板块整体表现 - 航运港口板块当日上涨0.09%，领涨个股为渤海轮渡（涨2.49%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内呈现分化走势，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括渤海轮渡（10.70元，+2.49%）、厦门港务（8.97元，+2.28%）、海峡股份（8.49元，+2.17%）[1] - 跌幅较大个股包括国航远洋（10.78元，-2.80%）、海航科技（4.57元，-2.14%）、辽港股份（1.64元，-1.20%）[2] - 成交额最高个股为安通控股（7.89亿元）、招商轮船（4.93亿元）、海峡股份（4.79亿元）[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出6434.54万元，游资资金净流出1.02亿元，散户资金净流入1.67亿元[2] - 海峡股份获主力净流入6251.31万元（占比13.05%），招商轮船获主力净流入6007.94万元（占比12.19%）[3] - 唐山港主力净流入4728.57万元（占比15.81%），渤海轮渡主力净流入1800.13万元（占比9.48%）[3]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降5.02%至7.28亿元，净利润同比下降2.95%至1.02亿元，主要受渤海湾滚装车辆运输市场需求下滑影响[2] - 经营活动现金流净额同比大幅增长201.81%至2.65亿元，主要由于收到上年末应收款及燃油支出减少[2][3] - 公司实施积极分红政策，拟每10股派发现金红利4元，并已完成2024年特别分红和年度分红[1][9] 财务表现 - 营业收入7.28亿元，同比下降5.02%，主要因滚装车辆运输市场需求下降[2] - 营业成本6.03亿元，同比下降3.83%，与收入减少同步[2] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降2.95%[2] - 基本每股收益0.22元，与上年同期持平[2] - 经营活动现金流量净额2.65亿元，同比大幅增长201.81%[2] - 货币资金2.50亿元，较年初增长25.05%[4] 业务运营 - 客滚运输业务拥有9艘大型客滚船，总吨位27.59万吨，总客位2.4万个，市场占有率约60%[3] - 完成威海市海大客运有限公司收购，实现胶东半岛客滚航线全覆盖[3] - 完成"绿安通"轮和"绿安达"轮升级改造，专门用于新能源车运输，5-6月已投入运营[7] - 车运量31.82万辆次，客运量108.77万人次[3] - 融资租赁业务通过磐茂基金投资确认利润438.97万元，累计收到分配现金1.24亿元[3] 分红与股东回报 - 2025年半年度拟每10股派发现金红利4元[1] - 2024年实施特别分红每股0.22元，合计1.03亿元[9] - 2024年年度权益分配每股派现0.40元，合计1.88亿元[9] - 控股股东辽渔集团报告期内增持公司股份达到1%[8] 资产与负债 - 总资产43.48亿元，较年初下降2.62%[2] - 应收账款4683万元，较年初下降71.93%，主要因收到上年末应收款[4] - 合同负债1202万元，较年初大幅增长485.45%，因预售船票款增加[4] - 短期借款9000万元，较年初下降52.63%[4] - 归属于上市公司股东的净资产33.37亿元，较年初下降7.46%[2] 行业与市场 - 渤海湾客滚运输市场竞争加剧，高铁等替代交通方式带来挑战[3] - 公司通过价格调整、客户开发和新媒体营销应对市场变化[3] - 开辟新能源汽车运输新赛道，解决渤海湾新能源汽车过海难题[7] - 燃油成本约占营业成本30%以上，年耗用燃料油约9万吨[3]

公司基本信息 - 公司股票简称渤海轮渡，代码603167，于上海证券交易所上市[3] - 董事会秘书宁武，证券事务代表杜春华，联系电话0535-6291223，办公地址烟台市芝罘区环海路2号，邮箱zqb@bhferry.com[3] - 报告期末股东总户数24,167户，无表决权恢复的优先股股东[3] 财务表现 - 总资产43.48亿元，较上年度末减少2.62%[3] - 归属于上市公司股东的净资产33.37亿元，较上年度末下降7.46%[3] - 营业收入7.28亿元，同比下降5.02%[3] - 归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降2.95%[3] - 经营活动产生的现金流量净额2.65亿元，同比大幅增长201.81%[3] - 加权平均净资产收益率2.78%，较上年同期增加0.04个百分点[3] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.22元/股，与上年同期持平[3] 股东结构 - 前三大股东均为国有法人：辽渔集团有限公司持股26.18%，辽宁交通投资有限责任公司持股14.00%，山东高速集团有限公司持股4.57%[4] - 辽渔集团有限公司与辽宁交通投资有限责任公司为一致行动人[4] - 前十大股东中包括多只指数基金和社保基金组合，如景顺长城中证红利低波动ETF、广发多因子灵活配置混合型基金等[4] 利润分配 - 公司实施2025年半年度利润分配方案，每10股派发现金红利4元（含税）[1] - 该分配方案已经公司2024年年度股东大会批准授权董事会实施[1]

利润分配方案 - 每股派发现金红利人民币0.40元（含税）[1] - 以股权登记日总股本为基数 按每10股派发现金红利人民币4.00元（含税）[1] - 拟派发现金红利总额187,657,801.20元（含税）[1] 财务数据支撑 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为人民币101,583,369.16元[1] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的184.73%[1] 决策程序 - 董事会于2025年4月1日及8月25日分别审议通过中期现金分红及半年度利润分配方案[2] - 监事会于同期会议审议通过相关议案 认为方案符合监管要求与公司章程[2] - 2024年年度股东大会授权董事会全权处理2025年中期现金分红事宜[1][3]

董事会决议 - 第六届董事会第十八次会议于2025年8月25日召开 采用现场结合通讯表决方式 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议审议通过2025年半年度报告全文及摘要议案 表决结果为9票同意 0票反对 0票弃权 [1] - 会议审议通过2025年半年度利润分配方案议案 表决结果为9票同意 0票反对 0票弃权 [2] 财务表现 - 2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润101.58百万元 [2] - 截至2025年6月30日母公司报表未分配利润达1,569.21百万元 [2] 利润分配方案 - 拟以股权登记日总股本为基数 向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税） [2] - 利润分配方案基于2024年年度股东大会授权实施 旨在践行以投资者为本理念 [2] - 分配方案体现加大投资者回报力度 推动股东共享经营发展成果的导向 [2]

公司治理与会议决议 - 第六届监事会第十一次会议于2025年8月25日以现场表决方式召开 参会监事3名全部出席 会议程序符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议审议通过两项议案 包括2025年半年度报告全文及摘要议案和2025年半年度利润分配方案议案 两项议案均获得3票同意 无反对或弃权票 [1] 2025年上半年财务表现 - 公司2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润101,583,369.16元 [1] - 截至2025年6月30日母公司报表未分配利润为1,569,213,625.67元 该金额已扣除2025年半年度拟派发现金红利 [1] 利润分配方案 - 公司拟实施2025年半年度利润分配 以股权登记日总股本为基数向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税） [1] - 利润分配方案旨在践行以投资者为本的发展理念 加大投资者回报力度 推动股东共享经营发展成果 并作为提质增效重回报行动的重要组成部分 [1]

公司会议与财务报告 - 公司第六届第十八次董事会会议于2025年8月25日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议了《关于2025年半年度报告全文及摘要的议案》等文件 [1] 营业收入构成 - 2024年1至12月份营业收入构成为：客滚运输占比87.89%，货滚运输占比12.01%，其他业务占比0.07%，其他占比0.03% [1] 市值信息 - 截至发稿时公司市值为49亿元 [1]

财务表现 - 报告期实现营业收入7.28亿元 同比下降5.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元 同比下降2.95% [1] - 基本每股收益0.22元 [1] - 拟向全体股东按每10股派发现金红利人民币4元（含税） [1] 盈利能力变化 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2889.29万元 同比下降32.56% [1] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益变动主要系报告期渤海湾滚装车辆运输市场需求同比下降导致运输收入同比减少 [1] 行业市场状况 - 渤海湾滚装车辆运输市场需求同比下降 [1] - 运输收入同比减少 [1]

业绩总结 - 2025年上半年净利润101,583,369.16元[4] - 截至2025年6月30日未分配利润1,569,213,625.67元[4] 利润分配 - 2025年半年度拟派现金红利187,657,801.20元[4] - 每10股派4元（含税），占净利润184.73%[5] - 截至2025年6月30日总股本469,144,503股[5] 会议决议 - 第六届监事会第十一次会议8月25日召开[1] - 2025年半年报及利润分配方案议案全票通过[3][6]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为7.28亿元，同比下降5.02%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，同比下降2.95%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2889.29万元，同比下降32.56%[20][21] - 基本每股收益为0.22元/股，与上年同期持平[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.06元/股，同比下降33.33%[21] - 加权平均净资产收益率为2.78%，同比增加0.04个百分点[21] - 公司2025年上半年实现营业收入72,818.52万元同比下降5.02%[28] - 利润总额17,383.29万元同比下降0.64%[28] - 归母净利润10,158.34万元同比下降2.95%[28] - 营业收入同比下降5.02%至7.28亿元，主因渤海湾滚装车辆运输市场需求减少[32][33] - 公司2025年半年度营业总收入为7.28亿元人民币，较2024年同期的7.67亿元人民币下降5.0%[82] - 公司2025年半年度净利润为1.24亿元人民币，较2024年同期的1.26亿元人民币下降1.5%[83] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为1.02亿元人民币，较2024年同期的1.05亿元人民币下降3.0%[83] - 营业收入同比下降8.1%至4.97亿元人民币（2024年半年度：5.41亿元人民币）[86] - 净利润同比下降13.2%至7846万元人民币（2024年半年度：9038.9万元人民币）[86] - 综合收益总额同比下降1.5%至1.24亿元人民币（2024年半年度：1.26亿元人民币）[84] - 基本每股收益保持稳定为0.22元/股（2024年半年度：0.22元/股）[84] - 公司2025年半年度综合收益总额为78,460,035.04元[99] - 2024年半年度综合收益总额为90,389,146.71元[100] 成本和费用（同比环比） - 营业成本60,345.85万元同比下降3.83%[28] - 财务费用同比大幅上升130.05%至219.51万元，主因去年同期存在外币借款汇兑收益[32][33] - 公司2025年半年度财务费用为219.51万元人民币，较2024年同期的95.42万元人民币大幅增长130.1%[83] - 公司2025年半年度其他收益为9639.03万元人民币，较2024年同期的1.05亿元人民币下降8.2%[83] - 公司2025年半年度公允价值变动收益为172.59万元人民币，较2024年同期的-2055.11万元人民币实现显著改善[83] - 财务费用同比下降90.4%至24.4万元人民币（2024年半年度：252.7万元人民币）[86] - 支付职工现金增长5.1%至1.54亿元人民币（2024年半年度：1.47亿元人民币）[90] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2.65亿元，同比大幅增长201.81%[20] - 经营活动现金流量净额同比激增201.81%至2.65亿元，主因收到上年末应收款及燃油支出减少[32][33] - 投资活动现金流量净额同比下滑331.79%至-1113.77万元，主因支付船舶升级改造费用[32][33] - 经营活动现金流量净额大幅增长201.8%至2.65亿元人民币（2024年半年度：8783.9万元人民币）[89][90] - 销售商品提供劳务收到现金增长19.8%至8.61亿元人民币（2024年半年度：7.18亿元人民币）[89] - 期末现金及现金等价物余额增长17.9%至2.49亿元人民币（期初：1.99亿元人民币）[90] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长170.7%，从7396.4万元增至2.002亿元[92] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长19.1%，从4.941亿元增至5.887亿元[92] - 收到其他与经营活动有关的现金同比增长82.4%，从4913万元增至8963万元[92] - 支付其他与经营活动有关的现金同比增长98.1%，从1842万元增至3648万元[92] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降47.5%，从4903万元降至2576万元[92] - 筹资活动现金流出2.032亿元，主要用于偿还债务1亿元和分配股利1.032亿元[92] - 期末现金及现金等价物余额为1.555亿元，较期初1.327亿元增长17.2%[92] 资产和负债变化 - 总资产为43.48亿元，较上年度末下降2.62%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为33.37亿元，较上年度末下降7.46%[20] - 货币资金较上年末增长25.05%至2.50亿元，占总资产比例升至5.75%[35] - 应收款项较上年末锐减71.93%至4683.64万元，主因收到上年末运输收入应收款[35][36] - 合同负债同比暴涨485.45%至1201.76万元，反映预收款项大幅增加[35] - 其他应付款同比激增223.12%至3.97亿元，占总资产比例升至9.13%[35] - 货币资金从2024年末的2.0007392253亿元增加至2025年中的2.501922248亿元，增长25.0%[74] - 应收账款从2024年末的1.6683266835亿元减少至2025年中的0.4683642745亿元，下降71.9%[74] - 其他应收款从2024年末的1.7264700689亿元增加至2025年中的2.3977275634亿元，增长38.9%[74] - 短期借款从2024年末的1.9亿元减少至2025年中的0.9亿元，下降52.6%[75] - 其他应付款从2024年末的1.2290441362亿元大幅增加至2025年中的3.9712360027亿元，增长223.1%[75] - 未分配利润从2024年末的19.244936509亿元减少至2025年中的16.5076141766亿元，下降14.2%[76] - 归属于母公司所有者权益从2024年末的36.0612664993亿元减少至2025年中的33.3726726339亿元，下降7.5%[76] - 母公司应收账款从2024年末的1.3120957058亿元减少至2025年中的0.2744305037亿元，下降79.1%[78] - 母公司其他应收款从2024年末的6.7071250645亿元增加至2025年中的7.191811862亿元，增长7.2%[78] - 资产总计从2024年末的44.64345129亿元减少至2025年中的43.4751789154亿元，下降2.6%[74][76] - 公司总资产从2024年底的450.81亿元人民币下降至2025年6月30日的443.51亿元人民币，减少7.3亿元人民币或1.6%[79][80] - 公司短期借款从2024年底的1.4亿元人民币大幅减少至2025年6月30日的4000万元人民币，下降71.4%[79] - 公司其他应付款从2024年底的5.85亿元人民币增加至2025年6月30日的9.33亿元人民币，增长59.5%[79] - 公司未分配利润从2024年底的18.66亿元人民币减少至2025年6月30日的15.69亿元人民币，下降16.0%[80] - 公司2025年上半年期末归属于母公司所有者权益为33.37亿元[95] - 公司2025年上半年期末所有者权益合计为35.55亿元[95] - 公司2024年上半年期末未分配利润为19.85亿元[97] - 公司2024年上半年期末归属于母公司所有者权益为36.69亿元[97] - 公司2024年上半年期末所有者权益合计为38.40亿元[97] - 公司2025年半年度所有者权益合计为3,264,445,438.77元，较期初减少8.2%[100] - 2025年半年度未分配利润为1,569,213,625.67元，较期初减少15.9%[100] - 公司2024年半年度所有者权益合计为3,631,574,384.86元[101] - 公司实收资本保持稳定为469,144,503.00元[99][100][101] - 公司资本公积保持稳定为960,238,535.85元[99][100][101] 非经常性损益 - 非经常性损益总额72,690,421.70元其中政府补助96,390,295.96元占比最大[23] - 金融资产公允价值变动损益1,725,915.31元[23] - 委托投资管理收益2,663,798.81元[23] - 其他营业外收支4,640,005.22元[23] - 非经常性损益所得税影响额26,342,281.24元[23] 业务运营表现 - 客滚运输业务拥有9艘船舶总吨位27.59万吨总客位1.57万个[25] - 2025年上半年公司完成车运量31.82万辆次、客运量108.75万人次[30] 投资活动 - 磐茂（上海）投资中心确认利润438.97万元，其中公允价值变动收益172.59万元、投资收益266.38万元[30] - 私募基金投资期末账面净值为人民币18,563.90万元，本期公允价值变动收益172.59万元[42][43] - 私募基金投资累计收到分配现金12,448.06万元，其中本金6,525.73万元，投资收益5,922.32万元[43] - 本报告期私募基金投资确认利润438.97万元，含公允价值变动收益172.59万元和投资收益266.38万元[43] 子公司表现 - 子公司威海市海大客运有限公司净利润为人民币4,045.84万元[44] - 子公司渤海恒通轮渡有限公司净利润为人民币1,012.75万元[44] - 子公司大连渤海轮渡燃油有限公司净利润为人民币902.13万元[44] - 子公司天津渤海轮渡融资租赁有限公司净利润为人民币742.23万元[44] 股东和股权结构 - 控股股东辽渔集团累计增持公司股份5,326,400股（占总股本1.14%），增持金额4,598.53万元[49] - 报告期末普通股股东总数为24,167户[65] - 辽渔集团有限公司持股122,804,875股，占总股本26.18%[67] - 辽宁交通投资有限责任公司持股65,680,230股，占总股本14.00%[67] - 山东高速集团有限公司持股21,426,302股，占总股本4.57%[67] - 景顺长城中证红利低波动100 ETF持股6,204,767股，占总股本1.32%[67] - 广发多因子灵活配置混合基金持股5,999,900股，占总股本1.28%[68] - 天弘中证红利低波动100 ETF持股4,342,821股，占总股本0.93%[68] - 社保基金1104组合持股4,300,100股，占总股本0.92%[68] - 辽渔集团累计增持5,326,400股，占总股本1.14%，增持金额4,598.53万元[68] - 辽渔集团计划增持不超过总股本2%（9,382,890股），金额4,000万至8,000万元[68] 利润分配和分红 - 公司计划实施每10股派发现金红利4元（含税）的利润分配方案[6] - 2024年特别分红每股派发现金红利0.22元（含税），总金额103,211,790.66元[50] - 2024年年度权益分配方案每股派发现金红利0.40元（含税），总金额187,657,801.20元[50] - 2025年中期现金分红计划每股派发现金红利0.40元（含税），总金额187,657,801.20元[50] - 公司总股本为469,144,503股[50] - 2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利4元（含税）[53] - 2025年半年度对股东分配利润375,315,602.40元[99] - 2024年半年度对股东分配利润248,646,586.59元[101] - 归属于母公司所有者的未分配利润减少2.737亿元，主要因利润分配3.753亿元[94] - 所有者权益合计减少2.462亿元，主要由于利润分配超过当期盈利[94] - 公司2024年上半年利润分配总额为24.86亿元，全部减少未分配利润[96] 关联交易和资金占用 - 关联方非经营性资金占用期末余额92,021,026.27元，占最近一期经审计净资产比例2.42%[59] - 资金占用方为威海畅通船舶用品有限公司，金额92,021,026.27元[59] 境外资产 - 境外资产规模为人民币47,667.33万元，占总资产比例10.96%[38] 受限资产 - 其他货币资金中人民币105万元为子公司旅游质保金受限资产[39] 投资者关系 - 报告期内处理投资者咨询100余条，互动平台回复率100%[51] 会计政策和财务报告编制 - 重要在建工程项目标准为单项金额占资产总额0.1%以上且大于100万元[110] - 重要应付账款标准为单项金额占资产总额0.1%以上且大于100万元[110] - 重要预收款项标准为单项金额占资产总额0.1%以上且大于100万元[110] - 重要其他应付款标准为单项金额占资产总额0.1%以上且大于100万元[110] - 重要投资活动现金流标准为单项金额占资产总额1%以上[110] - 企业合并审计等中介费用直接计入当期损益[115] - 合并财务报表范围以控制为基础确定[117] - 子公司会计政策与公司不一致时按公司政策进行调整[118] - 少数股东权益在合并报表中单独列示[118] - 同一控制下企业合并按被合并方账面价值计量[111] - 公司对同一控制下企业合并取得的子公司以最终控制方财务报表中的商誉账面价值为基础进行财务报表调整[119] - 公司对非同一控制下企业合并取得的子公司以购买日可辨认净资产公允价值为基础进行财务报表调整[119] - 同一控制下企业合并增加子公司时需调整合并资产负债表期初数并将子公司期初至期末收入费用利润纳入合并利润表[120] - 非同一控制下企业合并增加子公司时不调整合并资产负债表期初数仅将购买日至期末收入费用利润纳入合并利润表[120] - 处置子公司时该子公司期初至处置日的收入费用利润纳入合并利润表[120] - 处置股权取得对价与剩余股权公允价值之和减去应享有原有子公司净资产份额与商誉之和的差额计入当期投资收益[121] - 购买子公司少数股权时新取得长期股权投资与应享有净资产份额的差额调整资本公积中的股本溢价[122] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司股权投资时取得处置价款与应享有净资产份额的差额调整资本公积中的股本溢价[123] - 现金等价物需满足期限短（三个月内到期）流动性强易于转换价值变动风险很小四个条件[127] - 外币货币性项目按资产负债表日即期汇率折算产生汇兑差额计入当期损益[128] - 金融资产按业务模式和合同现金流量特征划分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益[130] - 以摊余成本计量的金融资产包括货币资金、应收账款、其他应收款、长期应收款及债权投资[132] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产中，应收票据及应收账款列报为应收款项融资，其他列报为其他债权投资[133] - 非交易性权益工具投资可指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益，终止确认时累计利得或损失转入留存收益[134] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产将公允价值变动、股利及利息收入计入当期损益[135] - 为消除会计错配可指定金融资产为以公允价值计量且变动计入当期损益[135] - 混合合同包含嵌入衍生工具时可整体指定为以公允价值计量且变动计入当期损益[136] - 金融负债初始分类包括以公允价值计量且变动计入当期损益、其他金融负债及有效套期工具[137] - 交易性金融负债按公允价值计量且公允价值变动计入当期损益[138] - 可指定金融负债为以公允价值计量且变动计入当期损益以消除会计错配或匹配风险管理策略[138] - 金融负债公允价值变动计入当期损益，自身信用风险变动计入其他综合收益[139] - 财务担保合同按损失准备金额或初始确认金额扣除累计摊销额孰高计量[140] - 金融资产终止确认条件包括收取现金流量权利终止或转移满足规定[141] - 金融负债终止确认时账面价值与支付对价差额计入当期损益[142] - 金融资产转移按风险和报酬转移程度分三种情形处理[143] - 金融资产整体转移满足终止确认时账面价值与对价差额计入损益[144] - 金融资产部分转移按相对公允价值分摊后差额计入损益[145] - 金融工具公允价值优先采用活跃市场报价，受限资产扣除风险补偿[146] - 金融工具减值按预期信用损失基础计量，