会议主要讨论的核心内容 公司业务表现 - 公司上半年收入下降20%,其中冷冻业务下降35%,冷藏业务增长15%,商业和智能柜业务也有不同程度下滑 [1][2] - 内销业务下降29%,外销业务基本持平 [2] - 冷冻业务下滑主要是由于头部客户和中小客户需求下降,以及前几年市场过度投放导致保护度提高 [3] - 冷藏业务外销增长60%,内销略有增长,整体增长15% [4][5] 毛利率情况 - 冷冻业务毛利率有所提升,主要是高价值产品销量占比提高 [8] - 整体毛利率略有下降,但幅度不大 [5] - 汇率波动对出口业务毛利有一定影响,公司将采取套期保值等措施应对 [9] 费用管理 - 销售费用绝对值基本持平,费用率有所提升 [7] - 公司将继续保持费用的相对刚性,维持与客户的紧密联系 [7] 海外布局 - 公司在印尼建设50万台产能的海外生产基地,预计36个月内陆续投产 [9][10] - 未来公司可能会考虑在其他地区建设生产基地,但目前主要集中在印尼项目 [13][14] 分红政策 - 公司计划保持50%左右的高分红比例,在满足现金流需求的前提下 [12] 业务展望 - 下半年公司将通过产品升级、差异化、海外市场拓展等措施应对冷冻业务需求下滑 [13][14] - 饮料业务在下半年可能会有所回暖,但整体业绩压力较大 [17][18]

公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 海容冷链2024年第二季度业绩受客户投放节奏和印尼配额限制影响，收入和净利润均出现下滑。[5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 收入分析 - 2024年上半年，公司收入15.87亿元，同比下降21.1%；归母净利润2.00亿元，同比下降25.8%。第二季度收入7.35亿元，同比下降34.3%；归母净利润0.85亿元，同比下降44.2%。[5] - 商用展示柜业务上半年收入15.1亿元，其中第二季度收入6.8亿元，同比下降37.0%。内销和外销收入分别为11.1亿元和4.8亿元，外销受印尼进口配额限制影响。[6] 利润分析 - 第二季度毛利率27.5%，同比下降1.7个百分点；归母净利率11.6%，同比下降2.0个百分点。[7] 产能规划 - 公司计划在印尼建设生产基地，设计产能50万台/年，以提升全球供货能力。[8] 投资建议 - 随着基数效应减少和印尼产能建设，公司未来增速有望逐步稳定。[9] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为28.67亿元、30.04亿元和31.61亿元，归母净利润分别为3.30亿元、3.56亿元和3.74亿元。维持“买入”评级。[10] 重要财务指标 - 2024年预计营业收入同比下降10.5%，归母净利润同比下降20.1%。毛利率预计为27.1%，ROE预计为7.7%。[12]

生产规划 - 海外生产基地项目规划设计产能为50万台/年[3] 股份回购 - 2023年10月27日发布股份回购方案，资金5000 - 10000万元[5] - 截至2024年7月底回购3433116股，金额50008595.32元[5] - 2024年8月16日回购489100股，金额5001496.00元[6] - 截至公告披露日累计回购3922216股，金额55010091.32元[6] 现金分红 - 上市以来每年现金分红，2023年度超50%[6] - 2024年度现金分红比例不低于当年净利润50%[6]

重要内容提示： 证券代码：603187 证券简称：海容冷链 公告编号：2024-056 青岛海容商用冷链股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份 比例达到 1%的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 三、 其他事项 | 回购方案首次披露日 | 2023/10/27 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023 日~2024 10 | 年 | 10 | 月 | 26 | 年 月 25 日 | | 预计回购金额 | 50,000,000 元~100,000,000 元 | | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | 累计已回购股数 | 3,922,216 股 | | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.0150% | | | | | | | ...

报告投资评级 - 下调至"增持"投资评级 [10] 报告核心观点 - Q2 表现不及预期,收入和业绩表现低于预期,主要受冷冻柜业务影响 [7] - 短期扰动不改冷冻柜业务优势,海外印尼基地布局加速推进 [8] - 毛利率、费用率等指标情况 [9] 公司财务数据总结 - 2024年H1营业收入15.87亿元,同比-21.05%;归母净利润2.00亿元,同比-25.80% [7] - 2024年预计营业收入28.20亿元,同比-12.0%;归母净利润3.57亿元,同比-13.6% [12] - 2025-2026年营业收入和归母净利润预计保持增长 [12]

报告公司投资评级 - 海容冷链（603187）的投资评级为“强推（维持）”[2] 报告的核心观点 - 海容冷链2024年中报显示，公司面临短期经营压力，但盈利能力相对稳健，目标价为13.2元[2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，海容冷链实现收入15.9亿元，同比下降21.1%，归母净利润2.0亿元，同比下降25.8%。单季度来看，24Q2公司实现收入7.35亿元，同比下降34.4%，归母净利润0.85亿元，同比下降44.2%[2] 经营分析 - 下游消费需求疲软导致公司销售表现承压。24H1公司营收同比下降21.1%，单Q2营收同比下降34.4%。主要原因是下游快消品行业景气度下降及主要客户采购需求偏弱[2] - 公司各品类业务表现不一：冷冻柜内销客户采购量下降，外销受印尼进口配额限制影响；冷藏柜北美市场业务量增长；商超柜得益于与下游头部企业的合作稳步推进；智能柜受业务结构调整影响，收入同比下滑[2] - Q2业绩压力放大，但盈利能力相对稳健。24H1公司毛利率为27.5%，基本保持稳健水平，净利率为12.7%，盈利能力相对稳定[2] 战略调整与展望 - 公司计划在印尼建设生产基地，以应对国内市场下游消费需求疲软及外销配额限制影响，未来有望提升在国际客户间的供应份额[2] 财务预测 - 调整后的2024/2025/2026年EPS预测为0.89/0.99/1.14元，对应PE为12/11/10倍。目标价调整至13.2元，对应2024年15倍PE，维持“强推”评级[2] 主要财务指标 - 2024年预测主营收入为29.88亿元，同比增速为-6.8%；归母净利润为3.42亿元，同比增速为-17.2%；每股盈利为0.89元，市盈率为12倍[4] 公司基本数据 - 总股本为38,641.78万股，总市值为42.51亿元，资产负债率为26.45%，每股净资产为10.24元[9]

报告公司投资评级 - 海容冷链的投资评级为“买入-A”，6个月目标价为13.91元，对应2024年13倍市盈率[1][5] 报告的核心观点 - 海容冷链是国内商用冷柜行业的领军企业，产品研发能力领先，柔性化制造能力突出，掌握全球优质客户资源。随着冷藏柜业务新客户逐渐放量、智能柜加速投放，长期成长动力充足[1] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年上半年，海容冷链实现收入15.9亿元，同比下降21.1%；归母净利润2.0亿元，同比下降25.8%。Q2单季度收入7.3亿元，同比下降34.3%；归母净利润0.9亿元，同比下降44.2%[1] - 冷冻柜业务受下游行业景气度较低影响，收入同比下降；冷藏柜业务因客户订单增长及海外市场需求恢复，收入增长良好；商超柜业务稳步增长；智能柜业务因结构调整，收入同比下降[1] - Q2毛利率同比下降1.7个百分点，净利率同比下降2.0个百分点，主要受国内冷柜价格竞争及原材料成本上行影响，汇兑收益减少也导致财务费用同比增加2942万元[1] - Q2经营性净现金流同比减少0.1亿元，主要因销售收入下降[1] 财务指标分析 - 2024年上半年，海容冷链主营收入29.0亿元，净利润2.9亿元，每股收益1.15元，每股净资产9.43元，净利润率为10.1%[3] - 2024~2026年预计EPS为1.07/1.13/1.21元[1] - 市盈率9.6倍，市净率1.2倍[3] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2024~2026年营业收入预计为32.1/34.9/37.8亿元，净利润预计为4.1/4.4/4.7亿元，EPS预计为1.07/1.13/1.21元[10] - 2024~2026年毛利率预计为29.2%/28.9%/28.6%，净利润率预计为12.9%/12.6%/12.4%[10] - 2024~2026年ROE预计为9.8%/9.9%/10.0%，ROA预计为7.6%/7.0%/7.5%，ROIC预计为29.2%/30.3%/29.7%[10] 股价表现 - 海容冷链股价在2024年8月15日为11.00元，12个月价格区间为10.46/18.17元[5] - 总市值4250.60百万元，流通市值4249.87百万元，总股本386.42百万股，流通股本386.35百万股[5]

股票期权与限制性股票登记 - 2021年7月19日办理首次授予344.2889万份股票期权和344.2889万股限制性股票登记[4] - 2021年12月20日办理预留授予13.4148万份股票期权和13.4148万股限制性股票登记[5] 股票注销情况 - 2022年10月27日注销限制性股票23,213股[7] - 本次注销股票期权1,412,415份，占股本总额0.37%[11] 注销原因与影响 - 首次授予股票期权第二个行权期结束，注销到期未行权1,410,695份，1名激励对象离职注销1,720份[11] - 本次注销对公司财务和经营无实质性影响[12] 审议与合规 - 2024年8月15日董事会和监事会审议通过注销议案[2] - 注销符合法律法规及公司章程规定[15]

公司基本信息 - 公司中文名称为青岛海容商用冷链股份有限公司，简称海容冷链[9] - 公司法定代表人为邵伟[9] - 董事会秘书为赵定勇，证券事务代表为王东海[10] - 公司注册地址和办公地址均为青岛市黄岛区隐珠山路1817号[11] - 公司网址为http://www.chinahiron.com，电子信箱为dm@chinahiron.com[11] 报告期信息 - 报告期为2024年1月1日 - 2024年6月30日[7] 报告审计与利润分配情况 - 本半年度报告未经审计[3] - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[3] 资金占用与担保情况 - 报告期内不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[3] - 报告期内不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[3] 财务数据关键指标变化 - 本报告期基本每股收益0.52元/股，上年同期0.70元/股，同比减少25.71%[15] - 本报告期营业收入15.87亿元，上年同期20.10亿元，同比减少21.05%[17] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.00亿元，上年同期2.70亿元，同比减少25.80%[17] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元，上年同期2.69亿元，同比减少34.55%[17] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产39.57亿元，上年度末39.92亿元，同比减少0.87%[17] - 本报告期末总资产54.20亿元，上年度末56.38亿元，同比减少3.87%[17] - 2024年上半年公司实现营业收入15.87亿元，同比下降21.05%[29] - 2024年上半年公司实现归属上市公司股东净利润2.00亿元，同比下降25.80%[29] - 报告期末公司总资产54.20亿元，归属上市公司股东净资产39.57亿元，资产负债率为26.45%[29] - 2024年上半年营业收入15.87亿元，较上年同期20.10亿元下降21.05%，主要因部分客户订单量减少[30] - 2024年上半年营业成本11.50亿元，较上年同期14.41亿元下降20.21%，因收入下降相应成本下降[30][31] - 2024年上半年销售费用1.03亿元，较上年同期1.02亿元增长1.59%[30] - 2024年上半年管理费用5015.30万元，较上年同期4858.10万元增长3.24%[30] - 交易性金融资产期末数3.70亿元，占总资产6.83%，较上年期末10.50亿元下降64.76%，因闲置募集资金委托理财减少[32] - 应收账款期末数16.41亿元，占总资产30.28%，较上年期末12.64亿元增长29.88%，因信用期内的应收账款增加[32] - 境外资产3.13亿元，占总资产的比例为5.77%[33] - 受限资产合计1.88亿元，包括银行承兑保证金1.86亿元和保函保证金155.18万元[34] - 2024年6月30日货币资金为1,253,142,941.32元，较2023年12月31日的1,064,748,628.73元增长约17.7%[74] - 2024年6月30日交易性金融资产为370,000,000.00元，较2023年12月31日的1,049,899,701.28元下降约64.76%[74] - 2024年6月30日应收账款为1,641,031,122.85元，较2023年12月31日的1,263,500,913.27元增长约29.88%[74] - 2024年6月30日应收款项融资为3,223,164.10元，较2023年12月31日的1,000,000.00元增长约222.32%[74] - 2024年6月30日存货为564,531,097.24元，较2023年12月31日的688,551,187.71元下降约17.98%[74] - 2024年6月30日流动资产合计为3,897,626,884.23元，较2023年12月31日的4,146,239,907.58元下降约6%[74] - 公司2024年6月30日资产总计54.20亿元，较2023年12月31日的56.38亿元有所下降[75] - 非流动资产合计15.23亿元，较2023年的14.92亿元略有增长[75] - 流动负债合计13.77亿元，较2023年的15.57亿元有所减少[75] - 应付票据为6.34亿元，较2023年的7.01亿元有所下降[75] - 合同负债为4633.66万元，较2023年的8914.67万元大幅减少[75] - 所有者权益合计39.87亿元，较2023年的40.20亿元略有下降[76] - 母公司2024年6月30日资产总计52.63亿元，较2023年的54.80亿元有所下降[78] - 流动资产合计36.69亿元，较2023年的38.50亿元有所减少[78] - 应收账款为16.26亿元，较2023年的12.43亿元有所增加[77] - 存货为5.37亿元，较2023年的6.66亿元有所减少[78] - 2024年上半年营业总收入为15.87亿美元，2023年上半年为20.10亿美元，同比下降21.55%[80] - 2024年上半年营业总成本为13.47亿美元，2023年上半年为16.34亿美元，同比下降17.59%[80] - 2024年上半年营业利润为2.33亿美元，2023年上半年为3.30亿美元，同比下降29.25%[81] - 2024年上半年净利润为2.01亿美元，2023年上半年为2.69亿美元，同比下降25.27%[81] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为2.00亿美元，2023年上半年为2.70亿美元，同比下降25.79%[81] - 2024年上半年少数股东损益为109.54万美元，2023年上半年为 - 41.78万美元[82] - 2024年上半年综合收益总额为1.99亿美元，2023年上半年为2.72亿美元，同比下降26.50%[82] - 2024年上半年基本每股收益为0.52元/股，2023年上半年为0.70元/股，同比下降25.71%[82] - 2024年上半年稀释每股收益为0.52元/股，2023年上半年为0.70元/股，同比下降25.71%[82] - 2024年上半年负债合计为13.91亿美元，2023年上半年为15.77亿美元，同比下降11.83%[79] - 2024年上半年营业收入为15.54亿元，2023年同期为19.57亿元，同比下降20.59%[83] - 2024年上半年净利润为2.02亿元，2023年同期为2.41亿元，同比下降15.99%[83] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为14.39亿元，2023年同期为14.92亿元，同比下降3.56%[85] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为14.77亿元，2023年同期为14.61亿元，同比上升1.11%[86] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 3852.06万元，2023年同期为3060.74万元，同比下降225.85%[86] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为33.09亿元，2023年同期为10.57亿元，同比上升213.01%[86] - 2024年上半年投资活动现金流出小计为28.25亿元，2023年同期为14.06亿元，同比上升100.93%[86] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为4.84亿元，2023年同期为 - 3.48亿元，同比上升239.12%[86] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计为1.94亿元，2023年同期为1.64亿元，同比上升18.57%[86] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计为4.27亿元，2023年同期为3.09亿元，同比上升38.16%[86] - 2024年上半年经营活动现金流入小计13.88亿美元，较2023年的14.01亿美元略有下降；经营活动现金流出小计14.35亿美元，高于2023年的13.87亿美元；经营活动产生的现金流量净额为-4724.87万美元，而2023年为1418.83万美元[87] - 2024年上半年投资活动现金流入小计31.42亿美元，远高于2023年的10.64亿美元；投资活动现金流出小计27.22亿美元，高于2023年的13.06亿美元；投资活动产生的现金流量净额为4.19亿美元，而2023年为-2.42亿美元[87] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计1.94亿美元，高于2023年的1.64亿美元；筹资活动现金流出小计4.25亿美元，高于2023年的3.05亿美元；筹资活动产生的现金流量净额为-2.31亿美元，低于2023年的-1.41亿美元[87][88] - 2024年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为442.29万美元，而2023年为-215.91万美元[88] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为1.46亿美元，而2023年为-3.71亿美元；期初现金及现金等价物余额2024年为7.54亿美元，2023年为9.52亿美元；期末现金及现金等价物余额2024年为9.00亿美元，2023年为5.81亿美元[88] - 2024年上半年实收资本较期初减少2.86万美元，资本公积增加674.83万美元，库存股增加2894.45万美元，其他综合收益减少193.76万美元[89] - 2024年上半年综合收益总额为1.99亿美元，其中归属于母公司所有者的综合收益为1.98亿美元，少数股东权益为109.54万美元[89] - 2024年上半年所有者投入和减少资本净额为-1954.99万美元，其中所有者投入普通股减少2.86万美元，股份支付计入所有者权益的金额为817.89万美元[89] - 2024年上半年利润分配使未分配利润减少2.11亿美元，其中对所有者（或股东）的分配为2.11亿美元，少数股东权益减少200万美元[89] - 2024年上半年专项储备增加14.40万美元，其中本期提取283.88万美元，本期使用269.47万美元[90] - 公司上年期末所有者权益合计为36.77亿元，本年期初为36.77亿元，本期增减变动后为38.73亿元[91][94] - 本期实收资本（或股本）增加1.10亿元，资本公积减少9355.31万元[91] - 综合收益总额为2.72亿元，其中归属于母公司的其他综合收益增加2384.22万元[91] - 所有者投入和减少资本共增加1.77亿元，其中股份支付计入所有者权益的金额为1.69亿元[92] - 利润分配减少9661.87万元，主要为对所有者（或股东）的分配[92] - 所有者权益内部结转中，资本公积转增资本（或股本）涉及金额1.10亿元[92] - 专项储备本期增加233.23万元，其中本期提取271.05万元，本期使用37.82万元[92] - 母公司上年期末所有者权益合计为39.03亿元，本年期初为39.03亿元，本期增减变动后为38.72亿元[93][94] - 母公司本期实收资本（或股本）减少2.86万元，资本公积增加674.83万元[93] - 母公司专项储备本期增加14.40万元，其中本期提取283.88万元，本期使用269.47万元[94] - 2023年末所有者权益合计为35.8714201633亿元，2024年期初为35.8710754807亿元，本期期末为37.5134488501亿元[95][96] - 实收资本（或股本）本期增加1.10421382亿元，期末余额为3.86474838亿元[95][96] - 资本公积本期减少0.9355314733亿元，期末余额为21.2867715078亿元[95][96] - 库存股本期减少87.00025万元，期末余额为4515.405988万元[95][96] - 专项储备本期增加233.230612万元，期末余额为233.230612万元[95][96] - 综合收益总额为2.407855055亿元[95] - 所有者投入和减少资本为1773.823492万元[95] - 利润分配为 - 9661.87096万元[95] 非经常性损益情况 - 非流动性资产处置损益2574.99元，计入当期损益的政府补助268.81万元[16] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目涉及金额2255.53万元，原因是理财产品收益、先进制造业加计抵减进项税[19] 业务线相关信息 - 公司从事的商用冷链设备业务属于C34通用设备制造业和C3464制冷、空调设备制造业[20

青岛海容商用冷链股份有限公司 监事会关于第四届监事会第十六次会议相关事项的意见 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票 上市规则》等法律法规和《公司章程》《监事会议事规则》等有关规定，作为青 岛海容商用冷链股份有限公司（以下简称"公司"）的监事，依法行使公司监督 权，对公司第四届监事会第十六次会议的相关事项发表如下意见： 一、关于《公司 2024 年半年度报告》全文及摘要的意见 经核查，我们认为《公司 2024 年半年度报告》全文及摘要的编制和审议程 序符合法律法规及《公司章程》的相关规定，格式和内容符合中国证监会和上海 证券交易所的规定，所披露的信息真实、准确、完整，公允地反映了报告期的财 务状况、经营成果和现金流量。 综上，监事会同意《公司 2024 年半年度报告》全文及摘要。 二、关于《公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 的意见 经核查，我们认为公司 2024 年半年度募集资金的存放与实际使用情况符合 中国证监会、上海证券交易所关于上市公司募集资金存放和使用的相关规定，公 司对募集资金的管理遵循专户存放、规范使用、如实披露、严格管理的原则，不 存 ...