| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2024-065 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 转债 21 | | 新凤鸣集团股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 会议审议通过了以下议案，并形成了决议： 1、审议通过了《关于调整泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体化 项目股权架构、投资金额及项目规模等的议案》 因国际国内政治经济形势发生变化，本着审慎决策、控制风险、稳步推进的 原则，经项目各投资主体友好协商，一致同意对泰昆石化（印尼）有限公司印尼 北加炼化一体化项目的股权架构、投资金额及项目规模等进行调整，以利于项目 的顺利推进。公司董事会同意调整泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体 化项目。 具体内容详见同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信 息披露媒体《上海证券报》《证券时报》上披露的公司 2024-063 号公告。 本议案已经公司第六届董事会战略委员会第六次会议审议通过，并同意提交 公司董事会审议。 本议案尚需提交公司股东大会审议表决。 表决结果：8 票同意 ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 21 转债 | | 新凤鸣集团股份有限公司 重要内容提示： 拟调整项目名称：泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体化项目 项目调整主要内容： 1、主体持股比例，由原新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）和 桐昆集团股份有限公司（以下简称"桐昆股份"）分别在香港成立全资子公司 罗科史巴克有限公司（以下简称"罗科史巴克"）和桐昆（香港）投资有限公 司（以下简称"桐昆香港"）。罗科史巴克和桐昆香港在香港共同成立华灿国 际有限公司（以下简称"华灿国际"），其中罗科史巴克股权占比 49%，桐昆 香港股权占比 51%。华灿国际和上海青翃实业发展有限公司（以下简称"上海 青翃"）在印尼共同成立泰昆石化（印尼）有限公司（以下简称"泰昆石 化"），其中华灿国际股权占比 90%，上海青翃股权占比 10%，调整为罗科史 巴克向桐昆香港出售华灿国际 49%股权及罗科史巴克认购泰昆石化 15%股权暨 公司通过罗科史巴克持股泰昆石化 15%，桐昆股份通过桐昆香港 ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2024-066 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 21 转债 | | 新凤鸣集团股份有限公司 第六届监事会第九次会议决议公告 因国际国内政治经济形势发生变化，本着审慎决策、控制风险、稳步推进的 原则，经项目各投资主体友好协商，一致同意对泰昆石化（印尼）有限公司印尼 北加炼化一体化项目的股权架构、投资金额及项目规模等进行调整，以利于项目 的顺利推进。公司监事会同意调整泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体 化项目。 具体内容详见同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信 息披露媒体《上海证券报》《证券时报》上披露的公司 2024-063 号公告。 本议案尚需提交公司股东大会审议表决。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第九次会议于 2024 年 5 月 24 日以现场表决方式在公司五楼 ...

关于实施2023年度权益分派时"凤21转债"停止转股 暨转股价格调整的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因公司实施 2023 年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下：自 2023 年度权益分派实施公告前一交易日（2024 年 5 月 23 日）至权益分派股权登记日间， "凤 21 转债"将停止转股 | 证券代码 | 证券简称 | | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113623 | 凤 21 | 转债 | 可转债转股 停牌 | 2024/5/23 | | | | 一、2023 年度权益分派方案的基本情况 证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2024-060 新凤鸣集团股份有限公司 （三）本次利润分配方案实施后，公司将根据《新凤鸣集团股份有限公司公 开发行可转换公司债券募集说明书》的发行条款及相关规 ...

报告公司投资评级 - 维持"增持"的投资评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年Q1内，公司主要原料价格上行或带来一定库存收益，公司单季盈利环比显著改善 [7][8] - 中期维度年内供给或投放有限，需求端亦有望稳中向好，产品盈利中枢有望上移 [9] - 新凤鸣是我国涤纶长丝行业的领军企业之一，公司围绕"两洲两湖"基地为主线，沿"PX-PTA-涤纶长丝"产业链稳步推进主业发展 [10] 公司财务数据总结 - 2024年一季度公司实现营业收入144.52亿元，同比增长15.53%，环比下滑16.31% [6] - 2024年一季度公司实现归母净利润2.75亿元，同比增长45.25%，环比增长37.95% [6] - 2024年一季度公司实现扣非归母净利润2.3亿元，同比增长102.96%，环比增长41.13% [6] - 公司目前具有PTA产能500万吨/年、涤纶长丝产能740万吨/年、涤纶短纤产能120万吨/年 [10] - 公司推进年产540万吨PTA产能建设，持续提升产业链配套程度 [10]

新凤鸣集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023年度） 债券受托管理人 （住所：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室） 二零二四年五月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《新凤鸣集团股份有限公司公开发行可转换公司债券受托管理协议》（以下简称 "《受托管理协议》"）、《新凤鸣集团股份有限公司公开发行可转换公司债券 募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）、《新凤鸣集团股份有限公司2023 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由 本次可转债受托管理人申万宏源证券承销保荐有限责任公司(以下简称"申万宏 源承销保荐")编制。申万宏源承销保荐对本报告中所包含的从上述文件中引述 内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完 整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为申万宏源承销保荐所 作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报 ...

报告公司投资评级 - 公司发布2024年一季报,2024Q1实现营收144.52亿元,同比增长15.53%/环比下降16.3%;实现归母净利润2.75亿元,同比增长45.25%/环比增长38.2%,扣非归母净利润2.30亿元,同比增长102.96%/环比增长41.1% [1] 报告的核心观点 长丝价格和PTA盈利情况 - 2024开年以来,受出口订单同比提升及国内下游织机开工率大幅提升影响,Q1长丝实现价格同环比均提升,销量因下游春节停工环比有所下行 [1] - PTA方面,公司目前产能达到500万吨,主要以自用为主,24Q1销量为11.07万吨,均价为0.52万元/吨 [1] 行业供需格局改善 - 2024年长丝行业新增产能为120万吨,关停产能达到93万吨,即24年长丝增量产能仅有27万吨,供给端增速显著下降至不到1% [1] - 消费降级趋势下,服装及家纺需求向好,2023年需求增速达到+12.33%,24年供需关系修复明显 [1] - 预计24年中库存回归到累库前水平,供需良性修复下,24年长丝利润中枢有望打开上行通道 [1] 公司产能扩张和成本优势 - 公司近年来产能增量节奏清晰,保持每年1-2套扩产节奏,预计2024年新增40万吨产能,2025年新增65万吨产能 [1] - 公司拥有500万吨PTA产能,远期规划540万吨,均采用最先进的P8++技术,相比同行具有一定的成本优势 [1] - 公司参与泰昆石化（印尼）炼化项目,有望进一步提升成本优势 [1] 投资建议 - 我们预期公司2024-2026年的归母净利润为19.11/24.34/29.51亿元,对应24-26年EPS 1.25/1.60/1.94元 [2] - 参考可比公司估值均值,给予2024年16.2倍PE,对应目标价20.25元,考虑到长丝板块2024年的持续高景气,上调至"强推"评级 [2] 风险提示 - 产能投放进度不及预期,原材料大幅波动,需求端恢复不及预期 [2]

涤纶长丝行业供需改善，产业链利润向两端集中 - 涤纶长丝行业供给端改善,新增产能增速大幅放缓,行业竞争趋于理性 [21][22][24] - 涤纶长丝下游需求刚性,2024下半年海内外需求有望共振 [26][27][30][31][33] - 产业链上游PX-PTA-聚酯盈利逐渐向两端集中 [36][39][42][43] 新凤鸣:规模及差异化率提升,成本优势显著 - 新凤鸣在涤纶长丝行业中处于领先地位,凭借规模优势、产品差异化和精益管理能力 [44][45][46][48][51] - 新凤鸣在PTA生产环节也具有明显的成本优势 [53][54] - 新凤鸣积极推进印尼炼化一体化项目,弥补产业链短板 [55][58] 盈利预测和投资评级 - 预计新凤鸣2024-2026年归母净利润分别为18.32、22.93、27.32亿元,对应PE为12.47、9.96、8.36倍 [59][61] - 首次覆盖给予"增持"评级,看好公司未来成长空间 [61] 风险提示 - 项目建设不及预期 - 印尼项目未获得审批 - 产品及原料价格大幅波动 - 行业竞争加剧 - 宏观经济下行 [62]

证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2024-059 新凤鸣集团股份有限公司持股 5%以上股东集中竞价 减持股份数量过半暨减持进展公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 大股东持股的基本情况 本次减持计划实施前，新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）大股 东上海胜帮私募基金管理有限公司－共青城胜帮凯米投资合伙企业（有限合伙） （以下简称"共青城胜帮"）持有公司无限售条件流通股 98,010,184 股，占公司 总股本的 6.4081%。 减持计划的进展情况 公司于 2024 年 3 月 22 日披露了《新凤鸣集团股份有限公司持股 5%以上股 东减持股份计划公告》（公告编号：2024-027）。共青城胜帮拟于 2024 年 4 月 17 日至 2024 年 7 月 15 日之间通过集中竞价交易方式减持其所持有的部分公司股份， 减持数量不超过 15,294,700 股，即不超过公司总股本的 1%；通过大宗交易方式 减持其所持有的部分公司股份，减持数量不超过 30,589, ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 公告编号：2024-058 | | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 转债 21 | 新凤鸣集团股份有限公司 关于实施 2020 年回购股份注销暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、回购股份概述 2020 年 5 月 20 日，新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届 董事会第四十二次会议审议并通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份的预 案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购 股份用于员工持股计划，回购资金总额不低于人民币 1.50 亿元，不超过人民币 3.00 亿元；回购价格为不超过人民币 11.00 元/股（含 11.00 元/股）；回购期限 为公司自董事会审议通过之日起 12 个月内。具体内容详见公司于 2020 年 5 月 26 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易 方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2020-0 ...