公司基本情况 - 最新收盘价为28.73元 [3] - 总股本和流通股本均为6.52亿股 [4] - 总市值和流通市值均为187亿元 [5] - 52周内最高价为34.49元，最低价为13.73元 [6] - 资产负债率为14.6% [7] - 市盈率为124.91 [8] - 第一大股东为中新苏州工业园区创业投资有限公司 [9] 投资评级 - 股票投资评级为"买入"，首次覆盖 [10] 个股表现 - 晶方科技在2023年12月至2024年12月期间，股价表现从-40%到50% [11] 核心观点 - 海外产能积极布局，依托新加坡子公司国际业务总部，推进马来西亚槟城生产与制造基地的筹备与建设 [12] - 新技术不断布局，公司作为晶圆级硅通孔（TSV）封装技术的领先者，聚焦智能传感器市场，推进车规STACK封装技术和A-CSP工艺的开发 [12] - 积极布局拓展新的应用市场，推进MEMS、Filter、AR/VR等应用领域的商业化应用规模 [12] - 加强微型光学器件设计、研发与制造能力的整合与拓展，提升混合镜头产品在半导体设备、智能制造、农业自动化市场的业务规模 [12] 盈利预测和财务指标 - 预计2024/2025/2026年分别实现收入11/15/20亿元，实现归母净利润分别为2.5/3.7/4.6亿元 [13] - 2024-2026年PE分别为75倍、50倍、41倍 [13] - 2023A/2024E/2025E/2026E营业收入分别为913/1100/1501/2000百万元，增长率分别为-17.43%/20.49%/36.42%/33.23% [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E归属母公司净利润分别为150.10/250.28/371.43/462.08百万元，增长率分别为-34.30%/66.75%/48.41%/24.40% [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E EPS分别为0.23/0.38/0.57/0.71元/股 [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E市盈率分别为124.83/74.86/50.45/40.55 [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E市净率分别为4.58/4.39/4.10/3.80 [15] - 2023A/2024E/2025E/2026E EV/EBITDA分别为37.94/36.80/27.46/21.92 [15] 财务报表和主要财务比率 - 2023A/2024E/2025E/2026E营业收入分别为913/1100/1501/2000百万元，营业成本分别为565/604/825/1095百万元 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E毛利率分别为38.2%/45.1%/45.0%/45.2% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E净利率分别为16.4%/22.7%/24.7%/23.1% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E ROE分别为3.7%/5.9%/8.1%/9.4% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E资产负债率分别为14.6%/9.1%/10.5%/12.0% [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E流动比率分别为5.69/7.93/7.14/6.56 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E应收账款周转率分别为10.26/11.47/12.47/12.27 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E存货周转率分别为5.16/6.05/8.09/8.76 [17] - 2023A/2024E/2025E/2026E总资产周转率分别为0.19/0.23/0.30/0.37 [17]

权益变动 - 2024年11月8 - 13日中新创投权益变动达1.2267%[2] - 变动后中新创投持股比例为15.7704%[2] 减持情况 - 2024年11月8日减持500万股，比例0.7667%[3] - 2024年11月13日减持300万股，比例0.4600%[3] - 本次合计减持800万股，比例1.2267%[3] 持股数量 - 变动前中新创投持股11,084.98万股，占比16.9970%[4] - 变动后中新创投持股10,284.98万股，占比15.7704%[4]

减持计划 - 中新创投拟于2024年8月15日至11月14日减持不超13,043,400股，不超总股本2%[2] 减持情况 - 2024年11月4日至11月13日累计减持13,000,000股，减持比例1.99%[2][3] - 减持价格区间25.38 - 33.94元/股，总金额368,370,000元[3] 减持前后持股 - 减持前持股115,849,766股，比例17.76%[2] - 减持后持股102,849,766股，比例15.77%[3] 减持结果 - 实际减持与计划、承诺一致，达最低减持数量未提前终止[5]

股价异动 - 2024年11月8 - 12日连续三日收盘涨幅偏离值累计超20%[3][4][7] 经营情况 - 目前生产经营正常，市场环境和行业政策未重大调整[5] 信息披露 - 公司及大股东无应披露未披露重大信息[5][8] 股东减持 - 第一大股东11月8日大宗交易减持500万股[6] 风险提醒 - 提醒投资者注意二级市场交易风险[7]

股份变动 - 2023年12月6日至2024年11月4日中新创投持股变动达1.5208%[2] - 变动后中新创投持股比例为16.9970%[2] 减持情况 - 2023年12月6日大宗交易减持500.00万股，比例0.7662%[3] - 2024年7月16日股份回购减持比例 -0.0121%[3] - 2024年11月4日大宗交易减持500.00万股，比例0.7667%[3] 权益变动 - 本次权益变动合计减持1000.00万股，比例1.5208%[3] - 变动前中新创投持股12084.98万股，占比18.5178%[6] - 变动后中新创投持股11084.98万股，占比16.9970%[6] 其他说明 - 本次权益变动为减持，不涉及资金来源[7] - 本次权益变动不影响公司治理结构[7]

会议情况 - 公司第五届董事会第十六次临时会议于2024年10月29日召开，7位董事均出席[2] - 会议审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，7票同意[3] - 会议审议通过《关于对外投资进展及增加投资额度的议案》，7票同意[3] 市场扩张 - 公司拟以自有资金将对马来西亚子公司投资额度从5000万美元增至8000万美元[3]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为2.95亿元，同比增长47.31%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为8.30亿元，同比增长21.71%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为7,439.40万元，同比增长118.42%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.84亿元，同比增长66.68%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,565.38万元，同比增长151.99%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.56亿元，同比增长82.81%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.11元，同比增长120.00%[2,4] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.28元，同比增长64.71%[2,4] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，同比增长12.24%[4] - 公司2024年前三季度营业收入为8.30亿元人民币，同比增长21.7%[21] - 公司2024年前三季度营业成本为4.68亿元人民币，同比增长10.4%[21] - 公司2024年前三季度研发费用为1.09亿元人民币，同比增长22.5%[21] - 公司2024年前三季度投资收益为-1.57亿元人民币，同比改善39.5%[21] - 2024年前三季度营业利润为2.16亿元，同比增长59.1%[23] - 2024年前三季度净利润为1.86亿元，同比增长62.4%[23] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，同比增长12.3%[25] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为7.12亿元，同比增长765.6%[26] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3.31亿元，同比下降247.7%[26] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为11.84亿元，同比下降45.2%[27] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.84亿元，同比增长66.7%[23] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为1.87亿元，同比增长71.8%[24] - 2024年前三季度基本每股收益为0.28元，同比增长64.7%[24] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.28元，同比增长64.7%[24] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为46.77亿元，较上年度末下降3.05%[4] - 公司2024年9月30日总资产为46.77亿元人民币，较上年末增长3.1%[18,19] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为42.24亿元人民币，较上年末增长3.3%[19] - 公司2024年9月30日流动资产为26.95亿元人民币，较上年末下降3.1%[18] - 公司2024年9月30日非流动资产为19.82亿元人民币，较上年末增长3.1%[18] - 公司2024年9月30日流动负债为3.25亿元人民币，较上年末下降33.5%[19] - 公司2024年9月30日非流动负债为0.93亿元人民币，较上年末下降56.5%[19] 股东持股情况 - 公司2024年第三季度报告显示，公司前10名股东及前10名无限售流通股股东持股情况[13][14][15][16] - 公司前10名股东中，中新苏州工业园区创业投资有限公司持有115,849,766股，占比17.78%[13] - 公司前10名无限售条件股东中，国泰君安证券股份有限公司－国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持有10,044,542股，占比1.54%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有7,484,911股，占比1.15%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，香港中央结算有限公司持有6,834,006股，占比1.05%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，招商银行股份有限公司－华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有4,153,704股，占比0.64%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，孙小明持有4,022,464股，占比0.62%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，上海韦尔半导体股份有限公司持有3,320,075股，占比0.51%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，中国工商银行股份有限公司－广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持有2,727,400股，占比0.42%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，上海国盛资本管理有限公司－上海国企改革发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有2,656,061股，占比0.41%[13][14] - 公司前10名无限售条件股东中，上海浦东发展银行股份有限公司－景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金持有2,566,964股，占比0.39%[13][14]

市场扩张和并购 - 2024年6月27日计划在马来西亚投资5000万美元成立子公司[2] - 马来西亚子公司WaferTek已完成注册，OPTIZ PIONEER持股100%[3] - 2024年10月29日董事会通过向马子公司增投3000万美元议案[6] 未来展望 - 投资旨在推进马生产基地建设，实现业务增长和战略布局[7] - 投资预期有不确定性风险，将做好风险管理[8] 其他新策略 - WaferTek商谈马来西亚槟城土地与厂房购买事宜[4]

会议信息 - 公司第五届监事会第十六次临时会议于2024年10月29日现场召开[1] - 应到监事3人，实到3人[1] 审议事项 - 审议《关于公司2024年第三季度报告的议案》，3票同意[1] - 审议《关于对外投资进展以及增加投资额度的议案》，3票同意[1]

审计机构相关 - 2024年续聘容诚为财务报表及内控审计机构[1] - 变更签字注册会计师为陈雪等，系内部工作调整[1][5] 新签字注册会计师情况 - 陈雪经验丰富，近三年签多家上市公司审计报告[2] - 陈雪无不良记录，符合独立性要求[3][4] 变更影响 - 变更工作有序交接，不影响2024年度审计[5]