年起逐年提升 [12] 盈利预测与估值 - 预计2024年营业总收入为1186.50百万元，同比增长29.92%，2025年预计为1539.42百万元，同比增长29.74%，2026年预计为1943.43百万元，同比增长26.24% [1] - 预计2024年归母净利润为243.39百万元，同比增长62.15%，2025年预计为387.73百万元，同比增长59.31%，2026年预计为488.51百万元，同比增长25.99% [1] - 2024年EPS预计为0.37元/股，2025年为0.59元/股，2026年为0.75元/股 [1] - 2024年P/E估值为78.32倍，2025年为49.17倍，2026年为39.02倍 [1] 财务数据 - 2023年营业总收入为913.29百万元，同比下降17.43%，2024年预计为1186.50百万元，2025年预计为1539.42百万元，2026年预计为1943.43百万元 [1][7] - 2023年归母净利润为150.10百万元，同比下降34.30%，2024年预计为243.39百万元，2025年预计为387.73百万元，2026年预计为488.51百万元 [1][7] - 2023年毛利率为38.15%，2024年预计为41.35%，2025年预计为43.72%，2026年预计为43.64% [7] - 2023年归母净利率为16.43%，2024年预计为20.51%，2025年预计为25.19%，2026年预计为25.14% [7] 资产负债表与现金流量 - 2023年流动资产为2780百万元，2024年预计为2678百万元，2025年预计为3166百万元，2026年预计为3766百万元 [7] - 2023年经营活动现金流为306百万元，2024年预计为463百万元，2025年预计为628百万元，2026年预计为768百万元 [21] - 2023年投资活动现金流为-1517百万元，2024年预计为-414百万元，2025年预计为-202百万元，2026年预计为-263百万元 [21] 市场数据 - 晶方科技当前收盘价为29.40元，一年最低价为13.44元，最高价为36.77元 [16] - 市净率为4.54倍，流通A股市值为19173.85百万元，总市值为19173.85百万元 [16] - 每股净资产为6.48元，资产负债率为8.94%，总股本为652.17百万股 [16]

公司基本情况 - 最新收盘价为28.73元 [3] - 总股本和流通股本均为6.52亿股 [4] - 总市值和流通市值均为187亿元 [5] - 52周内最高价为34.49元，最低价为13.73元 [6] - 资产负债率为14.6% [7] - 市盈率为124.91 [8] - 第一大股东为中新苏州工业园区创业投资有限公司 [9] 投资评级 - 股票投资评级为"买入"，首次覆盖 [10] 个股表现 - 晶方科技在2023年12月至2024年12月期间，股价表现从-40%到50% [11] 核心观点 - 海外产能积极布局，依托新加坡子公司国际业务总部，推进马来西亚槟城生产与制造基地的筹备与建设 [12] - 新技术不断布局，公司作为晶圆级硅通孔（TSV）封装技术的领先者，聚焦智能传感器市场，推进车规STACK封装技术和A-CSP工艺的开发 [12] - 积极布局拓展新的应用市场，推进MEMS、Filter、AR/VR等应用领域的商业化应用规模 [12] - 加强微型光学器件设计、研发与制造能力的整合与拓展，提升混合镜头产品在半导体设备、智能制造、农业自动化市场的业务规模 [12] 盈利预测和财务指标 - 预计2024/2025/2026年分别实现收入11/15/20亿元，实现归母净利润分别为2.5/3.7/4.6亿元 [13] - 2024-2026年PE分别为75倍、50倍、41倍 [13] - 2023A/2024E/2025E/2026E营业收入分别为913/1100/1501/2000百万元，增长率分别为-17.43%/20.49%/36.42%/33.23% [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E归属母公司净利润分别为150.10/250.28/371.43/462.08百万元，增长率分别为-34.30%/66.75%/48.41%/24.40% [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E EPS分别为0.23/0.38/0.57/0.71元/股 [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E市盈率分别为124.83/74.86/50.45/40.55 [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E市净率分别为4.58/4.39/4.10/3.80 [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E EV/EBITDA分别为37.94/36.80/27.46/21.92 [15] 财务报表和主要财务比率 - 2023A/2024E/2025E/2026E营业收入分别为913/1100/1501/2000百万元，营业成本分别为565/604/825/1095百万元 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E毛利率分别为38.2%/45.1%/45.0%/45.2% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E净利率分别为16.4%/22.7%/24.7%/23.1% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E ROE分别为3.7%/5.9%/8.1%/9.4% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E资产负债率分别为14.6%/9.1%/10.5%/12.0% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E流动比率分别为5.69/7.93/7.14/6.56 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E应收账款周转率分别为10.26/11.47/12.47/12.27 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E存货周转率分别为5.16/6.05/8.09/8.76 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E总资产周转率分别为0.19/0.23/0.30/0.37 [17]

权益变动 - 2024年11月8 - 13日中新创投权益变动达1.2267%[2] - 变动后中新创投持股比例为15.7704%[2] 减持情况 - 2024年11月8日减持500万股，比例0.7667%[3] - 2024年11月13日减持300万股，比例0.4600%[3] - 本次合计减持800万股，比例1.2267%[3] 持股数量 - 变动前中新创投持股11,084.98万股，占比16.9970%[4] - 变动后中新创投持股10,284.98万股，占比15.7704%[4]