证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2025-079 新凤鸣集团股份有限公司 关于召开2025年第五次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2025年第五次临时股东大会 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 9 月 15 日 14 点 00 分 召开地点：浙江省桐乡市梧桐街道履祥路 501 号公司二十四楼会议室 股东大会召开日期：2025年9月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者 的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运 作》等有关规定执行。 (七)涉及公开征集股东投票权 无 ( ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | | | 公告编号：2025-082 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 | 21 | 转债 | | 新凤鸣集团股份有限公司 第六届监事会第二十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十一次会 议于 2025 年 8 月 28 日以现场表决方式在公司五楼一号会议室召开。本次监事会 会议通知于 2025 年 8 月 18 日以电话方式发出。会议由监事会主席陆斗平先生召 集并主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召开和表决程 序符合《公司法》《证券法》和本公司章程的有关规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 会议审议通过了以下议案，并形成了决议： 1、审议通过了《2025 年半年度报告》及其摘要 2、审议通过了《关于追加公司 2025 年度与关联方日常关联交易预计金 ...

会议决议 - 公司第六届董事会第三十八次会议于2025年8月28日召开，8名董事均出席[3] - 会议审议通过《2025年半年度报告》及其摘要[4] - 董事会决议于2025年9月15日召开2025年第五次临时股东大会[11] 资金运作 - 公司向全资子公司江苏新拓增资150,000万元，增资后注册资本350,000万元[5] - 江苏新拓向全资子公司江苏新迈增资140,000万元，增资后注册资本150,000万元[7] - 全资孙公司独山能源向参股公司物产港储提供不超4,371.57万元财务资助，年利率4.14%[9] 待审事项 - 追加2025年度与关联方日常关联交易预计金额议案待股东大会审议[8] - 独山能源向物产港储提供财务资助事项待股东大会审议[10]

新凤鸣集团股份有限公司2025 年半年度报告 公司代码：603225 公司简称：新凤鸣 新凤鸣集团股份有限公司 2025 年半年度报告 1 / 171 新凤鸣集团股份有限公司2025 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人庄耀中、主管会计工作负责人沈孙强及会计机构负责人（会计主管人员）陆莉 花声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年半年度不进行利润分配、资本公积转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真 ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | | | 公告编号：2025-077 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 | 21 | 转债 | | 新凤鸣集团股份有限公司 关于追加公司 2025 年度与关联方日常关联交易预计金额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东大会审议：是 日常关联交易对上市公司的影响：本次追加的关联交易价格公允、合理， 公司与关联人的关联交易严格按照关联交易定价原则执行，关联交易金额占比较 小，不会影响公司业务和经营的独立性，不会对公司财务状况和经营成果产生不 利影响。 一、日常关联交易的基本情况 公司于2025年1月21日披露了《新凤鸣集团股份有限公司关于确认公司2024 年度日常关联交易执行情况并预计2025年度日常关联交易的公告》，其中公司与 关联方新凤鸣控股集团有限公司（以下简称"新凤鸣控股"）确认的2024年日常 关联交易金额为102.48万元，2025年 ...

市场扩张和并购 - 公司向江苏新迈新增14亿注册资本，增资后变为15亿[4][5] - 2025年8月28日董事会通过增资，无需股东大会审议[5] - 增资不构成关联交易和重大资产重组[4][6] 业绩总结 - 2025年6月30日江苏新迈资产总额29143.54万元，较2024年末增约193.92%[7][8] - 2025年6月30日总负债19289.82万元，较2024年末增约307600.48%[7][8] - 2025年6月30日净资产9853.72万元，较2024年末降约0.56%[7][8] - 2025年1 - 6月营收为0元，2024年度也为0元[8] - 2025年1 - 6月净利润 - 56.82万元，2024年度 - 85.31万元[8] 未来展望 - 增资预计不对公司财务和经营成果产生重大影响，不导致合并报表范围变更[9] - 江苏新迈业务受多方面影响，增资产出效益存在不确定性[4][11]

新凤鸣集团股份有限公司 关于公司向全资子公司江苏新拓增资的公告 | 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2025-075 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 21 | 转债 | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 增资标的名称：新凤鸣江苏新拓新材有限公司 增资金额：新增 150,000 万元人民币注册资本，新增注册资本后江苏新 拓注册资本变更为 350,000 万元人民币 本次增资事项不构成关联交易，不属于重大资产重组事项 本次增资事项已经公司第六届董事会第三十八次会议审议通过，无需提 交公司股东大会审议 风险提示：江苏新拓业务受宏观经济环境、国家政策、行业环境、自身 经营管理等多方面影响，本次增资的产出效益存在不确定性，敬请广大投资者 注意投资风险。 一、本次增资概述 （一）增资基本情况 新凤鸣江苏新拓新材有限公司（以下简称"江苏新拓"）为新凤鸣集团股 份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司，注册资本为人民币 2 ...

产量和销量 - 2025年1 - 6月POY产量268.65万吨、销量241.57万吨[2] - 2025年1 - 6月FDY产量77.58万吨、销量71.65万吨[2] - 2025年1 - 6月DTY产量49.78万吨、销量43.97万吨[2] - 2025年1 - 6月短纤产量64.43万吨、销量63.73万吨[2] - 2025年1 - 6月PTA产量107.84万吨、销量108.79万吨[2] 营业收入 - 2025年1 - 6月POY营业收入1496254.40万元[2] - 2025年1 - 6月FDY营业收入464556.80万元[2] - 2025年1 - 6月DTY营业收入355945.43万元[2] - 2025年1 - 6月短纤营业收入390747.16万元[2] - 2025年1 - 6月PTA营业收入465236.18万元[2] 平均售价及变化 - 2025年1 - 6月POY不含税平均售价6193.77元/吨，较2024年同期下降10.04%[3] - 2025年1 - 6月FDY不含税平均售价6483.51元/吨，较2024年同期下降16.81%[3] - 2025年1 - 6月DTY不含税平均售价8094.43元/吨，较2024年同期下降7.73%[3] - 2025年1 - 6月短纤不含税平均售价6131.73元/吨，较2024年同期下降6.45%[3] - 2025年1 - 6月PTA不含税平均售价4276.57元/吨，较2024年同期下降17.94%[3]

交易简要内容：为促进参股公司浙江物产化工港储有限公司（以下简称 "物产港储"）的生产经营和投资建设，新凤鸣集团股份有限公司（以下简称 "公司"）全资孙公司浙江独山能源有限公司（以下简称"独山能源"）拟按 持股比例向物产港储提供财务资助不超过 4,371.57 万元人民币，借款期限为 1 年，借款年利率为 4.14%，到期一次性还本付息。 根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，本次财务资助事项 构成关联交易，未构成重大资产重组。 2025 年 8 月 28 日，公司召开第六届董事会第三十八次会议审议通过了 《关于独山能源向其参股公司提供财务资助暨关联交易的议案》，根据《上海 证券交易所股票上市规则》的相关规定，本次财务资助事项尚需提请股东大会 审议。 关于独山能源向其参股公司提供财务资助暨关联交易 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： | 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | | | 公告编号：2025-078 | | --- | --- | --- | --- | - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前“反内卷”相关转债是较具性价比的绝对收益资产，“反内卷”板块转债的仓位和择券是后市的“胜负手” [1][9] - 建议关注友发转债、万凯转债、科顺转债、凤22转债、天23转债 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 1.1 总体逻辑及布局思路 - “反内卷”板块转债数量较多，可承接的资金容量大，若“反内卷”超预期推进，或对相关行业正股和转债指数有较强带动 [1][9] - “反内卷”正股具有较强的性价比，行业供大于求促使尾部企业退出，市场向头部集中，“反内卷”或推动供需改善，头部企业盈利弹性或更强，正股估值有修复空间 [2][10] - 转债价格仍处于低位，具有一定债底价值支撑，适合绝对收益资金的风险偏好 [2][10] 1.2 个券精选 1.2.1 友发集团/友发转债 - 友发集团是国内最大的焊接钢管企业，占据领先地位，2025年上半年焊管价格先震荡后下跌，当前下游需求逐渐改善，钢铁产业将迎来新一轮供给侧改革 [14] - 公司有信心在新一轮供给侧改革中把握机遇，预计加快拓展新领域、完善全国和海外布局，设立子公司为进入海外市场做准备 [15][17] 1.2.2 万凯新材/万凯转债 - 万凯新材是国内领先的聚酯材料企业，聚酯瓶片应用广泛，但24年行业竞争加剧，加工差水平低，市场量增价减 [20] - 聚酯瓶片新应用领域需求有望成为行业新的增量，全球聚酯瓶片行业格局稳定，国内行业集中度高 [21] - 近期业内企业集中减产，涉及产能约336万吨，占总产能的16.3%，预计开工率下滑至75%左右，减产有望优化市场供需格局，公司盈利水平有望上升 [23] 1.2.3 科顺股份/科顺转债 - 科顺股份专注于建筑防水综合解决方案，24年推进渠道体系升级，构建立体化网络，打造差异化竞争力 [26] - 防水行业格局分散，新规下头部企业受益，行业整合加速，集中度将提升 [30] - 公司未来将坚持利润优先策略，开拓零售、非房和海外业务，加大新产品研发和降本增效工作 [31] 1.2.4 新凤鸣/凤22转债 - 新凤鸣是国内规模最大的涤纶长丝和短纤制造企业之一，上游原材料自给率不断提升，产业利润向聚酯端转移 [32] - 行业龙头、中型和小型企业产能差异大，环保政策和行业整合使部分小型企业面临压力，涤纶长丝行业落后产能将被淘汰 [33] 1.2.5 天合光能/天23转债 - 天合光能业务包括光伏产品、储能、系统解决方案和数字能源服务，中国光伏行业面临挑战，2024年组件出口和产值下降，企业普遍亏损 [38] - 光伏“反内卷”行动开启，硅料市场大涨，政策组合拳为行业注入强心剂，天合光能盈利和估值有望修复 [39]